qinbafrank (@qinbafrank) “昨晚Cbrs上市开盘就翻倍市值直接顶到800多亿美金，还是前两天聊到的上市时机很好，现” — TopicDigg
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昨晚Cbrs上市开盘就翻倍市值直接顶到800多亿美金，还是前两天聊到的上市时机很好，现在推理正在快速拓展、市场也希望能找到新的潜在英伟达挑战者、也会给更高的定价和预期。
看昨晚成交3349万股，基本上IPO发行的股份全都换了一遍手。IPO后到解禁期前只有15%的流通盘，市场的定价核心并不是业务，而是市场走势、叙事预期和资金情绪。靠资金和情绪在推一把，摸到千亿门槛也是有可能的。但也不能上头，虽然Cbrs现在15%流通，也只是百亿美金的流动盘，比之前的几个热门新股上市流动盘规模都要大不少。
从中长期角度、真正值得布局入手可能是解禁期之后，看CBRS IPO文件、解禁期是ipo后180天或提前至Q3 2026财报发布后两个交易日（取较早者）。那个时候85%的限售股解禁巨大抛压都会给你砸出一个长周期的的安全垫出来。
过去两年有三支热门的新股上市之后走势可以做参考：
24年3月IPO的半导体链接方案的Alab；
25年3月IPO的新云厂商代表Crwv；
25年6月IPO的稳定币第一股Crcl。
无一例外在限售股解禁后都砸出了一个坑。不一样的事Alab上市后一路走低、一直到解禁后才拉低一波4倍，crwv和crcl都IPO后都爆拉了一波，越临近解禁跌的越猛。
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Cerebras的IPO火爆，官方考虑大幅上调IPO定价区间。看路透社报道，Cerebras正考虑将IPO定价区间从此前的每股115至125美元上调至150至160美元，涨幅高达约28%。与此同时，公司还计划将发行股数从2800万股增至3000万股。若最终以每股160美元定价，Cerebras此次IPO募资规模将达约48亿美元。
个人看Cerwbras的核心优势在于：WSE-3推理领域已建立一定优势，tokens/second 可达GPU集群的15-20倍（低延迟场景下尤其突出）。Agentic workflow、reasoning models、长上下文推理正是其优势凸显的领域。
也拿到了大客户订单，OpenAI既是其股东也是签署了长期供货协议。而AWS已将CS-3集成到Bedrock，提供混合Trainium+ Cerebras推理方案。
相当于技术和产品已经得到了验证、商业化正在落地。
这个时机也很好，现在推理正在快速拓展、市场也希望能找到新的潜在英伟达挑战者、也会给更高的定价和预期。
个人看未来的空间看WSE-4如果能成功落地，成本/性能比将进一步拉大差距，让Cerebras从“高端替代”变成“主流基础设施”。
未来如果WSE-4成功=从“推理利基冠军”跃升为“AI基础设施第二梯队核心玩家”，市场空间进一步打开。
看到两篇关于Cerebras的推文，值得细看：
@LinQingV 的这篇
@roger9949 的这篇
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