crypto指南针（满血版）🔶 (@bishengkegs) “离 0.4 不远了，#ENA。 现在上车，真到了 0.4，可能就是别人来给你抬轿子了。 为什么” — TopicDigg
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@bishengkegs
加入 November 2021
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离 0.4 不远了，#ENA。#
现在上车，真到了 0.4，可能就是别人来给你抬轿子了。
为什么最近 ENA 这么猛？
别只看 K 线，去看看 Ethena 的回购计划。
这个回购最大的区别是：不是光靠嘴讲故事，背后是真有协议收入。
USDe 规模越大，ENA 回购比例越高：
75 亿美元 → 5%
100 亿美元 → 10%
150 亿美元 → 15%
200 亿美元 → 20%
什么意思？
假设 USDe 做到 150 亿美元，按 6% 年化收入粗算，一年就是约 9 亿美元毛收入，其中 15% 拿出来回购 ENA，差不多 1.35 亿美元/年。
如果做到 200 亿美元，对应潜在回购甚至能到 2.4 亿美元/年。
所以 ENA 现在真正值得关注的，不只是涨了多少，而是 USDe 能不能重新做大，协议收入能不能持续增长。
规模越大 → 收入越高 → 回购档位越高 → 二级市场持续产生真实买盘。
这才是 ENA 这轮行情背后值得研究的基本面逻辑。
当然，前提也很明确：USDe 得先达到对应门槛，协议收入也得维持住。
我更愿意把 ENA 当成一个“看数据验证逻辑”的标的，而不是单纯靠情绪喊涨的币。
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