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开启最后一天在岘港🇻🇳的工作， 今晚飞东京🇯🇵咯～ “路虽远，行则将至。” 最近对这句话好像有了一些新的体会。 半年前，我裸辞离开了一份人人艳羡的大厂研发工作， 开始探索能否一边旅居一边赚钱，也就是数字游民。 一开始走得确实很艰辛与曲折， 同时探索Crypto、量化和独立开发三个方向， 结果三个方向都是处处碰壁😦，正反馈几乎为零。 好在我准备了足够的积蓄， 还能支撑我很长一段时间无收入的探索。 接着我又给自己加了一条战线， 这条战线存在的意义更多是让自己有足够的正反馈， 那就是减肥健身。 于是就像齿轮上了润滑油一样， 从减肥瘦身成功，瘦了十几公斤开始， 整个人的状态焕然一新，体力、精力也更好了， 接着Crypto和量化开始陆续有了一些收入， 再后来牛市回归，开始接触到链上撸毛套利的机会， 收入也持续攀高，目前的收入已经可以覆盖我的开支， 甚至还让持续失血半年的钱包开始回血。 现在回过头再看，不知道平行时空里， 是否存在着另一个探索失败、悻悻然重回职场的版本。 但庆幸这个时空里的我，走过了入门最艰难的那一段， 现在往前看，一切正在徐徐展开～ “路虽远，行则将至” 🫡 ✨ （所以……求求你关注下我吧！！！ 我们一起在这一轮里“扶摇直上九万里”！）

你还记得十年前天涯上那个只活了不到72小时的帖子吗？ 标题大概叫《世家大族从不外传的十条生存逻辑》，发出来没几天就彻底消失了。 有人说被举报下架，有人说是楼主自己删的。我只来得及扫了个开头，但那个开头，我记了整整十年。 今天我把这些年自己的经历、踩过的坑、见过的人，和那篇帖子的核心框架结合起来，重新梳理一遍。 写这些不是为了猎奇，而是想让你看清一个扎心的事实：普通人之所以一辈子困在原地，不是因为不够努力，而是因为从没人告诉他们真正的游戏规则。普通人学东西，学的是一技之长。 中产阶级学的，是思维方式和方法论。但金字塔最顶端那一小撮人，传给下一代的，既不是技能，也不是方法论。 他们传的是一套完全不同的底层操作系统。这套系统不教你怎么做事，只教你怎么看人。不教你怎么赚钱，教你怎么在所有人还没反应过来的时候，棋局已经布好了。 下面这十条，任何一条拎出来都值得普通人琢磨十年。但那些家族的孩子，从懂事起就被长辈用润物无声的方式，刻进了骨头里。他们甚至意识不到自己在用——因为真正内化的东西，从不觉得自己是技巧。 1. 所有问题的根源，都是信息不对称顶层圈子的孩子从小就明白一个道理：你遇到的绝大多数困境，本质上是别人知道你不知道的东西。生意场上被人玩，不是你脑子不够用，是对手掌握了你接触不到的关键信息。 职场晋升机会溜走，不是你能力差，而是有人提前摸透了高层决策的内情。投资亏钱，不是运气不好，是你获取信息的时间永远比庄家慢半拍。 普通人面对问题，第一反应是“我该怎么解决”。顶层的人第一反应是“谁手里有我要的信息”。他们不会急着冲上去解题，而是先找到那个掌握核心情报的人。找对人，问题自己就化了。 所以精英子弟从小被训练的，不是刷题考试的能力，而是找信息的能力：怎么从陌生人口中套出真话，怎么在大量废话里抓出那条关键线索，怎么让手上有信息的人愿意主动分享给你。 这些，学校永远不会教。上层的第一课永远是信息猎取。这个世道，从来不会奖励最努力的人，只奖励离信息最近的人。 2. 永远别做圈子里最聪明的人在任何圈子里混，最忌讳的就是让别人觉得你太聪明。普通人都喜欢显摆自己的才智，生怕别人看不见自己的本事。但世家那套处世逻辑讲的是藏锋守拙。 你太聪明，身边所有人都会防着你；你能力压过上级，就会被打压；你比周围人强太多，注定被孤立、被集体针对。 真正的高手进一个局，先不动声色地观察，找出场上那个最跳、最显眼的人，然后刻意远离。因为枪打出头鸟，最耀眼的那个，永远是第一个被打掉的。 等这些冲在前面的人消耗光了、出局了，你再稳步展现实力，那时候已经没有谁能阻挡你了。永远让前面的人挡风遮雨、承受火力，自己藏在后面默默积累。等前排撑不住了，顺势接手局面；局面稳了，再扶新人到台前顶上去。始终站在第二梯队，从不站在风口浪尖，却始终掌控棋局的走向。 圈层的铁律很简单：聪明的容易被折断，低调的才能活到最后。这个世道，从不奖励恃才傲物的人，只庇护那些隐忍持重、活得长的人。 3. 利益绑定，才是世界上最牢固的关系这条特别现实，但也特别真实。 感情维系的关系最容易破裂，利益绑定的关系才是铁打的。普通人交朋友，看的是感觉，聊得来、三观合就掏心掏肺。顶层的人交朋友，看的是筹码和价值，彼此手上有什么资源，能不能交换。 不是他们天生冷漠，而是他们早就看清了人情这回事：今天推杯换盏的兄弟，一旦利益相撞，明天就能翻脸不认人。但利益共同体是另一回事。你中有我，我中有你，背叛的成本高到没人能承受。这种关系不需要刻意维护，利益的流转本身就会把双方死死锁住。 所以精英处理人脉，从来不是一味讨好，而是琢磨能不能一起成事：合伙投资、联合布局、共同做局，把资金、资源、人脉往深处绑。 当利益纠缠到分不开的程度，关系就稳了。即使心里有了隔阂，也不敢轻易翻脸，因为扳倒对方的同时，自己也会伤筋动骨。圈层的铁律：人情是会变的，利益才是永恒的。世道从不厚待重感情的老好人，只保护那些牢不可破的利益共同体。 4. 情绪失控，是你最大的破绽在博弈的牌桌上，放任情绪，就是主动把自己的底牌交出去。普通人把情绪当成本能，高兴就笑，生气就骂，难过了就摆烂。 但在顶层圈子的认知里，每一次情绪失控，都是在暴露软肋。一次暴怒，对手就捏住了你的痛点；一次怯懦，别人就摸到了你的底线；一次失态，就会被贴上“不成熟”的标签。 所以世家对子弟的情绪管理极其严苛：被人冤枉了，不要急着当场辩解，先想清楚谁在背后设局、目的是什么；被人冒犯了，不要立刻翻脸，先判断对方是不懂事，还是在试探你的底线；有好事别得意忘形，跌谷底别一蹶不振。 情绪管理的本质不是压抑自己，而是学会延迟释放。天大的事先稳住、处理完，等一切尘埃落定了，再关起门来消化那些情绪。 能管住自己的情绪，你就有了抵御世事风险的铠甲；放任情绪乱窜，你就成了别人手里随时可捏的工具。圈层铁律：情绪稳定不是修养，是成年人最高级的自我保护。这个世道，从不心疼管不住自己情绪的人。 5. 守住体面，是给自己留的最宽的后路越是在风暴中心，越要守住体面。就算背后已经千疮百孔，面上也不能垮。普通人理解的体面，是开好车、穿名牌、出入高档场所。 但真正高层次的体面，是骨子里的行事分寸。待人接物，就算对方恶语相向，也绝不说脏话；底线被踩了，也不第一个当众撕破脸；看透了人和事的本质，也不在公开场合随便评价别人，更不散播负能量。你得明白，随口说的每一句话，将来都可能变成回旋镖扎回自己身上。 今天你看不起的人，明天可能是你要求着的人；私下里吐槽过的同行，下个月可能就成了合作伙伴；饭局上的一句闲话，辗转几次后，被添油加醋地传到当事人耳朵里。 守住体面，从来不是虚伪，是给自己留退路。你永远不知道哪块云彩会下雨，所以时刻备好伞；永远预判不了谁以后会飞黄腾达，所以对谁都保持一份谦和；清楚每一句话都可能被放大传播，所以说话小心、做事有度。圈层铁律：体面不是装给别人看的，是给自己留的护城河。这个世道，从不包容口无遮拦的人。 6. 时间是唯一不可再生的资源钱没了可以再赚，机会过了可以再等，但时间流走了就永远没了。普通人的习惯是省钱，但随意浪费时间。 顶层的人恰恰相反，他们花钱从不心疼，但对时间的吝啬到了极致。很多人为了省几十块钱，愿意耗几个小时去比价；而强者为了省出一点时间，愿意花大价钱买便利。 这不是挥霍，而是算清楚了一笔人生账：钱是可以循环获取的，但年龄、精力、学习能力的黄金窗口期，过了就再也回不来了。你35岁的时候，永远不可能复刻25岁的精力、冲劲和学习天赋。 精英对时间的规划近乎变态：能用钱解决的事，绝不自己花一分钟去做；能交代给别人办的杂事，绝不让它占用自己的核心时间；宁愿让别人等，也不愿意自己无缘无故地耗着。 他们把时间切成一块一块的，工作、社交、学习、陪伴、独处思考，各有各的边界，从不互相侵占。普通人是被时间推着往前走，真正的高手是自己掌控节奏。圈层铁律：你的时间花在哪里，你的成就就长在哪里。这个世道，从不原谅浪费自己时间的人。 7. 不站队，才是最高级的站位局面还没明朗的时候，保持中立、绝不轻易表态，才是最清醒的活法。很多人觉得不站队是没骨气、是圆滑。 但圈层的认知是：不站队，就是最高明的站队。一旦过早地绑上某一方的战车，你的命运就和对方绑死了。对方起势了，你只能跟着喝口汤；对方倒了，你也一起陪葬。而那个始终保持中立的人，不管最后谁赢了，都能被接纳。 想做到不站队还不被排挤，核心就三个字：有用。让你自己对每一方都有不可替代的价值，就没人会逼你表态。帮甲方解决核心难题，你就是自己人；给乙方牵线资源人脉，你就是靠谱的伙伴。各方都以为你偏向自己，实际上你始终在局外。 等局势彻底明朗、胜负已分，你不需要主动投靠，就能自然融入赢家的格局。没有背叛的骂名，没有投诚的尴尬，一切都显得顺理成章。圈层铁律：旗帜鲜明的人最早被卷进漩涡，留白的人笑到最后。世道从不青睐着急表态的人。 8. 规则是管普通人的，强者看透规则再用规则规则有两种：写在明面上的，和实际运行在暗处的。普通人只会死磕明文规定，一条条对着遵守，以为吃透了规则就能安稳过日子。 顶层的人从不只看纸面上的东西，他们会深挖规则背后的东西：这个规则是谁定的？保护谁的利益？什么情况下可以灵活？什么线绝对不能碰？他们教后辈的，不是盲目敬畏规则，而是看懂规则背后的利益格局和权力结构。 一条规则为什么出现？保护哪类人？限制谁？谁说了算？什么时候严格执行？什么时候形同虚设？把这些本质看穿之后，规则就不再是困住你的牢笼，而变成了保护你、帮你成事的工具。 摸清规则的边界，就找到了安全区；看懂规则的弹性，就找到了操作空间。普通人是被规则框住动弹不得，强者是在规则之内游刃有余。 圈层铁律：尊重规则，但不必膜拜规则。世道不会奖励那些死守教条、不知变通的人。 9. 接受人走茶凉，才是看懂了人性人情冷暖、人走茶凉，是这世界最正常的现象，不值得你浪费时间去内耗。普通人离开一个位置、退下来、落魄之后，最难受的往往不是物质上的落差，而是人情上的断崖式冷却。以前围着你转的人突然不联系了，电话不接了，聚会有意无意不叫你了。于是感叹人心凉薄。 但世家子弟从小就被打了一个认知：别人过去捧着你，不是因为你这个人有多好，而是因为那个位置。离开了平台，茶凉了是天经地义的事，跟人品没关系。在位置上时，不膨胀，明白自己只是平台暂时的管理者。 落幕时，不伤感，因为早就看透了人情聚散的本质。更厉害的做法是：在自己人脉最鼎盛的时候，主动去扶持那些正在往上走的年轻人。你帮过的普通人，未必会在你低谷时回馈你。 但那些前途看好、正在上升的人，将来发达了，总会记得你当年的提携。圈层铁律：永远别去试探人性，去接纳它本来的样子。世道从不苛责那些看清现实、顺势而为的人。 10. 健康是最后的底牌，活得久才是终极赢家人生的财富、地位、成就，全部以健康为前提。 活着，就是最大的竞争力。普通人年轻时拿命换钱，透支身体去拼事业；老了再用钱买命，用半辈子积蓄去养生续命。但顶层的人从一开始，就把健康放在所有事情的最前面。 不是他们贪生怕死，而是见过太多遗憾了：有人辛苦大半辈子打下的江山，眼看要享福了，人没了。攒下的钱，全成了别人的；打下的基业，拱手让给对手；家庭的安稳和晚年的福气，全都落空。 所以再忙，定期体检从不落下；应酬再多，作息和运动的底线也不破；压力再大，也绝不压缩睡眠、透支身体。要记住，财富、权力、名声都是数字后面的零，健康才是最前面的那个一。没有那个一，再多的零也没有任何意义。 而且活得久这件事本身，就是一种无形的竞争力。对手先退了场，他的市场、人脉、资源会慢慢向你聚拢。 同行中途倒下了，他的团队和机会，都可能成为你的增量。等到你年纪大了还头脑清醒、身体硬朗，你本身就成了行业里活着的标杆和底蕴。 ---以上这些，在特定圈层里其实只是常识。但对大多数人来说，可能一辈子都没人告诉他们。 很多触及人性底层和阶层逻辑的内容，因为不符合鸡汤审美，很容易被限流或消失，这也是为什么真正有用的东西，总是藏在私密的小圈子里，等着有缘人自己去找。

8.11日盘前梳理No.1 盘前热点事件 一、昨日热点 并购：蓝盾光电 创新药：百花医药 PCB：宝鼎科技 地产：京投发展 影视：北京文化 电力：新中港 军工：长城军工 二、阿里云计划将全球数据中心产能提升两倍以上 基于首创全模块化设计架构，阿里云已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天。同样的工期，国内传统交付周期为6至12个月，美国为12至18个月。在缩短工期的同时，阿里云数据中心整体建设成本降低10%以上。今年，阿里云计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。小K注：数据中心全模块化设计是指各个环节并行生产，工厂制造后，预调至集装箱，再运抵数据中心，现场像搭积木一样吊装。 阿里数据中心：数据港、杭钢股份、润建股份、浙大网新 三、国际油价涨超5% 受霍尔木兹海峡重新开放前景不确定以及中东持续紧张局势的支撑，美、布两油美盘持续走高，涨超5%。 胡塞武装炮轰红海贸易港口和沙特炼油厂。 特朗普要求伊朗赔偿，称将纳入未来谈判。 美国上周战略石油储备（SPR）原油库存减少约610万桶，至2.987亿桶，为1983年以来的最低水平。 石油：山东墨龙、中曼石油、通源石油、科力股份（北交所） 化工：赤天化、金牛化工 四、《煤炭工业发展十五五规划》印发 到2030年 全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，深化煤炭行业国资国企改革，支持煤炭企业发挥自身优势，与电力、新能源、化工等企业重组整合。 煤炭：昊华能源、大有能源、兖矿能源、淮北矿业 五、商务部：初步认定原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销 调查机关初步认定，原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销，中国国内碧根果产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。 碧根果：洽洽食品、三只松鼠、良品铺子 六、我国境内发现多起“Sorry”勒索病毒攻击事件 国家计算机病毒应急处理中心10 日通报，近日，国家计算机病毒应急处理中心和计算机病毒防治技术国家工程实验室依托国家计算机病毒协同分析平台在我国境内发现多起我国用户遭“Sorry”勒索病毒攻击事件。用户重要文件被加密后文件名被更改为原文件名+“.sorry”后缀字符串，攻击者还在用户主机上留下勒索信，要求用户下载加密通信工具与其联系。该病毒归属于2026年新出现的勒索病毒家族“Sorry”，由攻击者使用GO语言编写，主要针对在互联网暴露的Linux Web服务器。 (央视新闻) 网络安全：国安股份、任子行、天融信、绿盟科技 七、行业要闻 1、豆包酒店订单开始抽佣12%，佣金普遍低于传统一线OTA（15%-22%）。（华天酒店、君亭酒店） 2、六部门印发《生态保护“十五五”规划》。（蒙草生态） 3、日本经济产业省修订了出口管制法令，从8月16日开始，新增一批纳入强制事前申报的高端管控技术品类，其中包括高端五轴数控机床整机等品类。（华东数控、恒进感应） 4、外交部：百余名菲律宾公民因非法就业、非法居留被依法处理。（长城军工、湖南天雁） 5、诺和诺德与亚马逊AWS建立战略合作伙伴关系，推动通过人工智能加速药物研发。（AI医药） 6、我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭发射中星4B卫星，火箭飞行异常，发射任务失利。 7、韩国将设立超35亿美元基金，重点投资半导体材料、零部件及设备领域。 8、英伟达宣布与Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR合作，设立独立的算力融资平台，为AI基础设施建设筹集逾5,000亿美元第三方资本。 No.2 公告精选 一、日常公告 甘李药业：授权Menarini在欧盟27国等地区的博凡格鲁肽超重或肥胖适应症的商业化权利 里程碑付款最高达6.64亿欧元 天邦食品：子公司建德农发被裁定破产重整 杉杉股份：海螺集团成为间接控股股东 洁美科技：拟购买埃福思科技100%股权 昊华能源：子公司3.3亿元竞得盛华煤炭相关资产 青龙管业：签订4.97亿元预制构件框架采购协议 益生股份：7月白羽肉鸡苗销售收入同比增长113% 汇成真空：拟定增募资不超9.55亿元用于超精密半导体及连续式PVD设备产业化项目等 新 恒 汇：拟1.3亿元投建蚀刻引线框架生产车间扩建及物联网eSIM芯片封测扩产项目 江 波 龙：拟4亿元至8亿元回购公司股份 世 联 行：股东拟协议转让5.02%股份 二、停复牌 建设机械：停牌，拟收购蒲城清洁能源公司100%股权 爱丽家居：停牌核查，股价11个交易日涨185.56% 三、地雷阵 长龄液压：股东拟减持3.00%股份 大千生态：股东拟减持1.00%股份 汉维科技：股东拟减持0.37%股份 四、异动公告 百花医药：股票交易异常波动 公司基本面未发生重大变化 先导基电：主营业务不包括磷化铟衬底 亦无磷化铟衬底相关业务收入及利润

青年大学习第127章——如何练出性爱专用身材：针对床上表现的健身计划 如何练出性爱专用身材：针对床上表现的健身计划 大部分人以为性爱好不好，只看技巧。 但其实，身体素质决定了你的床上表现。 技巧再好，身体跟不上，也是白搭。 你有没有遇到过这些情况： 男生： 做到一半就累了，腰酸背痛，只想赶紧射完躺下 传教士体位撑不了几分钟，手臂发抖 后入位做到一半，腿软了，节奏乱了 想持久一点，但身体不允许，3分钟就缴械 女生： 女上位骑不了几分钟，大腿酸到不行 想尝试一些高难度体位，但身体太僵硬，根本做不到 核心无力，骑乘的时候腰撑不住，只能上下动，前后摇不起来 做完之后腰酸腿软，第二天全身疼 如果你有这些问题，不是你技巧不行，是你身体素质不够。 性爱是一项运动——需要耐力、力量、柔韧性、核心稳定性。 如果你的身体素质不行，再好的技巧也发挥不出来。 但好消息是：身体素质是可以练出来的。 这篇文章会告诉你： 为什么需要"性爱专用身材"？ 性爱需要哪些身体素质？ 针对床上表现的健身计划（具体训练动作） 针对不同体位的专项训练 完整的每周训练计划 饮食和生活习惯 一、为什么需要"性爱专用身材"？ 性爱是一项运动 很多人不把性爱当成运动，但事实是： 一次性爱平均消耗100-200卡路里，相当于慢跑15-20分钟。 如果你做得激烈一点（女上位、站立位），消耗的卡路里更多——可能达到300-400卡路里，相当于跑步30分钟。 性爱需要： 耐力——让你做得更久，不会做到一半就喘不过气。 核心力量——稳定骨盆，控制抽插节奏。 腿部力量——支撑体位，尤其是女上位、站立位。 手臂力量——支撑身体，尤其是传教士体位、俯卧撑式体位。 柔韧性——让你可以张得更开，尝试更多体位。 盆底肌——控制射精、增强快感。 如果你的身体素质不够，你会： 男生： 早泄——身体太紧张，无法控制射精 做到一半就软了——耐力不够，心肺功能差 腰痛——核心力量不够，腰部承受太多压力 体位受限——手臂没力气，只能做传教士；腿没力气，站立位做不了 女生： 骑不动——腿部力量不够，女上位骑不了几分钟 体位受限——柔韧性不够，很多体位做不了 无法达到高潮——核心无力，无法控制骨盆的摇摆和摩擦 做完全身疼——身体素质差，做完之后腰酸腿软 但如果你的身体素质好，你会： 更持久——可以做20-30分钟不累，不会做到一半就想结束。 更灵活——可以尝试更多体位，不会因为身体僵硬而受限。 更爽——肌肉力量强，快感更强烈。女生的盆底肌强，阴道收缩力更强；男生的盆底肌强，可以控制射精，延长时间。 更自信——身材好，脱光衣服的时候更自信；体力好，床上表现更好，TA更满意。 二、性爱需要哪些身体素质？ 1. 耐力（心肺功能） 为什么重要： 性爱是一项有氧运动——你需要持续运动20-30分钟，心跳会加快，呼吸会急促。 如果你的心肺功能差，做到一半就会喘不过气，只想赶紧结束。 如何判断你的耐力够不够： 如果你爬3层楼梯就喘，那你的耐力肯定不够。 如果你做爱10分钟就累了，那你的耐力需要提升。 2. 核心力量（腹肌、腰部） 为什么重要： 核心力量决定了你的抽插节奏和稳定性。 抽插的时候，你的腰部和腹部需要发力——如果核心力量不够，你的腰会很累，节奏会乱。 女生骑乘的时候，核心力量决定了你能不能前后摇、画圈——如果核心无力，你只能上下动，摩擦不到G点。 如何判断你的核心力量够不够： 如果你平板支撑撑不了30秒，那你的核心力量不够。 如果你做爱的时候腰很累，那你的核心力量需要提升。 3. 腿部力量（大腿、臀部） 为什么重要： 腿部力量决定了你能不能骑得动、站得稳。 女上位需要大腿和臀部发力——如果腿部力量不够，骑不了几分钟就腿软了。 站立位需要腿部力量支撑——如果腿部力量不够，站不稳，做不了。 如何判断你的腿部力量够不够： 如果你深蹲10次就腿软，那你的腿部力量不够。 如果你女上位骑不了5分钟，那你的腿部力量需要提升。 4. 手臂力量（肩膀、手臂） 为什么重要： 手臂力量决定了你能不能撑得住传教士体位、俯卧撑式体位。 传教士体位需要手臂支撑身体——如果手臂力量不够，撑不了几分钟就手臂发抖。 如何判断你的手臂力量够不够： 如果你俯卧撑做不了10个，那你的手臂力量不够。 如果你传教士体位撑不了5分钟，那你的手臂力量需要提升。 5. 柔韧性（髋关节、大腿） 为什么重要： 柔韧性决定了你能不能张得更开，尝试更多体位。 如果你的髋关节和大腿太僵硬，很多体位做不了——比如腿搭在肩膀上、劈叉式体位。 如何判断你的柔韧性够不够： 如果你坐在地上，双腿伸直，手碰不到脚尖，那你的柔韧性不够。 如果你做爱的时候腿张不开，那你的柔韧性需要提升。 6. 盆底肌（凯格尔肌肉） 为什么重要： 盆底肌是性爱的核心肌肉——它决定了你能不能控制射精、增强快感。 男生：盆底肌强，可以延长射精时间、控制射精。 女生：盆底肌强，可以增强阴道收缩力、增强快感、更容易高潮。 如何判断你的盆底肌够不够强： 男生：如果你射精的时候无法控制，一下子就射了，那你的盆底肌不够强。 女生：如果你无法主动收缩阴道，那你的盆底肌不够强。 三、针对床上表现的健身计划 训练1：提升耐力（心肺功能） 为什么重要： 让你做得更久，不会做到一半就喘不过气。 训练动作： 慢跑/快走 频率：每周3-4次 时长：每次20-30分钟 强度：心跳保持在最大心率的60-70%（最大心率=220-年龄） 目标：让你可以持续运动30分钟不累 跳绳 频率：每周2-3次 时长：每次10-15分钟 强度：中等强度，跳到微微出汗 目标：提升心肺功能和腿部耐力 游泳 频率：每周2次 时长：每次30分钟 强度：中等强度，自由泳或蛙泳 目标：全身有氧运动，提升心肺功能 HIIT（高强度间歇训练） 频率：每周1-2次 时长：每次15-20分钟 动作：开合跳、波比跳、高抬腿、登山跑 强度：30秒全力运动+30秒休息，重复10-15组 目标：快速提升心肺功能和爆发力 目标： 让你可以持续做爱20-30分钟不累，不会做到一半就喘不过气。 训练2：核心力量（腹肌、腰部） 为什么重要： 核心力量决定了你的抽插节奏和稳定性。 训练动作： 平板支撑 频率：每天 组数：3组 时长：每组30-60秒 动作要领：手肘撑地，身体保持一条直线，腹部收紧，不要塌腰 目标：让你的核心更稳定 卷腹 频率：每天 组数：3组 次数：每组15-20次 动作要领：躺在地上,双手放在耳朵两侧，用腹部发力卷起上半身，下背部不离地 目标：增强腹肌力量 俄罗斯转体 频率：每天 组数：3组 次数：每组20次（左右各10次） 动作要领：坐在地上，双脚离地，上半身向后倾斜45度，双手握拳，左右转动上半身 目标：增强侧腹肌力量和旋转能力 死虫式 频率：每天 组数：3组 次数：每组10-15次 动作要领：躺在地上，双手向上伸直，双腿抬起弯曲90度，交替伸直一条腿和对侧手臂，下背部始终贴地 目标：增强核心稳定性和协调性 超人式 频率：每周3次 组数：3组 次数：每组15-20次 动作要领：趴在地上，双手向前伸直，同时抬起双手和双腿，保持2-3秒，然后放下 目标：增强下背部和腰部力量 目标： 让你的腰部和腹部更有力量，抽插更稳定，不会做到一半腰就累了。 训练3：腿部力量（大腿、臀部） 为什么重要： 腿部力量决定了你能不能骑得动、站得稳。 训练动作： 深蹲 频率：每周3次 组数：3组 次数：每组15-20次 动作要领：双脚与肩同宽，脚尖微微外展，下蹲时膝盖不超过脚尖，臀部向后坐，大腿与地面平行，然后站起 进阶：负重深蹲（手持哑铃或杠铃） 目标：增强大腿和臀部力量 箭步蹲 频率：每周3次 组数：3组 次数：每组10-15次/每条腿 动作要领：一条腿向前迈一大步，下蹲至前腿大腿与地面平行，后腿膝盖接近地面，然后站起 目标：增强大腿和臀部力量，提升平衡感 臀桥 频率：每周3次 组数：3组 次数：每组15-20次 动作要领：躺在地上，双脚踩地，膝盖弯曲，用臀部发力将骨盆抬起，保持2-3秒，然后放下 进阶：单腿臀桥（一条腿抬起，用另一条腿发力） 目标：增强臀部力量和骨盆稳定性 靠墙静蹲 频率：每周3次 组数：3组 时长：每组30-60秒 动作要领：背靠墙，下蹲至大腿与地面平行，保持不动 目标：增强大腿耐力 保加利亚分腿蹲 频率：每周2次 组数：3组 次数：每组10-12次/每条腿 动作要领：一条腿向后放在椅子或台阶上，前腿下蹲至大腿与地面平行，然后站起 目标：增强单腿力量和平衡感 目标： 让你的大腿和臀部更有力量，女上位可以骑10-15分钟不累，站立位可以站得稳。 训练4：手臂力量（肩膀、手臂） 为什么重要： 手臂力量决定了你能不能撑得住传教士体位、俯卧撑式体位。 训练动作： 俯卧撑 频率：每周3次 组数：3组 次数：每组10-15次（如果做不了标准俯卧撑，可以先做跪姿俯卧撑） 动作要领：双手与肩同宽，身体保持一条直线，下降至胸部接近地面，然后推起 进阶：钻石俯卧撑（双手靠近，形成钻石形状） 目标：增强胸部、肩膀、手臂力量 平板支撑 频率：每天 组数：3组 时长：每组30-60秒 动作要领：手肘撑地，身体保持一条直线，腹部收紧 目标：增强核心和肩膀稳定性 哑铃推举 频率：每周2次 组数：3组 次数：每组10-15次 动作要领：双手各握一个哑铃，举到肩膀高度，然后向上推举至手臂伸直，然后放下 目标：增强肩膀力量 三头肌屈伸 频率：每周2次 组数：3组 次数：每组10-15次 动作要领：双手撑在椅子或台阶上，身体向下降至手肘弯曲90度，然后推起 目标：增强三头肌力量 侧平举 频率：每周2次 组数：3组 次数：每组12-15次 动作要领：双手各握一个哑铃，手臂向两侧抬起至与肩膀平行，然后放下 目标：增强肩膀侧面力量 目标： 让你的手臂和肩膀更有力量，传教士体位可以撑10-15分钟不累。 训练5：柔韧性（髋关节、大腿） 为什么重要： 柔韧性决定了你能不能张得更开，尝试更多体位。 训练动作： 蝴蝶式拉伸 频率：每天 组数：3组 时长：每组30-60秒 动作要领：坐在地上，双脚脚掌相对，双手握住脚踝，用手肘轻轻按压膝盖，让膝盖尽量靠近地面 目标：增加髋关节柔韧性 坐姿前屈 频率：每天 组数：3组 时长：每组30-60秒 动作要领：坐在地上，双腿伸直，上半身向前弯曲，双手尽量触碰脚尖 目标：增加大腿后侧和下背部柔韧性 弓步拉伸 频率：每天 组数：3组 时长：每组30-60秒/每条腿 动作要领：一条腿向前迈一大步，膝盖弯曲，后腿伸直，骨盆向下压，感觉后腿大腿前侧被拉伸 目标：增加髋关节和大腿前侧柔韧性 髋关节拉伸（鸽子式） 频率：每天 组数：3组 时长：每组30-60秒/每侧 动作要领：一条腿弯曲放在身前，另一条腿向后伸直，上半身向前倾，感觉前腿臀部被拉伸 目标：增加髋关节柔韧性 劈叉练习 频率：每周3次 组数：3组 时长：每组30-60秒 动作要领：双腿尽量向两侧分开，慢慢下降，不要强迫，循序渐进 目标：增加髋关节和大腿内侧柔韧性 目标： 让你的髋关节和大腿更灵活，可以张得更开，尝试更多体位。 训练6：盆底肌（凯格尔肌肉） 为什么重要： 盆底肌决定了你能不能控制射精、增强快感。 如何找到盆底肌： 男生：尿尿的时候，试着中断尿流，你用力的那块肌肉就是盆底肌。 女生：尿尿的时候，试着中断尿流，你用力的那块肌肉就是盆底肌。或者，想象你在阴道里夹住一个东西，你用力的那块肌肉就是盆底肌。 训练动作： 凯格尔运动（基础版） 频率：每天 组数：3组 次数：每组10-15次 动作要领：收紧盆底肌（就像憋尿一样），保持5-10秒，然后放松5-10秒 注意：不要憋气，不要收紧腹部、臀部、大腿 凯格尔运动（进阶版） 频率：每天 组数：3组 次数：每组10-15次 动作要领：快速收紧盆底肌1秒，然后放松1秒，重复10-15次 凯格尔运动（性爱实战版） 频率：做爱的时候 动作要领： 男生：当你快要射精的时候，用力收紧盆底肌，憋住射精，保持5-10秒，然后放松。这样可以延长射精时间。 女生：做爱的时候，有节奏地收紧和放松盆底肌，夹紧阴道，增强快感。 目标： 男生：延长射精时间，可以控制射精，不会一下子就射了。 女生：增强阴道收缩力，增强快感，更容易高潮。 四、针对不同体位的专项训练 体位1：女上位（需要腿部力量+核心力量） 为什么累： 女上位需要大腿和臀部持续发力——上下运动、前后摇摆、画圈，都需要腿部和核心力量。 如果腿部力量不够，骑不了几分钟就腿软了。 训练重点： 深蹲、箭步蹲、臀桥、靠墙静蹲、平板支撑、俄罗斯转体 训练计划： 每周3次腿部训练（深蹲、箭步蹲、臀桥、靠墙静蹲） 每天核心训练（平板支撑、俄罗斯转体） 目标： 让你可以骑10-15分钟不累，可以前后摇、画圈，不只是上下动。 体位2：传教士体位（需要手臂力量+核心力量） 为什么累： 传教士体位需要手臂支撑身体——如果手臂力量不够，撑不了几分钟就手臂发抖。 训练重点： 俯卧撑、平板支撑、哑铃推举、卷腹 训练计划： 每周3次手臂训练（俯卧撑、哑铃推举） 每天核心训练（平板支撑、卷腹） 目标： 让你可以撑10-15分钟不累，手臂不发抖。 体位3：后入位（需要腿部力量+核心力量） 为什么累： 后入位需要腿部和核心持续发力——跪着或站着抽插，都需要腿部和核心力量。 训练重点： 深蹲、箭步蹲、臀桥、平板支撑、超人式 训练计划： 每周3次腿部训练（深蹲、箭步蹲、臀桥） 每天核心训练（平板支撑、超人式） 目标： 让你可以持续抽插10-15分钟不累，腰不酸。 体位4：站立位（需要腿部力量+核心力量+平衡感） 为什么累： 站立位是最累的体位——需要腿部支撑两个人的重量，还要保持平衡，还要抽插。 训练重点： 深蹲、箭步蹲、保加利亚分腿蹲、平板支撑、单腿平衡训练 训练计划： 每周3次腿部训练（深蹲、箭步蹲、保加利亚分腿蹲） 每天核心训练（平板支撑） 每周2次平衡训练（单腿站立、单腿深蹲） 目标： 让你可以站着做爱5-10分钟不累，站得稳。 五、完整的每周训练计划 这是一个可执行的、针对床上表现的每周训练计划： 周一：耐力训练+核心训练 慢跑30分钟（或快走40分钟） 平板支撑 3组×30-60秒 卷腹 3组×15-20次 俄罗斯转体 3组×20次 凯格尔运动 3组×10-15次 周二：腿部训练+柔韧性训练 深蹲 3组×15-20次 箭步蹲 3组×10-15次/每条腿 臀桥 3组×15-20次 靠墙静蹲 3组×30-60秒 蝴蝶式拉伸 3组×30-60秒 坐姿前屈 3组×30-60秒 弓步拉伸 3组×30-60秒/每条腿 周三：休息或轻度拉伸 全身拉伸15-20分钟 散步20-30分钟 凯格尔运动 3组×10-15次 周四：手臂训练+核心训练 俯卧撑 3组×10-15次 哑铃推举 3组×10-15次 三头肌屈伸 3组×10-15次 平板支撑 3组×30-60秒 死虫式 3组×10-15次 凯格尔运动 3组×10-15次 周五：耐力训练+盆底肌训练 跳绳15分钟（或HIIT 15-20分钟） 平板支撑 3组×30-60秒 凯格尔运动 5组×10-15次 周六：腿部训练+柔韧性训练 深蹲 3组×15-20次 保加利亚分腿蹲 3组×10-12次/每条腿 臀桥 3组×15-20次 髋关节拉伸 3组×30-60秒/每侧 劈叉练习 3组×30-60秒 凯格尔运动 3组×10-15次 周日：休息 全身拉伸15-20分钟 散步或轻度活动 凯格尔运动 3组×10-15次 注意事项： 循序渐进：如果你是新手，先从低强度开始，慢慢增加强度和次数。 不要过度训练：每个肌肉群需要48小时恢复时间，不要每天练同一个部位。 拉伸很重要：训练后一定要拉伸，避免肌肉僵硬。 坚持2-3个月：身体素质的提升需要时间，坚持2-3个月，你会明显感觉到床上表现的提升。 六、饮食和生活习惯 训练只是一部分，饮食和生活习惯也很重要。 饮食建议： 多吃蛋白质 鸡胸肉、鱼、蛋、豆腐、牛奶 蛋白质帮助肌肉生长和恢复 每天摄入体重（公斤）×1.5-2克蛋白质 健康脂肪 坚果、牛油果、橄榄油、深海鱼 健康脂肪帮助提升睾酮水平（男生）和激素平衡（女生） 复杂碳水 燕麦、糙米、红薯、全麦面包 复杂碳水提供持久的能量 多喝水 每天至少2升水 水分充足，身体才能正常运作 少吃垃圾食品 少吃油炸食品、高糖食品、加工食品 这些食品会影响激素水平和性功能 生活习惯建议： 睡眠充足 每天至少7-8小时 睡眠不足会降低睾酮水平、影响性功能 戒烟戒酒 烟酒会影响血液循环、降低性功能 如果你想提升床上表现，最好戒烟戒酒 减压 压力会影响性欲和性功能 多运动、冥想、听音乐，找到适合自己的减压方式 补充剂（可选） 锌：提升睾酮水平（男生） 镁：帮助肌肉恢复、提升睡眠质量 维生素D：提升睾酮水平、增强免疫力 玛卡：提升性欲和性功能（男女都适用） 七、总结 性爱是一项运动，需要训练。 如果你的身体素质不够，再好的技巧也发挥不出来。 但好消息是：身体素质是可以练出来的。 记住这些要点： 性爱需要6种身体素质： 耐力（心肺功能）——让你做得更久 核心力量（腹肌、腰部）——稳定骨盆，控制节奏 腿部力量（大腿、臀部）——支撑体位 手臂力量（肩膀、手臂）——支撑身体 柔韧性（髋关节、大腿）——让你可以张得更开 盆底肌（凯格尔肌肉）——控制射精、增强快感 针对床上表现的训练： 耐力训练：慢跑、跳绳、游泳、HIIT 核心训练：平板支撑、卷腹、俄罗斯转体、死虫式 腿部训练：深蹲、箭步蹲、臀桥、靠墙静蹲 手臂训练：俯卧撑、哑铃推举、三头肌屈伸 柔韧性训练：蝴蝶式拉伸、坐姿前屈、弓步拉伸、髋关节拉伸 盆底肌训练：凯格尔运动 完整的每周训练计划： 周一：耐力+核心 周二：腿部+柔韧性 周三：休息 周四：手臂+核心 周五：耐力+盆底肌 周六：腿部+柔韧性 周日：休息 饮食和生活习惯： 多吃蛋白质、健康脂肪、复杂碳水 睡眠充足（每天7-8小时） 戒烟戒酒 减压 坚持训练2-3个月，你会明显感觉到床上表现的提升： 更持久——可以做20-30分钟不累。 更灵活——可以尝试更多体位。 更爽——肌肉力量强，快感更强烈。 更自信——身材好，床上表现好，TA更满意。 好的身体素质，可以让你在床上更持久、更灵活、更爽。 现在就开始训练吧。 祝你练出性爱专用身材，成为床上的王者。

AI半导体终局推演2026(II) 当半导体结构性演进到AI推理主线，内存和存储成为了最大瓶颈，市场对内存和存储最大的怀疑就是： HBM/DRAM/SSD会不会摆脱传统周期性？ 依赖HBM指数增长的GPU架构路线进化路线，会不会停止？什么时候停止？ 长鑫扩产的影响有多大？会不会把这个市场重新带入周期泥潭？ 本篇尝试去建立一个框架来梳理这几个问题 —---------—--------- 万物皆周期，而内存的周期性又特别强，最大的来源在于扩产周期过长，无法快速扩产和需求短缺时期错配 摆脱传统周期性几种可能的方式 1. 定制化：产品不可互换，产能不能随便转移，需要签长约。 2. 结构性的指数级需求增长：需求曲线本身很陡峭，而且供给一直追不上。 3. 技术迭代快速升级：每一代产品都快速淘汰上一代。 满足任何一条，就能部分摆脱传统周期；满足两到三条，就能摆脱大部分传统周期 根据这个框架， HBM在三条里，大概占了两条半 1. 定制化，需要签长约（较弱，算半条） HBM 确实有定制化和Nvidia codesign的成分，但并不是很强。真正定制的部分只在封装和 base die，上面那十几层 DRAM die 仍然是完全 JEDEC 标准化的。 比如当 Samsung 的 HBM3E 在 NVIDIA 的 qualification 上没过、份额从大约 60% 一路跌到 20% 的时候，它并没有把这批产能砸在手里报废，而是转手就供给了 Google 的 TPU、AMD. 物理上，给 NVIDIA 的 HBM3E 和给 AMD 的 HBM3E，是同一个东西。 所以产能仍然是部分可以自由转移的。 HBM4之后的定制化更多一些，包括在 base die 上集成定制逻辑和/或缓存。更复杂的方式是将 HBM4E 内存控制器和定制 die-to-die 接口直接放入逻辑 base die SemiAnalysis 提到 OpenAI、NVIDIA 和 AMD 各自都在做定制 HBM 的工作，但这指的是 base die 的定制，上面的 DRAM 层仍然是标准的。 部分定制化的特性，HBM主要在封装上需要合作，这也导致了客户必须签长约，但产能也确实可以转移，所以HBM 能勉强算半条。 2. 结构性的指数需求增长（满足） 最直观的原因，就是Nvidia token factory token throughput的硬件升级需求，导致了HBM带宽的升级换代极快，以及HBM size需求的指数增长 这一条其实就是上一篇AI半导体终局推演2026(I)的结论： token throughput = HBM size × HBM 带宽，每一代翻倍。 HBM size per GPU大概每年增长40%以上 这条需求曲线的陡峭程度，是DRAM供给端 14% 的 wafer 增长，乘以 9% 的 density 提升，很难追上的 在硬件领域，因为attn阶段KV cahce的极高带宽和极高memory size的要求，也导致了HBM独特的地位。即便是HBM涨价三五倍，把钱花在HBM上带来的边际token throughput提升，仍然比花在其他地方要划算的多。 其他几个Memory路线，SRAM，HBF，CXL，PIM，目前都无法在HBM的主力赛道kv cache/attention上正面竞争，起码未来5年甚至更长时间，不太可能找到替代路线 3. 技术迭代快速升级（满足） DDR3时代过了15年，仍然只是DDR5时代，而HBM的升级换代的速度基本上是两年一代，比传统DDR要快很多很多，而且近来还有加速的趋势，HBM size x HBM BW每一代翻倍，目前是完全符合这个规律的 每两年一代HBM升级，NV GPU速度基本是指数型上升：2TB/s ->3.5TB/s->4.8TB/s ->8TB/s->22TB/s，而且HBM的速度和推理token throughput是完全线性正比的，上一代HBM的边际使用成本会不划算，大家都有动机去尽量用最新的产品，虽然更贵，但是带来的收益(token throughput)是更多的 Token factory时代的逻辑是，技术升级（HBM带宽）的越多，赚的越多 这个速度差，造成了一个和 CPU 类似的局面：旧产品快速贬值，于是囤货的价值在变低，比如说，HBM3的价值贬值的非常快，今天基本上主流产品不会用了 所以HBM 厂商的理性选择，从拼当前的产能去占市场（quantity competition），变成了在稳定性和HBM速度上拼技术，拼下一代在 NVIDIA 平台上的 qualification 份额（quality competition），从而避免了在传统周期的下行波段，大家都不愿减产掉市场份额的囚徒困境。 —--------------—-------------- HBM和传统DRAM比较，三个条件里满足了两个半，那么HBM能摆脱传统周期性吗？ 内存周期性的来源，主流叙事是，DRAM 有Commodity属性（无差异化 → 价格战 →库存可囤积），所以有周期性。 而Commodity属性本身并不产生周期，它只是一个振幅放大器 特别是DRAM领域里，曾经产生过囚徒困境，在下行周期三星曾经扩产抢市场份额，谁先减产谁吃亏，导致谁也不敢轻易减产，最后大家都亏损惨烈 实际上周期性的主要结构性来源是供给周期太长，很容易和需求周期错位。建一座 fab 要 3 年，投资上百亿美元，一旦决策就不可逆，而需求增长会有不稳定性，每次出现新范式增长，比如云服务，移动互联网手机，疫情线上需求，会有爆发式增长，而过了两年增长会放缓，供给高于需求，降价过猛，就变成了亏钱周期 万物皆周期，HBM这一条同样是无法避免，但只要token需求仍然是指数型增长，结构性的指数增长会减弱周期性，因为需求可预测度更好，而且一旦降价，客户就有增大HBM size的需求（从而增大token throughput），加上HBM有一点定制化要求导致都是长约，从而从周期性转化成成长周期性，而且这一轮周期会特别长 周期性：上行周期赚的多，下行周期亏的多 成长周期性：上行周期赚的多，下行周期赚的少 另外，HBM/DRAM在这三条摆脱传统周期的条件的基础上，还有一条重要优势： 4. 因为DRAM密度增长scaling越来越慢，以及HBM升级换代导致DRAM堆叠倍数的增加，供给端的扩产难度持续增加 2000年附近，DRAM每片wafer上DRAM bit密度每年增长大概45%，也就是说，就算晶圆wafer数量不扩产，每年的供给端DRAM bit仍然可以增长45% 十年前，DRAM bit每年密度增长降到了20%，而现在，DRAM bit每年密度增长降到了9%。以前DRAM扩产甚至不怎么需要新建厂房就能得到每年20~30%的bit volume上升，现在DRAM要扩产，更多的是靠wafer数量的增长，也就是新建厂房和clean room。 另外一个HBM快速扩产难度在于，HBM3e大概需要3倍的DRAM wafer晶圆，而HBM4由于堆叠密度的增加，大概需要4倍的DRAM wafer晶圆数量，相当于HBM bit相对于DRAM bit一直变得更难制造，单位DRAM wafer数量制造的HBM bit越来越少，相当于在通缩 ---------------------------------- HBM未来有一天，会不会从成长周期性，变回传统周期性？最重要的因素是结构性指数增长，那么 AI推理时代，这个依赖HBM指数增长的GPU架构路线进化路线，会不会停止？什么时候停止？ token throughput = HBM size × HBM 带宽，这个HBM指数增长的第一性原理里的HBM size的增长原因正是KV cache的增长。KVCache的特性以及Attention的特性,也是非常契合HBM的。甚至让HBM领先于其他的技术路线, 能够最大化地让KVCache和Attention 阶段的利用率。 换言之， 如果KV cache从架构上不存在了，那么HBM size指数增长逻辑也会受到挑战 所以这个问题的本质其实是，这一轮以 Transformer 为代表的 attention 机制、以及由它衍生的 KV cache 机制，会不会消失？退潮之后会不会被取代？ 从历史规律来看：每一次AI模型架构革命，真正被保留下来的，是那些在数学上具有某种普适性的 primitive 操作 举个例子：FFN（前馈网络，也就是模型里大量的 MLP 层）是 2012 年深度学习时代的产物，但它一路活到了今天的大语言模型里，并且仍然占据着模型相当大的参数量。它为什么能活下来？因为这也是一种universal approximation theorem（通用逼近定理）：任何足够宽的 MLP 都能逼近任意连续函数 Attention 大概率也是这样一个会被保留的 primitive。因为它解决的是一个同样 基础的问题：序列sequence 中任意两个位置之间的 dynamic routing（动态路由），让一个序列里任意两个位置都能按需建立联系。这个能力一旦被验证有效，就很难被丢弃 所以即便未来架构从纯 Transformer 向混合架构演进，或者向世界模型演进，但attention 层依然会存在，KV cache（或者它经过 latent compression 之后的等价物）依然需要，HBM依然会作为推理核心之一，这个依赖HBM指数增长的GPU KV cache架构路线进化路线，不会停止 —---------------—--------------- 那么DRAM呢？在未来有没有摆脱传统周期性的可能？ HBM摆脱周期性在市场上有一定共识，但DRAM摆脱周期性，市场目前基本没有共识 还是回到刚才的框架，三个摆脱传统周期的条件里，DRAM是没有定制化的，所以就只能看技术迭代速度，最关键的还是要看，有没有结构性的指数增长，答案是有的 在 AI token factory 这个概念里，结构性指数增长的确实主要是 HBM。但事情在 2025 年年底之后起了变化：随着 agentic CPU开始释放潜力，CPU 附带的那部分 DRAM 需求，正在成为 DRAM 新的结构性指数增长来源 —------ 这部分的增长逻辑分两层：第一层是CPU 服务器TAM的快速增长，第二层是每个服务器CPU core配备的DRAM用量的因为agentic flow快速增长 服务器CPU TAM的快速增长的4个逻辑在4月的CPU专篇详细写过，简单的说： 1. AI 加速器集群里CPU和GPU配比从传统的1：4变成1：2，甚至可能往1：1迈进 2. Agentic flow里CPU处理的延迟占比很高，50~90%成为重要瓶颈，需要同步扩容 3. AI coding让SDE的效率大幅提升，代码量数量级增长，软件API调用指数级增长，直接转化为这部分CPU hours指数级上升 4. Sandbox为保障数据安全与隔离，如Analytical Agent 需为每个任务复制大量数据库和用户上下文，导致内存(DRAM)和CPU核心的严重浪费，而且这个浪费问题五年甚至更久无法解决。另外CPU hours 在技术上很难通过优化的方法来通缩 这也就是为什么，上上个季度，AMD的财报说CPU TAM到2030年会到60B，两个月前，AMD/ARM把CPU TAM的2030年预测翻倍到120B，一个月前，Nvidia再次把CPU TAM的2030年预测翻倍到200B 而上个星期，Bernstein再次提升2030 CPU TAM指引到223B。在我看来，2031 CPU TAM未来上修到400B是没有太大悬念的事情，唯一的悬念是几个巨头会什么时候宣布上修这个指引 再说说第二层，为什么每个服务器CPU core配备的DRAM用量在agentic时代快速增长？ 1. Agent 是带状态的长驻进程，不是无状态的请求-响应 传统 web/SaaS 是 stateless 的：请求进来，分配内存，处理完内存立刻回收。而一个 Agent 任务可以跑 一分钟到一个小时，这整段时间里，它的 message history、system prompt、工作记忆、长期记忆、工具结果 buffer 全部常驻 DRAM 和 CPU hours 一样，每个任务的内存足迹因为 stateful 和 sandbox 隔离(每个任务复制数据库和上下文)的要求，技术上很难压缩 2. 上下文窗口在指数级变长，每个会话的工作集随之膨胀，并发度 × 单会话memory footprint，乘数放大 context window 从 32K → 256K → 1M，reasoning / test-time compute 的序列长度爆炸，未来还会继续增大。每个活跃会话常驻的 messages 随 context 长度线性增长 现在把两层乘起来。 第一层，CPU server 的 TAM，朝 2030~2031 看大概是 5–7 倍的量级(60B → 120B → 200B → 223B，我认为还会到 400B) 第二层，每颗 CPU 的 DRAM 配比，大概 3–4 倍(4~8GB → 16~32 GB/core)，但这个增长可能大部分是一次性红利 两个独立变量相乘，server 侧的 DRAM 需求是数量级的增长 2030年，即便按保守的300B CPU TAM，一个CPU core按$50来算，agent时代最保守按16GB/core，这算出来新增量最少都是96EB，而今年的DRAM总产量只有47EB，明年勉强60EB，这是非常惊人的增量 虽然这个agentic CPU带来的DRAM指数级增长，在第二层很大程度上是一次性红利，但持续时间会持续很久很久，因为这个短缺的缺口实在是太大了 —-------- 回到文章开头那个框架。三个摆脱传统周期的条件里，第一条DRAM 定制化，基本可以忽略 而第二条：一个结构性指数级、而且很难逆转的需求来源是成立的。commodity DRAM 现在也具备了部分摆脱传统周期性的资格。没有 HBM(两条半)那么彻底，但已经是实质性的变化 第三条，技术迭代速度，DRAM的节奏也跟以前不一样了 因为以前的DRAM技术迭代速度是严重依赖消费电子的，DDR的进步对于performance用处并不大，但可预见的未来里，碳基消费的传统DRAM，会远远小于硅基消费（CPU服务器）DRAM的用量 以前DRAM的速度升级带来的边际效用是很低的，但现在因为CPU服务器对memory的需求增大，以及端侧AI对DDR速度的要求也增大，比如苹果为了跑本地大模型，LPDDR速度越来越快 速度升级的边际效用高了不少，所以DDR6和LPDDR6的速度迭代需求比以前提升了太大了，这在图里也可以看到，LPDDR6/DDR6的迭代时间缩短了，而且速度斜率，重新开始抬头 以前新一代DDR/LPDDR技术出来，大家的反应都很冷淡，等降价了才会用 而现在LPDDR6出来，各家恨不得都在抢着能尽量早上就尽量早，因为速度的提升带来的performance提升是触手可及的 ------ 另外，DDR 的供给还要被 HBM 额外抽一道税。HBM 每年的扩产速度太快，导致每年都有一批原本可以做 commodity DDR 的 wafer 被拉去做 HBM，而 HBM 的转换比极低，HBM3E 大约要 3 片 DDR wafer 的产能才能做出等量的 bit，HBM4 是4 片。所以每年大约有 3% 到 5% 的 DDR bit 增长，是被这个 HBM bit tax直接吃掉的 所以DRAM bit volume虽然未来每年能增长24%左右（14%来自wafer增长，9%来自每个wafer的DRAM密度增长），但算上HBM bit tax之后，传统的、非 HBM 的 commodity DDR，每年的 bit growth 大概只有 20%（约 10% 的 wafer 增长 × 约 9% 的 node density 提升） —--------------------- 中国长鑫扩产的影响有多大？如果不讲武德拼命扩产，会不会把这个市场重新带入周期泥潭？ 长鑫这几年的扩产速度还是很快的，2025年还是每个月20万晶圆，2026年北京晶圆厂及新增生产线的贡献就能到32~35万。 正在建设中的上海工厂一期和二期，一期预计到2027年每月新增10万片晶圆产能，二期预计到2028年每月新增10万片晶圆产能，也就是说，2027年每个月42万晶圆，2028年能到每个月50万晶圆。 但需要注意的是，长鑫的dram bit 密度大概只有御三家的一半左右，所以长鑫的每个月50万晶圆wafer能产出的dram bit volume只有其他家的一半，这里计算wafer per month的时候，就按等效一半来算 把这个折扣打上之后，长鑫对整个DRAM行业的冲击还是小了很多，从2025年年底到2028年年底，长鑫对DRAM bit产能CAGR的影响大概只有1.5%，全行业的DRAM产能CAGR大概从12.7%升到14.2% DRAM月产能(kwspm) 2025E → 2028E CAGR Samsung 685K → 920K 10.3% SK Hynix 519K → 725K 11.8% Micron 340K → 560K 18.1% 非中国其他 150K → 218K 13.3% 中国(密度折半) 117K → 274K 32.8% ————————————————— 含中国总计 1811K → 2697K 14.2% 无中国总计 1694K → 2423K 12.7% 就算是长鑫未来还能保持增产速度，2030年对全行业等效产能每年DRAM bit volume增产CAGR的影响，大概也不到3%，从20% CAGR变成23% CAGR，仅此而已 另外，长鑫被光刻机所限制，而DDR6 需要更高速率（14400 MT/s 起步）和更高密度,御三家做 DDR6 大概率会用 1c 或更先进节点（~12nm 以下），已经全面用 EUV。长鑫可能会在DDR6上速率受限，密度也只有一半。 —---------------- 即便是成长性周期，为什么DRAM的这轮超级周期会持续很长时间，起码五年看不到头？ 第一个原因是，刚才谈到的CPU服务器需求端的巨量增长带来的结构性DRAM需求指数增长，这里结合DRAM供给端的bit volume CAGR大概稳定20%增长，就可以很清晰的看到，DRAM未来几年的缺口为什么越来越大： 非HBM的传统DRAM供给端大概是每年增长20%，而需求端，按2026年60B CPU TAM，每个CPU消耗DRAM平均8GB/core，每个core $30~35来算，需求是16EB 2030年按400B CPU TAM，每个CPU消耗DRAM平均16GB/core，每个core $80来算(CPU涨价超过一倍)，需求是80EB，这部分DRAM的增长CAGR大概是50%，远远超过目前的估算 不同于HBM是直接和token throughput挂钩，从而和GPU赚钱效率直接挂钩，DRAM不够对于agent flow的影响主要是速度，比如说，8GB/core和16GB/core比起来，部分workload速度可能降低30%，部分低价值task实在要等等也能忍，结构性指数增长的动机很强，但需求不如GPU那么刚性 Semianalysis说今年的DRAM缺口式个位数百分数，明年是超过10%。从agent CPU数量激增导致的DRAM结构性来看，这个缺口每年都会继续加大，在2030年之前看不到降低的可能 —---- 另外一个DRAM能延续强势很久的逻辑是，因为DRAM涨价之后，被涨价消灭的那部分需求，不是真的消失了，只是延迟了，需求蓄水池太多了。 所谓蓄水池，是指那些"内存一旦降价就会立刻被释放出来的潜在需求"。它们的存在，意味着即便供给阶段性跟上了，价格也很难崩，因为总有新的需求从蓄水池里涌出来接盘： 内存换算力/速度是一个蓄水池： 有大量本来需要靠额外内存来优化速度和算力的需求，在内存太贵时被压着，一旦内存降价就会被释放出来。 比如 Nvidia的CPX prefill 加速，本来的设计初衷是用额外的低成本GDDR7，来做一个专门的prefill加速器，结果LPDDR/GDDR都太贵了，比涨价前的HBM还贵，这个方案的ROI就不划算了，但等到普通内存降价，这样类似CPX的优化方案就还会回来 低价值task是一个蓄水池：内存涨价导致token价格居高不下时，高价值的 task 被优先保留，低价值的 task 被延后；内存一降价，这些被延迟的需求就回来了。 端侧 AI 是一个蓄水池：AI PC 的内存配置可能从 24GB 一路涨到 128GB。苹果已经明确要求最新的端侧AI满血版需要从8GB升级到12GB内存 常规消费电子、Agent PC、低端手机，因为内存涨价而减少的需求，全都是蓄水池。 这么多蓄水池叠在一起，构成了一个极厚的需求缓冲垫。这就是为什么 DDR 这轮的结构性增长，后劲会比市场想象的要强。 —----- 还有一个DRAM价格很难大幅下降的原因在于，HBM和DRAM产能可以互相转换，所以整个DRAM complex是一起re-rate的 在上行期DRAM的利润率远超HBM，HBM的涨价幅度甚至变成了由DRAM去推动。今年新签约的HBM4的价格，就是当期DRAM的价格 x 4，也就是正常堆叠倍数对应HBM4的价格 一旦DRAM降价毛利下滑，因为HBM的长约透明性，利润率都是有保障的，HBM就会间接抽走更多的DRAM产能，HBM的降价也会让GPU厂商更有动力尽可能的升级HBM size，这样也间接保障了DRAM的价格地板 DRAM的结构性指数增长的需求有了，density scaling放缓扩产难度在增加，厂商扩产计划都很谨慎，长鑫这几年带来的影响也是有限的，再加上需求的蓄水池非常庞大，这四个原因导致了，在可预见的至少五年甚至更长时间内，DRAM是很难进入周期低谷的。 —-------------- NAND SSD有希望摆脱传统周期性吗？ NAND 的结构性增长动力没有 DDR 那么强，今年的缺货主要原因是几个主要玩家的生产纪律保持的很好，并没有大规模扩产，每年的产能增加主要来源于技术改进：NAND堆叠层数的增加 第一个结构性增长来自AI，主要来自 KV cache 的 offloading，把HBM溢出的warm/cold KV cache 卸载到 NAND SSD上。 但神奇的事情是，这个kv cache offloading的增长甚至还没有大规模发生，SSD就已经缺的比DRAM还严重了，涨价也比DRAM要更多。等到明年Rubin CMX放量，加上KV cache offloading大规模应用，SSD的缺货也会因为这个结构性增长而增长 第二个，另一个去年年度总结里说到的未来可期的AI视频带来的结构性增量，今年已经有出圈的态势了 Seedance体量在以一年十倍到四十倍的速度增长。目前它还卡在缺卡算力不足的阶段，需求被算力压着没完全释放。但等到缺卡阶段过去，AI 视频对NAND存储的结构性需求增长，会持续相当长的一段时间。 第三个结构性增长也同样来自于agent flow带来的Sandbox使用量的指数级增长，Sandbox为保障数据安全与隔离，如Analytical Agent 需为每个任务复制大量数据库和用户上下文，导致内存(DRAM)和CPU核心的严重浪费，同样会带来大量的SSD的浪费（需求） 第四个也许在2030年之后发挥作用的结构性增长，来自于HBF路线需要用到SSD，在不少投行分析中被寄予厚望，但这个技术路线还有些遥远，主要角色定位只能作为存放大模型的weights，写一次权重然后做只读，而且必须要和GPU/HBM封装在一起（48TBps/96TBps），否则靠PCIE7/8速度太慢完全无法用，只能说未来可期，下一篇AI半导体终局推演2026(III)会有更详细的分析 总之，NAND SSD的结构性增长没有HBM那么强，但是胜在便宜，价格到2027年也只有$0.8/GB，是同期DRAM的四十分之一，所以也算是多级缓存里的万金油属性，结构性增长来源太广泛了 也就是说，不存在DRAM/HBM单独涨价繁荣，而SSD不涨价的情况，因为如果这样的情况发生，那么大家就会想办法用SSD去承载DRAM/HBM的部分功能，用更低的成本实现类似的效果。HBM、DRAM、NAND 不是三个独立故事，而是同一 AI memory hierarchy 在不同温度层的结构性增长 结构性指数增长的需求有了，NAND SSD摆脱周期了吗？ 那么就要看NAND SSD厂家的生产纪律了，唯一可能不遵守生产纪律的，只有长存。毕竟这是一个囚徒困境，一旦有一家不讲武德拼命扩产，整个NAND产业要扩产的难度比DRAM简单的多。 但最起码的，这一轮NAND同样是超级周期，几个结构性指数增长带来的需求，下行期推迟到2030年问题不大

【燃料短缺】烏克蘭襲擊莫斯科煉油廠 距離克里姆林宮約25公里 烏克蘭無人機襲擊了莫斯科的煉油廠，這是近期針對俄羅斯能源基礎設施一系列襲擊中的最新一起。莫斯科市長索比亞寧週二在Telegram上表示，襲擊俄羅斯首都的多架無人機中，有一架損壞了煉油廠的一處設施。