2026.06.29 02:17

有些股民很反感公司股权增发，因为这就类似货币超发引起的通货膨胀，手上的股票会贬值。但扩股增资恰好是上市公司最好的武器，没有绝对的好与坏，关键在于管理层怎么用。如果拿钱把蛋糕做大，公司总价值的涨幅远大于你持股比例下降的幅度，你手上的股票就会更值钱。反之如果管理层不知道如何利用这笔钱或者拿钱贴补高管年薪维持公司基本运作之类，就是一个危险信号。 SpaceX即IPO和600亿all-stock买cursor之后，将来大概率还会继续增发。假如现在的资金只够每周产一枚星舰，维持两个发射台的运作，而更多资金可以每周产三枚星舰，把发射台扩张到十个，那这个增发就是值得的。此处苹果是个绝佳的反例，它是钱太多不知道怎么花，这些年一直在大量回购股票，我不知道这是不是苹果停止创新的原因，公司大到一定程度，怎么花钱成了最应该具备的技能，毕竟不断突破与创新就是科技公司最大的魅力。希望新上任的CEO能有一些突破，本期视频帮你快速了解股权稀释，当年扎克伯格就是用的这一招把合伙人爱德华多挤出公司的。 Facebook当年这出戏码最大的贡献，就是给后续的创业者提了个醒，拥有原始股不等于万无一失，签股东协议的时候，一定需要给自己加上反稀释等保护条款。视频完整链接：

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