Noe1017 (@Noe1017_Monad) “在量化机构的因子库里，有一类因子专门用来预测散户什么时候会卖出手里的股票。 这类” — TopicDigg
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加入 September 2023
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在量化机构的因子库里，有一类因子专门用来预测散户什么时候会卖出手里的股票。
这类因子的底层逻辑不复杂。
它的核心变量只有一个：这只股票相对于散户平均持仓成本，是盈利还是亏损。
如果盈利——散户大概率会在短期内卖出。
如果亏损——散户大概率会继续持有。
这个预测的准确率高到什么程度？
高到机构可以把它写进交易策略里，作为一个稳定的alpha来源。散户的卖出行为不是随机的。
它是可预测的。而可预测的行为，在这个市场里，就是可收割的行为。这个因子的学术名字叫"处置效应"（Disposition Effect）。
1985年由Shefrin和Statman首次提出，1998年被Odean用真实交易数据验证。
从那之后，它成了行为金融学里被引用次数最多的概念之一，也成了量化策略里最稳定的散户行为预测工具之一。
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