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久しぶりにリリーさんとミッツさんと大人の夜でした。写真はノンアルコールの苺カクテル！ 今日もお酒を飲みませんでした（81日目）

无需出国，远程 免费办理一个正经的欧洲税号，西班牙税号，官网可查，可长期使用 人在国内最容易获得的欧盟税号--西班牙外国人税号NIE线下办理实战经验分享 在“云开”欧盟区的bunq和N26等银行账户时，因为欧盟法律和合规要求，我们通常会被要求提供一个欧盟成员国的税号，但绝大多数欧盟成员国的税号都要求外国人拥有当地长期签证并居住在当地才能办理，对于“云居民”来说并不友好。而西班牙作为欧盟为数不多申请长期签证时要求税号作为前置申请材料的国家，可谓是为广大“云居民”们提供了操作的空间：在西班牙境外申请“数字游民签证”时，需要在申请材料中提供NIE，也就是外国人身份号码/税号，而不是入境西班牙换领居留后再申请。 西班牙的NIE（Número de Identidad de Extranjero）是所有外国人在西班牙办理各类事务时必须拥有的身份编号，它不代表你拥有合法居留权，而是你在西班牙的“个人识别码”，所以有效期并不会和居留绑定，而是终身有效，除非入籍西班牙申请本国公民专有的DNI才会要求回收NIE。而且西班牙税号的申请费用只需要€16.08，和隔壁葡萄牙税号的维护费用相比可谓是相当便宜了，可以说是“云居民”最容易获得的、办理和维护成本最低的欧盟税号。下面我就以居住在中国大陆的欧洲”云居民“身份，来分享一下我的办理经验。 首先，我们需要在网上查询自己户籍地/居住地所属的领区，并且向相应的领事馆发邮件索取NIE的申请材料，而不是在BLS签证中心线下申请。以我本人为例，虽然我的户籍所在地属于北京领区，但我在华东地区工作并办理了当地的居住证，所以也可以前往上海领区提交申请。根据网友提供的DP，广州领区除了申请表以外还要求提供真实的数字游民签证申请材料，包括公司出具的允许远程办公的证明，要求比较严格，而北京和上海领区则只需要提交申请表。上海领事馆对应的邮箱为cog.shanghai.vis@maec.es，发送申请邮件的内容需要包含申请人基本信息（姓名、电话号、出生日期）和申请理由（例如办理数字游民签证），最好写中文和西语双语版的邮件，接着等待领事馆回复邮件（一般1-2个工作日就会回复），这个邮件中会包含申请表。 如果在电脑浏览器点击下载按钮没有反应，那么在打印按键选择“另存为PDF”即可。 接下来参考我的截图填写EX-15申请表： 申请NIE的理由填写“办理数字游民签证”对应的西语，即Para solicitar el visado de nómada digital en España。 保存后打印，并发邮件给cog.shanghai.nac@maec.es 预约线下申请时间， 模板可参考如下，建议添加西语翻译： 尊敬的西班牙驻上海总领事馆工作人员： 您好！我是申请人 [你的姓名]，护照号码：[你的护照号]，出生日期：[YYYY 年 MM 月 DD 日]。我已备齐办理 NIE 号码所需的全部申请材料（含表格 EX15、缴费文件 790-012、护照原件及复印件等），现正式申请预约前往领馆递交 NIE 申请材料，用于办理西班牙数字游民签证。 根据领馆要求，我希望预约的递交时间为： 【2026 年 X 月 X 日（星期 X）XX:XX】 （可按你的计划修改，注意避开领馆闭馆日） 烦请确认我的预约申请，并告知后续是否需要补充其他材料，或调整预约时间。 感谢您的时间与协助！ 此致, 敬礼！ 申请人：[你的姓名] 联系电话：[你的手机号] 日期：[发邮件当天的日期，例：2026 年 X 月 X 日] 申请当天记得带上述两张表格的打印件，以及护照的原件和复印件，如果不确定表格上签名的要求，可以带到现场再签字。为了以防万一，我还带上了所在地居住证的原件，但现场的工作人员并没有查看。目前西班牙驻上海领事馆的地址为：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦二区1201室，到达金茂大厦后需要在前台刷身份证登记并说明在西班牙领事馆有预约，工作人员会按照表格上登记的访客姓名来核对。拿到通行小票后坐电梯上12楼，可以提前到，工作人员会查看预约邮件并让你稍作等待。在等待了几分钟以后，工作人员会在窗口叫你的名字并核对材料和护照原件，当场签名会用到蓝色的签字笔，需要和护照上的保持一致。申请费用是81元人民币，扫码的pos机不支持云闪付二维码，或许可以apple pay？全程都是中国工作人员，没有遇到老外工作人员，所以不需要会英语和西语对话，全程5-10分钟即可搞定。我本人是在9天以后就在邮箱收到了电子版的NIE通知，不需要再去大使馆领取。 另外我也顺便发邮件询问了上海领区是否接受代办，得到的答复如下，其它领区的规定可能不同： 以上就是我这次线下申请西班牙税号的经验分享，祝大家成功！ 楼主你选择的.TIE que documenta la primera concesión de la autorización de residencia temporal, de estancia o para trabajadores transfronterizos..TIE，记录首次获批的临时居留、停留或跨境工作许可。是办理居留相关的，应该选择Asignación de Número de Identidad de Extranjero (NIE) a instancia del interesado. 根据相关方的请求，分配外国人身份号码（NIE）。 需要用到的文件和表格，我稍后会放到 帖子的评论区 大家如果有需要，可以帖子的评论区进行下载。

7月1日 加密-美股🇺🇸行情分析 ‼️ 【加密大机会】7月议息会议前后一周时间见底，BTC：26年底12万见 【美股】昨晚大科技集体拉升，需要注意 #MRVL# 的变化，有W底启动的迹象，光模块芯片龙头。 #SMTR微策略# 是我们关注的重点对象，最低点81.81有可能已经见底，昨晚大幅杀下-6.2%收盘，BTC破新低曙光黎明不远了。 结论【准备抄底】 策略：✅抄底中✅ 【BTC】 第一次挂单 3-5X杠杆，挂单10%的仓位，58000 已经持仓的建议拿住等待补仓机会 【ETH】 第一次挂单 5-10X杠杆，挂单10%的仓位，1510已经持仓的建议拿住等待补仓机会 【BTC】【ETH】创新低中，已经下跌末端了等待反攻拉升或者加速下跌机会都是二次加仓点。 【备注】 抄底三部曲：底部震荡等待一次假跌破 （成立）点位不对目前现货BTC：57800.19稍微有点瑕疵就是0.19的尾数不影响抄底的节奏 7月15日前大概两周时间，没有核心的点位，逢低布局多单 等待再次破位5960.00继续杀恐慌 恐慌指数继续飙升就是最佳建仓时间 分三次多单建仓： 第一次仓位：58000 80%概率跌破 第二次仓位：55000 50%概率跌破 第三次仓位：53000 30%概率跌破 破5万止损 目标2026年12月底这一部分底仓最好不要动，拿到10万-12万这个区间。 如果对你有帮助 请给强哥点赞👍+关注 所有观点仅代表个人看法 不作为任何投资建议DYOR

81 天，65,453 次预测，52% 胜率。 22岁的天才交易员，用 Claude 搭建的量化机器人，在 Polymarket 上净赚 318,674 美元。 自 4 月 5 日起，这个钱包平均每天盈利约 3,934 美元，同时每小时执行超 33 笔交易。 👉 该交易员的 Polymarket 账户： 他存入 21.76 万美元本金，目前收益率约+146.4% ROI。 机器人的策略很简单： > 瞄准盘口仍滞后于行情的短期加密市场 > 在重新定价完全反映之前进场成交 > 然后在大量交易中持续轮动同一套模式 > 单笔盈利不大，但规模和频率才是推高收益曲线的关键。 盈利最高的几笔交易： - $149 → $13,450（+$13,301，+8,904.95%） - $6,723 → $16,281（+$9,558，+142.17%） - $19,460 → $28,989（+$9,528，+48.96%） 这是一套可重复的短窗口流程：持续将延迟定价转化为一条稳步上升的收益曲线。

持有人民币还是持有美元？做多中国还是做空中国？？ 写在开篇，所谓做多中国，就是相信人民币资产未来仍然有吸引力，人民币相对美元会升值。所谓做空中国，就是认为人民币资产长期回报不如美元资产，资金会继续流向美元体系，人民币相对美元有贬值压力。 目前人民币定期存款利率已经很低了，两年期可转让的存款利率是 1.4%（招商银行）中国十年期国债的收益率大概是 1.74% 。 目前美国两年期国债的收益率是 4.14% ，十年期国债收益率是 4.4% 。 如果单纯从利率上来看，同样的资金下肯定是美元的收益率更高，美元短中期无风险收益率大概是人民币同类资产的 2.5 到 3 倍，利差大约在 2.6 到 2.7 个百分点。 那么是否将人民币换成美元来吃利息就更合适呢？这里最重要的并不是“利息”本身的收益，而是在准备做多中国，还是做空中国！或者说是做多人民币还是做空人民币。 做多中国的实际意义就是美元兑人民币的汇率是在继续下降的，人民币相对美元会更加值钱，这样即便是美债的利息更高，但人民币在汇率上赚的可能更多。 比如这个周期美元对人民币的汇率最高是 7.35 ，也就是 7.35 人民币才能兑换 1 美元，而现在这个汇率是 6.81 ，也就是 6.81 人民币就能兑换 1 美元了，那么美元相比人民币实际贬值了 7.35% 。 这就很明显，即便是持有 5% 高收益的美债，对比人民币来说，如果是在高点从人民币换成美元的话，到现在是“亏损”的。 但如果是做空中国呢？做空中国的含义就是中国的发展可能会长期处在日本式低增长、低信心、低资产回报的环境里。 代表就是人民币相对美元可能会走向贬值的道路，这样来看，换成美元，并且吃美债的收益对于个人资产来说就是放大的收益。 换一种说法 从最近十二年的历史数据数来来看，美元对人民币汇率最低点的 6 ，最高点是 7.35 ，但如果时间拉近到最近 十年 ，那么最低的汇率分别是 6.2 和 6.3 ，分别是在 2018年3月 和 2022年3月，那么这么来看，目前的 6.81 大概是在中间的位置。 如果假设做多中国是成立的，那么按照历史数据来看，大概在 6.2 左右将人民币换成美元相当于是低价抄底美元了，但这种时期有可能是美国联邦基金利率的低点，可能利息还没有人民币高都说不定。 但从收益来看很有可能就是新一轮的汇率错峰。 我并不知道中国接下来的走势会如何，但我相信按照目前中国的体量来说，走到一个硬衰退的概率不大，中国还有一个很强的支撑，就是贸易和经常账户顺差。 2026年一季度，中国经常账户顺差达到 1.28万亿元人民币，其中货物贸易顺差 1.72万亿元人民币，同时资本和金融账户出现同等规模逆差，说明一边有贸易顺差支撑人民币，一边也有资金流出压力。 说人话就是中国货物贸易顺差依然很大，出口和制造业仍然在持续创造外汇，这对人民币有很强的支撑。但另一边，资本和金融账户出现逆差，资金仍然在流向海外。所以人民币真正的压力是中国赚到的外汇能不能留在人民币资产体系里。 因此，做多中国和做空中国的选项并不简单。 即便是选择做多中国，也不代表不能选择做多美国，或者说认为做多美国更安全，还是做多中国更安全？ 这个问题更难回答，也更容易回答。 说回答难，因为谁也不知道明天和意外那个先来，更不可能 100% 的确定未来一段时间是美国发展的更好，还是中国发展更好。 但如果从股市来看，就是另一回事了，也更容易回答了。 假设十年前有 100万人民币。 2016年6月24日，美元兑人民币大概是 6.615，也就是 6.615 人民币换 1 美元。如果当时把 100万人民币换成美元买标普500，标普500从 2016年 到 2025年十年复利下来总回报接近 298%，也就是本金大概变成 3.98倍。 100万人民币按照当时的汇率可以变成大概 15.12 万美元，投资了标普500 并持有十年以及复利的情况下回报是 3.98 倍也就是 60.2 万美元，并按 6.81 换回人民币就是 410 万人民币。 相当于买标普500的话本金翻了 4.1 倍。 而持有人民币并且将人民币投入到 A 股？ 2016 年 6 月，上证指数大概在 2800 多点，现在大概在 4100 点附近。单纯看指数价格，上证指数十年涨幅大概是 40% 多。如果当时 100 万人民币买的是上证指数，粗略看现在大概变成 140 万到 150 万人民币左右。 如果买的是沪深300，表现会比上证指数稍微好一些。2016 年中沪深300大概在 3000 点出头，现在大概在 4900 点附近，指数价格涨幅大概是 60% 左右。如果再把分红算进去，可能大概在 70% 到 90% 这个区间。 也就是说，100 万人民币买 A 股宽基指数，十年后大概可能变成 160 万到 200 万人民币之间。 相当于买 A 股宽基指数的话最多本金翻了 2 倍。 如果不炒股，只是买房会怎么样呢？对比一下美国和中国核心城市的核心区域，数据我就不放了，美国和中国的差距并不是非常明显，美国的房产会稍微值钱一些，但总的来说也就是资产的增值相比标普500 仍然是天差地别。 当然这都是过去十年的数据，并不代表接下来的十年也会如此，但这并不耽误我们的投资理念，如果在接下来的五年内 — — 选择做空中国，选择看空人民币资产，认为美元兑人民币未来会重新上行，那么将人民币换成美元，不管是吃美元利息，还是吃汇率变化，都可能比单纯持有人民币更有吸引力。 选择做多中国，并且认为中国相比美国市场更好，人民币相比美元更加值钱，那么保留人民币或者做人民币资产的投资是正确的选择。 选择做多美国，那么将人民币资产换成美元并且投资 标普500 或者 纳斯达克100 指数等可能收益会更高。 总结 如果只是人民币换美元吃息，本质是在赚中美利差，同时承担人民币升值的风险。 如果人民币换美元买标普500，本质是在押注美国股权资产长期回报。 做多中国，就是相信人民币资产未来仍然有吸引力，人民币不会明显贬值，甚至可能升值。 做空中国，就是认为中国可能长期低增长、低信心、低资产回报，资金继续流向美元体系，美元资产的利息、股市和资产回报会更有吸引力。 所以未来五年，你是相信人民币资产的回报，还是相信美元资产的回报？？ #Bitget# 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局

近些年，华北地区大范围出现地下水位回升的现象。以北京的数据举个例子 （1）2025年，北京市1361个在册泉点中，有水在流泉达到880个，断流多年的泉眼中，81处泉眼实现复涌。 （2）2015年至2024年，北京平原区地下水位平均埋深从25.87米上升至12.48米，累计回升了13.39米。2025年3月21日，全市平原区地下水平均埋深为12.47米，较上年同期回升2.08米。 诸如此类的现象在其他城市也出现不少。从原因上看有三个： （1）近些年持续不断打击地下水盗采。 （2）北方降水逐年增多。 （3）水网的水通过河流进入地下。 但是，地下水位上升对现代城市却未必是个好事。由于很多建筑、地铁在规划的时候是根据水位较低时规划的，目前水位提升就造成了不少地库出现渗漏的问题。 （1）据北京市地铁运营有限公司2024年的一篇文章，随着地下水埋深逐年减小，该公司所辖13条线路地下车站和隧道渗漏点数量从2019年的847处逐渐增加到2022年的2214处，渗漏点数量与地下水埋深呈正相关，并且受地下水埋深的影响显著。 （2）北京一些位于河边的小区地库频繁出现渗水问题。 以北京市丰台区石榴庄街道的一小区为例，如果想要解决渗水问题，有两种问题，第一是采用注浆、第二是重新做防水层。但问题是，前者费用上百万，后者上千万。钱从哪来？ 关键是有这样的问题可不止北京，目前华北地区很多城市都开始出现这样的问题。 地铁和基建倒是可以发债解决，那小区呢？大概率会使用住房维修金。不过这个账户除了刚开始买房的时候被迫交过之外，后面基本大家也没交过。而且经过一些年的修修补补之后，大概率早就空了。 那么后面估计住户们就得开始往里补钱了。之前我跟大家讨论过这个住房维修金的毛病（油管：感知），而如果后续气候持续变化，很可能会持续推动政府重整住房维修金这件事。

6月1日，基石药业披露，旗下三特异性抗体CS2009在ASCO年会公布多项临床数据。 该药针对非小细胞肺癌、转移性结直肠癌均展现亮眼疗效：不同分组客观缓解率最高达81.3%，多个队列疾病控制率100%。安全性表现良好，≥3级不良反应发生率24.6%，未出现同类疗法常见严重毒性。 目前，股价却暴跌超三成。📉

做空 WTI （CLUSDT）的小伙伴注意了‼️ 美国能源信息署（EIA）今天刚刚公布了一组数据，将 202 年 WTI 原油均价预期从此前的每桶 87.41 美元下调到每桶 85.68 美元，将 2026年 Brent 原油均价预期从此前的每桶 96 美元下调到每桶 94.85 美元。 目前 WTI 的价格是 102.39 美元，Brent 的价格是 107.81 美元。 主要是因为 EAI 认为霍尔木兹海峡在 5月底 能恢复通行。 EAI 的概念是，霍尔木兹海峡从 2月28日 军事行动开始后，已经基本处于事实关闭状态，到 5月 底已经接近三个月。这个时间长度已经足够造成全球库存快速下降、炼厂换货、航运绕行、亚洲需求被迫压缩。 也就是说 EAI 并不是获得了什么内部文件认为霍尔木兹海峡一定会在 5月底 通畅，而是认为目前全球的石油情况已经不足以让伊朗继续封锁霍尔木兹海峡。 说人话就是如果伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，那么可能会有更多的国家加入到抵制伊朗的行列中，中国、印度、日本、韩国、欧洲，都不是希望霍尔木兹长期关闭的一方。 对伊朗来说，封锁霍尔木兹可以制造油价压力，可以逼美国、以色列和海湾国家承担成本，也可以把自己手里的地缘筹码放大。但如果继续封下去，更多国家会从旁观冲突变成被迫受害者。 到那个时候伊朗面对的可能就不只是美国的军事压力，而是更多能源进口国的外交压力、制裁压力、航运压力，甚至更大规模的海上护航和军事介入。 所以伊朗短期封锁霍尔木兹，是威慑。长期封锁霍尔木兹，就是把自己从谈判筹码，变成全球能源安全的共同威胁。这就是 EIA 为什么把 5 月底设成关键时间点。 这也是为什么 WTI 在 100 美元以上时，战争溢价一旦开始松动，价格回落的速度可能会非常快。

#OpenAI# 还没上市，它的算力小弟先要IPO了，这事挺有意思。🧐 之前黄仁勋讲过，未来推理需求将会增长10亿倍，而下周四5月14日，推理时代的 #AI# 芯片黑马，Cerebras ( $CBRS)要上市了，定价区间115-125美金，募资最高35亿美金，估值266亿美金。也将是 @MSX_CN 的第一期 PreIPO项目，还是十分值得期待的！ 今天我们就来拆解一下这家Cerebras公司，以及估值分析情况，还有我个人的一些私人判断和意见。 要了解这个OpenAI系的推理芯片黑马，就要知晓山姆奥特曼的资本布局。 我们都知道英伟达在AI芯片领域有多牛，大模型公司烧钱，云厂商买卡，创业公司排队等GPU，最后利润大多流向卖铲子的英伟达，这是目前行业的现状。 但这种一家独大的局面，各家大模型厂商，都希望有一个嫡系方案做PlanB，比如谷歌Gemini便联合博通采用TPU方案，OpenAI也一直想扶持自己的嫡系部队。 所以在5月6日，OpenAI把英伟达、AMD、英特尔、博通、微软这些本该互相竞争的芯片公司拉到一起，搞了个MRC网络协议。表面看是技术合作，其实是OpenAI要重新分蛋糕了。 更深一层看，我认为是 #OpenAI# 想要拆开英伟达全栈垄断格局。 以前训练、推理、网络、云，全让英伟达一家包圆了。现在呢？OpenAI开始精细化运营：训练归训练，推理归推理，不同场景用不同芯片，不同环节找不同供应商。 #Cerebras# 就是在这个时候被推上了牌桌，它核心负责推理这一环。这正好与最近炒作火热的推理CPU概念，比如 #AMD，##INTC# 等，撞在了风口上。 🔥Cerebras到底牛在哪？ Cerebras的核心杀手锏是WSE-3芯片，直接把整片12英寸晶圆做成一颗巨型芯片，面积46225平方毫米，相当于A4纸的三分之一。 我们数据对比看看，相较于英伟达H100： • 它面积是H100的57倍 • 核心数是52倍 • 片上内存是880倍 • 内存带宽是7000倍 这数据📊看起来蛮夸张的，但核心关键不在大，而在于快。 在推理场景，尤其是长文本输出、实时交互、代码生成、AI Agent这些需要低延迟的任务上，Cerebras的CS-3系统推理速度比英伟达DGX B200快21倍，成本和能耗降到三分之一。这个效率和功耗，采用WSE-3芯片意味着OpenAI能在单位时间服务更多客户，这就相当于白花花银子啊。 📊财务数据也很漂亮 首先从市场趋势来看，AI 产业正从训练为主转向推理为主，这是不争的事实，2025 年全球 AI 推理市场规模已达1062亿美元，预计2030年将增至 2550亿美元，而 Cerebras 的技术优势正好踩在了风口上。 另外本轮IPO估值为266亿美金，发行价为115-125美金/股，我觉得是相对便宜的，虽然比上一轮估值翻了倍，上一轮F轮估值约为120亿美金，短短两年时间，直接翻倍，但架不住漂亮的财务数据。 2025年Cerebras营收5.1亿美金，比2024年的2.9亿增长76%。更牛的是净利润8790万美金，2024年还亏4.85亿，直接扭亏为盈。 以266亿估值来算，PS为52倍。以24年上市的热门半导体连接芯片公司Astera Labs( #ALAB#)做对比，它上市首日PS高达81倍。而目前正处于火热的推理赛道炒作中，个人认为Cerebras冲击80-100倍PS绰绰有余，对应的收盘价192美金—239美金，预计有50%以上涨幅！(但也要观察当天纳斯达克指数行情来综合判断) 不能只说好的一面，目前Cerebras问题也很明显，客户集中度太高。阿联酋MBZUAI贡献62%收入，G42贡献24%，前两大客户占86%。意味着Cerebras必须听大客户的话，自主性有限。可喜的是，OpenAI的介入，未来这种收入结构会有所改善，而且OpenAI会成为最大客户。 🎯OpenAI和Cerebras的深度绑定 最新的数据，OpenAI与Cerebras签了多年的合作协议，总价值超200亿美金，Cerebras要给OpenAI提供750兆瓦算力，部署到2028年。 但这不只是采购合同这么简单。OpenAI创始人奥特曼、总裁布鲁克曼、前首席科学家伊利亚、董事会成员亚当·安戈洛，这些核心高管都个人投资了Cerebras。 OpenAI还通过贷款、认股权证等金融工具，和Cerebras建立长期利益绑定。说白了，现在的Cerebras就是OpenAI的芯片部门。 除此之外，Cerebras 3月又与 AWS 达成合作，CS-3 系统上线亚马逊云端服务，成为首个进入主流云端厂商供应链的非 GPU AI 加速器。此外，葛兰素史克、美国能源部、多个国家实验室等也都是其客户，技术实力也得到多维度的验证。 💡OpenAI的资本局 OpenAI的真实意图很清楚： • 训练继续用英伟达高端GPU • 推理引入Cerebras低延迟方案 • 部分GPU采购AMD • 网络协议开放化 • 云服务在AWS、Azure、谷歌Cloud之间多家下注 • 未来可能推自研芯片 这是算力组合拳策略，不同工作负载匹配不同系统，不再单独依赖英伟达全栈方案。 OpenAI正在从模型公司转变为算力架构公司。以前只能被动接受芯片厂商定义的技术路线，现在要主动设计符合自己需求的算力组合。 OpenAI要把芯片供应商从"平台提供者"降维为"模块供应商"。所以扶持Cerebras是其战略中最重要的一环，预期来看，Cerebras上市首日股价，爆火的概率极大！ ⚡对英伟达的影响 短期看，Cerebras上市对英伟达冲击不大，就像身上长个粉刺一样无关痛痒。 英伟达目前占AI芯片市场80-90%份额，CUDA生态、GPU供应链、NVLink网络，这些护城河短期很难撼动。 但长期看，威胁是存在的。以前AI公司别无选择，只能用英伟达GPU。现在至少在推理场景，客户有了可行替代方案。这种选择权的出现，削弱了英伟达定价权。 当OpenAI可以说"推理我用Cerebras，训练我用英伟达"时，英伟达就失去了"全包"的议价能力。 AI推理市场正在快速增长。根据预测,2026-2032年全球AI推理市场复合增长率将达28.9%。推理场景更适合专用芯片。当推理市场规模超过训练市场时，英伟达在推理领域的相对弱势就会成为更大问题。 英伟达正在从"唯一供应商"变成"核心供应商之一"。这个转变不是因为英伟达变弱了，而是市场变大了，客户变强了，需求变复杂了。 🧐我的判断 Cerebras上市真正值得看的，不是又一家AI芯片公司IPO，而是OpenAI开始把推理这门生意单独拎出来定价了。 当推理市场被验证可以独立定价时，AI算力市场就真的开始分层了。训练和推理的需求差异被明确化，专用芯片在细分场景的优势被验证。 英伟达"一种芯片打天下"的叙事不再完全成立。市场会从"通用GPU垄断"走向"场景化芯片组合"。 而且不只OpenAI这么干，Anthropic也在和亚马逊、谷歌结盟。头部AI公司都在通过多元化采购降低对英伟达依赖。单一供应商的"完整解决方案"不再是最优选择。 最后值得一提的是，这次 #MSX# 第一期PreIPO项目即将上市，它就是本周四即将上市的Cerebras，拭目以待吧！🧐 DYOR🙏