wu fan (@wufantouzi)

我女儿说 时间过得太慢了 可她已经从我印象里那个小不点 已经长成小大人了 我觉得时间如此之快 人生最漫长的是第一个十年 哪怕有三年记忆缺失 第二漫长的是第二个十年 往后的每个十年时间都在加速 新脑子内存大存储信息少 旧脑子内存小需要存储大信息却又很多 五年前我说过一个可能 如果人的记忆每年都稳定是1 第一年1是100% 第二年1是50% 第三年1是33% 第四年1是25% 第10年1是10% 第20年1是5% 第30年1是3.3% 第50年1是2% 第100年1是1% 因此从我们记忆对时间感受看 人生的30岁时间流速是10岁的3倍 而50岁时间流速又是30岁的1.65倍 如果有幸活到100岁 最后一年时间的流速 是10岁时候的10倍 是1-3岁时候的100倍 10岁左右是我的孩子 30岁左右的是我 50多岁是是我父母 100来岁的是我奶奶 她的时间流速感受 所谓弹指一挥间 不是写感受 其实是写实 也越来越理解 为什么巴菲特买股票 一放就是十年起 年轻人持有十年持有对他的感受 也不过2年左右

2021年1月 美团460 那也是中概最辉煌的时代吧 如今已经跌去了87% 买入qqq如果被套了 你真的能定投14年后回本吗 真相往往很残酷 大部分人都是在高点买入 在最低点附近卖出 原因也往往非常简单 涨的时候 自然有让你在顶部买的时候的叙事 而跌的时候 自然有让你在底部割肉的叙事 你不信啊？ 当初你买入山寨币meme币中文币的叙事是啥 说服你了吗 今天你卖出他们 又是什么叙事？ 当初你为什么买入btc 今天有为何不敢买了 今天你为何敢冲soxl tqqq 叙事一直都在变 市场会自动匹配让你高位接盘低位割肉的理由 你不需要主动去了解这些叙事 这些叙事也会精准的找到你 真相往往朴实无华 贝版老师说过的 会走路的钱 它会自己找到它的主人

坚持自己的判断 大部分时候市场不反映真相 情绪才是定价主力 真正伟大的投资 不是追逐当下最火热的主线 而是在全市场一致悲观 资产被错杀低估时 看清周期底部、具备长期确定性再入场 众人疯狂追捧泡沫时克制离场 众人恐慌割肉时冷静布局 这才是穿越牛熊的顶级投资 这话是近期表现很差的一位基金经理写的 不是我 不过我虽然支持南宫为btc喊信仰 但我认为btc还没有跌到底 这次下跌没有抄底btc 也没有抄底mstr 过去半年到一年的亏损 基本来自于币圈 再等等继续跌再想抄底的事吧

今日crcl最低跌到了67u/股 市值跌破了170亿美金 btc跌到了最低58000 usdc的发行量目前跌到了738亿u 与峰值相比btc跌了53% usdc的发行量与峰值相比只跌了10% 但即使如此 crcl还是跟随btc的趋势一起大跌 一个月前crcl140u如今跌了50%到70u不足 有人说是因为usdc增发不及预期 其实对比btc的跌幅由于beta是-50% usdc是-10% 实际crcl的成长速度是满足40%的 而且这还只是半年数据 短期内并不指望btc能大涨 带动usdc发行量增发了 但不管是币安上美股还是hype交易量增长 其实都在拉动usdc增发 各种RWA 以及越南等稳定币支付也在加速稳定币渗透 币圈如果还有牛市 稳定币会很快继续保持增发 币圈如果没有牛市 稳定币可能慢一点但是稳稳增长也是可预期的 ARC这里的收入和增长还没有计入crcl的财报 AI货币支付方面也有进展 5 月 7 日亚马逊云联合 Coinbase、Stripe 推出 Bedrock AgentCore Payments 预览版 底层完全依托 USDC 协议 支持 AI 智能体自主支付算力 无需人工授权设置单笔预算交易时效风控围栏 6 月 1 日官方发布完整技术白皮书服务开放 美欧亚四大区域云节点 AI 智能体不触碰私钥 由 Coinbase 托管钱包完成 USDC 毫秒级结算 6 月 15 日行业数据显示 接入该体系的 AI 机器交易 70% 使用 USDC 完成结算 所以crcl还是一只AI概念股 随着btc可能继续新低 crcl短线依然有下跌可能 但这主要是情绪而不是crcl的价值面真的变了 我每天使用ai也在每天使用稳定币 如果稳定币未来是万亿美金以上发行量 crcl的未来没有理由不是万亿美金的企业 守着一堆美元拿国债稳定收益 妥妥的钱矿 可能还是会被骂 但会保持继续买入 坚定持有 耐心等待

我没有看懂defi 也没看懂光和存储 还有太多没有看懂的事情 那又怎么样呢 c罗篮球打得不好 姚明踢不好足球 刘翔如果和我打和平精英 我觉得我可能更厉害一点 每个人都有自己的边界 抓住自己的看得懂的机会 我可以发现英伟达 但是我确实不知道美光 我可以找到台积电 但是诺基亚我确实后知后觉 忽然一下子 很多人都很懂Ai很多芯片很懂产业链 我也很佩服你们抓住了这次机会 你懂你就去买 我不懂我也在慢慢学 理解了我就买 不理解我就继续买crcl

btc大涨上美股etf的时候 是39000-47000那波 etf资金持续流入 一波拉到了69000 之后断断续续降息利好 涨涨跌跌拉到12万多 买入btc的etf的人从40000开始定投 到现在12万再到6万 现在赚钱了吗？ mstr是在2万开始定投btc的 现在6万 mstr已经开始亏钱了 定投是需要择时的 哪怕QQQ 高估值区间不投才是合理的 关于crcl 我为什么反复强调100-200亿定跌定投 200亿对应股价80左右 买不了大亏 mstr的btc成本 总持仓数量：847363枚比特币 累计总投入本金：641亿美元 全局加权平均持仓成本：75651u/BTC

Ai赛道的公司 现在大致分成两（三）类 一类是卖铲子和牛仔裤的 一类自己去挖金子的 卖铲子和牛仔裤的（不全只是我自己知道的听过的） 英伟达、超威、英特尔、华为、谷歌 、亚马逊 阿斯麦、三星电子、SK 海力士、美光科技 长鑫存储、南亚科技、华邦电子 铠侠、西部数据、希捷 沪电股份、深南电路、高伟电子、安费诺 是德科技、思博、英维克、佳力图 挖金子的（不全） 谷歌、微软、meta、亚马逊、苹果、特斯拉 百度、字节、阿里、腾讯、理想、小鹏、比亚迪 deepseek、质谱、minimax、kimi 卖铲子（核心工具硬件）： 给所有淘金者提供刚需生产工具 不管模型 / 应用能不能赚钱 只要有人做 AI 就必须采购 业绩确定性最强 卖牛仔裤（配套基建 / 耗材 / 配套服务）： 淘金必备消耗品、配套基础设施 云、存储、网络、检测设备 属于 AI 产业刚需配套 介于纯铲子和挖矿之间 持续复购 挖金子（淘金者）： 亲自下场做大模型、AI 应用、AI 终端 直接面向客户变现 竞争惨烈、成败不确定 大部分亏钱 少数跑出来赚大钱 现在涨的都是卖铲子和牛仔裤的 因为淘金者都还没赚到钱 但是淘金者又不敢退出 只能继续加码要不然之前投的就打水漂了 金子大概率也是有的 但是什么时候暂时还不知道 淘金者现在有些股价也表现不错 但是业绩压力非常大

半个月前 伯克希尔看起来拿到了一笔划算的交易 相对于Alphabet的市价有超过6%的折价 50亿美元买了A类股每股351.81美元 50亿美元买了C类股每股348.20美元 为了拿这个折扣巴菲特花了100亿美金 现在谷歌348左右 你的买入成本低于巴菲特 而你最低只要348美金就可以买入😂

短线资金和短线资产比 长线资金和长线资金比 理财资金和理财资金比 现金利率和现金利率比 什么意思呢 你不能拿百米跑和马拉松比速度 也不能拿马拉松和百米跑比时间 两者都有其存在的意义和价值 你要去买soxl那你对比btc合约 你要去买crcl那你对比你买的其他成长股 你要去买茅台那你对比你的银行理财 你要对比美债收益那你对比其他国家债券 你拿soxl的波动去看茅台是理解不的 你只有在相同的资金预期下去对比 你买soxl的自己和买btc合约期权那些的 应该都是可以归零的小额资金 你买crcl的资金是可以放五年起的 能够有增长空间的成长企业 短期波动肯定是会存在的 但是你对比二者的胜率和赔率crcl是不是更优 同样道理 你有一部分钱是不敢亏完的需要托底的 但是买银行的理财风险也不小 那你不如买一个股息5%的茅台 底层资产清晰可见 相当于还送了一个看多经济复苏的期权 如果经济复苏白酒复苏茅台增速起来 pe还会有戴维斯双击 如果你几乎不能接受任何波动 那你就去买固收类的美债对比人民币国债 一个5%一个2% 很显然十年下来也差不少 我们资产配置组合里 不可能都是短线资金 叫你全仓AI的如果你资金小要博一下 你知道自己的风险就好 叫你全仓茅台我也没说过这种话 但如果你有需要放在理财不敢亏掉的钱 要给孩子读书给家里预备未来开支的 那我就建议你买茅台 还有我也给你对比了 假如你有一套二三线的房产 卖又卖不掉 这时候你抵押贷款出来利率是2-3% 买成茅台股息是4-5% 租出去收益率是1-2% 这个组合下来你的房子就盘活了 相当于有3%的利差 你说茅台跌了怎么办 只要茅台一直给你股息 短期的涨跌你不需要太在意 时间久了波动也会给你机会赚钱 还不考虑茅台实际还是有增长的 我说买茅台 对比的是这种组合以及理财配置 你非要拿茅台对比英伟达美光 说是茅台是粪坑 我无言以对 就算在马拉松世界冠军面前 你找一个练百米跑的高中生 让他们跑一跑 然后你说世界冠军也不过如此 嗨 行 你说得对

市场上现在质疑我持仓crcl 骂我说跟着我买crcl亏钱的 我非常理解 毕竟我自己crcl仓位现在也亏钱了 你买crcl大概率也亏了 忽然亏了说跟着我买的 亏了骂我几句正常也可理解 但是之前涨到140还骂我的 真是纯粹为了黑而黑了 骂归骂 我重申100-200亿美金市值区间对应股价80 是crcl的击球区 现在又再次跌倒了80以内定投区间 最高可以定投到个人净资产的25%仓位 crcl是币圈长出来的目前最好的资产之一 币圈已经没几个还有十倍百倍预期的标的了 还有个hype但连合规身份还没解决 只有crcl合规有增长空间 我不是说crcl一定能涨十倍百倍 但是它有机会有outs 打德州的outs知道吧 概率大概就是胜率市占率25%左右 如果在100-200亿u市值定投 底池预期收益50-100倍 正ev的下注机会

只要你有观点 就一定有支持和反对的 只要一只股票在交易 就一定能买的和卖的 有看多的和看空的 如果只有买的没有卖的那不是上天了 如果只有卖的没有买的那不是归零了

想知道怎么稳定亏钱 第一条就是跟风大众、笃信市场共识 人的贪婪和欲望 一定会高于市场需求本身 再好的东西也要有好价格

虽然每个人都想在市场里赚钱 但是有的人很快沉迷于多巴胺的刺激 忘记了进入市场的初心 赚钱不再是首要目标 保持跌宕起伏的多巴胺刺激战胜了理智 在德州的市场里 我会算ev了解胜率和赔率 但是我依然长期亏钱 因为我在德州的市场里是多巴胺选手 赚钱不是我的首要目标 娱乐获得多巴胺才是 我有德州场外赚钱的能力 所以我做不到执行自己的ev纪律 或者也没有那么严格要求自己执行 但是在一二级市场 我不可以是多巴胺玩家 我做的所有决策都要符合自己的ev理念 因为在一二级市场如果我不赚钱 我就没有能力生存下来 我没有工资没有其他收入 很多二级市场的人有其他收入 比如工资或者场外的其他项目 我只能靠二级市场来养活自己 我的生活费房子一级投资都来自二级市场 当那些有其他收入的多巴胺玩家 拿着27all in推赢了 并且讽刺你胆子小的时候 你只能承认自己的胆小 你需要继续等待 以便于你拿到AA的时候他继续拿27 all in你 娱乐玩家即使输完了 也还有其他收入 他虽然难受但是很快就会遗忘 下一把继续偷机 但我们不行 我们要先保住自己的本金 才能尽可能多的等到AA