Jeff Liang (@JeffLia12309881) “波动率溢价的本质来源 期权价格的风险溢价，来源于实际测度（Physical Measure）与风” — TopicDigg
Jeff Liang
@JeffLia12309881
加入 June 2020
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波动率溢价的本质来源
期权价格的风险溢价，来源于实际测度（Physical Measure）与风险中性测度（Risk-Neutral Measure）之间，对风险因子漂移参数（即风险补偿项）的调整差异。 这种调整，反映了投资者为承担系统性风险所要求的额外回报。
总结： 波动率交易值得做的核心原因在于——市场为系统性波动率风险提供了长期正的风险溢价。而波动率交易者的核心工作，就是通过技术手段（Delta对冲、组合构建、动态管理等），高效地剥离并提取这部分溢价。
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