与「宏瑞楼」相关的搜索结果

美股30多倍的PE算泡沫区域了吗？ 历史数据看算高位区域，但是从缅A情况看，不值一提。 中际旭创市值1.4万亿，市盈率61倍… 工业富联市值1.39万亿，市盈率32.88倍… 中芯国际市值1.27万亿，市盈率234倍… 寒武纪市值9161亿，市盈率226倍… 海光信息市值8017亿，市盈率292倍… 新易盛市值7891亿，市盈率71倍… 北方华创市值5903亿，市盈率90倍… 华虹宏力市值5613亿，市盈率1005倍… 兆易创新市值5403亿，市盈率92.5倍… 立讯精密市值4976亿，市盈率34倍… 东山精密市值4768亿，市盈率107倍… 长飞光纤市值4496亿，市盈率227倍… 生益科技市值4336亿，市盈率93.6倍… 中微公司市值3935亿，市盈率106倍… 盛合晶微市值3544亿，市盈率463倍… 天孚通信市值3469亿，市盈率176倍… 澜起科技市值3200亿，市盈率94.4倍… 摩尔线程市值3162亿，市销率162倍… 胜宏科技市值3140亿，市盈率61倍… 海康威视市值3054亿，市盈率27.45倍… 深南电路市值2953亿，市盈率87倍… 蓝思科技市值2934亿，市盈率85倍… 沐曦股份市值2922亿，市销率155倍… 京东方A市值2886亿，市盈率42倍… 江波龙市值2875亿，市盈率18.6倍… 大普微市值2870亿，市盈率194倍… 沪电股份市值2834亿，市盈率57倍… 亨通光电市值2733亿，市盈率61.8倍… 宏和科技市值2687亿，市盈率479倍…[祈祷] 鹏鼎控股市值2572亿，市盈率139倍… 鼎泰高科市值2427亿，市盈率233倍…[祈祷] 佰维存储市值2363亿，市盈率20.4倍… 联讯仪器市值2361亿，市盈率496倍…[祈祷] 拓荆科技市值2352亿，市盈率103倍…[祈祷] 源杰科技市值2212亿，市盈率308倍…[祈祷] 西安奕材市值2175亿，市销率80倍…[祈祷] 德明利市值2157亿，市盈率16倍… 中天科技市值2092亿，市盈率57倍… 中船特气市值2041亿，市盈率504倍…[祈祷] 盛美上海市值1998亿，市盈率479倍… 长川科技市值1998亿，市盈率142倍…[祈祷] 光讯科技市值1989亿，市盈率207倍…[祈祷] 国际复材市值1971亿，市盈率182倍…[祈祷] 大族数控市值1813亿，市盈率140倍…[祈祷] 长电科技市值1805亿，市盈率155倍… 芯原股份市值1767亿，市销率49倍… 三花智控市值1746亿，市盈率47倍… 汇川技术市值1713亿，市盈率42倍… 中兴通讯市值1706亿，市盈率32.5倍… 协创数据市值1627亿，市盈率54倍… 华工科技市值1618亿，市盈率63倍… 大族激光市值1557亿，市盈率110倍… 中科曙光市值1445亿，市盈率158.5倍… 香农芯创市值1413亿，市盈率26.6倍… 盛科通信市值1343亿，市销率114倍… 领益智造市值1332亿，市盈率85倍… 华海清科市值1304亿，市盈率132倍… 润泽科技市值1276亿，市盈率55倍… 中科飞测市值1243亿，市销率58倍… 中国卫通市值1240亿，市销率47倍… 晶合集成市值1167亿，市盈率576倍…[祈祷] 信维通信市值1144亿，市盈率272.5倍…[祈祷] 燕东微市值1142亿，市销率57倍… 北京君正市值1128亿，市盈率88倍… 华润微市值1125亿，市盈率85倍… 生益科技市值1105亿，市盈率62倍… 通富微电市值1087亿，市盈率82.5倍… 普冉股份市值1081亿，市盈率108倍… 英维克市值1052亿，市盈率3038倍…[祈祷] 华勤技术市值1050亿，市盈率25倍… 烽火通信市值1035亿，市盈率674倍… 罗伯特科市值985亿，市销率97倍…[祈祷] 江丰电子市值979亿，市盈率117倍… 德福科技市值979亿，市盈率166倍…[祈祷] 南亚新材市值964.5亿，市盈率161倍…[祈祷] 中控技术市值942亿，市盈率315倍… 科大讯飞市值940亿，市销率3.4倍… 浪潮信息市值938亿，市盈率39倍… 麦格米特市值935亿，市盈率204倍…[祈祷] 金山办公市值928亿，市盈率10.57倍… 剑桥科技市值906亿，市盈率191倍…[祈祷] 光库科技市值903亿，市盈率505倍…[祈祷] 雅克科技市值898亿，市盈率84倍… 兴森科技市值881亿，市盈率1174倍…[祈祷] 深科技市值842亿，市盈率87倍… 歌尔股份市值793亿，市盈率39.4倍… 长芯博创市值774亿，市盈率149倍…[祈祷] 瑞芯微市值770亿，市盈率58.5倍… 精测电子市值769亿，市盈率450倍…[祈祷] 芯基微装市值763亿，市盈率176倍…[祈祷] 华天科技市值750亿，市盈率216倍…

午评，今天全亚洲跟着韩国一起跌，但跌的原因和很多人想的不一样。 先说韩国熔断这件事。昨天美光还在冲新高，比美光业绩还好的三星和海力士今天直接崩了，很多人开始慌，觉得存储出了什么大问题。没有。问题在韩国市场里天量的杠杆资金。 上涨的过程本来就需要不断换手，换手的方式就是打爆杠杆。这是韩国频繁熔断的根本原因，不是业绩，是杠杆出清。30-40个点的回撤，普通人根本扛不住，90%以上的韩国杠杆持仓者这一轮直接爆仓。能扛到最后的是极少数人。三星和海力士的基本面没有任何问题，股价还会新高，只是现在坐杠杆的人大部分已经不在了。大跌低吸才是正确姿势，追大阳线是死路一条。 再说A股今天的崩法。 存储这块基本没慌，小震荡而已。真正崩的是PCB和上游——钻针、CCL、Q布，今天集体绿得很顺畅。 原因是一个很蠢的谣言：英伟达要对PCB和光模块要求降价。 光模块降价这个谣言连散户都没信，因为太脱离常识了。现在美股巨头到处找货，光源、磷化铟全线缺货供不上，这个阶段哪里来的底气要求降价？但PCB降价这个谣言，信的人还挺多。以胜宏为例，本来就卡在英伟达的技术交付上，今天跌起来非常顺畅，顺带把上游一串都拉下水。杰富瑞昨天的研报也提到了这个问题，算是给谣言加了一把火。 不过解决办法是有的，英伟达不会坐等交付延迟，这个问题会推动解决，不是利空出尽的那种结构性问题。 今天科技板块整体低迷，主因是韩国去杠杆的连锁反应，不是任何业绩层面的利空。看清楚原因，不要被盘面带着走。

长鑫存储的材料与耗材供应链全景 昨天讲了长鑫的设备供应链，今天讲另一半的材料和耗材。这一块的国产化进度比设备端要快一截，但内部分化也更剧烈。长鑫2024年LPDDR系列占主营收入82.74%，材料消耗结构跟Mobile和AI需求节奏强相关。招股书披露2024年六大类原材料采购合计约114.7亿元（主要原材料采购金额121.9亿元），2025年上半年61.45亿元。六大品类结构是化学品37.29%、备件及其他约34.69%、光阻剂12.16%、硅片8.55%、气体5.10%、靶材2.21%。化学品从2022年的27.49%一路升到37.29%，已经超过备件成为第一大头，既来自DDR5迭代后湿法和ALD消耗量放大，也来自产能建设期备件采购前置完成后的镜像效应。按2026年Q1的业绩以及历史数据推测，全年材料采购规模冲到270亿以上是大概率。 一个品类一个品类看。 化学品占了近38%，是国产替代弹性最大的一格。湿电子化学品方面，晶瑞电材向长鑫供应高纯双氧水、硫酸、氨水、异丙醇、盐酸、硝酸、NMP等全品类，年出货量数千吨，核心产品已全面实现国产替代（晶瑞同时也是国内i线光刻胶龙头，见光阻剂段）。格林达是国内半导体显影液隐形冠军，国内唯一实现SEMI G5级TMAH显影液量产，已供应长鑫。江化微是国内湿电子化学品龙头，江阴本部产能9万吨/年，三大基地全部建成后总产能将超30万吨。CMP抛光液方面安集科技是绝对龙头，2024年抛光液营收15.5亿元，国内市占率约70%、全球约10-11%。CMP抛光垫方面鼎龙股份国内市占率超70%，在长江存储供应链中占主导地位，与长存共建联合实验室开展抛光垫底层技术攻关，CMP抛光垫2025年收入10.91亿元同比增长52.34%。ALD/CVD前驱体方面，雅克科技是国产龙头，已进合肥长鑫和长江存储。据产业链消息，安德科铭也值得关注，长鑫科技全资持股的长鑫芯聚2025年10月入股了这家公司，同时它本身就是长鑫的重要材料供应商，2024年自研High-K前驱体批量供货，2025年铜陵基地营收2.39亿元，形成210吨/年高纯前驱体产能，7款产品转量产。产业资本反向绑定材料厂的玩法在前道材料里很罕见，意味着高k前驱体已经被长鑫定性为战略环节亲自拉国产替代。化学品单价指数从2022年的100跌到2025上半年的77.90，过去三年累计跌22%。景气回升直接传导的是采购量而非单价，单价反弹要看上游化工大宗品走势，但量价叠加后化学品这一格的总采购额弹性最大。 备件及其他占近35%，是设备零部件耗材，包括反应腔体、石英件、密封圈、靶材辅件、传输部件等。单价跟着半导体大宗品价格剧烈波动，2024年单价指数升到156.53涨了56%，2025上半年骤降到97.29已经低于2022年水平。国产标的集中在石英件和密封件，菲利华是石英玻璃龙头，半导体级石英玻璃已用于多家头部晶圆厂。新莱应材在密封件和洁净管路国产替代上走得比较深。备件供应商集中度最高，2024年前五大供应商里有三家是备件供应商，合计占比超过19%。 光阻剂占12.16%，是材料端分层最严重的一格。i线光刻胶用于非关键层，晶瑞电材多年国内市占率第一，已批量供货长鑫，国产化率约10%。KrF已经跑通，晶瑞电材批量供合肥长鑫和中芯国际，彤程新材旗下科华微电子是国内唯一为本土8寸和12寸晶圆厂批量供应KrF的企业，上海新阳的KrF也实现批量销售。ArF还在爬坡，南大光电现有ArF光刻胶产能50吨/年，28纳米ArF已小批量供货（2025年销售额突破2千万元），14纳米浸没式良率达99.7%。市场流传的宁波500吨/年扩产项目公司称未实施，需谨慎对待。彤程新材的ArF/ArFi已开始批量供货。鼎龙股份的浸没式ArF获得了客户订单。上海新阳的ArF浸没式光刻胶也已取得销售订单。ArF国产化率从接近零开始破冰，已有少量供货，但离摆脱日本依赖还远。2025年日本对华光刻胶供应配额削减10-15%，年底部分日企暂停供货，倒逼效应明显。光刻胶的天花板跟光刻机一样硬，没有先进光刻机进入国内，先进光刻胶就没有真实的量产验证机会。国产ArF再好，也只能在长鑫这种被限制在DUV阶段的产线上跑。EUV光刻胶目前为零，上海新阳在开发但离量产很远。 硅片占比8.55%，是六大类里2025年下半年加仓最明显的一项。2025上半年占比一度跌到6.27%，全年回升到8.55%，反映下半年长鑫主动加大硅片备货，对应DRAM价格快速上涨之后产能爬坡和战略备库存的双重逻辑。国内主供是沪硅产业，2025年300mm硅片销量641.63万片，存储是其主要应用领域之一。立昂微12英寸硅片覆盖14纳米以上节点存储电路，进入部分存储客户供应链。海外端长鑫还在依赖信越、SUMCO、环球晶圆、Siltronic。对比长江存储已经大幅减少SUMCO采购转向国产，长鑫硅片国产化方向是定的，但完整切换还需要两到三年。 气体这一格要单独看。招股书披露的"气体"采购占5.10%，但有明确注释"气体不含大宗气体耗用"。也就是说5.10%只是工艺特气和电子特气，氮氢氧氩等大宗气体走的是另一条单独的供应通道。这条通道的国产化反而走得最彻底。广钢气体是长鑫最大的电子大宗气体供应商，双方签了15年长期供气协议，覆盖合肥和北京两座基地，2025上半年广钢在长鑫的采购占比40%到45%。15年长协在半导体材料端非常罕见，本身就是国产化已经走通的强信号。工艺特气这边，华特气体的光刻气国内市占率60%，全球四家通过ASML和Gigaphoton双重认证的企业之一。中船特气是国内电子特气第一、全球第九，2002年就突破了三氟化氮的国外垄断。金宏气体补充中端品类。气体单价指数从100跌到62.29，跌幅38%。单价跟上游工业气体成本走，但采购量跟着长鑫投片量走，量的弹性确定性最高。 靶材只占2.21%，但国产替代故事最完整。江丰电子覆盖铝、钛、钽、铜、钨全系列，钽/钛/铝靶已实现5纳米节点量产，部分产品进入3纳米工艺验证。有研新材旗下有研亿金是央企背景的第二供应商，稀土靶材全球市占超85%。这个环节国产化率已经在60%以上，对长鑫扩产的弹性主要体现在订单放量而不是国产突破。 掩模版是跟ArF光刻胶并列的另一个薄弱点。先进节点一套掩模版成本数百万美元，长鑫用的高端掩模版大概率仍由美国Photronics和日本Toppan、DNP供应，国产化率极低。 封测基本实现国产化。深科技旗下沛顿科技是长鑫最大的委外封测供应商，承接其超50%的封测需求，处理17纳米及以下先进制程。长电科技提供DRAM模组封装，通富微电配合开发HBM芯片样品。盛合晶微、华天科技也有布局。 HBM封装材料是新增量。招股书披露的原材料结构主要对应前道晶圆制造，HBM后段封装材料是2026到2027年才放量的新故事，对应长鑫上海HBM后段封装厂2026年底投产。华海诚科的颗粒状环氧塑封料（GMC）已通过客户验证处于送样阶段，芯片级底填胶已完成验证正在量产准备。联瑞新材配套供应HBM封装用GMC所需的球硅和Low α球铝。弹性最大但兑现要等长鑫上海后段厂投产。 招股书提及4F²等新型工艺架构是未来方向，业内公认对应VCAT垂直沟道访问晶体管路径。这意味着2027年以后的G6、G7工艺会带来新的材料需求，垂直沟道和堆叠结构对ALD前驱体、高深宽比刻蚀气体的依赖会进一步加深，雅克科技、安德科铭、华特气体这类公司的长期成长性会被进一步打开。 整体看材料端国产化进度领先设备端一个身位，但各品类差异很大。电子大宗气体（广钢主导超50%）、CMP抛光垫（鼎龙国内超70%）、靶材（江丰国内12寸超70%）已在50%以上。湿电子化学品和工艺特气在30-50%区间。前驱体尤其高k仍在20-30%。光刻胶和掩模版的国产化跟着光刻机天花板走，要等上游设备突破。HBM封装材料是2026到2027年才开始放量的新增量。基本面上可以满足量产需求，但顶层精细化学品和光刻胶仍依赖进口。 设备一次性资本开支属性强，材料是经常性采购。长鑫Q1单季营收508亿，2026年H1指引1100到1200亿，材料采购盘子冲到2026年270亿以上是大概率。这部分订单不需要等扩产完成，每多开一片晶圆就立刻转化成材料厂的收入。对广钢气体、安集科技、鼎龙股份、雅克科技、华特气体、江丰电子、格林达、晶瑞电材、沪硅产业这一批公司，长鑫扩产的传导比设备厂商更快，也更持续。

宝二爷上次相助韩林是何时？ 2015 年 2 月，比特儿（Gate前身）遭遇史上最严重的黑客盗币事件。 2015 年 2 月 14 日，黑客利用比特儿从冷钱包填充热钱包的瞬间，盗走全部7170 个 BTC（当时价值约 166 万美元） 郭宏才通过妻子金洋洋创办的聚啊提供无息借贷第一期 1000BTC 给比特儿用于重启计划 郭宏才本人化身比特儿顾问，四处奔走为其造势宣传，帮助平台恢复用户信任。 在郭宏才等人的帮助下，比特儿于 2015 年 3 月 11 日重新恢复运营，并承诺100% 承担用户损失，通过后续盈利逐步偿还被盗资金 此次事件后，比特儿逐渐转型为 Gate，成为全球知名的加密货币交易所之一。 塞翁失马，焉知非福

存储涨价这波，我没去追美光和兆易。 按产业链瓶颈看，涨最疯的那层原厂，往往不是最该研究的那层。 先讲逻辑，再上标的。 AI 把存储从够用就行逼成了供不应求，TrendForce 确认 DDR4/DDR5 持续涨价，据《金融时报》报道苹果对长鑫存储产生兴趣，让中国本土内存芯片受到更多关注。 但真正能吃到这波钱的，往往不是做存储的原厂，而是卡在供给上不去的那几个环节。存储要真扩产，绕不开三层更硬的约束：HBM / 先进封装、芯片测试、特色工艺代工。 这几层供应商少、验证周期长、扩产最慢，这才是真正的瓶颈。所以先排层级、再排公司。 按离供给瓶颈的远近，我自己的排序是这样的： 1⃣华虹宏力（688347 / + 存储/MCU 链都往它这儿走。高盛 7/8 直接把它 H 股目标价从 174 提到 333 港元、维持买入，A 股当天放量破前高 ，+10.62% 创新高，是这批里唯一刚突破的。 不过说实话，当天一根拉这么多，我不会追这一下，更想等它回踩不破新均线再看。 2⃣伟测科技（688372），第三方芯片测试。别小看测试，存储和先进封装扩产，最后都得从测试产能过一道，是绕不开的关卡。机构持股比例较高、多家基金重仓，股价已逼近前期高点，属于突破前夜。 这个我反而更有耐心，愿意等它放量真破 196.65 再动，突破前夜也可能是假动作。 3⃣兆易创新（603986），国产 DRAM/NOR 设计，主题和机构面其实最硬：2026Q1 营收 +119%、净利 +523%，还被全球最大存储 ETF 首次纳入重仓。但它是原厂、不在我说的瓶颈环节上，股价从近期高点已经回落约 29%，目前处于高位回调、不是突破，PE 还挂着约 92 倍。 基本面我看好，可这个位置不会右侧追，想等它回调企稳、量能重新起来再评估。 4⃣美光和闪迪，需求上最直接受益，可它们是周期股、拥挤度高，现在离 30 日高点还差 24%–27%，更像回落后的反弹、不是新突破。 这俩我暂时挂着看、不碰。原厂涨到这个位置，赔率对我不够好。 市场可能没看清的是：钱都追去涨最猛的存储原厂，可原厂拥挤、部分已经透支。真正决定这轮供给弹性的扩产约束层，关注度反而低。这也是我现在更愿意把精力放在代工和测试这两层的原因。 这条逻辑什么时候会失效？如果这轮只是短期缺货、下半年产能快速释放，或者先进封装和测试环节很快就能扩产，那这种供给约束的优势就会明显减弱，得退回到看纯价格弹性。 这套排序我没全靠手扒，把这个框架丢给 EasyClaw 的股票 Agent 跑了一遍。有点意外的是它不顺着我：三条件全中的只认华虹一个，兆易我以为它会给面子，结果照样标了高位回调。 这种不硬凑、把证据摆清楚让我自己判断的风格，我挺认可。 后面我会拆更多这种视角的复盘。完整分析报告和工具放评论了👇

「森保ジャパンを信じて 一緒に応援しましょう📣」 ブラジル戦まであと1時間！🔥 現在ライブ配信中「DAZN PARTY LIVE」に出演している 中川絵美里さんからコメント動画が到着🎥 👤出演 矢部浩之／影山優佳／瀬口黎弥(FANTASTICS)／砂田将宏(BALLISTIK BOYZ)／樋口幸平／福田正博／中川絵美里 📺「みんなのFIFAワールドカップ -DAZN PARTY LIVE-」 #本気で楽しむならDAZN# @emiri_nakagawa

翻到一段 2014 年央视旧视频，比特币刚经历一轮暴涨暴跌。 那时徐明星还是 OKCoin 负责人，在镜头里讲比特币交易量、用户增长和市场暴跌，还挺帅的@star_okx @ChandlerGuo 郭宏才宝二爷和金洋洋夫妇也出现了，当时他们在做比特币自媒体，记录这个还很早期、也很混乱的行业。 币圈很多故事，其实那时候就已经开始了。 视频链接：

这是什么节奏？ 1️⃣中国银行逃税23.67亿； 2️⃣ 北大荒需补缴2021-2025年企业所得税及滞纳金合计约14.1亿元； 3️⃣ 爱尔眼科需补缴税款及滞纳金5.24亿元； 4️⃣ 爱施德需补缴税款及滞纳金约3.08亿元； 5️⃣ 恩捷股份多地子公司因研发费用归集、优惠税率适用问题，年内合计补缴税款及滞纳金约1.2亿元； 6️⃣ 宏昌电子因2020年度企业所得税核算问题，补缴税款及滞纳金合计4041.91万元； 7️⃣ 云南铜业补缴5.12亿； 8️⃣ 华致酒行补缴1.27亿。