硅谷王川 Chuan (@Svwang1) “一个观察公司囤货增加的角度是看所谓 “Construction In Progress” ( 在建工程) 或者 “”

2026.05.23 21:42

一个观察公司囤货增加的角度是看所谓 “Construction In Progress” ( 在建工程) 或者 “Asset not yet in service” (未投入使用资产)。比如谷歌 25年三月底的时候，未投入使用资产价值为 556 亿美元，一年以后这个数字上升为 1086 亿；脸书的在建工程，25年三月底为 323 亿，26年三月底上升为 610 亿；亚马逊每年只披露一次这方面的数据，24年底到 25年底在建工程从 466 亿上升为 717 亿。微软没有直接披露这方面的数字。但整体看，除微软外的三家大公司的”尚未投入使用的资产“过去一年从1340 亿美元增加到2410 亿美元，净增1070 亿美元，增长幅度为80%。如果假设未投入使用资产中有 30%为 GPU, 1070 亿美元增量的 30%为 321 亿，正好可以购买一百万台英伟达的 Blackwell GPU.

显示更多