Owen.btc 🟧 (@OwenJin12) “市场在沃什上任初期存在过度鹰派计价🤔 【宏观】 众所周知2026年的主要交易节奏被油价” — TopicDigg

市场在沃什上任初期存在过度鹰派计价🤔 【宏观】 众所周知2026年的主要交易节奏被油价和利率水平所掌控，之前提到过的2个衡量标准： a）WTI长期战争标准线100，风险接触标准线70 b）长端利率的标准线4.5% 油价方面，有了benchmark后我们看市场反应就会清晰很多，WTI已经跌到68，证明战争计价已经进入尾声，这几天的谈判反复就无需担忧，纯粹是综艺节目。所以个人认为在2026年上半年由能源通胀主导的通胀反弹，CPI和PCE的高点大概率已经出现。 利率方面，基于本轮能源通胀高点已经出现的基础理论，我们回看沃什的首次会议，会议结束后短端利率快速跳涨进行了年内加息计价——个人认为是过度鹰派的计价，因为依赖的是过去3个月的战争期间数据。 沃什取消前端指引的策略，反而会让交易者们更加依赖于数据去调整策略。当下就业数据无忧，所以关键博弈在于未来2个月的通胀数据，个人倾向于本轮通胀反弹高点已现。 除了决策落后于数据的问题外，加息同样面临比降息更多的现实限制——庞大的利息支出、政治需求、有悖于沃什自己的理论。 【微观】 脱离BTC来看，我们会发现这是一个普涨的市场，不仅是美股大盘股涨幅惊人，非美市场（韩国/台湾）和小盘股（罗素）同样年内频繁破新高。宽松的货币和财政政策叠加AI周期，现在是绝对的牛市周期，而非熊市周期。 当非美市场和小盘股都在上涨时，作为右侧交易者没理由认为这是市场的顶部，起码不应是Q3的顶部，而是多头拥挤兑现盈利时引发的回调（俗称多杀多）。 至于BTC似乎有自己的走法，最近3个月跟宏观和微观环境脱锚，并不是个好做的交易标的。BTC在55000以下现在有远比卖盘密集的买盘挂单，而且是现货买盘，所以BTC现在比较适合在55000低位买入长期持有，而非以往的短线交易选择。 【结论】 Q3宏观环境被过度鹰派计价，就业健康，本轮战争导致的通胀反弹大概率高点已经出现。在此背景下，非美风向标韩国股市回调30%，小盘股充满韧性。 关键验证点在7/14的CPI，失业率和非农不会差，如果CPI出现通胀回落迹象将会引导风险资产续涨。个人最近的操作是左侧做多指数+做空WTI，等CPI验证后再介入热门股，BTC则是不到55000附近能不碰就不碰。