Benson Sun (@BensonTWN)

支持黃仁勳的獨立連署網站上線了，不限員工或股東，任何人都能簽。 截至今早已經有 5,800 人連署，包含 1,394 位 NVIDIA 現任員工、120 位前員工和 3,051 位股東，Elon Musk 跟 Replit 執行長 Amjad Masad 也都已經簽名公開支持。 老黃這些年幫台灣撐起多少訂單和市值，現在他最需要業界發聲的時候，台灣供應鏈的老闆們，have some balls，不要默不作聲。

輝達董事會不是白痴，以老黃的能力和貢獻，就算不再擔任 CEO，依然是非常有價值的人才，照理說不至於連一個職位都留不下來。 這次是完全裸辭，連董事會席位都沒有保留。 這說明老黃的問題，已經完全超脫公司倫理，背後可能還有更嚴重的法律風險，甚至涉及刑事責任。 一開始看到董事會和川普都公開表態支持他，我原本判斷他應該能平安度過這次危機。 沒想到後來又爆出第二段婚外情，完全超出我的預期，整件事也在短短幾天內急轉直下。 我沒有持有輝達股票，對這件事也沒有任何交易上的利害關係。 純粹覺得很悲哀。 一個親手打造出全球最重要科技企業之一的人，最後竟然以這樣的方式離開自己創辦的公司。 這對海外華人來說也是一個警惕。 你可以為一個國家創造數兆美元的價值，可以站上全球科技產業的頂峰，可以成為無數人崇拜的傳奇。 但當你跌下神壇的那一刻，你的族裔背景依然可能成為別人嘲弄你的素材。 連黃仁勳都無法完全擺脫的偏見，普通華人又憑什麼認為自己可以？

說句實在話：如果黃仁勳最後被政治風暴拉下台，那不是輝達的損失，而是美國國運到頭的訊號。 一個移民之子，從丹尼餐廳的一張桌子起家，三十年把一家顯卡公司做成整個 AI 時代的地基。 這種人是美國夢最好的廣告，也是美國在科技競賽裡最難被複製的資產。美國的對手不必研發出更好的晶片，只要看著美國自己把最會做晶片的人推下台就夠了。 一個國家強盛的時候，會把人才捧在手上；開始衰落的時候，才會把人才當成政治祭品。

Grok Bot 一夜之間恢復正常，額度也重置了。 底層模型又換回 Opus 5.5。 這幾天被 GPT 6.1 sol 的防禦性廢話折磨到快瘋掉，終於解脫了。 老實說，兩個模型的智力差不了多少，差別在個性。 GPT 6.1 Sol 為了追求絕對正確，講一堆但書，主動性不足，像個謹小慎微的秘書，生怕說錯話被你罵。 Opus 5.5 總能 get 到你想做什麼，主動提出計畫，甚至搶先一步就把事情做完了。 當 personal agent 用的時候，體驗就是被這點拉開的。 現在才發現，能用上 Claude 又不怕被封號，這件事本身就是一種優勢。 真是身在福中不知福。

如果六月初有人跟你說，接下來幾個月 30 年期美債殖利率會從 5% 左右一路衝到接近 5.6%，但 BTC 反而會從 71K 漲到 84K，你一定會覺得這個人瘋了。 因為照一般邏輯，長端殖利率越高，黃金、BTC 這類非生息資產面臨的壓力就越大。 但物極必反，長債殖利率持續往上，也代表市場對美債要求的風險溢價越來越高，背後反映的是對美國財政紀律越來越深的疑慮。 所以現在的長債殖利率，很像一根越拉越緊的橡皮筋。 在它斷掉以前，殖利率越高，對黃金跟 BTC 的壓制力就越強。近期黃金已經明顯承壓，BTC 相對卻強得多。 但如果市場最後開始交易「財政赤字持續惡化，龐大的債務終究需要更寬鬆的貨幣環境來消化」，那就等於這根橡皮筋被拉到極限後斷掉了。 原本壓制黃金跟 BTC 的高殖利率，反而會因為背後代表的財政問題，變成下一階段行情的燃料。 美債的信用與財政問題，Ray Dalio 已經喊很多年了。 只是這幾年 AI 帶來龐大的資本支出、生產力預期與企業獲利，讓全球資金持續流向美國，替這個問題爭取了更多時間。 目前的資產市場，其實同時跑著一條主線跟一條暗線。 主線是 AI 推動的成長與生產力革命，暗線是愈來愈龐大的赤字、利息支出與政府債務。 前者對應 AI 股、半導體股，後者對應黃金跟 BTC。 老實說，長債殖利率走到這裡已經開始出現一些失控的味道。 通膨預期在改善，長端殖利率卻還是一路往上。5% 以上的殖利率照理說已經很有吸引力，市場卻依然持續拋售長債、要求更高的風險補償。 如果連這種殖利率都吸引不到足夠的長期買盤，代表那條原本藏在水面下的財政暗線，正在慢慢浮上來。 而一旦市場真的開始全面交易這條暗線，黃金跟 BTC 的大牛行情，才剛要開始。