Cato_KT (@Cato_KT) “能源价格与市场供应息息相关，所以倪大说的很对，在供应稳定的前提下，能源价格暴力反” — TopicDigg
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加入 November 2022
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能源价格与市场供应息息相关，所以倪大说的很对，在供应稳定的前提下，能源价格暴力反弹的可能性很小
当然，受制于目前的形式，能源价格回归常态化可能需要时间
1，此前为了应对海峡限制，OPEC成员国，尤其是美国与日本释放了不少国家储备，后续需要补充，可能会让能源供应持续紧张一段时间
2，战后海湾国家能源基建恢复，到能源产出，都需要一定的时间
3，原油输出到商品原油需要提炼过程，目前炼油厂的产能会限制后续能源价格恢复战前水平的速度，
4，关键海峡管理权到底给谁，如果是伊朗所属，意味着通过海峡的能源会增加一部分成本，这部分成本需要更多的供应量来平衡
5，不稳定因素，阿联酋目前退出了OPEC组织，如果后续海湾国家受制于霍尔木兹海峡钳制被迫站队，不排除还有国家会推出OPEC
一旦OPEC组织管理能力失效，那么意味着国际能源供应将会失控
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这个问题非常好，我不知道我的回答是不是正确的，但我确实是这么认为的：
1. 这次美国和伊朗前的 WTI 大涨是 2022年 俄罗斯和乌克兰打仗的原因，然后随着战争的进行油价开始从高点降低，是因为包括 OPEC 和其它产油国释放更多供应，市场也逐渐消化了战争溢价。
2. 在此之前的上一次上涨是 2011年到 2014年，主要的原因有两个，一个是利比亚的战争，一个是和现在几乎一样，伊朗被核制裁导致的，后来是因为美国页岩油起来，供应过剩油价才降低下来的。
3. 在继续向前的大幅上涨是 2007年 到 2009年 的阶段，这个阶段是因为金融危机后 OPEC 大幅减产稳油价。OPEC 2009 年原油产量比 2008 年低 250 万桶/日，直接减少了市场供应。
这就是三次大幅上涨的原因，基本上来看都是因为地缘冲入或者是对石油国的制裁导致的，更核心就是供应不足导致的上涨，几乎没有是供应充足的时候出现“暴力反弹”。
所以这次如果美国和伊朗冲突结束，霍尔木兹恢复通行，首先消失的是战争溢价。油价未必会一路跌穿战前水平，因为 OPEC 可以减少释放供应来稳定价格，但在没有新的供应限制之前，直接出现暴力反弹的可能性并不大。
所以我更倾向于认为，WTI 回到美国和伊朗战争前的区域附近是合理的，后面能不能继续大涨，要看供应端有没有重新收紧。油价真正的大行情，通常都不是在供应很宽松的时候出现的。
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