第三,滥用杠杆。
杠杆不会让一个投资变得更好,它只会放大结果。
真正致命的地方在于,它会让人失去等待的资格,市场暴跌,流动性枯竭的时候,保证金追缴会迫使人们在最不合理的位置被动卖出,原本还有机会等反弹的账面亏损,会直接变成永久性的资本毁灭。
第四,无视价格,盲目追高。
再好的资产也有买贵的时候,互联网泡沫时期,很多人相信只要资产足够优秀,价格根本不重要,
但当价格远远脱离内在价值,最后都会回归现实,高位接盘的人通常要承受灾难性的损失。
第五,被职业风险逼到动作变形。
对职业基金经理来说,最大的风险有时候不在市场,在职业本身,泡沫阶段,坚持理性的人往往会长期跑输市场,还要承受客户撤资和被解雇的压力,
最后很多人加入狂热,并不是因为相信泡沫,而是因为无法继续忍受落后。
第六,过度自信地预测未来。
如果一个人极度相信自己的预测,并据此做高风险押注,一旦方向错了,后果通常会非常严重。
过度自信的人往往不会提前做分散,对冲和防御,因为他们已经默认自己不会错,真正可怕的,是判断失误之后毫无防备。
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