Noe1017 (@Noe1017_Monad)
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在量化机构的因子库里，有一类因子专门用来预测散户什么时候会卖出手里的股票。
这类因子的底层逻辑不复杂。
它的核心变量只有一个：这只股票相对于散户平均持仓成本，是盈利还是亏损。
如果盈利——散户大概率会在短期内卖出。
如果亏损——散户大概率会继续持有。
这个预测的准确率高到什么程度？
高到机构可以把它写进交易策略里，作为一个稳定的alpha来源。散户的卖出行为不是随机的。
它是可预测的。而可预测的行为，在这个市场里，就是可收割的行为。这个因子的学术名字叫"处置效应"（Disposition Effect）。
1985年由Shefrin和Statman首次提出，1998年被Odean用真实交易数据验证。
从那之后，它成了行为金融学里被引用次数最多的概念之一，也成了量化策略里最稳定的散户行为预测工具之一。
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学历将成为继津巴布韦币和厕纸之后的，可以无限制大量滥发，且有傻逼愿意不断接盘的大粪资产。
刚刚教育部宣布：中国接受过高等教育的人口，已经达到2.7亿。
2025年高等教育毛入学率61.3%，2026届高校毕业生预计1270万人。
这背后最现实的问题，就是学历越来越普及，文凭的稀缺性也越来越低。
以前本科是优势，现在很多岗位本科只是门票。本科不够就卷硕士，硕士多了继续卷学校、专业、实习、证书。年轻人读书时间越来越长，找一份普通工作的门槛却越来越高。
学历依然重要，但学历通胀确实越来越明显了。本科、硕士已经越来越常见，博士目前还相对稀缺。
再加上这几年就业压力加大，越来越多的毕业生开始考公、考编，结果就是学历卷完了，继续卷体制内。以前是千军万马过高考，现在是千军万马过国考、省考。
2.7亿高等教育人口当然是好事，但对普通年轻人来说，竞争恐怕只会越来越激烈。
再过十年，本科和硕士可能完全就不值钱了。
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