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股民“拯救”了A股,也毁掉了自己?——一个需要拆开的判断 一、先给判断 前半句要打个折,后半句要分两层看。 【表格】 说法判断理由 “中国股民拯救了A股上市公司”部分成立上市公司确实靠市场融资、靠散户接盘完成了股权稀释和退出,这是事实;但“拯救”这个词把单向付出写成了双向交易 “股民破产、家破、人疯、跳楼”是真实存在的极端案例,不是股民的普遍结局有确切记录的个案存在,但没有可核实的“自杀者绝大部分是股民”这类统计 “股民与上市公司之间是因果关系”不成立中间的关键变量是杠杆、信息差与治理缺陷,不是“股民”这个身份本身 一句话:散户确实在为市场提供流动性、为上市公司提供退出通道、为机构提供对手盘——这是结构性的;但把个体的破产归因于“拯救”,是把结构问题翻译成了道德故事。 ------ 二、先把事实摆清:散户到底提供了什么 2.1 融资端:IPO与再融资的钱,主要不是机构出的 【表格】 环节散户的实际角色 打新与配售新股发行中,中小投资者是重要申购力量,中签后再卖出,形成首批流动性 定增与配股机构定价,散户被动稀释——参与是被动,摊薄是真实 解禁与减持原始股东套现,需要有人接;承接方中散户占比很高 市场流动性换手率长期高位,散户贡献了大部分交易量 这里有个必须说清的事实:A股的融资功能,本质上依赖一个愿意高位接盘的群体。而这个群体的构成,个人投资者长期占绝大多数。 2.2 但这不是“拯救”,是“被需要” 关键在于,这个“需要”是不对称的: • 上市公司拿到的是低成本、无偿还压力的股权资本; • 散户拿到的是价格波动、信息劣势、没有分红保障的纸面权益; • 中间的定价权、信息披露权、退出时机选择权,都不在散户手上。 所以准确的说法是:散户为市场提供了流动性,市场为散户提供了风险。这不是慈善,也不是拯救,是分工——只不过这个分工的风险分配是单向的。 ------ 三、必须补的一层:这个市场是给散户留了出口的 如果只写“散户被收割”,同样不准确。A股的制度设计里,确实为散户留了通道,只是通道有门槛。 【表格】 通道内容门槛 指数化投资宽基指数、行业ETF,分散单一标的风险需要接受“赚不到暴利” 打新与红利策略低波动、可预期的收益来源需要资金和耐心,且打新收益近年明显收窄 退市与索赔制度虚假陈述可提起证券民事赔偿需要证据、时间、律师费,且执行周期长 冷静期与适当性管理高风险产品需风险测评匹配容易被“绕开测评”操作规避 这些通道存在,说明问题不是“无路可走”,而是“走了的人少”。但这句话有个前提:这些通道的收益,远低于“赌一把”的想象——而后者才是绝大多数人进场的理由。 ------ 四、真正的问题不在“股民”,在这三个变量 这是整篇文章最需要讲清的一层。如果只写“散户惨”,就落入了廉价的同情;写“散户贪”,又落入了道德审判。 4.1 变量一:杠杆 这是破产的头号原因,而且不是“投资亏损”本身。 【表格】 杠杆形式常见倍数后果 融资融券1 倍左右亏损放大,触及平仓线被强制卖出 场外配资3—5 倍一个跌停就可能归零 消费贷、经营贷入市1 倍但期限错配还款日与行情无关,必须在最差的时候卖出 房产抵押高杠杆亏损传导到居住资产 关键机制不是“跌了”,而是“跌了以后被迫卖”。没有杠杆的亏损是账面浮亏,可以等;有杠杆的亏损是强制清算,时间是站在对手那边的。 这一条足以解释绝大多数“破产”案例——不是看错了方向,是扛不住路径。 4.2 变量二:信息位置 散户在信息链上的位置,是结构性的: 【表格】 环节机构散户 公司调研实地走访、管理层沟通财报与公告 政策理解提前解读、有渠道事后从新闻得知 交易速度毫秒级秒级 成本佣金与冲击成本低佣金与印花税占比高 工具融券、期权、对冲只能做多 这不是“谁更聪明”的问题,是“谁站在队伍前面”的问题。同一个消息,机构是决策依据,散户是反应依据。 4.3 变量三:行为与制度缺陷 【表格】 缺陷具体表现对散户的实际影响 重融资、轻回报分红比例长期偏低持有股票只能靠价差,没有现金流兜底 退市与处罚成本偏低财务造假退市案例相对少,处罚金额与非法所得不匹配违规收益 > 违规成本,形成示范 减持约束不足原始股东成本极低,解禁即减持供给端压力长期存在 投资者救济渠道不畅集体诉讼、先行赔付覆盖有限亏损后缺少追偿路径 产品适当性执行不严高风险产品卖给低风险测评者风险承受能力与产品风险错配 前两个变量是市场结构,第三个变量是制度供给。三者叠加,才构成了“个体破产”的环境——而“股民”这个身份,只是站在三者交汇点上的人。 ------ 五、关于“跳楼”这件事,必须写得准确 这是最容易出错、也最需要克制的一段。 5.1 可以确定的部分 【表格】 事实说明 确有极端个案有公开报道的股市相关极端事件,且通常与杠杆、债务催收、家庭破裂叠加出现 杠杆是共同特征已披露的个案中,多数涉及融资盘、场外配资或借贷资金 本文为制度与市场分析,不构成投资建议。
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🤔某用户称 Gate 账户内 15 枚 BTC 遭冻结,质疑官方配合调查取证合理性 用户 @xxxkeym 发推表示,其于 2025 年 7 月 16 日向 Gate 充值 15 枚 BTC 后账户遭冻结,随后收到印度执法部门邮件称该笔资金涉及加密诈骗案件。 尽管其通过律师多次解释资金链路与案件无关且未有涉案资金流入,印度方面仍坚持相关主张并将案件提交至法院。 随后该用户于 2026 年 11 月 12 日收到 Gate 通知,印度法院已批准将账户资金划扣至报案人。 冻结时账户资产价值约 300 余万美元,现价值约 160 万美元。 用户质疑 Gate 配合调查取证合理性,并希望了解 Gate 向印度方面提供其本人 KYC 信息的原因。
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我于2025年7月16日向@Gate 账户充值了一笔15btc。4天后收到@Gate 的账户冻结邮件,让我解释15个btc的资金来源,我多次提交相关信息后无果。后于9月份收到了印度执法部门的邮件说我涉及一起虚拟货币诈骗案。无奈我只能找到律师去和他们沟通。律师和他们反复的解释了这笔15个btc的交易记录与案件无关,并没有任何涉案资金进入我的@Gate 账户,但是他们就是一口咬住了涉案资金最终进入了我的gate账户,又不提供转入的资金链路。最终案件还是于今年的3月6日提交到了印度法院。 前天我收到gate的邮件,说法院已经批准划扣我gate的账户资金给报案人。gate方面全程都只是说不便透露案件信息让我去和印度方面沟通,我这一年多也是一直让律师去找他们沟通,但是似乎对印度方面一直推进划扣资产的进程完全没有影响。现在没有办法了,只能发帖求助。 我的账户被冻结时大概有价值300多万刀的资产,现在行情跌了大概还剩160万左右。 这个案件还上了印度当地的新闻,我可能就是文章里说的两个中国人的其中之一。我完全不认识文章中所提到的其他人。 我想问问@Gate ,我的gate账户注册了有十多年了,我出于对你们平台的信任把资金放在你们平台上。我的资金链路干干净净,为什么你们会配合印度执法部门这么离谱的调证,把我的kyc信息交了出去,让我面临资产划扣和刑事诉讼的风险。我非常有理由怀疑你们内部人员和外面勾结想要侵吞我的资产。@Gate_zh @Han_Gate —————————————————— (图一)2025年7月20日gate发我的账户冻结邮件,让我解释15btc的资金来源 (图二)印度CID于2025年10月28日发给我的邮件内容。里面提到的 3NcBhqKnyo8dfzqfG1p5rbaKJFV8yLnx3u 冷钱包地址里的币是我于2023年从币安和okx提出来的,在钱包中放了两年多,并于2025年7月16日转入了gate 15个btc,链上的资金链路清清楚楚,并没有他们说的涉案资金的流入。而且我的@okx 和@binance 账户也没有被冻结。 (图三)我于2026年11月12日收到gate的邮件,被告知印度法院已经批准将我的账户资金转移到报案人的钱包地址。
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大厂的AI商战真是朴实无华,就是猛猛砸钱找专家,猛猛做数据标注。。。字节的Xpert,10月份有一个人领了18万。。。 AI时代,只要你有任何特长,只靠贡献自己的知识和努力,也能活得很滋润: ⓵专业问答与评测 -专业领域问答(医疗、法律、金融、STEM等) -模型回复打分与对比评测 -Benchmark出题与标准答案设计 ⓶聊天 / 对话相关 -多轮对话评估:对模型在聊天中的回复打分、排序、指出问题(准确性、自然度、逻辑、人设一致性等) -对话生成 / 改写:写或优化多轮对话数据,用于训练聊天机器人 -偏好排序(RLHF):同一问题给出多个回复,选出更好的那个并写理由 -角色扮演 / 人设对话:按指定角色(医生、律师、客服、特定性格等)进行对话评测或数据生产 -对话纠错:找出聊天回复中的事实错误、逻辑漏洞、不当内容 ⓷内容生产类 -高质量专业内容撰写(案例库、知识库、语料) -复杂指令设计(多约束、高难度Prompt) -参考答案撰写 -专业内容改写与优化 ⓸代码 / 技术类 -代码生成评估 -Agentic Coding / 长程任务评测 -Bug查找与代码审查 -编程题出题与判题标准制定 ⓹语音 / 多模态类 -方言语音采集与标注 -语音转写质检 -视频/3D/动捕数据相关 -多模态内容评估 ⓺审核与质检类 -模型输出合规性审核(医疗、法律、金融强合规场景) -知识准确性审核 -已有标注数据的二次质检 ⓻其他 -访谈类任务 -数据采集(按脚本录制真实场景) -创意内容评估(影视、文学、设计美学等) 上面这些任务,简单到只要愿意花时间聊天,时薪也在三位数。更专业一些的比如生物、法律、金融、制造,就更加赚钱了。 可以参与的平台: 1、腾讯旗下的ExpertHub: 2、字节旗下的Xpert: 3、阿里的晓天睿士:
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今天聊下 ETZ 上的船运 RWA $LDXW,合规这块做得挺细的。 主体在 BVI,参与要做 KYC,链上转账走白名单,地址还会拿去对 OFAC 和联合国的制裁名单。合约有第三方审计,还附了份律师的监管备忘录。另外一个人最多只能拿 150 万枚,防止筹码太集中。 船叫力达旺号,现在在给达飞跑。1700 万枚 LDW 全托管在 ETZ 钱包里,1:1 铸的 LDXW。等认购结束,IMO 编号、合约地址、托管地址都会放出来,到时候可以自己去查。 资产端同样够硬:底层是正在为达飞海运(CMA CGM)服役的集装箱船“力达旺号”,1700 万枚 LDW 全部托管于 ETZ 机构级钱包,1:1 铸造 LDXW。 参与亮点: 🚢 1 USDT 起 💰 每日 USDT 持币奖励,首年预计年化约 12% 🗓 十年期满,赎回资金 100% 返还持有人 还有一点让我很放心:官方文件把“奖励不保证最低”和各项风险写得清清楚楚。 详情: ⚠️ 美国、加拿大等受限地区不可参与 #RWA# #LDXW#
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如果您被冻的账号是被动成为通道的账号,可以参考“司法冻结:经币安执法请求系统 LERS 或国际司法协助,这个一般是6个月的冻结期,经过请求协助的机构统一方可解冻,可无限续冻。” “法律上超范围冻结是可以申请解除的,这个需要律师找到涉案的办理单位,经过法律手段找到最大可能涉案值进行磋商,再由办理单位出具文书给币安”。 风控冻结的一般几天内会解开。
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律师用八块 2018 年的 V100 跑出接近 NVFP4 质量的 DeepSeek-V4.1-Flash。 一位在 r/LocalLLaMA 发帖的律师(“GPU 太多”系列第五篇)公开了名为 Volta-Max-uPLIft 的仓库,能在八块 2018 年的 V100 SXM2 显卡上运行 DeepSeek-V4.1-Flash,支持 524K 上下文,单路解码超过 100 tok/s,同时开两个对话时约 160 tok/s。其实际法律工作流如今完全跑在这套本地栈上,不再依赖前沿模型的 API。 这说明近十年前的数据中心显卡,配合选择性的专家升精度量化和手工调优的 Volta 内核,也能以可用速度和长上下文服务 552B 参数的专家混合模型;对于已经拥有 V100 集群的团队来说,这是购买 Blackwell 硬件之外的一条现实路径。而使用者是一位并非机器学习专家的法律从业者、却把它当作日常生产工具,更说明完全本地化、保护隐私的大模型部署在律师等受监管行业已经具备可行性。 核心技巧是“升精度”(uplift):所有被路由到的专家先以 2-bit 记录常驻显存,然后按在四类文本上统计出的激活频率,把最常被调用的专家逐个替换为 NVIDIA 的 NVFP4 权重,直到显存装满,从而在不需要整模型 4-bit 的情况下达到接近 NVFP4 的质量。该方案在一台双路 Rome 服务器(512 GB 3200 MHz ECC 内存)上采用 PP2xTP4 并行,作者也说明基准数据由 Claude Code 生成,属于自测数据而非第三方独立验证。
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黄仁勋辞职当天就请了顶级律所Paul Weiss! 不是普通律师,是专门打政府调查、高管危机的诉讼大佬Melinda Haag和Walter Brown。 公司已经请Wachtell查他,他个人再单独请Paul Weiss…… 这不是在处理家事,是在准备应对FBI、国会、出口管制和股东诉讼。 老黄这波,是在主动切割,还是在提前站好位置? 这场戏,才刚开始。 #黄仁勋# #NVDA# #PaulWeiss#
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本文《黄仁勋下台:背后的背后,谁是可能的推手?》围绕英伟达创始人兼CEO黄仁勋于2026年11月12日突然宣布辞职的事件,分析了其下台背后的时间节点与多方推手。 ### 事件背景与导火索 * **事件结果**:黄仁勋在两周内因两段婚外情(一段涉及被美方认定与外国情报机构有关联的新加坡Megaspeed前高管Alice Huang,另一段涉及向其直接汇报的副总裁)辞去总裁、CEO及董事职务,由CFO暂代CEO。消息引发英伟达市值蒸发超6000亿美元。 * **敏感时间窗口**:事件发酵的两周恰好卡在美国中期选举刚结束(11月3日)、Anthropic启动IPO路演(11月9日当周)、英伟达发布三季报(11月17日)以及国会听证会(11月18日前后)四个关键节点之间。 ### 背后的主要推手 1. **国会和出口管制鹰派**:长期主张严格限制芯片出口的议员此前因特朗普对黄仁勋的好感而难以推进政策;此次“涉外情报人员关系”成为突破口,促使多个委员会主席联名要求其作证并呼吁调查。 2. **华尔街与做空机构**:Point72、Citadel等多家顶级对冲基金在二季度已大幅减持或清仓英伟达;做空机构Culper Research早在5月便发布报告质疑Megaspeed及上述私人关系。丑闻爆发后,卖方下调评级触发长线资金风控,空头获利丰厚。 3. **Anthropic**:作为坚定支持严管芯片出口的AI公司,其CEO与黄仁勋在政策和商业上早有分歧。Anthropic通过智库(如CNAS)和政治捐款(AnthroPAC)长期推动“芯片出口即国家安全”的叙事,客观上为此次舆论定性铺平了道路 4. **情报与执法系统**:商务部自2024年9月起调查Megaspeed芯片去向,后案件移交司法部。在白宫未采取行动的情况下,体制内力量通过向媒体释放调查细节,将事件推向公共视野。 5. **媒体节奏**:《纽约时报》、The Information、FT等媒体分三轮精准爆出“国家安全”、“涉案金额”和“上下级恋情”,层层递进地将国会、股东律师和董事会拉入局中,最终迫使董事会作出切割。
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我遭遇了一位孙宇晨狂热女性粉丝长达三年的网络骚扰。 此人自称是我的早稻田大学同学,但我询问过多位昔日同学,没有任何人表示认识或见过她。 过去三年,她几乎把所有时间花在我身上,持续在网上编造关于我的不实信息,恶意诋毁我的私人生活,使用污言秽语进行人身攻击,甚至反复传播经过刻意丑化处理的照片。最多时可以24小时不眠不休进行持续发帖,令人恐惧,她对我的造谣主要涉及长相、学历、年龄、身体年龄情况等。 网上流传的不少所谓我的“丑照”,都出自她灵巧的双手。 去年,我已经在律师陪同下前往日本警察局报案。她曾自称在日本法务局工作,但根据我当时从警方获得的信息,其实际情况与这一说法并不一致。 从一些帖文看出,她应该是遭遇了巨大的经济压力。并且对孙宇晨,有至少长达3年(就我知道她的存在开始)类似杨丽娟对刘德华的幻想。 坦白说,我并不愿意继续在这件事情上浪费时间。一个人如果愿意连续三年关注、攻击一个与自己没有现实交集的人,我很难理解这种执念,也没有兴趣通过公开争吵去回应。 但不回应,不代表我没有安全方面的顾虑。 长期、持续、具有明确针对性的网络骚扰,已经让我开始担心这些攻击是否有一天会从网络延伸到现实生活。我无法判断对方是否存在进一步采取极端行为的可能,也不愿意拿自己的人身安全去冒险。 我不会与她对骂,也不会鼓励任何人去攻击她。我只希望通过合法渠道,尽可能保护自己。 如果有了解相关情况的人,欢迎通过私信向我提供线索。我也准备在中国进一步咨询警方,了解是否有必要就持续骚扰及潜在的人身安全风险报案备案。 我不需要任何人替我网暴她。我只希望这场持续三年的骚扰能够真正结束。 如果有必要,我可以资助她在中国境内的精神病医院,去做一些心理治疗。 (文中涉及的照片据我了解曾由当事人本人在公开社交平台发布。公开发布不代表鼓励任何人传播其私人信息或实施骚扰。)
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