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27件我希望40岁后女性了解的训练知识：
1. 肌肉是长寿的器官。请像保护生命一样保护它，因为它确实如此。
2. 你现在需要更多蛋白质，而不是更少。每磅体重目标摄入1克蛋白质。
3. 单纯有氧运动会让你萎缩，而不是强壮。它会消耗热量，但无法保留让你保持年轻的肌肉。
4. 举重不会让你变得笨重。它会让你变得更有能力。
5. 睡眠是你真正塑造身体的时候。你不是在健身房里成长，而是在恢复中成长。
6. 步行是你拥有的最被低估的工具。每天8000–10000步的效果比大多数空腹有氧训练都要好。
7. 你无法通过过度训练来弥补糟糕的营养。从每餐开始摄入蛋白质，大部分工作在你拿起哑铃之前就完成了。
8. 肌肉酸痛不是目标。进步才是。你可以在不摧毁自己的前提下建立肌肉。
9. 力量训练保护你的骨骼。绝经后，这不是可选项。这是你对抗骨折的最佳防御之一。
10. 两次或三次专注的训练胜过五次筋疲力尽的训练。更多并不更好。更好才是更好。
11. 渐进超负荷就是全部游戏。通过逐渐增加一点重量、一个重复次数或一组来实现。这就是任何年龄下肌肉增长的方式。
12. 复合动作给你最大的回报。深蹲、铰链、推举、划船和搬运。在追逐任何花哨动作之前，先掌握这些。
13. 你的关节希望被负重，而不是被过度保护到脆弱。力量是保持它们健康的关键。
14. 恢复变得越来越重要，而不是更少。尊重它。休息日是计划的一部分，而不是计划的失败。
15. 压力和皮质醇会削弱你的成果。你可以完美训练，但如果你的神经系统从未得到休息，你仍然会停滞。
16. 体重秤是衡量进步的糟糕工具。肌肉比脂肪更致密。相信镜子、你的力量以及衣服的贴合度。
17. 你不需要感觉被摧毁才能算训练得好。留一点储备意味着你明天还能回来。
18. 肌酸是少数真正值得服用的补充剂之一。每天5克支持力量、肌肉，甚至大脑健康。
19. 水分和矿物质比另一份训练前补充剂更重要。
20. 错过一次训练或一顿偏离计划的餐食不会毁掉你的进步。几周的持续性胜过几天的完美。
21. 灵活性让你留在游戏中。每天五分钟保护几十年的训练。
22. 比较是小偷。你旁边的女人有她自己的时间表。跑你自己的赛道。
23. 肌肉是你新陈代谢的引擎。你保留得越多，你就能吃得越多并保持苗条。
24. 为功能而训练，而不仅仅是美观。提购物袋、从地板上站起来、抱起孙子。那才是重要的身体。
25. 我们的曾祖母通过整天活动和举重保持强壮。我们现在必须有意识地添加回来。
26. 开始永远不会太晚。70多岁和80多岁的女性也能建立肌肉。你的身体总是在倾听。
27. 做一点总比什么都不做好。20分钟的训练胜过你跳过的完美锻炼。
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聊聊SpaceX上市后限售股的解禁节奏以及影响，非常规“分阶段+绩效挂钩”释放，不是传统180天一刀切。SpaceX在最新的S-1文件里中设计了阶梯式锁定期，目的是避免一次性大量抛售冲击股价：
1）IPO后首个财报（Q2财报，7-9月之间大概率8月中上旬发布）后，可释放20%符合条件的限售股。（如果股价较IPO价格上涨30%，额外多释放10%）；
2）随后按固定时间表分批：IPO后70/90/105/120/135天各释放约7%；
3）Q3财报后可能再释放一批（约28%）；
4）剩余部分在IPO后180天（约12月中旬）全部解禁；
5）老马本人及部分核心投资者额外签署366天（约1年）锁定期，不参与早期释放。其他员工/早期投资者按上述阶梯执行。
整体设计比传统IPO更灵活，旨在“计量式”供应流动性，平滑解禁对市场的冲击。
基于上面的信息再多聊几点：
1、可以看出在6月12IPO之后到8月中旬这两个月是没有任何解禁的，如果股价要表现大概率是这段时间。注意老马设定了一个绩效标准，8月中上旬发布财报时，如果SpaceX股价比IPO价格高30%，则可以额外解锁10%的限售股。
2、IPO后15个交易日即可纳入纳斯达克100指数，这里需要注意的是：考虑新股刚上市并不是充分流通，纳斯达克惠安流通市值的三倍来计算进入指数的权重。举个例子，SpaceX在上市后流通盘5%，如果15个交易日总市值是1.8万亿美金，流通市值900亿美金，那么按照2700亿美金来计算进入纳斯达克100指数的权重，这个权重比例自然也就影响指数ETF这些被动资金的配置比例。
随着Q2财报公布，之后逐步释放，流通比例越高，计入到指数里的权重也越高。可以说是用指数ETF的被动资金买盘来承接阶梯解锁的抛压。
3、对市场的影响体现在哪些方面？
1）看媒体报道，SpaceX的目标IPO估值定在 1.75万亿至2万亿美元，计划募资约 750亿美元。这在历史上属于较大规模的IPO，机构和散户认购时需要从现有持仓中调配资金，客观上会形成一定流动性抽取效应。估计未来一两周路演期内，这种资金轮动效应可能已提前有所体现。
2）真正的安全期在IPO后的两个月内，具体看Q2财报公布的时间。上市后到首批解禁前（约2个月时间），低流通+指数纳入的供需环境可能支撑一定价格表现；
再加上其业务本身质地也很不错，发射和星链业务妥妥现金牛，25年盈利80亿美金。亏损的xAI业务因为把数据中心租给Authropic每年能带来150亿美金的现金流，也能抹平AI业务的亏损，之前这里
3）SpaceX的解禁节奏是“前松后紧”的；
Q2财报后到年底，解禁供应逐步放量（尤其绩效条件若触发），叠加高估值背景（约95倍营收），市场需逐步消化真实卖压。虽然整体设计比传统解禁一刀切更温和，但是毕竟体量太大，股价波动也绝对会放大，这个时期需要谨慎。
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美光科技一夜大涨 19% ，如何看待芯片「万亿俱乐部」已达 8 家而高通、英特尔不在此列？
为什么没高通、英特尔？因为现在是内存超级周期。
快速科普一遍，内存发展到今天，主要就三类：HDD机械硬盘、NAND闪存（做SSD）、DRAM 内存（包括DDR5和HBM）。
1956年IBM做出第一个硬盘，体积跟两个冰箱差不多大，只能存5MB数据，这就是HDD，断电也不会丢数据的非易失性存储。现在主要用来存AI训练的海量原始数据，因为单位成本最低。
80年代，东芝发明了NAND闪存，闪迪把它做成商用SSD。SSD速度、功耗、体积都碾压HDD，但以前比较贵，现在成了数据中心的中转存储，负责模型训练、数据缓冲、推理缓存等。
DRAM是断电就丢数据的易失性内存，但速度极快，比SSD快1000倍，比HDD快10万倍。现在主流是DDR5，AI专用的是HBM，AI的GPU全靠它，是整个AI系统的核心。
现在的情况是，三类内存全都严重缺货，需求爆炸，产能跟不上需求，这就是前面讲的内存超级周期。
再看市场格局，都是寡头垄断，没几家能玩：
• HDD：西部数据、希捷、东芝，市占率4:4:2
• DRAM：SK海力士、三星、美光，市占率4:4:2
• NAND：三星30%、SK海力士20%、美光15%、铠侠与闪迪各15%、长江存储10%
内存是标准品，周期性极强，供不应求就赚大钱，供过于求就亏到哭。现在正处在内存史上最严重的缺货周期，价格一路暴涨。
目前这个超级周期没有结束，供应远远追不上需求。我依然看好美光，但更看好闪迪，它是这轮超级周期真正的黑马。
很多人喜欢讲，已经涨了多少多少了，还能买？
股票能不能买，不是看过去涨了多少，看的是基本面，看的是未来还有没有上涨逻辑。当然，已经涨得多的，短期风险变大是没错。
5月18日，我说SK海力士还会继续上涨，就是这个道理，股票是看基本面，不是看已经涨了多少。
从5月18日到今天，仅6个交易日，海力士已经涨了22%。
先讲闪迪。
在主流厂商里，只有铠侠和闪迪是只做NAND、不碰DRAM的纯玩家，两家在日本有合资工厂。
去年6月，闪迪市值才60亿美元，当时NAND行业刚走出低谷，2025年第三季度还亏了4300万美元，当时最大的收入来源还是手机。
结果AI数据中心一启动，SSD需求直接爆发，闪迪业绩彻底起飞。
今年一季度NAND闪存价格大涨85%-90%，二季度预计再涨70%。
2026年三季度财报，闪迪营收59.5亿美元，同比增251%，环比增97%；毛利率78.4%，同比大幅提升；非GAAP每股收益23.41美元，净利润36亿美元。要知道，一年前它还在亏。
指引更夸张，2026年四季度，EPS预期中值31.5美元，单季净利润接近50亿美元，超过去年6月的总市值。这就是它股价疯涨的根本原因。
关键是什么？所有大厂都在抛弃NAND，全力扑HBM和DRAM，只有闪迪在死守NAND，NAND的缺货会比DRAM更久、更猛。
内存行业吃过太多周期暴跌的亏，2000年互联网泡沫时，DRAM价格跌80%，SK海力士差点破产，美光也濒临倒闭。所以行业形成两个经验教训：
1. 需求再好，也不能疯狂扩产，避免再次过剩
2. 高毛利产品比较能扛行业周期下行
现在AI的风刮得猛，HBM是毛利最高、最稀缺、最有未来的产品，三星、SK海力士、美光这三只，把所有新产能、新工厂、新投资，几乎全砸向HBM和高端DRAM。这就是趋势。
但重点是，所有新的资本开支，全在HBM和先进DRAM，NAND被彻底冷落了。
目前真正给NAND投钱的，只有闪迪和铠侠在改造工厂，以及美光在新加坡扩产，但要到2028年下半年才会有晶圆产出。
这就造成一个必然结果，NAND的供需失衡会比HBM和DRAM持续更久，可能会持续几年。
而DRAM的缺货至少持续到2028年，只要DRAM缺，NAND只会更缺。因为所有大厂的钱和产能，永远优先给利润更高的DRAM/HBM，只要DRAM还缺，就绝不会把资源分给NAND。
路透社的报道，SK海力士收到科技巨头史无前例的长期订单，甚至愿意出钱资助EUV光刻机，确保DRAM供应。这说明DRAM需求依然疯狂，那么NAND的缺口只会更大。
再说估值问题。因为业绩增长太快，传统估值体系不一定跟得上。从历史规律来看，内存股的股价，通常在滚动营收见顶前几个月才会掉头向下。
这轮周期的缺货程度是历史级别的，NAND持续紧缺，新产能又不到位，闪迪作为全球唯一纯NAND龙头，会持续吃到红利。
风险也有，主要是两个：一是NAND需求放缓，二是AI投资突然降温。还有就是闪迪的股价波动极大，比大盘波动高150%，心脏不好的别碰。
再讲美光。
从行业竞争来讲，最稀缺的跑AI算力的内存HBM，美光已经落后SK海力士一大截。下一代HBM4，SK海力士是第一个量产的，而三星要到2026年才量产，美光的进度比它们都晚。
美光预计2026年三季度，EPS中值19.15美元。如果按最保守的每季度5%的环比增长算，未来四个季度的总EPS大概是82.5美元，对应现在的股价，P/E还不到8倍。
科技巨头还在抢着买内存，逼着厂商签多年合同，甚至直接投资生产线。这些公司是全球最有钱的公司，愿意出高价买任何能拿到的DRAM和NAND。
美光正好站在这个风口上，如果AI基建全速推进，它的业绩还会继续增长。
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那么多人想看PDD，那我就多说几句。
PDD国内业务的增长基本上就是大盘子的增长了，这部分大家都没有什么额外预期了，所以市场对PDD的预期主要来自于Temu，我们来看下Temu本身的情况。
因为PDD从不单独披露 Temu 的财务数据，所以下面所有数字都来自第三方追踪机构，有一定程度误差，仅供参考。
Temu 当前状态可以概括成一句话：全球总盘子还在涨，但美国市场遭受重创、整体战略被迫从"中国直邮极致低价"转向"本地履约"，增速是放缓的。
一：先看规模
全球月活方面，2026 年初的数据显示 Temu 全球月活超过 4.16 亿，其中美国约 1.336 亿、欧盟约 1.416 亿。GMV，2024 年 约 708 亿美元，有预测认为 2026 年可能突破 1000 亿美元。
注意一个关键变化：如今欧盟已占 Temu 全球用户的 34%，欧洲月活已经超过美国，这是过去一年最重要的结构转变，重心明显在向欧洲，所以什么西雅图kol是不懂的，只能看见便宜低质这个事情。
二、美国市场的重创
这是核心事件，导火索是关税政策：2025 年 8 月特朗普政府终止了 De Minimis 规则，此前允许 800 美元以下进口商品免税，这正是 Shein、Temu 赖以低价进入美国的基础）。
后果很严重：2025 年 4 月到 6 月间，Temu 美国月活暴跌 46%，路透报道其美国日活在 2025 年 5 月相比 3 月下跌约 48%。
为应对该情况，Temu 转向本土履约模式，启用美国本地仓库和本地第三方卖家，虽然缓解了关税冲击，但抬高了运营成本、侵蚀了当初赖以崛起的价格优势，转向半托管供应模式后，总商品量减少了 20%-30%。
三、应对美国市场的策略
大致是三条：
1、重心转向欧洲，de minimis 冲击暂时还没全面落地，欧洲扩张带来了 80%-100% 的 GMV 增长，但 欧盟 2026 年也要逐步取消 de minimis，威胁重演美国剧本
2、本地化履约，美欧本地仓+本地卖家手段
3、调低目标，向更多国家铺开，2025 年目标被下调到 750-800 亿美元，Temu目前只在约 100 个国家运营，而 AliExpress、Shein、亚马逊已在 200 多个国家布局，扩张空间还有
四、主要竞争对手有哪些
最直接的同类是另外两家中国跨境低价平台：
1、Shein，快时尚为主，同样受 de minimis 终结重创
2、AliExpress，阿里旗下，老牌跨境平台，国家覆盖更广
这三家是“中国出海低价电商”的铁三角，他们在贴身肉搏。
另外一家是亚马逊，而且亚马逊正主动下场截击，亚马逊推出了 Amazon Haul 和 Amazon Bazaar，对标超低价电商，借助自身物流基础设施提供更快配送和更可靠的退货,在物流可靠性和商品质量上已经超过 Temu，暴露了 Temu 供应链的脆弱性。
这是 Temu 最危险的对手，因为亚马逊有 Temu 最缺的东西——成熟的本地履约网络。
还有形态不一样的TikTok Shop，在社交电商、年轻用户场景里和 Temu 争夺。
有消费者的调查结果显示：美国男性打分Shein
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我是纯粹的左侧交易者，几乎不做右侧交易，非常喜欢困境反转类型的公司，而这类公司在美股市场非常多，比如fisv，虽然这个公司现在股价依然半死不活，几个月了还在我们成本线附近，但是我依然认为这公司有自己的巨大优势——银行行业的垄断性与B端商家的渠道。
买arm的时候，身边好几个投资的朋友劝，觉得孙正义不行，这公司架构不行，我买的原因就一个，数据中心那么涨，需不需要arm，答案是需要的，甚至答案本身就不重要，股价涨了大家恨不得把你捧到天上，但我对这件事情认知非常深刻，投资是自己的事情，别人赚钱与否与你自己无关，重要的是行事的逻辑。
同样的事情发生在google上，google此前已经多年没有什么大的涨幅，我看到多个平台的vc在吹捧gpt的新模型，而gemini当时2.5版本已经获得明显的能力提升，虽然距离gpt还有一定的能力差距，股价180美元。一个现金流极好的头部广告公司，与apple共同垄断了移动端，如果ai能力参与到广告服务中会发生什么呢？
pdd我觉得道理是一样的，提前多个Q的电话会说了公司的增长不可持续，说明管理层对增长的放缓早有准备，对业绩足够诚实。买入的原因是因为pdd囤积了大量的现金，这个钱如果不花，不用来打仗，那留着做什么？
目前我们赌pdd的东西有三个：
1、黄峥个人何时卖出？
2、公司这么多现金，会不会回购？
3、还是加大投入带来营收增速的提升？
净利润反而是最不重要的一点。
身边也有很多人劝阻，包括掌管100亿美元的老江湖投资人也说看不懂pdd，被套多年的基金经理也是痛苦不堪，我与他们交流过很多次，大家都经历过质疑、相信、再质疑，再相信的过程。
如果你只是想做个波段或者看我出丑是没有什么意义的，RKLB 80买130卖，我们只用了不到一周的时间，而130到150这部分就跟我没什么关系了，因为我看到他们增发了新股，虽然可能因为spacex的上市带来整体航天板块的提升，但是可以有其他更安全的选择。
如果想要更高的收益率，日内期权我一天可以做到好几倍，但是它对资金量的承载是有限的，对我的心力也是一种严重的消耗，需要我不能离开电脑屏幕，这对我来说已经意义不大了。
你是什么人，最终会做什么类型的投资，因为你是你，别人很难改变
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比英伟达快 10 倍， $MU 仅用 48 天市值破万亿
5 月 26 日，美光科技（ $MU）股价单日飙升约 19%，市值首次突破 1 万亿美元。
触发因素是 UBS 分析师 Timothy Arcuri 将目标价从 535 美元上调至 1625 美元，是华尔街 46 位覆盖美光的分析师中最高的。这个目标价意味着，以上周五 751 美元的收盘价计算，还有翻倍以上空间。
据道琼斯市场数据，美光从 5000 亿到万亿仅用了 48 个交易日，英伟达走完同一里程碑用了约 490 天，苹果约 1520 天，伯克希尔·哈撒韦约 1580 天。美光的速度是英伟达的 10 倍。
UBS 给出的核心判断是，AI 驱动的长期供应协议（LTA）锁定了产量并部分固定了价格，美光正在从周期性商品股转变为结构性成长股，「没有理由不按类似英伟达的市盈率水平交易」。
按 UBS 预测，美光 2027 至 2029 财年每股盈利将超过 100 美元，即便以盘中高点约 891 美元计算，前瞻市盈率也仅约 8.4 倍，标普 500 整体约 21 倍。
支撑这条曲线的是存储芯片 40 多年来最严重的供需失衡。数据中心预计 2026 年消耗全球 70% 的存储芯片产出，HBM 产能已售罄至 2027 年，DRAM 和 NAND 价格在 2026 年 Q1 暴涨超过 90%。
美光 CEO Sanjay Mehrotra 说：「AI 不仅增加了对存储的需求，它从根本上将存储重新定义为 AI 时代的关键战略资产。」
一年前美光市值约 1070 亿美元，如今翻了近 10 倍。一个月前涨了约 80%，自 3 月底低点以来涨幅达 180%，同期为标普 500 贡献的市值增量几乎与亚马逊相当。
值得注意的是，这轮行情中英伟达是缺席的。费城半导体指数与英伟达股价出现了罕见的大幅分化，存储和设备股接过了 AI 半导体行情的接力棒。美光在标普 500 中仅占约 1.5% 的权重，远低于「七巨头」各自 6% 以上，但 5 月 26 日当天对指数的贡献超过了任何一家七巨头。
美光是全球三大存储芯片厂商中唯一的美国本土企业（另外两家是韩国的 SK 海力士和三星）。预测市场平台 Kalshi 上，关于美国政府是否会在 2026 年入股美光的赌盘，概率已达 40%。
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山东泰安24岁新娘王冉冉，因感冒前往当地诊所输液，被无资质后勤人员违规接诊配药，未做皮试便直接输液。
随后突发严重过敏休克，脑部缺氧重伤，造成四肢瘫痪、失语致残。
2026年5月25日，据媒体报道，司法鉴定判定涉事诊所过错占比80%-90%，该诊所存在无证行医、伪造医师签字的违规行为。
受害者目前虽已清醒，具备基础情感意识，但终身瘫痪无法言语。
涉事方仅赔付二十万后失联，家属维权陷入困境。
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很多人私信在问，接下来BTC如何走势？
简单说一下自己的思路，目前BTC仍在高筹码敏感区里的震荡修复，庄有意压缩震荡区间，方向应该快出来了。
▌筹码分布：
近半年50%筹码集中在65k～76.5k，短线支撑仍以76k~76.4为第一观察点，这意味着76.5k更像是一个成本带上沿而不是普通水平位，若站稳，则继续向上试探更高成本区。
➫突破 78.5k，向上打开第一段空间
➫放量站上80k，多头将重新夺回主导权
➫跌破76k，尤其75k，提防市场更深层回撤
▌清算分布图
目前从BTC清算图可见多空致命区
➫若上破80.4K，空军惨败
➫若跌破73.3k，多单清算放大
这个区间很有意思，80k上方会触发空杀空剧本，73k下方会触发多头踩踏。未来市场将围绕这两个清算磁场来回收割。
▌巨鲸与交易所库存
八字概括：托底是真，放大波动
从最新数据可知，巨鲸仍在持续增持，同时交易所库存下降，意味着现货流通筹码在紧缩，市场对大额买卖单更加敏感，这就是为什么周末一般都在拉盘，因为小资金，更容易撬动大波动。
▌衍生品结构
从deribit数据可知，市场仍偏多头但不拥挤，OI市值比约2.2%，加权资金费率约0.4%，64%多头占比，多头愿意为仓位支付成本，这意味着上涨不是没可能，但一旦冲不过关键压力，回撤会更干脆。
▌K线结构
中期没坏，短期还在等突破确认
日线结构上，BTC在8.3w～7.4w上下拉扯，说明市场并没有出现连续失控式下跌。此位置成了关键成本争夺控制权。
☞说一点很有趣的事情，五月份庄有意将韭菜的做单思维局限化，多头三次试图突破8.3w，主力就有意在上方挂上巨量卖单形成一堵天墙，空军下破7.6w，主力又在下方挂上巨量买单，让空军士气偃旗息鼓，冥冥之中庄要让市场在7.4w-8.3w区间来回换手，形成窄幅波动，耐性等待宽幅波动，快来了。
⚠️最后提一点：
不去主观性压多空，如果你是多头那么现货慢慢定投，如果你是空军，空单爆仓价起码要脱离10w附近的致命区，因为9-10.2w有好多巨量鲸鱼的清算价，别被误伤。
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刚让千问写的：在厉害我国，取消粮票放开吃饭，不过是三十三年前的事儿。
从“第二货币”到历史记忆：中国粮票制度的兴衰始末
在中国当代社会发展的宏大叙事中，有一种特殊的“货币”曾深刻影响着亿万民众的日常生活，它不是金银，也不是纸币，而是那一纸小小的粮票。
对于许多经历过那个年代的人来说，粮票不仅是购买口粮的凭证，更是一段关于物资匮乏与计划经济的集体记忆。那么，中国究竟是在什么时候取消粮票的？这一制度又经历了怎样的历史演变？
1993年，是中国粮票制度走向终结的关键年份。当年4月1日，国务院发布《关于加快粮食流通体制改革的通知》，正式决定在全国范围内取消粮票和粮食定量供应制度，实行粮油商品敞开供应。这一政策的实施，标志着在中国实行了近40年的票证制度正式退出历史舞台。
不过，粮票的谢幕并非一蹴而就，而是经历了一个从局部试点到全国推行的渐进过程。
作为改革开放的前沿阵地，深圳经济特区早在1984年11月1日就率先取消了粮票，放开了粮油价格；到了1992年，广东等省份也陆续取消了粮簿。最终，随着1993年全国性政策的落地，以及1994年各地基本完成取消工作，那个“凭票吃饭”的时代彻底画上了句号。
追溯粮票的历史，它的诞生源于新中国成立初期严峻的经济形势。
建国之初，物资极度匮乏，粮食供应紧张。为了保障人民的基本生活需求，稳定物价并打击投机倒把，国家决定对粮食实行计划收购和计划供应（即“统购统销”）。1955年8月，国务院通过《市镇粮食定量供应凭证印制暂行办法》，同年10月1日，第一套“中华人民共和国粮食部全国通用粮票”正式发行。
从此，粮票、油票、布票等各种票证开始进入中国百姓的生活，成为计划经济体制下资源配置的核心手段。
粮票的发展历程与中国社会的变迁紧密相连。在1955年至1960年的初步推广阶段，粮票制度逐渐覆盖全国，成为城镇居民购买粮食的必备凭证。
随后的几年，受自然灾害等因素影响，粮食供应一度更加紧张，粮票的管理也随之变得极为严格，其种类和面额不断增加。
在那个特殊的年代，粮票甚至比现金更为重要，被老百姓俗称为“生命票”或“第二货币”。无论是去粮店买米买面，还是出差在外住店吃饭，没有粮票可谓寸步难行。
1978年改革开放的春风吹遍神州大地，随着家庭联产承包责任制的推行，农民的生产积极性被极大调动，粮食产量连年丰收，市场供应逐渐改善。
进入80年代，国家开始尝试放开部分农产品价格，粮票的作用开始慢慢减弱。到了90年代初，随着社会主义市场经济体制改革目标的确立，粮食生产与流通发生了根本性变化，物资的丰富使得票证失去了存在的土壤。
粮票的取消，不仅仅是一项经济制度的变革，更是一个时代的告别。它见证了中国从物资短缺、凭票供应的艰难岁月，走向商品丰富、市场繁荣的辉煌历程。
如今，粮票已经静静地躺进了博物馆和收藏家的册页中，成为了历史的注脚。它时刻提醒着后人，珍惜来之不易的富足生活，也铭记那段在探索中不断前行的奋斗岁月。
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一图看懂SpaceX 超级IPO 深度解析
01. 上市时间
据路透社2026年5月16日消息，SpaceX已大幅提前上市计划：6月11日确定发行价格，6月12日正式登陆纳斯达克，比原计划提前近两周。这将成为历史上最大规模IPO之一，预计融资250-750亿美元，目标估值1.5-1.75万亿美元，有望冲击2万亿大关。
02. 估值演变与核心驱动
SpaceX估值在过去十年呈现爆发式增长：
2015年仅120亿美元（早期创业+DARPA支持）
2021年跃升至1000亿美元（实现盈利+Starlink启动）
2024年12月达到3500亿美元（Starlink用户爆发增长）
2025年12月进一步攀升至8000亿美元（流动性充裕+业绩兑现）；2026年6月已达1.75万亿美元，主要得益于“主航道叙事”与稀缺性溢价。
Starlink是绝对核心，贡献公司50%-80%营收，全球用户超1000万（2026年2月），EBITDA利润率高达63%，远超谷歌和Meta。它为全球数十亿无稳定互联网接入的人群提供服务，具备极强的基础设施属性和竞争壁垒。
火箭业务方面，Starship可重复使用技术持续成熟，NASA及军方合同稳定，为未来火星探索和星际运输提供支撑。
SpaceX已转型为卫星互联网 + 太空基础设施平台。
Starlink的高毛利和高增长让其估值逻辑远超传统航天股，更像“太空版亚马逊+电信巨头”。在“人类成为多行星物种”的宏大叙事下，1.75万亿美元估值虽激进，但稀缺性溢价显著合理。
03. IPO提前与特殊安排
提前上市得益于SEC审核加速和市场认购火爆（国内大户转让溢价高）。发行结构亮点突出：散户份额高达30%（常规IPO仅5-10%），马斯克看好散户的信仰与长期持有意愿。同时，承销商需订阅xAI Grok服务，每年支付数千万美元“入场费”，体现Musk生态闭环。
xAI合并潜在风险
2026年2月合并xAI带来一定压力：xAI估值2500亿美元，但营收低、每月烧钱约10亿美元，联合创始人已全部离职。SpaceX约175亿美元债务将通过IPO偿还，可能影响短期财报。传统估值模型在此失效（市销率超100倍），被市场人士称为“没有对标物”。
xAI合并是双刃剑：正面注入AI+边缘计算叙事（轨道数据中心、Grok集成Starlink），提升想象空间；负面是短期财务拖累。若Starlink和Starship持续超预期，市场易接受；否则上市后波动会加大。
投资观察视角
积极面：三重护城河（火箭回收技术、Starlink低轨网络、政府合同），长期成长天花板极高，涵盖全球互联网普及、太空旅游、资源开采乃至行星殖民。马斯克的执行力和叙事能力进一步增强散户信心。
风险点：高估值执行压力、监管与地缘政治挑战、xAI整合效果，以及亚马逊Kuiper、中国星链等竞争。
SpaceX此次IPO不仅是公司上市，更是一张通往人类太空时代的门票。它融合硬科技、基础设施与高增长故事，在AI+太空热潮中稀缺性突出。适合长期看好太空与科技趋势的投资者，但短期波动较大，建议关注上市后首份财报和Starship测试进展。
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