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最近很多朋友跟我说，💰越来越难赚，实体不好干，投资也没方向投啥亏啥！就连现在市面上普通理财收益也越来越低，大家都在找“更赚💰”的渠道！！ 但现在明白人都知道，高收益一定伴随着高认知和高风险，下面我就从收益对比、安全稳定、适用人群这几个方面，实实在在跟大家分析一下，当然这只是我个人观点分享，不代表任何投资建议。 1️⃣来吧先说说咱们普通人最熟悉的传统米生米收益现状。现在国有银行一年期定期存款年化大概就在1.1%-1.5%，就算是利率偏高的地方银行，三年期定存年化也很难超过2%；五年期储蓄国债，票面年化也就 2.0%-2.3%，就算有额外补贴，撑死也到不了 2.5%。还有大家常用的米生米工具，日常7日年化基本就在1.5%-1.8%，跟早些年比收益缩水了一大截。 就算是高净值人群专属的私人银行中等风险理财，年化大多也只在3%-4%之间，而且还有资金锁定时间限制，底层资产情况也不够透明。简单说，现在传统米生米能给到普通人的收益，整体都处在偏低水平，可选的高性价比渠道特别少。 再看目前挺火的加密市场（当然因为合规问题和认知问题也一直饱受争议），咱们以HTX @HuobiGlobal 为例（没别的，目前市面靠谱的大平台只有HTX、OKX 、和BN，因为HTX年头最久，当年也挺火的我用习惯了），我查了平台公开的常规数据：普通用户小额额度内，主流币活期年化能到10%， 另一类主流币小额活期年化更是能达到15%；就算是大额资金，专属大额活期产品年化也能维持在 6%-9%，这个收益水平，是传统大额米生米完全比不了的。 另外听说体量够大的客户是可以跟他们谈收益的，据说年化最高能给到12%，不过只是听说，我要努力成为火币大客户吃上高年华。 当然我还得客观说一句，两类钱生钱的风险属性完全不一样，不能单纯只看收益高低，任何投资标的行业背景、知识还是需要大量去研究的。 2️⃣我们说完收益再说一个更重要的，资金安全金融行业暴雷的信息从未间断过，所以我们说本金的安全最重要，如果本金都没了，我们还谈什么收益。 现在做这类理财的头部不少，鱼龙混杂，我基本只用刚才提到的3个主流平台（BN \OK\HTX，共性都是老平台，老板很有💰，真有问题的真解决），我也横向对比了一下三家的理财收益数据，横向对比下来，HTX整体稍微高一些，但也不是所有币种收益都领跑同行。 回到我最初的问题上，做理财收益是其次，资金安全和平台靠谱才是重中之重，尤其是大额资金，我一直觉得安全性比多几个点收益更重要。所以我必须理性提醒大家：不管是哪家中心化平台的理财产品，都不存在绝对无风险。 资金都是由平台统一托管，平台的运营偿付能力、合规经营情况、资金流动性管理，都是需要考虑的潜在风险。我建议第一次尝试的朋友，先放小额资金试试提现、到账、赎回流程，确认流程顺畅之后，再根据自己情况慢慢调整资金配置，不要一次性投入大额资金。 综合上面所有分析，加密理财比较适合这几类人群： 1.手里有闲置稳定数字资产，暂时不确定市场行情、不想盲目交易，想放活期拿稳健现金流收益的人； 2.风险承受能力中等，看重平台老牌口碑，不敢随便入驻小众小平台追求高收益的稳健型用户； 3.资金体量较大，想要专属理财通道、享受梯度高收益的资深用户。 同时也要实话实说它的不足：部分币种的高收益能不能长期稳住还不确定，大额资金的阶梯收益规则还有优化空间；整体来说，在传统米生米收益持续走低、同类米生米平台竞争激烈的当下，HTX 靠着十年老牌资质、整体偏高的米生米收益，算得上是可以纳入参考范围的一个选择。 但最终适不适合自己，一定要结合自身风险承受能力，先小额实测体验，再做决定。 我还在持续的出港币慢慢把u转进去火币， 里面的 $usdd 还是很香的！ ⚠️本文所有信息都来自公开渠道，仅为第三方客观信息梳理和个人视角分析，不构成任何投资建议。加密资产市场行情波动大，理财收益也可能随时调整，大家实际操作前一定要自行核实最新规则和收益，理性看待收益，谨慎做好资金安排。

所有人都在买GPU和存储。没有人告诉你光模块公司的总市值比美光还低 我想从一个反常识的问题开始：GPU是AI的大脑，存储是AI的记忆。那光是什么？光是AI的神经系统。但神经系统从来不是最先被注意到的。存储已经涨了10倍，GPU更不用说。光的时代，刚刚开始。 1. 先说一个结构性的错误定价 在Nvidia的NVL72机架里，光模块的采购金额占到整个机架的20%。2026年全球AI光收发器市场规模预计从2025年的$165亿增长到$260亿，同比增速超过57%——这是半导体赛道里增速最快的子领域之一。 但所有光模块公司的总市值，比美光一家还低。这个错误会被纠正。问题只是什么时候。 2. 光和存储不一样的地方 存储的接力是季度级别的事件——供需拐点，财报超预期，市场重新定价，SNDK从$200涨到$900，这个过程很快。光的接力是年级别的结构性变迁，因为光的技术路线本身正在发生一次范式转移： 第一阶段（现在）：可插拔光模块 800G → 1.6T → 3.2T 线性增长，随数据中心扩张 第二阶段（2026下半年）：近封装光学NPO 光模块移向芯片旁边 需求非线性跳升 第三阶段（2027-2028）：共封装光学CPO 光引擎直接封装进芯片 这是终局，也是最大的价值重构 Meta在OFC 2026分享了大量数据，证明CPO比可插拔光收发器更可靠，成本更低，功耗更少。Nvidia在GTC展示了CPO将在2027/28年用于Scale-Up互连。5年内所有AI数据中心互连都将是光。 这不是预测，是物理定律。铜在高速率下信号损耗太大，功耗太高，距离太短。光没有这些问题。 3. 光在吃铜，不只是光吃光 生成式AI集群需要比传统云服务多10到100倍的光纤，正在把现有铜互连逼到物理极限。 这是大多数人没想到的逻辑——光的增长不只来自数据中心规模的扩大，还来自光替代铜的渗透率提升。每一代迭代，光吃掉更多铜的市场。这是双重驱动，不是单一驱动。 4. 产业链七个卡位，从上游到下游 现在我来把整条产业链拆清楚。 七个公司，覆盖从最上游的衬底到最下游的网络设备。 🔬 最上游：硅光衬底 $SOI 做的是硅光PIC的衬底材料——整个产业链最上游的原材料。没有SOI的衬底，硅光芯片就没有基础。护城河极高，几乎没有竞争对手能短期内介入。和TSEM形成上下游绑定：SOI提供衬底，TSEM代工成芯片。 🏭 代工层：硅光晶圆厂 $TSEM（Tower Semiconductor）硅光版本的台积电。 今天刚刚发生的重大事件： TSEM宣布签署$13亿的2027年硅光合同，收到$2.9亿产能预付款，2028年还有更大合同在谈判中。计划资本支出$9.2亿专门用于硅光扩产，Q2营收指引$4.55亿同比增22%。 TSEM最聪明的地方在于：它不赌哪条技术路线赢。 可插拔、NPO、CPO，三条路线都用TSEM代工。就算市场对技术路线判断错了，TSEM依然受益。这是光通讯产业链里确定性最高的picks-and-shovels。 💡 激光器层：光的心脏 光模块的核心是激光器。没有激光器，光模块什么都不是。 激光器分两条技术路线： 磷化铟（InP）路线——$LITE（Lumentum） LITE是目前唯一能量产200G每lane EML激光器的供应商，是1.6T收发器的关键零件。Nvidia预先锁定了LITE的EML产能，推迟交货期超过2027年。 Nvidia向LITE投资$20亿，用于加速AI基础设施光学技术。LITE CEO称2026年是激光器芯片销售的"突破年"，刚收到历史上最大的CPO超高功率激光器采购承诺。 LITE的护城河是时间积累的——InP激光器的制造需要极其精密的工艺，20年积累的经验是任何竞争对手短期无法复制的。而且LITE不只押注现在：EML是可插拔时代的命门，ELS外置激光器是CPO时代的命门，OCS光路交换机是未来AI集群的光学路由器。 三个产品线覆盖了光通讯从现在到2030年的完整需求。 硅光（SiPho）激光器路线——$SIVE（Sivers Semiconductors） Sivers专注于CPO系统的高性能InP激光阵列，Jabil合作是第一个商业验证信号，证明技术正在从研究走向真实超大规模部署。 SIVE不是要打败LITE，而是作为CPO时代激光器供应链里的补充供应商——当LITE和COHR产能不足时，SIVE是下一个选项。整个CPO产业的激光器供应严重短缺，补充供应商的价值会被重新定价。 🔭 光学系统层：从组件到整合 $COHR（Coherent Corp） COHR最新Q3财报：营收$18.1亿同比增21%，数据中心和通信板块$14亿，同比增40%。Nvidia同样投资$20亿入股COHR。COHR是整个光通讯赛道里垂直整合程度最高的公司。从InP晶圆到激光器到光模块到系统，全部自己做。COHR正在扩大6英寸InP晶圆产能，这是推动毛利率持续提升的核心驱动力——规模越大，每片晶圆的成本越低，利润越高。 LITE和COHR的关系是竞争者也是互补者： LITE：激光器专家，EML垄断，聚焦 COHR：光学系统整合商，体量更大，更全面 🏗️ 物理基础设施层：光纤和连接 $GLW（Corning） Corning是光通讯产业链里最让人意外的标的——一家成立于1851年的玻璃公司，正在成为AI基础设施的核心受益者。 Q1 2026光学通信业务增长36%，分部净利润增长93%。2028年营收目标$300亿，2030年$400亿，内含年化增速19%。两个额外的超大规模云厂商签署了长期协议。 Nvidia命名Corning为下一代AI基础设施光连接合作伙伴，投资$5亿+最高$32亿股权，在美国建三座专属光学工厂。 Corning做的是光纤、线缆和连接器——不是最性感的产品，但是不可或缺的基础设施。 城市要运转，不只需要主干道，还需要所有的小路、接头、路牌。 Corning做的就是光通讯世界里的所有"小路和接头"。 而且这些"小路和接头"是消耗品——每建一个数据中心都需要，每升级一个机架都需要。 📡 网络层：AI时代的网络基础设施 $NOK（Nokia） Nokia是这七个标的里最被市场误解的。大多数人还在用"翻盖手机公司"的眼光看Nokia。 Nokia 2026营收预期同比增长7.5%，EPS增长21.2%，光网络业务增速20%，AI和云业务增速49%，单季度新增€10亿AI和云订单。 Nokia做的是什么？ 光传输网络（OTN）——把数据中心之间用光连接起来的骨干网络。这是Scale-Across的核心基础设施。 Nokia的第六代超相干光学技术PSE-6s，是目前全球少数能实现800G甚至1.2T长距离光传输的技术之一。 Nokia收购Infinera之后，从"转卖别人芯片的公司"升级为"拥有自己光芯片工厂的公司"——同样的技术路线，市场给LITE估值66.5倍，给COHR估值35倍，Nokia只有30.8倍Forward PE。 这个估值差距是最大的错误定价之一。 七个标的的完整产业链图 最上游 SOI（硅光衬底） ↓ TSEM（硅光代工） ↓ 激光器层 LITE（InP EML，可插拔+CPO） COHR（垂直整合，光学系统） SIVE（CPO激光阵列，高赔率） ↓ 物理基础设施 GLW（光纤、线缆、连接器） ↓ 网络层 NOK（光传输网络，骨干连接） 每一层都有自己不可替代的护城河。 每一层都在受益于同一个趋势。 6. 为什么是现在？ 2026到2027年是在1.6T供应链建立立足点的关键时期，在一线客户的设计导入将决定长期赢家。现在是design-in阶段——产品正在被超大规模客户选中和锁定。等量产阶段到来，市场才会充分定价这些公司的价值。 在design-in阶段买入，等量产阶段收获——这是光通讯投资最好的时机。 7. 仓位逻辑 高确定性（重仓）： TSEM → 今天$13亿合同，产业链里最硬的催化剂 LITE → EML垄断+Nvidia锁定，现在到2028年都受益 COHR → 垂直整合，体量最大，Nvidia $20亿入股 中等确定性（配置）： GLW → Nvidia直接合作，物理基建不可或缺 NOK → 最被低估的估值，但故事兑现需要更多时间 高赔率（小仓位）： SOI → 和TSEM绑定，护城河高但流动性低 SIVE → CPO时代的纯粹赌注 8. 光会接力存储吗？ 会。但不一样的方式。存储的接力是一次性的价格重估——供需拐点到来，几个季度内完成定价。 光的接力是分阶段的持续重估—— 2026年：可插拔1.6T带来第一波 2027年：CPO开始量产带来第二波 2028年：Scale-Up全面光化带来第三波 三波叠加，才是光通讯超级周期的全貌。存储让你在一年内赚了10倍。光可能让你在三年内赚同样多，但过程更平稳，确定性更高。 最后一句话 光通讯不是一个新故事，是一个被重新发现的旧故事。 光纤已经存在几十年了，但AI让这个故事的量级发生了质变。每当数据中心需要更高密度、更低功耗、更远距离的连接时，答案永远是光。 #光通讯# #TSEM# #LITE# #COHR# #GLW# #NOK# #SOI# #SIVE# #CPO# #硅光# #光模块# #AI基建# #数据中心# #存储接力# #Nvidia# #美股# #USStocks# #SiliconPhotonics# #CoPackagedOptics# #EML# #光互连# #AIInfrastructure# #光纤# #Nokia# #Corning# #Coherent# #Lumentum#

刚完成和CNBC的访问，不藏私分享我上周刚到美国纽约迈阿密出差后的一线行业洞察和故事。 首先我们聊了一下大家都很关心的美国的《清晰法案》，正好明天5月14日会是一个关键的参议院投票节点。从商业影响看，CLARITY Act 的主线不是单纯“利好”或“利空”，而是把美国加密现货市场从执法驱动的不确定状态，推向SEC/CFTC 分工、交易平台注册、托管与客户资产隔离、反欺诈、反洗钱和利益冲突治理并存的制度化状态。 同时我在和美方监管、律师深入交流后，也看懂加密全球化合规的关键窗口期。 另一个很多人好奇的话题是：RWA现实资产代币化到底走到了哪一步，值不值得长期布局。 我的判断很明确：我们仍处在超级早期红利阶段。 目前各类金融资产，代币化最高的private credit和t-bill money market fund占比0.5%–1%，代币化股票更是低至0.1%。 因此我分享了一个“10%愿景”：到2030年，全球可代币化资产规模会迎来10倍扩张。（背后的小故事是，我在纽约跟贝莱德COO开会时他问我怎么看2030年的RWA市场，我灵机一动凑整说了这么个"10%愿景"） 虽然是这么抖的“小机灵”，但我真心觉得这个目标是很有可能实现的。背后三大硬核逻辑早已成型，包括： 1. 稳定币快速普及，交易更快、成本更低； 2. 贝莱德、富兰克林等传统金融巨头扎堆入局基金、ETF代币化； 3. 纽交所、纳斯达克带头推动股票代币化，赛道格局逐渐打开。 完整版专访干货满满，拆解行业趋势、巨头布局和未来风口，建议认真看完视频，读懂下一个十年的机遇👇 ⚠️ 本文仅为行业观点及趋势分享，不构成任何投资建议。虚拟资产、RWA 代币化产品市场波动大、政策及投资风险偏高，请保持理性认知，量力而行，谨慎决策。 #CNBC专访# #RWA# #现实资产代币化# #行业前瞻# #金融趋势#

踏入币圈，谁不是一路踩坑、遍体鳞伤，交够了学费才读懂市场。 我亲身经历312史诗级暴跌，单日爆仓500万，一夜之间从豪车代步跌入谷底，回归平凡生活。 好在天无绝人之路，凭着仅剩的5000本金绝地重启，用8年时间稳健滚仓做到2000万。 带出的学员也有人3个月轻松翻4倍，今天毫无保留，把我牛熊穿越、既能保命又能吃肉的整套交易体系全部分享给大家。 1. 仓位风控是生存底线 总本金均分5份，单次只动用1成仓位；单笔严格设8%硬性止损，单次做错仅回撤总资金1.6%，就算连续错5次，依旧留存92%本金留有翻身余地。盈利后同步设置10%移动止盈，坚决不把盈利拿成亏损，更不被套死扛成被动长线。 2. 趋势为王，不做逆势博弈 熊市每一次反弹，大多都是诱多洗盘；牛市每一次急跌，都是良性回调接机会。只顺势跟随行情，绝不和盘面硬刚对着干。 3. 远离高风险妖币陷阱 连续三日暴力拉升的币种，直接移出观察池。真正的主升浪都是慢慢蓄力上涨，短期疯涨都是透支行情；一旦高位放量滞涨，就是主力悄悄出货，坚决不做最后接盘侠。 4. MACD把控买卖攻防 零轴下方金叉，小仓试错；双线站稳零轴，大胆进场布局。零轴上方出现死叉先行减仓，有效跌破零轴直接清仓离场。记住铁律：亏损绝不补仓摊成本，盈利才顺势加仓放大利润。 5. 量价永远不会说谎 底部长期横盘三个月以上，突然放量突破，就是主力低位建仓完毕，可稳健跟进；高位持续放量却不上涨，就是机构对倒出货，一定要果断离场规避风险。 6. 均线筛选强势标的 3日线把握短线进出节奏，30日线守住中线趋势，84日线锁定主升浪大行情，趋势没破就坚定持有，不随意频繁操作。 7. 坚持每日15分钟复盘 每天自查三件事：持币逻辑还在不在、周线是否保持多头、量能是否健康。趋势一旦反转，立刻调整仓位策略，不扛单、不侥幸、不执念。 这套体系我历经牛熊实战打磨，不靠赌、不梭哈、不追高，只凭纪律和逻辑稳稳吃肉。 愿意沉下心照做的人，都能慢慢摆脱亏损，在市场里长久活下去、稳稳赚下去。

知道很多人没有赶上币安@binancezh #BinanceOnline# 大会，没赶上 BinanceOnline 大会的看这里！ 我帮大家筛好了跟CZ大表哥，一姐以及币安有关的全部核心干货，不用翻回放，直接看就行！ 一、何一（一姐,币安联席 CEO，首席客服官）@heyibinance 1）外界只看到币安用户做到 3.1 亿，其实内部最骄傲的是团队架构彻底理顺、高端人才越聚越多，人才才是币安能一直做大的根本 2）一直守住币安原本的做事风格没变，同时拼命补齐合规这块短板，一直在全球吸纳行业厉害的人才 3）别看现在是熊市，整个加密行业其实在悄悄变强，早就不只是单纯炒币了，区块链也开始真正用到实体经济里，和传统金融走得越来越近 4）敢定下 30 亿用户的大目标，不是吹牛，是头部企业该有的格局； 最终不是只做一个交易所，而是想做成全球人人都能用的金融基础服务 5）用户增长越来越快，新增用户耗时一次比一次短，能看出来行业认可度、技术创新都在飞速进步 6）做产品的初心就是服务普通老百姓、底层人群，想让全世界普通人都能享受到公平的金融服务，不被有钱人垄断 7）心里最担心的就是顶尖人才不够用，所以币安一直在全球大范围招人，认定人才 + 创新才是未来赢下赛道的关键 8）现在业务已经覆盖 100 多个国家、3.1 亿用户，这只是刚开始；很多金融机构只服务有钱人，币安偏要做大众普惠服务 9）未来五年最看好AI 结合金融，想用 AI 抹平普通人跟专业投资者的信息差，让小白也能拥有专业的投资判断能力 10）2014 年入行加密圈，最早就用加密货币给社区癌症患者做公益筹款，一直觉得加密不只是炒币工具，更是做公益、帮普通人的好载体 二、Richard Teng（币安联席 CEO）@_RichardTeng 1）跟着币安一路走来，始终守住把用户放第一位、踏实做事、团队齐心的初心，这也是币安能熬过牛熊一直发展的原因 2）币安早就不只是一个普通交易所了，已经升级成全球区块链底层基建平台，而且一直在往全球合规最正规的交易所靠拢 3）大量引进传统金融、合规风控、商务运营的专业人才，适配全球各个国家的业务布局 4）全球还有十几亿普通人根本用不上正规的银行金融服务，币安做加密的初心，就是打破这种金融壁垒，让资金能自由流通 5）不断上新品类，贵金属、石化产品、美股都能交易，支持全天 24 小时随时买卖，方便机构和普通人做资产避险、风险对冲 6）合规实力很强，是全球唯一被阿布扎比官方全程监管的平台，已经拿到 20 多个国家和地区的合规认可，等全球监管明朗后，能承载海量用户入驻 7）现在全球加密监管还很乱，每个国家规矩都不一样，没有统一标准，想完全统一监管还要很多年； 币安进入任何国家，都会老老实实适配当地规则 8）主动参与全球行业规则制定，帮忙推动出台合理监管政策，既保护普通用户，也维护整个行业稳定发展 9）重金砸在合规建设上，合规团队将近 1600 人，占员工总数超 20%； 还花大钱用 AI 辅助合规审核，把安全合规做成币安的一大优势 10）很看好 AI 和区块链互相结合，同时也关注大健康、生活服务这类跨界发展机会 11）自己最早用加密货币做跨境转账，还曾在不丹直接用加密买东西，能看出来币安支付已经普及到全球小众地区 12）美国现在对加密行业态度明显变友好，会带动全球监管放宽、资本进场，稳定币、现实资产代币化这些赛道都会跟着受益 三、CZ大表哥 币安创始人@cz_binance 1）投资不爱跟风炒热门 AI 应用，更喜欢布局底层硬基建：AI 数据中心、电力供给、高端算力芯片这些实打实的产业 2）现在英伟达垄断 AI 芯片市场，但这种局面不会一直持续，未来一定会出来专门为 AI 定制的芯片 3）长期看好机器人、生物科技两大方向，AI 能极大加速医药研发、基因研究、蛋白质分子实验等领域的突破 4）个人 70%-80% 的资金还是重仓 Web3 和区块链赛道，这是自己最熟悉、最有把握的领域 5）投资习惯很稳妥，都是先小额试水、边投边学习，靠身边行业资深前辈，拿到圈内最新一手消息 6）未来每个人都会拥有专属 AI 智能助手，还有家用实体机器人，生活、工作都能帮着处理 7）行业最终没有传统金融和 Web3 的界限，往后区块链会变成所有金融公司必备的底层技术，谁都绕不开 8）币安现在一直在给 AI 生态铺路，优化区块链底层设施，支持小额高频交易、去中心化存数据、AI 自动帮用户交易 9）AI 以后会把投资操作简化到极致，用户只需要说一句简单指令，AI 就能自动找最优价格、完成全套交易 10）目前 AI 智能助手还不算成熟，风控防护不完善，直接管大额资金有风险； 币安上线的 AI 交易工具，用隔离钱包单独管控资金，用户实际体验口碑很好 11）AI 未来能成为免费的专业理财顾问，比普通真人理财师更客观、更个性化，不会刻意推销产品割韭菜 12）稳定币对高通胀、没有正规银行的国家特别重要，能帮当地人轻松持有美元资产，是金融普惠的关键 13）极度看好现实资产代币化，把美股、实体资产都搬到链上，让全球普通人都能平等参与优质资产投资 14）普通人不用额外投入成本，靠家里闲置电脑、硬件就能参与 AI 产业挖矿，搭配加密资产能形成一个全新的万亿级赚钱生态 四、NINA RONG (BNB CHAIN 执行总监）@nina_rong BNB 链由三条公链组成，最终目标是承载十亿级普通 Web3 用户 全球 40% 的稳定币交易都在 BNB 链上，是全球最大稳定币公链 同时也是第二大 RWA 公链，60% 的链上 AI 机器人都跑在 BNB 链生态里 技术一直在持续升级，交易确认速度做到亚秒级，今年还要把整体处理能力大幅提升 马上推出 AI 机器人开发工具，重点发力跨境支付、非美元稳定币生态，覆盖更多国家需求 主打底层技术隐形化，普通人不用懂区块链，直接用钱包、APP 就能享受所有服务，门槛拉到最低 五、币安支付负责人 币安早就跳出单纯炒币平台的定位，现在做成了一站式金融超级 App，日常消费、跨境转账、资产理财全都能搞定 核心目标就是抹平传统银行和加密支付的隔阂，普通人用起来跟普通银行卡一样简单，不用懂任何区块链知识 币安卡福利很实在：用稳定币消费免转换费、免跨境手续费，还能拿 15% 的消费返现 已经对接巴西、越南等多国本地扫码支付，线下门店买东西，直接打开币安 APP 扫码就能付款 会根据每个国家的消费习惯单独做本地化适配，贴合当地人花钱、转账的习惯，做接地气的金融服务 六、ELLA ZHANG (YZI LABS 负责人)@ellazhang516 2018 年刚踏入这个行业，一门心思只深耕区块链，完全没重视 AI 赛道。现在回头复盘，确实是当初格局和眼界受限，错过了早期布局的好机会 科技行业每一次颠覆性变革，从来都不是单一领域独立完成的，都是不同技术相互结合催生出来的 区块链和 AI 彼此赋能、深度绑定，已经是行业发展的必然走向 传统金融和链上 DeFi 不存在谁颠覆谁、互相争抢市场的情况，更多是互补共生、慢慢融合，而现实资产代币化，就是眼下最确定的行业风口 往后传统股市和加密资产会逐步打通、互相渗透，稳定币也会成为衔接传统金融和加密领域最关键的桥梁 让我们继续keep building #BNB！# #Binance#

最近 Monad 又给链上活跃地址发了第三次空投，很多之前简单交互过生态项目的钱包都拿到了点 monad:native。 门槛其实不算高，也让我越来越觉得： @monad 现在还是很值得持续埋伏生态阶段。 今天顺手分享一个我刚交互完的项目： @DirolProtocol Dirol 是 Monad 上的 DEX 聚合器，简单理解就是帮你自动寻找更优兑换路径和价格。 它最近出了一个小活动： 平台累计完成 10,000U 的交易量，就能获得一个链上徽章。 我自己的做法很简单： 用 USDC 和 MON 来回对刷交易量，基本刷完 1wu，大概只消耗了 5U 左右（gas + 滑点）。 个人感觉这个性价比其实还不错： 成本不算高 能拿一个早期生态徽章 顺便增加链上活跃度 后面如果有 TGE / 空投，也算留个链上记录 当然，这类交互不代表一定会空投，DYOR 还是很重要。只是从 Monad 最近几次给活跃地址发奖励来看，我会更倾向于持续低成本参与一些真实生态项目。 毕竟很多时候，大毛都是从“小交互”慢慢积累出来的。

今天我的浙江一个开厂的朋友被CRS补了800多万的税，一辆库里南直接没了。 他听我的24年底从富途换到的IBKR，之前的还是被补缴了。 CRS会在每年3-6月申报去年的股票，比如今年的是要明年3-6月申报。3-6月之后就有人来找你麻烦了。 自己主动申报的话没滞纳金。 他最后被罚了20%加滞纳金，滞纳金是应补的15%，包括股票盈利和股息利息。 铁拳还是砸下来了 地方税务局是直接带着你的数据来问你的，让你确认下数据，千万别耍小聪明。被抓到的该是多少就是多少，境内人民币现结。 别找什么借口说境内没钱，企业经营不好需要周转。耍小聪明就是重罚。 现在主要是地方政府税收压力大，北京上海深圳还好，地方政府主要是从知名企业，上市公司，纳税大户，这些可能是高净值的群体开始排查。 如果你是名下没有企业的散户，纳税低的小个体户，那也有高净值漏网的。 刚挣到钱的屌丝，一个个去办内地私人银行，一个个想进高净值彰显自己。真的超高净值都在剥离个人名下资产。 别再迷信香港开户炒美股，香港是給有离岸身份，非中国内地税务居民的香港，是香港人的香港。不是给内地人在税务筹划上钻空子的香港。

记得Defi Summer 20年到22年这三年时间，大家经常感慨的一句话就是“币圈一天，人间一年” 因为技术迭代太快了，每天都有数不行的新东西出来，几天不看就跟不上节奏 现在这个感觉在币圈彻底消失，在AI那边出现了，每天的新东西就看不完，真的看不完 正好这几天看到圈里讨论Cerebras的帖子多了起来，昨天还看到不少路演信息，毕竟14号要挂牌交易。之前在Amber做分享的时候也单独讲过这个公司（当时用的那页PPT放在文末），所以简单说下我对Cerebras的判断 先说结论：这家公司很有意思，但核心变量不一定是他们造的芯片本身，而是未来AI的workload形态会是成什么样。 先简单说下它是干嘛的，防止有老铁还没看Cerebras 它最核心的技术，就是wafer-scale chip（晶圆级芯片），简单理解就是别人还在用“邮票大小”的芯片，它直接把整片晶圆做成一颗超大处理器，再配上超大 SRAM，把大量数据尽量留在本地高速处理，减少传统GPU最头疼的memory bottleneck。现在海力士美光涨上天就是因为HBM这东西太抢手，Cerebras是直接绕开了对HBM的依赖 很多人看到 Cerebras最牛逼的benchmark：推理速度比GPU快10-15倍，第一反应就是下一个英伟达？！ 先别急。 这个benchmark最大的问题，是默认AI的核心需求永远是“更快吐token”。 如果只是人类盯着ChatGPT聊天，这故事其实没那么性感。你每秒吐 30 个 token，我已经快读不过来了。再翻10倍，边际体验提升几乎为零。 真正有意思的是 Agent。 Agent不读字，Agent消费Token。速度直接等于生产力。 一个OpenClaw/Hermes agent，如果要读网页、写计划、调 API、跑代码、报错重试、继续执行，一个任务可能要几十次 inference call。 每次 2 秒，任务就是分钟级体验。 每次 200ms，就是另一个世界。 所以 Cerebras更值得关注的地方，是 AI worker 这条线，而不是单纯的chatbot加速。 但问题来了 - 它的magic来自 wafer-scale + 超大SRAM，本地访问极快。但SRAM这东西有天然 tradeoff，速度快，容量贵，大模型塞不下就必须拆分。 而一旦拆分，chip-to-chip communication 就上来了。 LLM inference里最怕通信的恰恰是 decode 阶段。token 是一个一个往外吐的，每多一次 hop，延迟就是硬加上去，没法隐藏。 所以 Cerebras能不能成，关键根本不在“比 GPU 快几倍”，而是未来 AI 的主流计算形态到底是什么。 1. 时间线一 - 未来几年还是 前沿超大模型一统天下，动不动几千亿甚至万亿参数，所有请求都让超大模型自己处理，那 Nvidia的distributed infra 依然最舒服，Cerebras的速度优势会被通信损耗吃掉很多。 2. 时间线二 - MoE、蒸馏、量化这些技术如果继续快速进步，未来两年70B左右的模型做到今天700B模型 80%-90% 的效果，我一点都不意外。（这里要强烈感谢Deepseek一大波!) 如果世界往这个方向走，故事就变了。 大模型负责 planning / judgement / orchestration。 真正执行任务的大量 worker model 落在 30B-70B 这个区间。 这些模型足够聪明，又刚好能吃到高速本地推理带来的红利。 Agent 世界里，大部分token根本不需要最聪明的大脑。很多工作本质就是执行层体力活：浏览网页、改代码、调工具、retry、继续跑流程。 这个 topology一旦成立，Cerebras就直接进入自己的甜区 3. 时间线三 - 未来推理是端侧为主，用的都是8B，14B的这些小模型，那GPU也能跑的很好，甚至专用的ASIC芯片效率更高，这个场景下Cerebras的优势和护城河也就不高了 换句话说，超大模型云端推理或者超小模型的端侧推理这两个平行宇宙，Cerebras的优势都不够明显，只有主流推理落在32B-70B中等模型这个Size，正好“Big enough to stress GPU memory, Small enough to fit locally” 才是Cerebras最能大展身手的世界 所以我对Cerebras的判断是，300多亿的市值，短期看订单，财务报表这些数据，长期赌的则是未来Agent时代的计算范式到底落在哪个平行宇宙的时间线上

现在推特主流政治正确是骂币圈垃圾，骂山寨要死没人玩，骂币圈不赚钱，骂这里人素质低。。。 当然同时付带上夸玩美股的都是人上人，都是价值投资毫无泡沫，悔不当初效果更佳。。。 我个人觉得其实最近这段行情Crypto挺好玩也挺容易赚钱的，在币安之前玩玩妖币合约，最近玩玩中登币，搭配Gate的小币现货，基本每天睡醒都有菜可以收。 这不今天睡醒收 $Pendle $B $Bill $UB ，昨天收 $Kite $BAS ，幸福指数挺高的。刚才看了一下Gate的提现记录，过去一个月也提出来80来万去 @0xinfini 和 Bitfinex做理财了，算上币安合约那边的收益，我挺满意的。 美股我最近也在加大时间，资金和精力投入，毕竟投研的确更work一些，但没必要往死里踩Crypto。 风水轮流转，在一个市场低潮的时候硬要与另一个市场高潮时候做对比我并不觉得公平。 找到自己喜欢并适应的市场，在不违背自己理念和底线的情况下验证自己的逻辑赚到钱💰，就够了。

昨天跟一位大姐去香港看房，挺有感触。 1、她在深圳有很多房子。 大多都在南山、福田、宝安这些核心地段，自己住深圳湾口岸附近的顶豪。 她认为真正核心地段的资产长期还是有支撑能保值，也有上涨空间。刚好这几天深圳放开限购，她说政策一放开，全国资金都可以来深圳买房。她边说边打开手机给我看了好几个 500 人买房群，群里有中介在喊忙死了、累死了。之前还能议价的房子，现在很多业主已经不愿意让价了。 2、去年她开始看香港房子。 买了一套，现在账面涨了200万，信心很强。所以今年又继续看更多小面积、以收租为主的房子。 昨天主要看了25到40平左右的两房、三房。两房大多700万港币左右，三房1000万左右，2房月租大概1.9万到2.5万港币。实地看了香港的房子，真心小啊，同时也了解到香港的房子持有成本不低，需要差饷+地租+管理费······，我粗算了一下，一年可能要吃掉差不多3个月租金收入。 3、她多次强调：买房就是买地段。 一路上她拆解了很多楼盘，从位置户型租金流动性，到未来转手空间，细节拉满。 老法师确实强。她还说，在香港买房一定要贷款。因为房本有几十斤重，让银行帮忙存放是最合适的。这个理由我第一次听说，挺香港也挺真实。 4、她的资产配置其实很传统。 大姐配置了很多私募基金，个人也投了很多股票。目前没有配置美股，更没有配置比特币和稳定币这些。她说去年有银行行长建议她配点美股。我是第二个跟她聊这个的人。 5、我的感受是：圈外人的资产配置，还是非常传统。 房子、私募、股票，是他们最熟悉的配置方式。但美股、比特币、稳定币，对很多高净值人群来说，其实还很陌生。 我们从房子的地段稀缺、租赁需求，聊到美股背后全球最强公司的利润、现金流、估值模型和全球定价权，也聊到比特币为什么可以配置以及怎么买。 这让我挺有感触。很多圈外高净值人群，不是不愿意学习，而是过去没人用他们能理解的方式，把这些东西讲清楚。 6、聊到稳定币的时候，她明显更感兴趣了。 我给她看了 $USD1 在币安站内的理财收益，每周分发的 $WLFI 代币补贴记录。我说之前年化有20%，现在大概在7%左右。 “这靠谱吗？这个收益能一直赚吗？ 当我跟她讲 $USD1 背后的World Liberty Financial @worldlibertyfi 是特朗普及其几个儿子深度参与、公开背书的加密项目时。她听完之后两眼放光，嘟囔了一句特朗普真牛逼。 钱放着可以吃美元收益，有需要可以随时换成其他稳定币,也可以去买基金、美股、买比特币等。 在听完这些，就立马让我给她⏬下载了一个binance @binancezh。她还问了很多关于币安的问题，一些小白问题，对圈外人来说，我感觉这已经打开了一个新的投资入口。 7、如果这里赚到钱了，我怎么用？ 她提出这个问题的时候，我给出了一个大概方案 我给她讲了一个大概路径，再结合香港银行账户，比如成为hsbc Premier用户，之后办Pulse 银联钻石双币卡（神卡）。无论在海外还是国内消费，都可以刷卡使用，最后在香港账户里还款。信用卡消费还有返现·········· 8、我在想这种趋势什么时候会普及： 过去高净值人群配置资产，是买房、买基金、买股票，买保险。 未来如果他们开始理解美元资产、比特币和稳定币，资产配置的边界会被重新打开。 一个全球化、无国界、24*7可自由流动和交易的资产账户， 是不是这盛世如你所愿，同一个账户里： 美元稳定币可以做现金管理， BTC 等资产做长期配置资产， 美股和 ETF 可以通过链上 RWA 接入， 借贷、交易、支付、理财都可以 24 小时进行。 什么样的项目会是我们参与的机会所在呢？ 👇图是香港最新的热门楼盘「首案」，据说上个月8000人排队摇号216套房。