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【明日遂に開催‼️】 遂に明日11月2日（土）、TMA今年最大級のイベント「アニクラTMA13」が開催です‼️ 皆さま今日まで事前準備・告知拡散にご協力いただきましてまことにありがとうございます 明日はぜひ日頃のストレス発散と非日常空間が広がるイベントを楽しんでください🙇‍♀️ 🟣イベントHP（イベント詳細はこちらから） 🔴出演者 🔹TMA（女優/男優/コスプレイヤー） かさいあみ（@andu072） 佐倉絆（@kizuna530） 渚みつき（@nagimitsu_kix） 柏木こなつ（@k4shi_konatsu） 由良かな（@yura_kana_） 西野絵美（@emi_attractive） 望月つぼみ（@Tsubomi_Mochi） 無無田（@mumutamumu） 小町ねね（@nmc008es） 不破あむ（@fuwaamu__） 金苗希実（@_non_nozomin_） カドリン仁美（@HitomiCosplayer） ゴロー（@narusawa_ken1） 🔹最強属性 園田（@sonosonojun） ひなちゆん（@hinachi_yun） 音羽 美鈴（@otoha_misuz） 宮崎リン（@rin_miyazaki_） 🔹ピンキーweb（@pinkyweb_tw） 夕波ななみ（@yunami_73） 世界（@naoiinari） 🔹衣装協力 Don't Glory -どんぐり-（@donguri_dg） ブエナビスタ（@buenavista_2018） 🔴SPECIAL DJ/VJ えのきづ（@djenokizu） 小太郎（@Hu_ma_kotaroww） Dychu（@Dychusic） onion（@onion0316） shotac（@shotac_） youthaqua（@youthaqua_6d） リカ（VJ）（@rikarika_o_o） 🔴各チケット販売サイト ※前売券・当日券ともに1Dチケット付き ※前売券は本日24時まで ✅イープラス #アニクラTMA　##アニクラTMA13# #アニクラ# #拡散希望RTお願いいたします#

【遂に来週開催!! アニクラTMA13!!】 遂に来週開催に迫ってきたアニクラTMA‼️ TMAが誇る最強のAV女優・コスプレイヤー・DJ・VJ陣が集まり、さらに参加してお手伝いしていたける最強メーカーさんも揃っての業界最大級のイベント開催です‼️ 前売券の販売もまもなく終了となりますので、どうぞお急ぎ下さい‼️ 🟣イベントHP（イベント詳細はこちらから） 🔴出演者 🔹TMA（女優/男優/コスプレイヤー） かさいあみ（@andu072） 佐倉絆（@kizuna530） 渚みつき（@nagimitsu_kix） 柏木こなつ（@k4shi_konatsu） 由良かな（@yura_kana_） 西野絵美（@emi_attractive） 望月つぼみ（@Tsubomi_Mochi） 無無田（@mumutamumu） 小町ねね（@nmc008es） 不破あむ（@fuwaamu__） 金苗希実（@_non_nozomin_） カドリン仁美（@HitomiCosplayer） ゴロー（@narusawa_ken1） 🔹最強属性 園田（@sonosonojun） ひなちゆん（@hinachi_yun） 音羽 美鈴（@otoha_misuz） 宮崎リン（@rin_miyazaki_） 🔹ピンキーweb（@pinkyweb_tw） 夕波ななみ（@yunami_73） 世界（@naoiinari） 🔹衣装協力 Don't Glory -どんぐり-（@donguri_dg） ブエナビスタ（@buenavista_2018） 🔴SPECIAL DJ/VJ えのきづ（@exexecho） 小太郎（@Hu_ma_kotaroww） Dychu（@Dychusic） onion（@onion0316） shotac（@shotac_） youthaqua（@youthaqua_6d） リカ（VJ）（@rikarika_o_o） 🔴各チケット販売サイト ※前売券・当日券ともに1Dチケット付き ✅イープラス ✅タマトイズダイレクト（♂） ✅タマトイズダイレクト（♀） ✅メロンブックス（♂） ✅メロンブックス（♀） 🔴実店舗販売 ✅ぴゅあコレ（中野ブロードウェイ内） #アニクラTMA　##アニクラTMA13# #アニクラ# #拡散希望RTお願いいたします#

1/28(日) #矢澤美々# 【GORO×最強属性】 最強属性(@sonosonojun) #フェチフェス# #最強属性# 1/27.28(土 日)名古屋アミューズ撮影会 #黒木あおい# #森川ひな# 2/4(日) #有村のぞみ# 秋葉原2店舗開催イベント

1/28 矢澤美々 【GORO×最強属性】 最強属性(@sonosonojun) #フェチフェス# #最強属性# 1/27.28名古屋アミューズ撮影会 黒木あおい 森川ひな 皆さま宜しくお願いしますପ(⑅ˊᵕˋ⑅)ଓ💕

橘汽楽玩です*× Duto× SODA 漿濕子(Cumbie)介绍： 身高：148cm 歐派：J 性格：無口、貪吃 曾經是人類。過世後被人製成殭屍 儘管活著，但感官與情感上都變得較為無感 最強烈的情感是變殭屍後極度容易感覺到肚子餓，喜歡吃肉 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> ◆名称：漿濕子(Cumbie) ◆作品：奶凍联名 ◆属性：女、手办 ◆等级：ACE 18+ ◆产品比例： 1/6、H≈24cm ◆产品材质：PU ◆产品价格：1200 ◆发售日期：2025年7月20 ◆出货日期：最晚2026年第一季度末/2025-2026WF现货 ◆运输：顺丰保价到付（具体依照购买平台规则）

链上代币化商品（RWA商品类）这一块，黄金几乎吃掉了90%+的份额，目前总市值已经冲到约53-60亿美元（以PAXG + XAUT为主）。 黄金总市值有多大？ 全球可投资黄金的总市值大约在14-15万亿美元（部分估算更高到30万亿级别），包括实体金条、金币、ETF、中央银行储备等。 代币化黄金目前只占了这个巨大蛋糕的不到0.04%，空间极大。 如果未来有20%的黄金上链（也就是3万亿美元左右），那链上黄金的潜在市值理论上就能达到3万亿美元级别——这已经是当前比特币总市值（约1.53万亿美元）的2倍了！ 目前看，其中绝大部分都在以太坊上发行，占比大约70-80%以上（PAXG完全在以太坊，XAUT主链也在以太坊，还有部分跨链到其他链）。 以太坊依然是代币化黄金最核心的战场。 其他商品占比非常小： • 白银（iShares Silver Trust等）：才2800万美元左右 • 石油、农产品等其他商品加起来也就几千万美元 黄金是目前RWA里最成功、最受机构欢迎的品类。流动性好、信任度高、避险属性强，完美适配链上玩法。 未来“链上黄金” vs “数字黄金”BTC 的盛况？ 这才是最有想象力的地方： • 短期（未来2-3年）： 链上黄金大概率继续快速增长，做到几百亿到上千亿美元很合理。它会成为机构和大户最喜欢的“稳定避险+可编程”资产，能抵押、借贷、24小时全球交易，还能随时兑换实体黄金。 • 中长期：如果 代币化比例达到5-10%，链上黄金市值轻松破万亿，和BTC正面硬刚。 
BTC是“纯数字黄金”（去中心化+稀缺叙事），链上黄金是“真实黄金的数字版”（有实体背书+低波动+高合规）。 两者不是完全替代，而是互补——一个攻高风险高回报，一个守稳健避险。 最可能的盛况： 未来加密世界会出现“双黄金”格局——BTC是进攻型数字黄金，链上黄金（PAXG/XAUT等）是防守型实物黄金。 机构配置组合里可能两者都要：BTC冲叙事、链上黄金守价值。 谁更能抓住全球财富再分配的浪潮？ 不管是谁，以太坊作为承载“链上数字黄金”+“链上实体黄金”的平台，其价值不会低。

长鑫存储的材料与耗材供应链全景 昨天讲了长鑫的设备供应链，今天讲另一半的材料和耗材。这一块的国产化进度比设备端要快一截，但内部分化也更剧烈。长鑫2024年LPDDR系列占主营收入82.74%，材料消耗结构跟Mobile和AI需求节奏强相关。招股书披露2024年六大类原材料采购合计约114.7亿元（主要原材料采购金额121.9亿元），2025年上半年61.45亿元。六大品类结构是化学品37.29%、备件及其他约34.69%、光阻剂12.16%、硅片8.55%、气体5.10%、靶材2.21%。化学品从2022年的27.49%一路升到37.29%，已经超过备件成为第一大头，既来自DDR5迭代后湿法和ALD消耗量放大，也来自产能建设期备件采购前置完成后的镜像效应。按2026年Q1的业绩以及历史数据推测，全年材料采购规模冲到270亿以上是大概率。 一个品类一个品类看。 化学品占了近38%，是国产替代弹性最大的一格。湿电子化学品方面，晶瑞电材向长鑫供应高纯双氧水、硫酸、氨水、异丙醇、盐酸、硝酸、NMP等全品类，年出货量数千吨，核心产品已全面实现国产替代（晶瑞同时也是国内i线光刻胶龙头，见光阻剂段）。格林达是国内半导体显影液隐形冠军，国内唯一实现SEMI G5级TMAH显影液量产，已供应长鑫。江化微是国内湿电子化学品龙头，江阴本部产能9万吨/年，三大基地全部建成后总产能将超30万吨。CMP抛光液方面安集科技是绝对龙头，2024年抛光液营收15.5亿元，国内市占率约70%、全球约10-11%。CMP抛光垫方面鼎龙股份国内市占率超70%，在长江存储供应链中占主导地位，与长存共建联合实验室开展抛光垫底层技术攻关，CMP抛光垫2025年收入10.91亿元同比增长52.34%。ALD/CVD前驱体方面，雅克科技是国产龙头，已进合肥长鑫和长江存储。据产业链消息，安德科铭也值得关注，长鑫科技全资持股的长鑫芯聚2025年10月入股了这家公司，同时它本身就是长鑫的重要材料供应商，2024年自研High-K前驱体批量供货，2025年铜陵基地营收2.39亿元，形成210吨/年高纯前驱体产能，7款产品转量产。产业资本反向绑定材料厂的玩法在前道材料里很罕见，意味着高k前驱体已经被长鑫定性为战略环节亲自拉国产替代。化学品单价指数从2022年的100跌到2025上半年的77.90，过去三年累计跌22%。景气回升直接传导的是采购量而非单价，单价反弹要看上游化工大宗品走势，但量价叠加后化学品这一格的总采购额弹性最大。 备件及其他占近35%，是设备零部件耗材，包括反应腔体、石英件、密封圈、靶材辅件、传输部件等。单价跟着半导体大宗品价格剧烈波动，2024年单价指数升到156.53涨了56%，2025上半年骤降到97.29已经低于2022年水平。国产标的集中在石英件和密封件，菲利华是石英玻璃龙头，半导体级石英玻璃已用于多家头部晶圆厂。新莱应材在密封件和洁净管路国产替代上走得比较深。备件供应商集中度最高，2024年前五大供应商里有三家是备件供应商，合计占比超过19%。 光阻剂占12.16%，是材料端分层最严重的一格。i线光刻胶用于非关键层，晶瑞电材多年国内市占率第一，已批量供货长鑫，国产化率约10%。KrF已经跑通，晶瑞电材批量供合肥长鑫和中芯国际，彤程新材旗下科华微电子是国内唯一为本土8寸和12寸晶圆厂批量供应KrF的企业，上海新阳的KrF也实现批量销售。ArF还在爬坡，南大光电现有ArF光刻胶产能50吨/年，28纳米ArF已小批量供货（2025年销售额突破2千万元），14纳米浸没式良率达99.7%。市场流传的宁波500吨/年扩产项目公司称未实施，需谨慎对待。彤程新材的ArF/ArFi已开始批量供货。鼎龙股份的浸没式ArF获得了客户订单。上海新阳的ArF浸没式光刻胶也已取得销售订单。ArF国产化率从接近零开始破冰，已有少量供货，但离摆脱日本依赖还远。2025年日本对华光刻胶供应配额削减10-15%，年底部分日企暂停供货，倒逼效应明显。光刻胶的天花板跟光刻机一样硬，没有先进光刻机进入国内，先进光刻胶就没有真实的量产验证机会。国产ArF再好，也只能在长鑫这种被限制在DUV阶段的产线上跑。EUV光刻胶目前为零，上海新阳在开发但离量产很远。 硅片占比8.55%，是六大类里2025年下半年加仓最明显的一项。2025上半年占比一度跌到6.27%，全年回升到8.55%，反映下半年长鑫主动加大硅片备货，对应DRAM价格快速上涨之后产能爬坡和战略备库存的双重逻辑。国内主供是沪硅产业，2025年300mm硅片销量641.63万片，存储是其主要应用领域之一。立昂微12英寸硅片覆盖14纳米以上节点存储电路，进入部分存储客户供应链。海外端长鑫还在依赖信越、SUMCO、环球晶圆、Siltronic。对比长江存储已经大幅减少SUMCO采购转向国产，长鑫硅片国产化方向是定的，但完整切换还需要两到三年。 气体这一格要单独看。招股书披露的"气体"采购占5.10%，但有明确注释"气体不含大宗气体耗用"。也就是说5.10%只是工艺特气和电子特气，氮氢氧氩等大宗气体走的是另一条单独的供应通道。这条通道的国产化反而走得最彻底。广钢气体是长鑫最大的电子大宗气体供应商，双方签了15年长期供气协议，覆盖合肥和北京两座基地，2025上半年广钢在长鑫的采购占比40%到45%。15年长协在半导体材料端非常罕见，本身就是国产化已经走通的强信号。工艺特气这边，华特气体的光刻气国内市占率60%，全球四家通过ASML和Gigaphoton双重认证的企业之一。中船特气是国内电子特气第一、全球第九，2002年就突破了三氟化氮的国外垄断。金宏气体补充中端品类。气体单价指数从100跌到62.29，跌幅38%。单价跟上游工业气体成本走，但采购量跟着长鑫投片量走，量的弹性确定性最高。 靶材只占2.21%，但国产替代故事最完整。江丰电子覆盖铝、钛、钽、铜、钨全系列，钽/钛/铝靶已实现5纳米节点量产，部分产品进入3纳米工艺验证。有研新材旗下有研亿金是央企背景的第二供应商，稀土靶材全球市占超85%。这个环节国产化率已经在60%以上，对长鑫扩产的弹性主要体现在订单放量而不是国产突破。 掩模版是跟ArF光刻胶并列的另一个薄弱点。先进节点一套掩模版成本数百万美元，长鑫用的高端掩模版大概率仍由美国Photronics和日本Toppan、DNP供应，国产化率极低。 封测基本实现国产化。深科技旗下沛顿科技是长鑫最大的委外封测供应商，承接其超50%的封测需求，处理17纳米及以下先进制程。长电科技提供DRAM模组封装，通富微电配合开发HBM芯片样品。盛合晶微、华天科技也有布局。 HBM封装材料是新增量。招股书披露的原材料结构主要对应前道晶圆制造，HBM后段封装材料是2026到2027年才放量的新故事，对应长鑫上海HBM后段封装厂2026年底投产。华海诚科的颗粒状环氧塑封料（GMC）已通过客户验证处于送样阶段，芯片级底填胶已完成验证正在量产准备。联瑞新材配套供应HBM封装用GMC所需的球硅和Low α球铝。弹性最大但兑现要等长鑫上海后段厂投产。 招股书提及4F²等新型工艺架构是未来方向，业内公认对应VCAT垂直沟道访问晶体管路径。这意味着2027年以后的G6、G7工艺会带来新的材料需求，垂直沟道和堆叠结构对ALD前驱体、高深宽比刻蚀气体的依赖会进一步加深，雅克科技、安德科铭、华特气体这类公司的长期成长性会被进一步打开。 整体看材料端国产化进度领先设备端一个身位，但各品类差异很大。电子大宗气体（广钢主导超50%）、CMP抛光垫（鼎龙国内超70%）、靶材（江丰国内12寸超70%）已在50%以上。湿电子化学品和工艺特气在30-50%区间。前驱体尤其高k仍在20-30%。光刻胶和掩模版的国产化跟着光刻机天花板走，要等上游设备突破。HBM封装材料是2026到2027年才开始放量的新增量。基本面上可以满足量产需求，但顶层精细化学品和光刻胶仍依赖进口。 设备一次性资本开支属性强，材料是经常性采购。长鑫Q1单季营收508亿，2026年H1指引1100到1200亿，材料采购盘子冲到2026年270亿以上是大概率。这部分订单不需要等扩产完成，每多开一片晶圆就立刻转化成材料厂的收入。对广钢气体、安集科技、鼎龙股份、雅克科技、华特气体、江丰电子、格林达、晶瑞电材、沪硅产业这一批公司，长鑫扩产的传导比设备厂商更快，也更持续。

一图看懂SpaceX 超级IPO 深度解析 01. 上市时间 据路透社2026年5月16日消息，SpaceX已大幅提前上市计划：6月11日确定发行价格，6月12日正式登陆纳斯达克，比原计划提前近两周。这将成为历史上最大规模IPO之一，预计融资250-750亿美元，目标估值1.5-1.75万亿美元，有望冲击2万亿大关。 02. 估值演变与核心驱动 SpaceX估值在过去十年呈现爆发式增长： 2015年仅120亿美元（早期创业+DARPA支持） 2021年跃升至1000亿美元（实现盈利+Starlink启动） 2024年12月达到3500亿美元（Starlink用户爆发增长） 2025年12月进一步攀升至8000亿美元（流动性充裕+业绩兑现）；2026年6月已达1.75万亿美元，主要得益于“主航道叙事”与稀缺性溢价。 Starlink是绝对核心，贡献公司50%-80%营收，全球用户超1000万（2026年2月），EBITDA利润率高达63%，远超谷歌和Meta。它为全球数十亿无稳定互联网接入的人群提供服务，具备极强的基础设施属性和竞争壁垒。 火箭业务方面，Starship可重复使用技术持续成熟，NASA及军方合同稳定，为未来火星探索和星际运输提供支撑。 SpaceX已转型为卫星互联网 + 太空基础设施平台。 Starlink的高毛利和高增长让其估值逻辑远超传统航天股，更像“太空版亚马逊+电信巨头”。在“人类成为多行星物种”的宏大叙事下，1.75万亿美元估值虽激进，但稀缺性溢价显著合理。 03. IPO提前与特殊安排 提前上市得益于SEC审核加速和市场认购火爆（国内大户转让溢价高）。发行结构亮点突出：散户份额高达30%（常规IPO仅5-10%），马斯克看好散户的信仰与长期持有意愿。同时，承销商需订阅xAI Grok服务，每年支付数千万美元“入场费”，体现Musk生态闭环。 xAI合并潜在风险 2026年2月合并xAI带来一定压力：xAI估值2500亿美元，但营收低、每月烧钱约10亿美元，联合创始人已全部离职。SpaceX约175亿美元债务将通过IPO偿还，可能影响短期财报。传统估值模型在此失效（市销率超100倍），被市场人士称为“没有对标物”。 xAI合并是双刃剑：正面注入AI+边缘计算叙事（轨道数据中心、Grok集成Starlink），提升想象空间；负面是短期财务拖累。若Starlink和Starship持续超预期，市场易接受；否则上市后波动会加大。 投资观察视角 积极面：三重护城河（火箭回收技术、Starlink低轨网络、政府合同），长期成长天花板极高，涵盖全球互联网普及、太空旅游、资源开采乃至行星殖民。马斯克的执行力和叙事能力进一步增强散户信心。 风险点：高估值执行压力、监管与地缘政治挑战、xAI整合效果，以及亚马逊Kuiper、中国星链等竞争。 SpaceX此次IPO不仅是公司上市，更是一张通往人类太空时代的门票。它融合硬科技、基础设施与高增长故事，在AI+太空热潮中稀缺性突出。适合长期看好太空与科技趋势的投资者，但短期波动较大，建议关注上市后首份财报和Starship测试进展。

北京时间周四凌晨，美联储利率决议，这次降息25个基点，基本是没跑了！那么这次降息该如何解读，哪些美股方向将会形成利好，尤其是最近马斯克主导的热点方向——太空 #AI# 板块，有哪些美股直接利好，这里给大家带来一个梳理！🧐 先讲一个结论，我认为这次降息本质并不是为了放水刺激，假如从货币宽松的角度，即将到来的1月份开始，每月美联储采取的400-450亿美金的国债回购方案，这才是最直接的放水刺激。 这次降息，更像是为了救“高利率环境下，快撑不住的经济”。尤其是现在居民贷款违约率居高不下，商业房地产岌岌可危的现状。目前10年期美债利率依旧高达4.15%，市场利率在20年高位，美国企业、房地产、地方政府、银行都压得喘不过气。这次降息是为了迫切把融资成本拉下来，避免经济被高利率引发潜在衰退，这也就造成了12月polymarket降息概率波动如此之大的原因所在。 🎯 降息带来的直接利好： ①资产价格的“估值提升”，科技、成长股最受益 利率越低，未来现金流的折现成本越低，成长股的估值会直接往上抬。比如AI、半导体，还有一些长期合同型企业（如太空科技、国防科技），另外高研发投入企业也十分利好，这类公司短期内无法立刻盈利赚钱，但未来预期足够大，降息就是它们的提神药。 ②公司融资成本下降，高资本开支行业被“解放” 例如太空、芯片、能源、制造这些行业，烧钱速度非常快。降息之后，整体发债成本会下降，银行端的贷款压力会减弱，直接会刺激产业项目的更快落地。像 Rocket Lab、AST SpaceMobile、Firefly 这种“要烧钱造未来”的公司，都会受益。 🚀 结合最近热点“马斯克太空AI概念”，叠加降息带来的利好，我列举5个公司，供大家参考。 1️⃣ $RKLB — Rocket Lab（强成长 + 国防护城河 + 降息受益最大） Rocket Lab 应该是目前美股上，最被低估的“太空全能选手”，它已经早就不是单纯的火箭发射公司了。它悄悄打造了一条完整的太空产业链： · 自己造火箭（Electron 和未来的 Neutron） · 自产卫星零件（太阳能板、推进器等） · 能组网、能接国防部任务 · 还有星间激光通信技术 · 甚至提供“交钥匙”太空任务服务 从降息纬度来看，Rocket Lab 属于典型的“高资本开支 + 长期合同 + 大订单在手” 的成长股。降息后，公司融资成本会得到下降，有利于新建产线、新引擎、新卫星平台，长期估值模型改善（折现率下降）。同时DoD和NASA 的大型合同发放概率提高，稳健的国防预算也给Rocket Lab 锁了一层安全垫。 它现在是除了 SpaceX 之外，最有潜力成为美国国家级太空供应商的企业。政府订单占比越来越高，不是靠讲故事，而是靠实打实的垂直整合能力。如果一切顺利，未来市值有望冲到1000亿美元(目前它市值仅仅275亿)。 2️⃣ $ASTS — AST SpaceMobile（用卫星直连手机的“颠覆者”） AST SpaceMobile 公司要做一件疯狂的事：让普通手机不用换设备，直接连卫星上网。相当于把基站搬到天上，覆盖全球没信号的地方。这跟星链很像，但它更方便，不需要星链的接收器，直接手机直连。 最重要的是，目前全球两大电信巨头（AT&T 和 Verizon）不仅跟它签了合作协议，还直接投资了它。这说明运营商不希望 SpaceX（星链）自己做手机直连、抢走用户。相比之下，AST 是“中立批发商”，帮运营商扩展信号、提升收入，而不是抢饭碗。接下来就看它能不能快速发射卫星、铺开网络、实现真正盈利赚钱。 所以降息对AST是最直接的利好，目前市场预估它需要几十亿美元发射卫星建网，利率下降能省下巨额资本开支，并且与运营商的融资合作也会更容易落地。当整体预期变强时，资本市场更愿意为卫星网络买单。 这是最典型的“利率敏感型高科技成长股”。降息越狠，ASTS 的赔率也就越高，成长空间越大。最核心还是要关注其规模化，包括锁定载波分发、快速发射卫星网络以及在数十亿终端上实现频谱经济的货币化。 3️⃣ $PL — Planet Labs（低利率周期的天然受益者） Planet Labs业务十分垂直也很有意思，这家公司以前是“给地球拍照片”的，现在转型成卖地理情报数据的平台。客户包括政府、军方、保险公司、农业公司，国防部希望以低成本实现持久的ISR(情报监视与侦察)。气候和农业领域需要持续的地面真实数据。他们都需要高频、低成本的地球观测数据，Planet正好弥补了这样的市场缺口。 公司优势十分明显，成本比传统军用卫星低得多，数据更新快。欧洲军方今年也开始采购他们家的产品，说明数据有“主权级”价值。 但问题也十分突出，盈利虽然涨了，却还没证明自己能高效盈利。市场还在等它从“项目制”变成“平台型”生意，有点像SaaS订阅付费模式，客户年年续费、越买越多，目前这条道路还没走通。 降息对它的利好也十分明显，未来现金流价值更高（偏 SaaS 属性），政府合同稳定，财政压力下降，欧盟、NASA、DoD 的 ISR 预算不被削减，降息+国防数据需求上升，Planet 的爆发点可能正在临近。 4️⃣ $FLY —Firefly Aerospace (航天领域全能型选手) Firefly 这家公司，非常“全能”：搞火箭、登月舱、快速响应发射、甚至军用任务。国防部十分喜欢这种“一站式”合作伙伴。美国国防部一直希望拥有能够支持从运送到月球再到ISR任务的合作伙伴，但挑战在于Firefly业务板块过于分散，导致尚未展现出规模化的稳定执行优势。比如下面👇这些弊端： · 火箭发射次数不够稳。 · 登月任务（Blue Ghost）依赖 NASA 的里程碑付款，风险高。 · 快速发射业务烧钱，对制造能力要求极高，而它还没完全证明自己。 公司工程师履历十分牛掰，但商业模式还没跑通。潜力巨大，目前产品线（Alpha、Blue Ghost、快速发射）非常对 DoD 胃口。但需要更多实测战绩来证明自己不是“一个PPT太空公司”。 Firefly 是一家很能造，很能卷，很缺钱的公司。这类企业在高利率时代几乎活不下去。所以降息以后，公司发债和融资成本低了，NASA 项目拨款更顺畅了，DoD 的快速反应发射合同更稳定，不再被资本市场“利率压估值”。这可能是最受降息影响的公司之一。 5️⃣ $RDW — Redwire(太空刚需型企业） Redwire 是一家专注「太空基础设施+太空组件+太空任务支持」的公司。它虽然没有前面几家公司造卫星或者建火箭那么性感，但它提供广泛且关键的“太空零组件+系统+制造+维修” ， 比如卫星天线、太阳能阵列、散热系统、可展开结构 、空间级传感器、机械臂、在轨制造 ，3D 打印等等。基本上现在搞太空发射的公司，都需要使用它的产品，类似于卖铲子的企业。 整体来说，Redwire 的方向是没毛病的，搞太空制造、空间结构、在轨服务，都是未来刚需。但问题在于团队说得多，做得少，执行比较拉胯。 财务上，公司今年二季度还暴过雷，连全年利润指引都撤回了，管理层却提前毫无预警，商业计划上有点吹嘘的味道。这种操作在高风险的太空行业里，属于严重的信任危机。 整体来说，Redwire有好资产，但缺的是稳定交付能力，这也导致它市值较低，仅仅11亿。目前更像一家“理想很丰满”的工程公司，而不是可靠的太空供应商，需要一定时间去检验。从降息的角度来说，跟上面描述的公司，基本是一致的，融资成本下降有利于高资本开支和长周期的项目，而且也更容易拿到国防相关的订单。 总结来看，12 月降息的真正逻辑很简单，降息让高资本开支行业“重获生命”，让成长股重新被估值，让国防航天更容易拿到大单。叠加最近马斯克太空AI概念火热，这其中可能会有不错的机会。另外AI、芯片等高成长科技股，也会直接受益。太空公司普遍毛利率未来都比较高、周期长、业务是国家战略，美联储降息相当于直接给它们开绿灯，值得重视。🧐 目前我使用的 @MSX_CN 美股平台，有3家太空公司支持交易，这在其他 #RWA# 美股平台，基本没有，代码分别是：RKLB.M；ASTS.M；FLY.M，其实选的都是比较优质的太空企业，像 $RDW 相对差一点，就没放进去，也充分说明了MSX团队，择股的能力优势(如图2)。 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA# 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：# 目前可以免费进我们美股社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解🙏)

上个月在新加坡，卡内基国际和平基金会组织的一场闭门会议间隙，一名中国智库代表向 Anthropic 提出请求：希望开放其最强模型 Claude Mythos 的访问权限。 Anthropic 当场拒绝。 事件传回华盛顿后，白宫国家安全委员会高度警觉，将其视为中国在 AI 领域持续施压的信号。 Mythos 是 Anthropic 迄今最强模型，但不对公众开放。它在内部测试中自主发现了数千个零日漏洞，覆盖所有主流操作系统和浏览器，部分漏洞已存在长达 27 年。SWE-bench 验证评分 93.9%，前代 Opus 4.6 为 80.8%。 Anthropic 将其限定在「Project Glasswing」网络安全防御框架内，仅向约 40 家美英机构开放，合作方包括亚马逊、苹果、微软、英伟达、摩根大通等。 Anthropic 明确将中国列为「对抗性国家」（adversarial nation），Mythos 的受限发布将中国机构排除在外。 现实困境是，中国众多银行、能源企业和政府机构运行的底层软件，与 Mythos 发现漏洞的那些系统高度重叠。漏洞被发现了，但中国拿不到这张防御牌。 Mythos 发布后，奇安信、深信服、三六零等中国网安上市公司股价连续多日上涨，市场比任何声明都反应得快。IDC 预测中国 AI 网络安全行业规模将从 2025 年的 15.8 亿元增长至 2030 年的 593.5 亿元，增幅超过 37 倍。 与此同时，特朗普政府内部正围绕 AI 监管展开博弈。国安系统推动 AI 模型发布前由情报机构做安全评估，商务部想把评估权留在自己手里。 特朗普本周访华，AI 议题预计在讨论范围内。但大西洋理事会高级主任 Melanie Hart 提醒：此前拜登时期，中方在 AI 安全对话中主要是「收集美方信息，而非认真讨论 AI 防护」。 一个闭门会上的请求被拒，牵出的是一整条链：最强 AI 模型的武器化属性、中美技术脱钩的加深、以及中国关键基础设施在 AI 网安升级中被排除在外的现实。