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一个观点 周星驰 这一生，都在传播童年贫穷留给他的创伤，没有治愈，只是传播。 周星驰：从喜剧之王，到一座孤岛 1980—1988：没有人托举他的年代 1982年，周星驰拉着梁朝伟一起报考TVB艺员训练班。 梁朝伟考上了，周星驰落榜，最后靠人说情，才进了夜间训练班。 毕业以后，梁朝伟很快成为“无线五虎”，周星驰却被分去主持儿童节目《430穿梭机》，一做就是将近五年。 那几年，他一直在等一个真正的角色。 跑龙套时，他在《射雕英雄传》里演一个宋兵，出场没多久，就要被梅超风一掌打死。 他问导演：能不能先用手挡一下，再死？ 导演直接拒绝。 一个龙套，按照要求死就行了，哪来那么多想法。 十几年后，周星驰把这段经历原样放进《喜剧之王》。 那时候的他，没人听他说话，也没有资格决定自己怎么死。 这段经历，后来成了理解周星驰的一个关键。 他太知道被人轻视是什么感觉。 也正因为如此，一旦拥有了决定权，他就再也不愿意把权力交给任何人。 1988—1990：李修贤，第一个托住他的人 1988年，李修贤选中周星驰，出演《霹雳先锋》。 周星驰凭这个配角，拿下第25届金马奖最佳男配角。 这是他第一次真正被电影圈看见。 随后，他签进李修贤的万能影业。 李修贤给了他进入电影圈的机会，也给了他最早的一纸合约。 问题是，这份合约签在周星驰成名之前。 1990年，《赌圣》上映，票房超过4100万港币，打破香港电影票房纪录。 周星驰一夜之间，从儿童节目主持人，变成整个香港最值钱的男演员。 但他的合约，还是那个不值钱时签下的低价约。 流传最广的版本是，李修贤按照旧合约，把周星驰外借给其他片商。 片商支付的是巨星价格。 周星驰拿到的，却还是合约里的固定收入。 中间的差价，归公司。 站在李修贤的角度，当初是自己承担风险，签下一个没人要的儿童节目主持人。现在演员走红，公司按照合同赚钱，天经地义。 站在周星驰的角度，观众买票，是因为周星驰。 既然市场已经用票房证明了他的价值，为什么还要按照过去的低价，把大部分利益交给公司？ 这也是周星驰此后几十年反复出现的矛盾： 别人认为，自己给过他机会，承担过风险，因此有资格分享成功。 周星驰则认为，成功发生之后，过去的投入都已经不重要了。 真正让项目赚钱的人，是他。 约满以后，周星驰离开。 恩师变成仇人。 李修贤此后二十多年，多次公开批评周星驰忘恩负义。 两人再无合作。 周星驰第一次证明了，只要自己足够值钱，就可以摆脱旧的利益关系。 他也从这次经历里学会了一件事： 不能让别人控制自己的合约， 不能让别人借自己的名字赚钱， 钱必须掌握在自己手里。 1990—1995：永盛给了他最好的时代，他却不愿意永远给别人打工 离开李修贤以后，周星驰进入向华强、向华胜兄弟的永盛体系。 永盛接住了周星驰最值钱的几年。 《赌侠》《整蛊专家》《逃学威龙》《鹿鼎记》《武状元苏乞儿》，一部接着一部。 1992年，香港年度票房前五名，全部是周星驰主演： 《审死官》《家有喜事》《鹿鼎记》《鹿鼎记2》《武状元苏乞儿》。 这一年，被称为“周星驰年”。 但票房越高，周星驰越难接受自己只是一个演员。 投资方认为，电影是一个完整系统，公司出钱，找导演，组织剧组，安排发行，承担亏损风险。 周星驰只是其中最重要的演员。 周星驰却越来越认定： 导演可以换，编剧可以换，投资人也可以换。 真正不能换的，只有周星驰。 既然观众买的是“周星驰”三个字， 他就不愿意只拿演员片酬。 他要改剧本，要决定表演，要控制镜头，要参与分账。 还要决定最终的电影应该是什么样子， 问题很快从投资方蔓延到导演。 杜琪峰执导《审死官》，拿下1992年香港票房冠军。 第二年，两人又合作《济公》，结果《济公》票房和口碑都不理想，片场也不断发生冲突。 杜琪峰后来公开表示，不会再和周星驰合作。 王晶与周星驰合作过十余部电影，最后同样分道扬镳。 王晶后来在访谈中反复表达过类似的判断： 周星驰的才华是真的，难相处，也是真的。 所谓难相处，并不只是脾气不好。 更核心的问题是，周星驰很难承认一部成功的电影，是由很多人共同创造的。 电影不好，他会认为是导演、编剧、演员没有执行好。 电影成功，他又会认为，是自己把所有人的能力组织了起来。 最后的功劳，仍然应该归他。 1994年，周星驰成立彩星公司。 他的第一个项目，是与西安电影制片厂合拍，由刘镇伟执导的《大话西游》。 上下两部电影，在当年票房惨败，彩星公司随之倒闭。 这是周星驰第一次自己当老板。 也是他第一次发现，拥有全部控制权，不等于一定成功。 几年以后，《大话西游》通过盗版VCD和内地高校传播，逐渐成为一代人的文化记忆。 但后来的封神，救不了当年的公司。 与永盛续约谈崩以后，双方彻底分开。 1996年，周星驰重新成立星辉公司，首部作品是《食神》。从此以后，他不再满足于做一个高片酬演员。 他要做老板，要掌握公司，掌握版权，掌握电影， 也掌握最后的利益分配。 多年以后，向太陈岚在《美人鱼》上映前夕连续发表长文，公开炮轰周星驰。“没有向家，就没有周星驰”的说法，也由此反复被提起。向太认为，他们给了周星驰最重要的平台。 周星驰不这样看，在他的逻辑里，永盛不是成就了他，是他用自己的票房，成就了永盛。 这也是他后来所有合作关系的底层逻辑： 别人给他的机会，他会记得一段时间，但只要项目成功，他就会迅速认定，真正创造价值的人是自己。 2001：林小明承担了风险，周星驰却不愿意继续分收益 香港电影进入低潮以后，周星驰筹备《少林足球》。 “功夫加足球”，再加上大量特效，在当时并不是一个稳妥项目。成本高，风险大，题材也怪。 寰宇老板林小明愿意投资，相当于在周星驰最需要资金的时候，押了一次重注。结果，《少林足球》以6073万港币，再次打破香港电影票房纪录。 影片横扫第21届香港电影金像奖七项大奖。 周星驰一人拿下最佳电影、最佳导演、最佳男主角。 黄一飞凭借“大师兄”一角，拿下最佳男配角。 电影拍摄时，为了完成被酒瓶砸头的镜头，黄一飞据称被真酒瓶砸了几十次。 这也是周星驰工作方式的一个缩影。 为了最后的效果，他可以让演员不断重来。 因为在他看来，作品最重要。 至于演员付出了多少、剧组承受了多少，都是完成作品必须支付的成本。 《少林足球》大卖以后，真正的矛盾才开始。 电影不只有院线票房，还有海外版权、录像带、DVD、电视播放、游戏、动画和其他衍生价值。 林小明认为，自己承担了前期投资风险，当然应该继续分享电影成功后的长期收益。 周星驰却认为，《少林足球》之所以能成功，核心是自己的创意、导演、表演和名字。 钱虽然是林小明出的，但真正把钱变成价值的人，是周星驰。 于是双方围绕海外版权和收益分配发生争议，最终对簿公堂。林小明公开表示，不会再有下一次合作。 这件事最能说明周星驰所谓“吃独食”的本质。 他不是简单地喜欢钱，而是始终认为，别人对项目的贡献，都可以计算成成本。 投资人出了钱，应该获得有限回报， 演员出了力，应该获得片酬， 编剧写了剧本，应该获得稿费， 武术指导设计动作，应该获得服务费。 但电影真正长期产生的价值，包括版权、IP、衍生开发和品牌溢价，最终应该属于他。 因为他认为，离开周星驰，这些东西根本不值钱。 这种逻辑对他自己当然有利， 但对合作方来说，等于他们陪他承担最危险的第一程。 项目一旦成功，后面的利益，他就不想再分了。 《少林足球》也是吴孟达与周星驰合作的最后一部电影。 当时没人知道，这会是最后一部。 2004：《功夫》登上巅峰，出钱的人、出力的人，最后都没有留下 《少林足球》之后，周星驰找到了哥伦比亚电影公司。 哥伦比亚参与投资和海外发行，让《功夫》获得了当时华语电影中罕见的制作规模。 动作导演最初是洪金宝，洪金宝带着自己的武术团队进入剧组，拍摄几个月后，洪金宝离开。官方说法，是档期和健康问题。 流传更广的版本是，周星驰不断推翻已经设计好的动作，反复要求修改，洪金宝和武术团队无法忍受这种工作方式。洪金宝后来公开说过，不会再与周星驰合作。 袁和平随后接手。 周星驰请洪金宝，是因为需要洪金宝的能力。 但他又不可能真正把动作部分交给洪金宝决定。 在周星驰的电影里，所有人都可以是专家。 但最后的专家，只能是周星驰。 别人可以提供方案，周星驰负责推翻。 别人可以完成执行，周星驰负责判断。 一旦电影成功，观众记住的也不会是洪金宝、袁和平或者动作团队。 只会记住周星驰的《功夫》，这就是他的强大之处。 也是所有合作关系最危险的地方。 《功夫》最终在香港拿下6100多万港币，第三次刷新周星驰自己的票房纪录。 全球票房约一亿美元，并拿下金像奖、金马奖双料最佳影片。但电影成功以后，哥伦比亚与周星驰的后续合作也没有真正延续。 《功夫2》喊了很多年，始终没有正式开拍。 一个理论上只要启动就具有巨大商业价值的续集，被一拖再拖。 原因当然不只有分账，但分账、版权和控制权，一直是绕不开的问题。 别人愿意出钱，是为了分享成功。 周星驰需要别人出钱，却不愿意在成功以后，长期分享最值钱的部分。 吴孟达原本在《功夫》中有角色。 因为SARS导致拍摄延期，他已经接了其他工作，最终错过。 此后，两人再也没有等到档期真正对上的一天。 吴孟达生前反复澄清，两人没有不和。 他还说过：他没退休，我没死，就还有机会。 2021年2月27日，吴孟达因肝癌去世。 周星驰亲自前往灵堂，机会没有了。 同一时期，周星驰原来的创作班底也在不断散场。 刘镇伟、李力持、谷德昭、曾谨昌，这些曾经与他共同署名剧本、导演和创作的名字，从2000年代开始，陆续从周星驰电影的片头字幕里消失。 罗家英、苑琼丹、黄一飞，各自离开，各自谋生。 长期留在星辉，至今仍公开替周星驰说话的，只剩田启文等极少数人。 这些人为什么走，不能简单归结为一件事。 有人是创作分歧， 有人是利益矛盾， 有人只是各自发展。 但所有人加在一起，呈现出的结果很清楚： 周星驰越来越成功， 周星驰电影里的老面孔，却越来越少， 因为在周星驰的体系里，任何人都可以被替换。 只有周星驰本人不能被替换。 编剧、演员和签约艺人：钱不多，他也不愿意多给 周星驰对大资本的分账敏感， 对小合作方的钱，同样敏感。 按照流传的说法，编剧司徒卓汉曾经向周星驰报出十五万港币稿酬，周星驰只愿意支付十万。 十五万和十万，对一部商业电影而言，根本不是决定性成本。 但周星驰仍然要压价。 因为在他的创作逻辑里，编剧写出的只是初稿。 真正决定笑点、表演、节奏和最终成片的人，还是他。 既然剧本最后还要由他修改，编剧就不值那么多钱。 梁小龙出演《功夫》里的火云邪神后，一度签进周星驰旗下公司。 梁小龙后来公开表示，签约之后，很多演出工作依然需要自己寻找，公司却仍要从收入中抽佣。 从公司的角度，签约艺人、管理经纪事务，抽佣是行业惯例。 从梁小龙的角度，公司没有提供足够资源，工作是自己找的，却还要拿走三成。 这也是周星驰利益逻辑的另一面： 别人的钱，他会计算得非常清楚。 自己的责任，却未必按照同样严格的比例计算。 项目需要艺人时，艺人是公司资产。 艺人需要资源时，公司却未必能真正托住他。 吴孟达、梁小龙、黄一飞、罗家英、苑琼丹，这些人共同构成了周星驰电影最被观众记住的世界。 但在商业结构里，他们大多只是演员。 拿片酬，完成角色。 电影之后几十年持续产生的品牌价值，最终仍然归属于“周星驰电影”。 周星驰保留了最大的长期价值， 其他人拿走的是一次性收入。 这当然符合很多电影项目的商业规则。 但当一个创作者长期把所有合作都处理成一次性交易，最后得到的也只能是一批又一批一次性合作的人。 2008—2015：退出主演以后，他开始直接与资本争钱 《长江7号》于2008年上映，这是周星驰最后一部主演的电影。此后，他逐渐退到幕后。 2013年，《西游降魔篇》上映，票房12.46亿元，成为年度华语片冠军。 电影成功以后，周星驰旗下崴盈投资依据一份“票房超过5亿元后阶梯分红”的补充协议，向华谊追讨8610万元。 周星驰方面认为，王中磊曾经答应，电影票房达到相应规模后，给予额外收益。 华谊则认为，相关协议没有正式签署，也没有经过上市公司的有效决策程序，因此不能生效。 双方最终进入诉讼。 2014年至2015年，两审结果，周星驰方面均败诉。 这件事的重点，不只是8610万元到底该不该给。 而是《西游降魔篇》已经取得了空前成功。 正常情况下，一次成功合作，应该成为下一次合作的基础。 到了周星驰这里，却再次变成分钱时的决裂。 华谊承担了投资和发行风险，电影大卖以后，周星驰认为，原来的收益还不够。 因为票房超过预期，自己的价值也应该重新计算。 问题在于，资本的逻辑是： 亏损时，按照合同承担。 盈利时，也按照合同分配。 不能电影亏了，投资人认账。 电影赚了，核心创作者又要求重新谈价。 周星驰的逻辑则是： 合同签署时，没人知道电影会这么成功。 既然成功主要来自我的创作和品牌，原来的分配方式就低估了我的价值。 两套逻辑，都能自圆其说。 但对于合作关系而言，结果只有一个： 项目越成功，双方越容易翻脸。 后来，周星驰与徐克合作《西游伏妖篇》，阿里影业等公司参与投资。 电影票房达到16.5亿元，但口碑平平。 周星驰与阿里影业也没有由此建立长期稳定的合作。 资本换了一家又一家，矛盾却总是相似。 因为周星驰需要的，不是普通投资人。 他需要的是愿意出钱，却不干涉创作；承担风险，却不过多分享收益；项目出现问题时负责兜底，项目成功以后又接受周星驰拿走最大价值的人。 （凯子？？？） 2016：《美人鱼》赚到顶峰，他又想把下一轮利益留给自己 2016年，《美人鱼》上映 影片获得18亿元保底发行，最终票房达到33.9亿元。 这是中国电影史上第一部票房突破30亿元的电影。 纪录一直保持到第二年的《战狼2》。 《美人鱼》的成功，再次证明周星驰的名字拥有巨大的市场价值。 也再次放大了他与合作方之间最根本的矛盾。 资本认为，自己承担了保底、投资、宣传、发行和市场风险，因此应该分享项目成功。 周星驰则会认为： 电影能卖到33.9亿元，归根结底，是因为观众相信周星驰。 光线等合作方在第一部中参与投资和发行。 到了《美人鱼2》，原来的合作结构没有延续。 第一部成功以后，周星驰认为合作方分走的利益太多。 于是第二部不再按照原来的结构合作，而是重新组织资金和制作，希望把更多版权、控制权和收益留在自己的体系中。 第一部风险最大时，大家一起承担。 等IP已经被验证，续集理论上更容易赚钱，原来的合作方却被换掉。 从周星驰的角度，他是在收回本来就属于自己的价值。 从合作方的角度，这等于陪他走过最危险的一程，等到真正可以稳定赚钱时，却被踢出了牌桌。 同期，新文化传媒以13.26亿元，收购周星驰旗下PDAL公司51%的股权。 周星驰签下对赌协议： 数年内，公司净利润合计超过10亿元。 如果没有完成，他需要自掏腰包补足。 周星驰拿到了巨额资金，也把未来作品变成了必须完成的业绩。 对赌从资金，变成枷锁。 《西游伏妖篇》票房16.5亿元，口碑一般。 《新喜剧之王》于2019年上映，票房6.24亿元，被不少观众视为赶工交差。 业绩仍然没有达到预期。 过去，周星驰总想把更多利益留给自己。 到了对赌阶段，他终于拿到了更完整的资本收益。 代价是，资本也用最直接的方式，把利润指标压在了他身上。 《美人鱼2》：想把更多东西抓在自己手里，最后所有人的钱都被困住了 《美人鱼2》于2018年3月在深圳低调开机。 此后，项目陷入漫长的后期。 初始成本据称约4亿元，因为多次补拍、特效重制和利息累积，据称总成本已经超过7亿元。回本线也被推高到24亿元左右。 投资人刘央曾公开抱怨，自己投入巨大，项目多年没有上映，资金长期被压，直言被“拖惨了”。 片中两名男艺人先后成为劣迹艺人，相关戏份需要删除、替换。还传出过AI换脸、重新配音等处理方式。 2021年，影片在深圳进行大规模补拍。 2022年，又因疫情等原因重拍部分场景。 此后，补拍和后期调整反复传出。 豆瓣页面上的上映日期，一度写到“2028，未定”。 这部电影最讽刺的地方在于： 周星驰一直希望减少别人对项目的分配，增加自己对投资、版权、制作和收益的控制。 但当原来的合作结构被拆掉，更多事情掌握在自己手里以后，他并没有证明，自己能够稳定地管理一部如此庞大的商业项目。 项目规模越大，越不能只靠一个人的审美和意志运行。 周星驰想少分一点给别人。 最后却可能让所有人都分不到。 这就是“吃独食”走到极端后的结果： 不是一个人赚得更多。 而是一桌饭放到发霉，谁也吃不上。 前女友于文凤：连最长的一段感情，最后也在法庭上算账 于文凤曾经是周星驰交往时间最长的女友之一，也长期参与他的投资和资产管理。 两人分手多年以后，于文凤起诉周星驰，追讨约7000万港币的投资分红。 于文凤方面认为，双方曾经存在收益分配约定。 周星驰方面则认为，相关承诺并不构成具有法律效力的合同义务。 2021年，法院判周星驰胜诉。法律上，周星驰赢了。 但这件事仍然延续了他人生中最熟悉的结局： 关系开始时，双方谈感情、信任和共同利益。 关系结束时，双方拿出合同、承诺和分账比例，在法庭上计算每一分钱。 朋友如此。投资人如此。合作公司如此。 连最长的一段感情，最后也是如此。 短剧与旧IP：团队散了以后，只剩“周星驰”这个名字还能反复变现 《新喜剧之王》以后，周星驰多年没有正式上映新的导演长片。他开始进入短剧领域。 《金猪玉叶》《大话大话西游》等项目，都把“周星驰”放在宣传的中心。 由周星驰发起， 周星驰监制， 周星驰把关， 周星驰作品。 但周星驰本人不出演。 过去那些编剧、导演、配角和创作班底，也基本不在。 剩下的是一批新人，按照所谓“周星驰式喜剧”进行表演。 结果并不理想。 因为周星驰电影最不可复制的部分，从来不是几个桥段，也不是几句台词。而是周星驰本人，加上一整套长期磨合出来的创作共同体。 现在，他保留了“周星驰”这个最值钱的品牌。 却失去了共同创造这个品牌的人。 于是，他只能继续使用过去的IP。 《大话西游》 《喜剧之王》 《少林足球》 这些作品的价值，被一遍又一遍重新调用。 当年共同创作的人散了。 作品留下的长期品牌价值，却被集中到周星驰一个人的名字下面。 2026年7月11日：《功夫女足》，又一次把旧情怀端上桌 2026年7月11日，周星驰执导的《功夫女足》上映。 这是他时隔七年推出的新导演电影。 也是《少林足球》上映25周年后的精神续作。 周星驰本人没有正面出镜，只在片尾彩蛋中留下一个背影。 影片首日票房突破2亿元，并刷新中国影史暑期档首映日场次纪录。 还是足球，还是功夫，还是小人物，还是逆袭， 还是在调用《少林足球》的记忆。 但当年真正共同创造《少林足球》的人，已经不在了。 林小明不在。吴孟达不在。 原来的演员、编剧、武术团队和香港电影工业环境，也不在。 周星驰保留了最核心的IP。 也保留了最终的控制权。 但IP并不是一个人的回忆。 《少林足球》之所以成为《少林足球》，不只是因为周星驰。 周星驰始终认为，自己是那个最不可替代的人。 这当然没错。 但他进一步认为，既然自己不可替代，其他人的贡献就可以被低估，可以被压价，可以被替换，可以在成功以后少分一点。 这才是他几十年合作关系不断断裂的根源。 从喜剧之王，到孤岛之王， 周星驰不是被某一个人封杀。 也没有一份真正存在的“全行业封杀令”。 周星驰始终认为，成功主要属于自己。 只有周星驰的名字、创意和判断，才是项目真正的价值。 他总觉得别人拿多了 投资人拿多了， 公司拿多了， 编剧拿多了， 演员拿多了， 经纪关系里的艺人，也拿多了。 只要项目成功，他就想把更多版权、更多利润、更多控制权，重新收回自己手里。 开始的时候，这种做法让他摆脱了低价合约。 后来，让他摆脱了电影公司。 再后来，让他摆脱了投资方、导演、编剧和老演员。 他越来越自由， 也越来越孤立。 他拿回了版权， 拿回了公司， 拿回了创作权， 拿回了最终剪辑和项目主导权。 也一次次试图拿回更多分账。 最后，他终于成为整套系统里最不可替代的人， 但代价是，那套系统本身已经没有了。 情怀当然还可以卖出第一张票。 “周星驰”三个字，也仍然足以让无数观众走进电影院。 只是电影不是一个人关起门来就能完成的东西。 PS: 周星驰真的充分说明了人性的复杂，以及人类样本的多样性。

6月26日世界杯赛事分析⚽ 今天这 6 场，基本都是小组末轮的生死算盘。 有些队已经出线，只是在抢小组第一；有些队必须赢，才不用去赌第三名出线；还有些队已经没多少退路，只能硬着头皮往前冲 所以今天不能只看纸面强弱 重点还是： 谁更需要结果，谁会轮换，谁的价格还有空间 🇳🇴 挪威 vs 法国 🇫🇷 📊 比分预测：1-1 / 法国 2-1 方向：法国不败 / 双方进球：是 / 小 3.5 球 这场是今天最有流量的一场 Haaland 对 Mbappé，话题肯定拉满 但从小组形势看，两队其实都已经出线了。法国只要打平就能拿小组第一，挪威这边也可能考虑保护球员，为淘汰赛留体能 所以这场不一定会踢成疯狂对攻 法国整体更成熟，阵容厚度也更好，但如果他们不需要冒太大风险，比赛节奏可能不会特别开放 我更偏法国不败 双方进球可以看，但不太想追大比分 🇸🇳 塞内加尔 vs 伊拉克 🇮🇶 📊 比分预测：塞内加尔 2-0 / 2-1 方向：塞内加尔胜 / 塞内加尔不败 / 小 3.5 球 这场塞内加尔必须赢 前两场输给法国和挪威，结果不好，但他们不是完全没内容。身体、速度、冲击力都还在，只是防守稳定性和关键球处理差了一点 伊拉克前两场被挪威和法国连续打穿，防线压力太大。 面对塞内加尔这种速度型球队，后场很容易继续出问题 我看塞内加尔赢，但不一定是大屠杀 这场更像塞内加尔主动压，伊拉克靠反击和定位球找机会 如果塞内加尔主胜价格不夸张，可以看 🇺🇾 乌拉圭 vs 西班牙 🇪🇸 📊 比分预测：西班牙 2-1 / 1-1 方向：西班牙不败 / 双方进球：是 / 乌拉圭受让 1.5 球 这场是今天最关键的一场 西班牙前两场 1 胜 1 平，形势相对舒服 乌拉圭前两场都是平局，这场压力明显更大 Bielsa 已经把这场当成决赛来踢，乌拉圭肯定不会只想着保平，他们需要主动抢结果 但问题是，西班牙现在状态已经回来了 上一场 4-0 沙特之后，进攻感觉明显顺了，控球和前场压迫也更稳定 这场我稍微偏西班牙不败 但乌拉圭战意太强，不适合看西班牙轻松打穿 双方进球：是可以看 乌拉圭受让 1.5 球也有空间 🇨🇻 佛得角 vs 沙特 🇸🇦 📊 比分预测：佛得角 1-0 / 1-1 方向：佛得角不败 / 小 2.5 球 / 沙特受让 1.5 球 这场我不想写得太热 佛得角前两场 0-0 西班牙、2-2 乌拉圭，已经证明他们不是来陪跑的 防守纪律、门将状态、反击质量都比很多人预期更好 沙特上一场 0-4 输西班牙，防线问题暴露得比较明显 但他们首轮能 1-1 乌拉圭，也说明不是完全没抵抗力 这场双方都会很谨慎 佛得角赢面更大，但他们不是那种疯狂压上的球队 我更偏佛得角不败，小 2.5 球也可以看 🇳🇿 新西兰 vs 比利时 🇧🇪 📊 比分预测：比利时 2-1 / 1-1 方向：比利时不败 / 双方进球：是 / 新西兰受让 1.5 球 这场比利时必须拿结果 前两场 1-1 埃及、0-0 伊朗，比利时进攻端问题很明显。 纸面强是一回事，真正能不能把球送进门，是另一回事 新西兰这边已经没有太多退路，必须赢才有机会继续活下去 他们前两场都能先进球，说明进攻端不是完全没威胁，Chris Wood 这种点只要有传中和二点球，就能制造麻烦 我还是偏比利时不败 但比利时现在的状态，不适合直接写成稳胆 这场双方进球：是可以看 如果比利时价格太高，新西兰受让 1.5 球更舒服 🇪🇬 埃及 vs 伊朗 🇮🇷 📊 比分预测：1-1 / 埃及 2-1 方向：埃及不败 / 双方进球：是 / 伊朗受让 1.5 球 这场是 G 组最微妙的一场 埃及目前形势最好，前两场拿到 4 分，只要不输，出线主动权基本就在手里 伊朗前两场都是平局，也还有机会 他们身体对抗强，比赛韧性好，不会轻易崩 埃及进攻上限更高，萨拉赫和马尔穆什这些点，只要给空间，就能直接改变比赛 但伊朗这种队最麻烦的地方就是能把比赛拖进消耗战 我稍微偏埃及不败 但伊朗受让 1.5 球也有空间 这场双方进球：是，可以看 今天整体思路： 法国更稳，但不一定死磕大胜。 塞内加尔必须赢，是今天比较明确的战意盘。 乌拉圭更急，但西班牙整体更成熟。 佛得角不败更舒服，但别追太夸张大胜。 比利时必须赢，但状态不适合当稳胆。 埃及形势最好，伊朗受让有空间。 今日适合参与方向： 法国不败 挪威 vs 法国双方进球：是 塞内加尔胜 / 不败 西班牙不败 乌拉圭 vs 西班牙双方进球：是 佛得角不败 / 小 2.5 球 比利时不败 新西兰 vs 比利时双方进球：是 埃及不败 埃及 vs 伊朗双方进球：是 今天最不适合参与的是： 高价法国主胜 高价西班牙主胜 高价比利时主胜 小组末轮最容易出问题的地方就是： 市场知道谁更强，也知道谁必须赢。 所以 PM 上真正要看的不是“谁名气更大”，而是这个价格有没有把战意和优势都买满

6月24日 Updates 1、液冷 英伟达Rubin平台采用全面液冷，这里面机会也不少，我准备延续昨天的观点重点关注一下。 $VRT 在昨天市场的下跌中并没有保持相应的强度，我个人还是会继续持有。国产的话，同样也是要关注卡位在英伟达产业链上的股票。 2、AI 需求 昨天看到一条消息是 GPU 租赁价格已经下跌30%。对此，市场的担忧是AI 对算力的需求可能在变弱。 我觉得可以从另外一个角度来看，B200 租赁价格下跌，不一定说明 AI 需求弱，更可能说明「GPU 上架速度 > 可立即被高价消化的有效需求」。以及，我问了朋友，B200 本身就是过度用的，之前 B300 量太少，很多公司只能租 B200，而现在可以该租 B300。所以租赁价格下跌。 所以这件事我不是太担心。 3、市场回调 昨天说了，市场回调更多是技术性去杠杆，而不是 AI memory 基本面崩坏。7月我的重心还是会放在 neocloud（ $NBIS $CRWV - 有被动资金去买，就是会强很多）和存储上。要上杠杆最好等这周的 MU 财报（只要不出大雷）和 PCE 之后。今天反弹更多是说明恐慌性卖压有所缓和，但还没有确认趋势修复。 还有一个消息是美股那边要推出一个2x DRAM 杠杆，这个是情绪放大器，但也会带来潜在的风险。我会辩证地去看这个事件。 之前我一直在讲流动性的问题，大概就是 战争/贸易中断把一部分贸易融资和营运资本困在美国金融市场里 → 这部分钱没有回到真实贸易循环，于是变成金融市场流动性 → 推高美股和杠杆 → 如果战争结束、贸易恢复，这些钱重新回到商品/贸易链条，美股的买盘会消失，原油买盘会回来。 但还是有一些片面。AI 给了这个观点做了一些补充：需要 SOFR、repo、信用利差、股市 breadth、油价和中国原油数据共同确认（图一）。 后面我会继续跟踪这些数据。 4、电力核能 昨天的消息：美国能源部将提供175亿美元低息贷款，让公用事业公司为 Westinghouse AP1000 反应堆下设备订单，用来启动新核电建设。而 CCJ 持有49%的 Westinghouse 股份，以及是美股当前唯一盈利的、也是头部的铀矿公司。 简单来说就是：AP1000 设备订单 → Westinghouse 收入/EBITDA → 49% 权益穿透给 Cameco → CCJ 受益。 所以昨天我买了一些 CCJ（49% Westinghouse + 铀矿/燃料服务 + 已盈利 + 核电供应链穿透最清楚）。 5、SpaceX $SPCX 这几天跌了很多。我的观点是它这波下跌更像 IPO 后低流通盘里的筹码踩踏（散户行为），跟基本面没啥关系。 大概就是：低流通盘 + 散户高拥挤 + AI/科技大盘回调 + options 防守仓位增加这样。 短期来看（解锁前），我认为 SpaceX 价格已经进入底部区间，散户因为昨天的下跌出逃，机构（木头姐）进场，周五和7月6日还会有 Russell indexes、Nasdaq 100 的被动基金入场。买卖双方的供需关系整体发生了改变。我是看好 SpaceX 价格继续往上走的。 事件进展如图二所示。 最后：A股目前就是光力和剑桥。如果有仓位更新也会在日报中体现。我会要求自己平心静气，让自己的节奏慢下来。

我用 Apodex 做了一次深度研究测试。 Apodex 的定位是 Self-Evolving Heavy-Duty Solver，也就是“自进化重型求解器”。它面向的不是简单问答，更专注那些重要、复杂、没有现成答案的问题：需要拆解、搜索、比较证据，再在下结论前核查关键主张。 这次我选的问题是： AI Agent 公司如何选择产品方向：开发者工具、企业工作流、研究助手，哪个更值得做？ 这个问题比单纯问“某个技术最近有什么进展”更难，因为它没有标准答案。要同时看市场需求、付费意愿、竞争格局、技术门槛、销售周期、融资叙事、短期落地难度和长期空间。 我用中档 Deep Reasoning 跑了一次，也尝试了 Deep Discovery。后面这个模式更能体现 Apodex 的核心能力：它会把问题拆成多条研究线，分别查开发者工具、企业工作流、研究助手，再补充 VC 视角、企业采用率、市场规模、客户流失风险和具体创业机会。 比较有意思的是，它没有在第一轮搜索后马上给结论。它先做总览，再发现证据不够，于是继续补查 TAM、创业方向排名、Menlo Ventures、SaaStr、BCG、企业 AI 报告等来源。这个过程能看到它在不断确认：哪些判断有数据支撑，哪些只是看起来合理。 最后它给出的排序是： 1. 垂直企业工作流 Agent 2. 垂直研究助手 3. 开发者工具 它认为，2026 年对大多数 AI Agent 创业公司来说，最值得做的是“垂直企业工作流 Agent”。理由是这类产品更容易找到明确买方，也更容易证明价值：比如保险理赔、医疗账单、物流异常处理、合规监测、采购和库存管理。这些场景本来就有人力和外包成本，Agent 如果能节省时间、降低错误率或提升收入，客户更容易付费。 开发者工具当然是 AI 最成熟的应用之一，但竞争也最强。Codex、Cursor、Claude Code、Devin 这些玩家已经占住用户心智。新公司如果还只是做通用 coding assistant，很难讲出差异。除非团队本身有很强的开发者工具背景，并且能切入更细的方向，比如合规代码、安全审查、CI/CD 自动化、企业代码治理。 研究助手的机会也存在，但前提是必须垂直化。通用 research assistant 很容易被大模型和浏览器插件覆盖。更有价值的是法律、金融、药研、监管、投研这类高价值场景，因为它们需要引用来源、审计记录和人工确认。换句话说，好的研究助手最后往往会变成“研究型企业工作流 Agent”。 这次测试让我更清楚地感受到 Apodex 和普通聊天机器人的区别：它的重点是先验证、后下结论。对这种变量多、信息散、需要做取舍的问题，过程透明和证据核查比答案本身更重要。 所以我觉得 Apodex 更适合拿来处理这类问题： · 一个创业方向值不值得做？ · 某个行业现在是否适合进入？ · 技术趋势背后有没有真实商业机会？ · 一个投资判断有哪些反方证据？ · 复杂议题里，哪些结论可以相信？ 这类问题很难靠一次搜索或一次对话解决，需要一个系统把资料找齐、拆开比较、反复验证。Apodex 想做的就是这件事。 体验入口： 开发者可以在 Hugging Face 下载模型： 感兴趣也可以加入 Discord。

昨天犹豫了， #WTI# 94左右没有建头仓开空，原以为双方还会拉扯威胁，油价可能还会冲95甚至更高 结果刚刚新闻“ 美伊谅解备忘录初步非正式文件内容披露” 油价破89， @PhyrexNi 大神吃到了👍 所以就如大神说的，这就是宏观分析较确定性的机会 也就是刚刚八点一刻，美伊新闻缓和，油价下挫，利好风险市场，同时马上大饼反弹，然后看大饼脸色的ETH BNB SOL就都跟着上涨。 逻辑其实就是这样，并不难理解的。 至于美股，本身美股流动性就非常好，然后宏观层面对于美伊当下局势就比较乐观，加上AI科技炒作，所以近期美股就一直持续新高。 但没有什么标的能一直涨，这并不是说美股要崩盘，而是涨多了肯定要回调的，虽然现在没有回调，但也不可太上头。 就如我昨晚提及的，逢低做多大饼逻辑上没问题，但要谨慎，极短线（小时为单位或者以天为单位）吃到就跑是可以的。 要小心近期两个月高油价带来的通胀压力啊。

最近我越来越觉得，DeFi 这轮叙事变了。 @alturax 以前大家一看到高 APY 就冲，谁年化高、谁积分多、谁预期大，就把钱丢进去。但现在不一样了，经历过太多金库爆雷、策略失效、收益不可持续之后，我更关心一个问题： 这个收益到底能不能长期跑？风险有没有被认真管理？ 所以我最近重新看 Altura @alturax ，反而觉得它的方向挺对我胃口。 它不是单纯拿“高收益”来吸引人，而是在做一个更平衡的东西：收益率回归，但安全性和可持续性也要跟上。 我理解的 Altura，大概有几个核心点： Vault APY 不是盲目堆高。 用户把资产存入金库，Altura 会通过多策略方式去捕捉收益，比如链上收益、借贷市场、Pendle 收益市场等。简单说，就是不用自己到处找池子、拆策略、算风险，金库帮你做组合管理。 它比较打动我的，是信任层。 现在 DeFi 最大的 alpha 可能不是“谁喊得最猛”，而是谁更让人敢放钱。保险整合、Hypernative 风险监控、多重审计、T1 合作伙伴，这些东西听起来没那么性感，但真金白银进去的时候，这些才是我最在意的。 收益机会也不是单点的。 Morpho 借贷、Pendle 收益市场、Merkl 激励、Turtle Club 等生态集成，让用户不是只吃一个 Vault APY，而是有机会叠加多层奖励和积分。对我来说，这种“基础收益 + 激励叠加 + 推荐奖励”的结构，反而更适合长期参与。 YieldRun 也值得关注。 现在第 4 周期有 $100,000 奖励分配，参与方式也不复杂：创建账户、存款、完成相关任务、分享自己的推荐码和收益结果。特别是推荐奖励，我觉得是很多人低估的 alpha，因为它不是只吃一次，而是每个周期都有机会累积。 RWA 这条线也加分。 市场正在从纯投机，慢慢转向真实资产、链上黄金、机构级收益这些方向。Cointelegraph 这类主流加密媒体也一直在讨论 RWA 和机构资金上链，Altura 如果能把“可验证收益”和“风险管理”继续做深，其实很容易吃到这条叙事的红利。 我会怎么参与？ 1. 用这个链接创建账户：**[替换成你的推荐链接]** 2. 存入资产进入 Vault 3. 关注 YieldRun 当前周期任务 4. 分享自己的推荐码 5. 晒出自己的收益结果和积分进度 6. 持续观察 Vault APY、奖励叠加和保险覆盖情况 我不想把 Altura 写成那种“冲完就跑”的项目。相反，它更像是我会放进观察列表、慢慢参与、边赚收益边看产品迭代的 DeFi 收益协议。 现在市场不缺 APY，缺的是敢让用户长期存钱的信任感。 而 Altura 现在讲的故事，正好是： 收益可以高，但风险也必须被看见。 @alturax

前天刚去世的对冲基金经理 Victor niedenhoffer, 出生于 1943年。1980年到 1996年间，他操盘的基金年化收益 35％。 但是他的策略杠杆率高，有潜在巨大风险。而且其交易风格决定了，即使没有好的机会，他也会强迫自己到市场赌一把。 1997年泰国金融危机时，他通过期权交易做多泰国银行。当市场走势对他不利时，芝加哥商品交易所的做市商顺势落井下石，故意拉高期权价格，他因为杠杆率太高被迫平仓，一天之内把客户和自己的钱全部亏光。 2001年之后他重开新的基金，之后五年年化回报 50%, 但 2007年遇上次贷危机，基金净值下跌超过 75%, 再次被迫关门。 1997年 Niedenhoffer 基金关门之前，资金规模只有 1.3亿美元。那时 situational awareness 的 Leopold 同学还未出生，一个月之前 sa 的资金规模还有 450亿美元，回头看 29年前 Niedenhoffer 的一点三亿美元的基金，感觉就像一个不值一提的小虾米。也许再过三十年，会有新生代的基金经理，遇到某个风口被吹起来，掌控了超越万亿美元规模的基金，也会再重复 ‘’意气风发 - 不可一世 - 一夜归零 ‘’的循环。