Feng Liu (@fishkiller)

这是一篇超级傻逼的所谓的「调查报道」。。。所谓的 Polymarket 隐匿的前生后世和一小撮利益群体（犹太人、彼得蒂尔系）的阴谋等等等等 如果非要批判性的看，可以看看前面一小部分，关于预测市场历史发展和早期实验的部分，梳理的挺清楚的。 但是进入 crypto 相关的历史发展和拉关系图谱部分，就蠢且坏了。我看，主要是蠢。

新联盟的名字叫 Open Standard，新稳定币的名字叫做 Open USD。 大旗上面清清楚楚写着「开放」两个字，但很明显背后的核心推手是 Stripe/Bridge/Tempo 这个组合。 如果你仔细看公布的信息，Stripe 都不愿意把自己的名字放在第一个，而是隐忍地站在了第二位，让支付网络老大哥 Visa 位列第一。唯一的迹象，是让 Bridge 的 CEO 成为这个联盟的 Founding CEO。 据说这个事情，已经努力推了一年了。 所以你会看到，Stripe 很快就表态，OUSD 将成为 Stripe 平台上的商户默认使用的稳定币（如果用过他们新推的 Stripe Treasury 就能感受到稳定币在企业全球收款和资金管理中的低摩擦优势）。 再想想， Tempo 一直用一个「USD」标志作为占位符，来确定这条链的 gas。未来大概率是 OUSD 来做 gas。 对了，Bridge 的法币-稳定币互换网络未来应该也会把 OUSD 作为原生或推荐的结算媒介。（如果用过 Plasma One 的卡，就能感受到这个应用通过 USDT/USDC 入金、消费、挣收益，同时可以低摩擦转化成美元进入银行账户的舒适度——Plasma One 出金渠道用的就是 Bridge 的法币-稳定币互换网络，可以感受一下。） 理论上，Stripe/Bridge/Tempo 这个组合已经做通了整个链路，完全可以自己发个稳定币，然后像 Tether/Circle 这种稳定币发行商的模式来推稳定币。但是没有这么做，而是搞个联盟，大家一起分稳定币发行的收益。目标更大，对用户、渠道都是好事。 当然了，其他稳定币也不会都死掉（需求有明显的差异啊），如果这个联盟做得好，稳定币中很快会出现一个更好的「锚」。

WPP 旗下 GroupM / 群邑中国 2023 年案发的商业贿赂案判决出来了。无期徒刑。之前国内报道写的涉案金额是 8 亿元，Bloomberg 最新报道的口径是 12 亿元。

Anthropic 宣布要彻底切断了所有未经授权的二级股权销售渠道，包括 SPV、远期合约甚至是代币化债权。看到了一个分析，说这背后的逻辑是，公司要夺回 IPO 的定价主权。如果二级市场提前流出了疯狂的隐含估值，就会破坏公司在 IPO 轮次的议价能力，让中间商卷走稀缺性溢价。 Anthropic 这种做法让很多映射了真实股权的链上 pre-IPO 资产交易平台挺难受的，将来这些映射了真实股权的链上资产怎么确权成了问题。但是同时，也让通过永续合约做「合成资产」来做 pre-IPO 资产交易的平台更值得关注了。既然你不让卖股票，那大家就直接交易价格预期，用这种完全脱离实物、基于现金结算的合成敞口，让发行人的禁止令鞭长莫及。 这种东西是否真的有效、真的能做价格发现或者拿到定价权，马上要 IPO 上市的 Cerebras （CBRS）就很值得观察了。 TradeXYZ 在 Hyperliquid 上推出的 Pre-IPO Perpetual (IPOP) 产品，可以交易 CBRS，应该是目前最好的观察窗口。 - 估值背离：目前 CBRS 的 IPOP 标记价格大概超过 290 美元，隐含估值近 800 亿美元。 - 溢价惊人：看新闻说，Cerebras 已将 IPO 指导价上调至 150-160 美元，但链上合成市场的定价仍高出 77% 以上。 - 不过交易量看着不是很大。 Cerebras 应该是 5 月 14 日正式登陆纳斯达克，到时候就可以重点观察： 这种永续合约定价的链上市场是否具备前瞻指标性？还是说，交易者仅仅是为了抢先获得这种无法触达的资产而支付了过高的准入溢价？ 按照 TradeXYZ 的机制，一旦 CBRS 开始公开交易，合约将转换为由预言机定价的永续合约，到时候就会是链上原生定价 vs 传统金服定价的一次正面硬刚。我个人非常希望，在未来，真正的价格拍卖不再发生在上市公司和华尔街大佬路演的五星级酒店里，而是在链上的黑暗森林中。

还可以对比一下 Tempo 的设计： - 在 Tempo 上，没有原生代币，费用以美元计价。 - 也没有原生 gas 代币，gas 费用以美元计价，可以使用稳定币支付。 - 整体设计上，主打 gas 抽象/代付，fee sponsorship 让服务端可以帮用户代付 gas。 - 如果钱包界面显示了一个类似原生币的位置，那只是兼容历史钱包习惯的 placeholder。Tempo 文档的说法：「从历史上看，区块链钱包一直默认每条区块链都有原生 gas 代币。但在 Tempo 上，并没有原生 gas 代币，因此所显示的数值只是一个占位符。」

Circle 在公布季报的同时，公布了自己做的 EVM 链 Arc 的 2.22 亿美元的融资信息（估值 30 亿美元），并且明确说明：完成的是代币融资。也就是说，这条链会发币，这让 Circle 成为首家进行代币预售的上市公司。 在这之前，Arc 的文档中写的很清楚：Arc 链 gas 用的是 USDC。 那这个即将推出的 ARC 代币是干什么用的呢？ 看了看刚公布的白皮书：ARC 被设计成整个 Arc 系统的「原生协调资产」，也就是，通过 staking 确保链的安全、通过 ARC 代币获得平台权益、获取协议费收入的价值捕获、参与经济治理等等。 这是现在流行的稳定币公链的两层代币模型设计：USDC 负责做 gas 来「使用链」；ARC 负责「拥有链、协调链、治理链、分享链的增长」。 ARC 代币经济的信息： • 初始供应量 = 100 亿 • 早期通胀率预计约为每年 2–3% • 通胀率随时间递减 • 长期目标 = 通胀中性 • 25% — Circle（基金会/核心团队） • 60% — 生态系统（代币销售、开发者资助、网络增长计划等） • 15% — 长期储备

Let me make it clearer: 崇尚开放自由的 crypto 和高度监管的金融行业一直在斗争和妥协中矛盾地发展。过去几年「 crypto 进入主流」占据优势， 看上去顺风顺水，但是显然已经逆风来袭。 18/19 年没经历过这种逆风吗？后来怎样？只能依附传统金融体系才能存活的 crypto 行业你信吗？ Keep calm bro