Yuki (@Yuki27__) “有人说 bStocks 买美股贵？还有人说要扣10%的手续费？我实在不懂，正常人怎么能说出这” — TopicDigg

有人说 bStocks 买美股贵？还有人说要扣10%的手续费？我实在不懂，正常人怎么能说出这种虎狼之词，然后还真的有不明就里的人相信。 我今天就把怎么交易美股现货、手续费多少、股息分红怎么给你、在币安买美股有没有投票权？一次性讲清楚。 去年我就动了买美股的念头。所有人都跟我说，去开个盈透（IBKR）账户就行了。我老实提交资料结果来回折腾了整整一个月，过几天系统又让我补一份新的，也没个在线客服可以问。传统券商对非美国用户的门槛是出了名的高，甚至那些银行基础设施不完善的国家，有些人根本开不了户。 后来，币安在 2026 年 6 月 1 日上线了真实美股交易，我就直接在币安上买了。 7000 多只美股和 ETF，跟传统券商比体量差不多。背后是纽约的 Alpaca 做清算和托管，你买的是真实股份，拥有实益所有权、投票权，还有 SIPC 保护，每个客户最高赔付 50 万美元，最低 5 美元下单。下单通道是 ADGM 监管的 Nest Trading，由 Alpaca 负责执行、清算、托管、派息和公司行动。 对于股息，币安会用 USDC 把分红打给你，扣除 30% 的美国预扣税之后到账，注意， 30% 是美国政府的税，不是币安收的手续费。 我买 100 股台积电(43,500 美元)，佣金是0，只付 0.05% 平台费 ≈ 21.75 美元，USDC 结算无价差、监管费币安全包。ADR 转嫁费每年 1–3 美元可忽略 谣言传的是"扣 10%"，1 万美元要被扣走 1000 美元？跟实际差了200倍 ，传谣言的人，数学是外星人教的吗？ 横向比一下。币安每单最低 0.17 美元，只有盈透的一半，盈透对非美国用户走的是 IBKR Pro，阶梯定价每单最低 0.35 美元，固定定价每单最低 1.00 美元，真正零佣金的 IBKR Lite 只对美国居民开放。Robinhood、嘉信（Schwab）确实是完全零佣金，但对非美国用户有地域限制，根本进不去。 刚开始交易，手续费不是困扰我的点。对于习惯了 7×24 小时永不打烊的加密世界。突然要适应美股只在"盘中"几个小时交易。 盘前指的是，北京时间下午 16:00 到晚上 21:30（美东 4:00–9:30） 盘中：晚上 21:30 到次日凌晨 4:00，这个时段流动性最好 盘后：次日凌晨 4:00 到早上 8:00 隔夜（夜盘）：早上 8:00 到下午 16:00 也就是说如果在UTC+8的时区白天我们下单，交易的是夜盘 ，流动性并不好。 美光这种公司，财报往往放在盘后（16:00 收盘之后）发；而美联储讲话，又常常安排在盘前。为的就是避免直接冲击盘中股价。 为了同时开户的麻烦和只能盘中交易的限制，bStocks 出现了。 币安上的真实美股，可以 1:1 零费用转换成 bStocks。bStocks 是 BNB Chain 上的 BEP-20 代币，7×24 小时交易，可以提到你自己的钱包，可以进 DeFi。这就是"加密 + 美股"，对标Ondo Finance 。 bStocks 现在还很很早期，目前只有 10 只热门的代币化股票包括美光、英伟达、特斯拉等。对面 xStocks 已经有 131 个标的，Ondo 有 430 多个。 那为什么品种这么少？不是币安偷懒，bStocks 走的是阿布扎比 ADGM 的"核准招股书"路线，每加一只股票，都要单独走一遍监管核准。 而 xStocks、Ondo 用的是"基础招股书 + 补充文件"的模式，加一个新标的，只要再递交一份补充文件就行。所以人家一次能加几百个，bStocks 只能一小批一小批地加。 接下来聊聊bStocks 股息怎么分配？ bStocks 的实益拥有人是阿联酋注册的实体 BTech Holdings，由于阿联酋跟美国没有税收协定。意味着同样一只股票的股息，在盈透，填 W-8BEN 能把预扣税降到 10%（中国是 10%，英国和加拿大都是 15%）。持有 bStocks，默认 30%，没有减免。 bStocks 股息不发现金，自动再投资买成股票，你的持股数从 1 股慢慢变成 1.008、1.01 股。你什么都不用做，余额自动增加。 虽然30% 预扣税听上去很多，但是，大多数美国科技公司本来就不怎么发现金股息，更喜欢用回购来回馈股东。 英伟达 5 月 20 日的 8-K 新增 800 亿美元回购授权，叠加之前剩下的 385 亿美元额度，合计约 1180 亿美元的回购，把股票从用户手上买走、类似于BNB的销毁。 AMD 也走纯回购路线，2025 年 5 月 14 日再批 60 亿美元回购计划，叠加余额后总额约 100 亿美元。所以这个 30% 的税，对偏爱稳定派息股的人有影响，那些公司增长有限不偏好再投资。对科技股投资者来说，影响其实很小。 我真正看好的，是bStocks 瞄准的万亿级市场。 Aave 创始人 Stani Kulechov 和高管 Luigi D'Onorio DeMeo 在 6 月 26 日公布，Aave V4 要把代币化股票引入链上的证券借贷。 全球证券借贷的在借规模大约 4.6 万亿美元。你在传统券商持有的股票，会被借出去给人做空， DeMeo 的原话是，像 Robinhood、嘉信这样的主经纪商和零售平台，通常会截留 50% 到 85% 的借券费，只把一小部分返还给你。 2025 年这个市场创造了多少收入？EquiLend 的数据是创纪录的 153 亿美元，同比涨了 26%，在借余额首次突破 4 万亿美元。其中绝大部分，被中间商拿走。 链上的玩法，就是把中间商去掉，这才是代币化股票真正的杀手级用途，你的股票可以像 DeFi 资产一样被抵押、被借出、为你生息。 Kulechov 还说：美国回购市场日均敞口约 12.6 万亿美元、保证金融资约 1.3 万亿美元、财富管理端的证券质押贷款超过 4000 亿美元，他认为这是"华尔街之外几乎没人会想到的、最大的市场之一"。 从DeFi Summer的进程来看，美股代币可能也会出现各种组合。 第一，链上跟单美股。现在的链上跟单，市场太薄，别人能轻松狙击你的仓位。但美股有世界级的深度，大市值股票极难被操纵，而且有真实股份套利在背后锚定价格。深度、透明、抗操纵，是美股的优势。 第二，循环杠杆。bStocks 能被反复当作链上抵押品，理论上可以存→借→买→再存，按 60% 的抵押率循环下去，最高能撬到大约 2.5 倍。Lista DAO已经支持 bStocks 抵押借贷了， Venus 那边把特斯拉、英伟达、SpaceX（抵押率分别 60%、60%、50%）加进了 Core Pool，但借款功能还没真正开放。杠杆会放大清算风险：美股有隔夜跳空，bStocks 盘后价差又宽，一根周末的大阴线就可能很危险。这个等深度再好一些再玩，也不迟。 第三，是我自己的想象，也许有一天我们会出现链上 ETF。热门的主题 ETF 都是要收管理费，比如 Roundhill 的 DRAM 存储主题 ETF，管理费 0.65% 一年，有些 ETF 甚至能到 1%。很多ETF一年的收益也就10%，什么都不做10%又被基金经理抽走了。 但在链上，你完全可以自己组一个篮子（英伟达 + AMD + 美光，权重你自己定），管理费是 0，gas费可以忽略不计（对比一下，连 QQQ 现在都还要收 0.18%）。再平衡也能用预设规则自动跑（比如按市值加权、定期再平衡），不用你天天盯盘。 bStocks 现在还非常早期。传统金融和币圈的兼容正在发生，我们一起见证这个时代。