Rounder (@CryptoRounder)

$BTC 日线级别，RSI 已经进入深度超卖区。 熊市顶部到目前底部总共跌了 50%，最近则已经跌了 25%。已经不敢说现在的行情阶段，也已经失去了说服力。 但在当下阶段，我至少想等一个反弹。

2024年，LEI公制作了一个视频，总结了三点。 最容易赚到钱的市场：美股市场 最容易赚到钱的投资方式：投资有优胜劣汰机制的ETF 最容易赚到钱的投资时机：市场极度恐慌的时候 当时他还展示了自己持有5支“永不卖出ETF”组合的历史收益图，现在来看应该又有了更大幅的盈利。 组合设计原则：追求Alpha收益 + Beta收益 + Cash收益，采用等权重配置（维持各20%）。 1. RSP（Invesco S&P 500 Equal Weight ETF）——Beta收益（基准底仓） 特点：追踪标普500等权指数，500只成分股权重基本相等，避免大市值股票主导。 优势：提供更均衡的美股大盘暴露，降低集中风险；在中小型股或价值股表现较好时，可能超越传统市值加权的S&P 500（如VOO）。 2. IWY（iShares Russell Top 200 Growth ETF）——进攻组合 / Alpha收益 特点：聚焦Russell Top 200中的成长型大盘股（约100-130只），强调高成长预期的创新公司（如科技、医疗等）。 优势：追求高资本增值，适合捕捉经济成长和牛市上涨；长期增长潜力大，但波动相对较高。 3. MOAT（VanEck Morningstar Wide Moat ETF）——防守组合 特点：选取Morningstar认定的“宽护城河”（可持续竞争优势）公司，并结合估值吸引力筛选，约50-70只股票。 优势：注重高品质企业（品牌、成本优势、网络效应等），防守性强；在市场波动或熊市中相对稳健，长期常优于大盘。 注意：MOAT已被SPMO（S&P 500动量策略ETF）替换，尊重作者原内容，保留MOAT作参考。 4. PFF（iShares Preferred and Income Securities ETF）——现金流来源 特点：主要持有美国优先股和混合证券（兼具债券固定收益与股票特性）。 优势：每月派息，历史收益率较高（约5-6%），收入相对稳定，波动低于普通股票。 5. VNQ（Vanguard Real Estate ETF）——另一种现金流来源 特点：追踪美国REITs（房地产投资信托），覆盖商业、住宅、工业等多种房地产类型。 优势：高股息收益（来自租金收入），提供房地产暴露作为多元化；具备抗通胀属性，兼具长期资本增值潜力。

回顾了孟岩老师的心血之作，《投资是怎样赚钱的？》 股市的本质是什么？ 为什么很多人赚不到钱？ 怎样投资可以赚钱？ 把钱投入先进生产力；当闪电劈下来时，你最好保证自己在场。

电鱼哥几百粉丝的时候，就在时间线上巧遇了他，现在他有了快 14000 粉丝。 几乎没有基本面分析，不看财报，甚至也不画 K 线，主要靠和标的“对话”来做交易，过程都有实盘，是令人叹为观止的交易员。 市场公开信息并不能提供超额收益。交易似武侠，看高手出招，不禁问道，你看那个人，身手那么好，是什么绝世武功？不懂就对了。

Sell Covered Call，到 9 月 25 日会有 4 种可能： 1、BTC 下跌，亏了钱，但赚了 47.71 个 BTC，小快乐 2、BTC 横盘，赚了 47.71 个 BTC，中快乐 3、BTC 小涨，赚了钱，还赚了 47.71 个 BTC，大快乐 4、BTC 大涨，赚了钱，也赚了 47.71 个 BTC，但 7 万以上的涨幅踏空了，中快乐 这是一个快乐的策略，Sell Covered Call，期权备兑策略。

昨天推荐了 3 本上交所撰写的期权相关书籍，发现感兴趣的朋友不少。近期准备陆续分享一些极简的期权知识和实操帖，日记跬步，可能总共阅读时间仅需 1 小时，即可具备期权交易的能力。 今天讲我认为最重要的入门课，为什么应当学习期权？我的答案和市面上大部分说法不一样： 因为它可以适应震荡行情，金融市场大约 80% 的时间都在震荡。

最近 BTC 和 ETH 的交易按计划执行了，从 59K 开始，现货和期权的仓位变为接近于一倍做多的状态。 熊市常常也会折磨空头，120K 浩浩荡荡跌到 60K，日线收阳的天数竟然也占 4 成。 反弹开始后的策略就是每天怼着现价附近 sell call，捅破就交割，减少 +delta，在 65K 往上就开始累积 -delta。2 天的末日期权怼着现价 sell call 的年化收益也是非常舒服了。

熊市中卖 call 收租确实是很好的收益增强策略，为了让这个策略尽可能实现收益最大化，最好的办法就是尽量识别出什么时候是熊市，这个问题的答案在 BTC 身上居然如此简单——4 年一次。 个人在近期的熊市中，执行的策略主要就是 2 条： 1、逢反弹累积 put 2、分仓阶梯卖 call 收租（交割合成期货做空） 落到实盘的币本位曲线如图。