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AI 算力战争已经换了战场。 2024年Q1，前沿实验室67%的算力用于预训练；到2026年Q4，预计只剩7%。 与此同时，后训练与RL从4%升至55%，推理占38%。约90%的算力，正在被后训练和推理消耗。 真正持续吞噬算力的，可能不再是训练下一个大模型，而是让现有模型变得更聪明，并服务更多用户。

最近韩国政府扔出一个重磅消息 计划在西南部投建四座芯片工厂，总投资高达800万亿韩元（约合人民币4万亿+）！ 其中三星电子独占两座，SK海力士再建两座。 更狠的是，他们未来15年芯片领域总投资至少要冲到30万亿韩元，覆盖下一代内存、边缘AI、国防等核心领域。这不是简单的建厂，这是韩国在AI资本大战里的全力反击！ 现在，AI算力战争已经白热化。韩国这次把芯片厂建在西南部，既是产业均衡，也是为了避开地缘风险、快速抢占全球AI内存和HBM（高带宽内存）市场。三星+SK海力士双巨头齐上阵，供应链整合效率会极高，未来在边缘AI和国防AI芯片上很可能形成“韩国壁垒”。 对全球科技链的信号，韩国明确告诉全世界，我们不卷低端，要卷最硬核的下一代技术。这800万亿韩元不是空谈，而是实打实的产能扩张。 相比之下，美国的CHIPS Act虽然也砸钱，但执行效率和产业链协同性，可能还没韩国这么狠。 所以对投资人和Web3/AI玩家而言，芯片短缺+AI需求爆炸的逻辑依然成立。 下一代内存和边缘AI硬件将是未来5-10年的核心赛道。想布局的朋友，可以重点关注三星、SK海力士的供应链伙伴，以及相关ETF或二级市场标的。AI+DePIN、AI Agent相关的叙事，也会因为实体算力扩张而获得更多真实落地支撑。 虽然地缘政治、全球贸易摩擦仍是变量。但韩国这次“国家队+巨头”模式，抗风险能力远超单一企业。长期看，这波投资大概率会把韩国推向AI硬件超级大国位置。 韩国这次直接把“AI内存+芯片自主”按下了加速键。未来谁掌握了顶尖算力，谁就掌握了AI时代的门票。 你们怎么看？这波韩国能成功弯道超车吗？欢迎评论区讨论！ #韩国芯片# #AI算力#

为啥周四美股开盘后大跌了？不是中期大选利好吗？为啥 Bitcoin 也跌了？？ 😂我晚上开始码字到现在还没有一个小时就出现大跌了，Bitcoin 都已经跌了超过 6% 了，这种情况下原罪大概率是出在美股身上，果然英伟达、AMD 和数据中心相关股票都在下跌，也就是科技股和 AI 都在下跌。 主要的原因就是民主党获胜，等等，不是说民主党获胜是利好吗？你 TMD 昨天还说是利好，怎么今天就是利空了？好坏坏话怎么都你一个人说的！！ 先别打，这个逻辑是这样的。 昨天是因为民主党获得了胜利，控制了国会，尤其是参议院民主党领袖舒默都表示要结束美国和伊朗的战争了，这个利好确实带动了市场的上涨，甚至是 bitcoin:native ，这是没错的。 但就像昨天有小伙伴说的一样，这不是利好吗？为啥科技股在下跌，科技股昨天和今天下跌的原因都是一样的！主要原因就是因为数据中心建设的不确定性增加。 实际上民主党在得州、佐治亚州等数据中心建设较集中的地区取得胜利，部分地方民众此前就反对数据中心扩张，担心用电、用水和电费上涨。投资者担心，未来部分项目可能面临更严格审批或暂停建设。如果数据中心建得慢，芯片、服务器和算力供应商的订单增长也可能受到影响。 说人话，民主党没有那么激进，所以在民主党主要获选的地区可能就为了选票而降低对 AI 数据中心的支持，而且现在本身市场就担心 AI 的扩张带来了资本开支的增加，结果科技股的投资者就开始担心，出现了抛售。 这是第一个主要原因，其次就是油价又开始回升了，主要是市场昨天买入的是情绪，今天卖出的是情绪落地，所以我是在早晨看到油价反弹的时候就直接清空了做空的仓位，如果不算资金费率的是小赚，算了资金费率仍然是亏损的，但我觉得只要伊朗有明确的信号，我就在做空就行了。 上一轮七月就是因为觉得还能跌硬生生的从 80% 的利润变成了超过 100% 的亏损，和头疼的资金费率，所以这次就更果断了。 而在 bitcoin:native 我还是判断错了，虽然我知道 AI 会跌，油价上涨了，但是白天就已经是这样了，但白天 BTC 没啥动静啊，我就觉得 BTC 问题不大，结果到时间就买入抄底了，结果就成这样了，但我觉得现在买入的问题仍然不会很大，我在继续做空油价的时候，BTC 的价格就应该回来了。 但 AI 和半导体，我给小伙伴的建议就是不要着急抄底。 一个 @Gate ，交易更多市场

算力攻击不一定长得像租来的 GPU。 2018 年 9 月 6 日，Zcash 社区论坛那条 ASIC 长帖走到 #27353#/4847。bitcartel（公开署名，亦写作 比特卡尔 / Simon Liu）没有再争论「参数再调一档够不够」，而是把观察压成两句： “So ASICs can be used to attack a network…” “…perhaps it wasn’t someone renting GPUs from NiceHash, but actually Equihash ASICs that were used to attack Zencash and Bitcoin Gold.” 先把攻击面说清楚：ASIC 不只是提速工具，也可以被用来打网络。再补一句当时许多人容易漏掉的可能——表面上像 NiceHash 租 GPU，骨子里也许是 Equihash ASIC 在打 ZenCash 与 Bitcoin Gold。他把「租算力」与「专有矿机」拆开看，提醒社区别把攻击外观误认成攻击本质。 这和同帖里别处谈的「社会契约」「个人立场」不是同一条线。#4847# 盯的是攻击归因：当哈希战争发生时，你凭什么判断对手手里拿的是可租的 GPU，还是已经量产的 Equihash ASIC？归因错了，对策就会跟着错——你会以为关掉租算力市场就够了，却放过真正改变战场形态的那一侧。论坛公开记录里留下的，不是口号，是一次对「攻击长什么样」的纠偏。 把时间线往后接：论坛里把「ASIC 可被用来攻击网络」写进公开讨论，工程上再往前一步，就是让工作量证明本身更难被专有矿机垄断。Scash 协议骨架贴近 Bitcoin，PoW 选 RandomX——文档写明任何人只要有一台电脑就能参与出块、帮助保护网络；RandomX 先在 Monero 网络落地，并成功抑制了专用 ASIC 矿机的发展路径。家用电脑重新成为默认参与者，而不是专有矿机广告里的旁观者。公平挖矿不是口号墙，是让攻击侧更难用「一套专有硬件」改写整条链的参与门槛。 下次再看见「有人在砸链」的传闻，你会先问：那是租来的 GPU，还是已经量产的 ASIC？ #scash# #算力攻击# #EquihashASIC# #RandomX# #家用电脑#

📊 加密市场情报 · 2026-08-11 ➖ 当日整体情绪：中性 AI算力融资超5000亿提振情绪，霍尔木兹僵局推升油价压制风险资产，加密市场整体震荡偏弱 🎯 叙事 / 主题聚合 1. NVIDIA联手华尔街六巨头——5000亿美元AI算力融资体系确立 📈看涨 NVDA与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKR签署MOU，动员逾5000亿美元第三方资本建设AI算力基础设施，标志AI基建进入机构级金融支持阶… 2. HBM/存储超级周期——RWA永续合约市场存储股成交量创历史新高 ➖中性 7月RWA Perp总成交量达708.3亿美元，环比增69.6%，SNDK/MU/SK海力士为最大成交标的；三星HBM4良率据报达80%；SK海力士重庆封测厂出售评估中。 3. 中东/霍尔木兹海峡地缘风险升级——原油与避险资产共振 📉看跌 美伊谈判陷僵局，伊朗提出战争赔偿等最高要价，川普拒绝；布伦特原油突破87美元，黄金破4400美元；美债收益率4.70%，市场全面承压。 4. 宇树科技（Unitree）IPO热潮——机器人/具身智能A股叙事引爆 📈看涨 宇树科技网上申购中签率0.0181%，散户超额认购5526倍；DeepSeek战略配售参与；发行价150.8元，对应市值约610亿，机器人+AI双叙事加持。 5. 链上代币化美股（bStocks/xStocks）生态爆发——RWA基础设施叙事升温 📈看涨 Binance bStocks占7月代币化股票DEX交易量85%，单月从29亿增至88亿；X Layer xStocks单周4.47亿美元占83%；AAPLB/IBMB已完成分红发放。 6. AI光模块/CPO超级需求周期——TSMC布局CPO供应链 📈看涨 TSMC据报拟收购AUO两座工厂扩CoWoS先进封装；LITE、COHR、AAOI、MRVL本周财报集中验证；AI集群规模从万卡扩至十万卡推动800G→1.6T光模块需求爆发。 7. Strategy持续卖出BTC——超级多头转为抛压信号 📉看跌 Strategy连续第四次卖出BTC，6月底以来共售出6948枚（4.32亿美元），均价62146美元低于成本75385，用于回购STRC；被视为BTC最大机构多头转为卖方。 8. BTC/ETH ETF机构资金创阶段新高——牛市资金面持续改善 📈看涨 BTC ETF上周净流入8.5亿美元，IBIT单周流入6.9亿，ETH ETF连续5周净流入2.4亿；贝莱德称BTC正与股市脱钩成避险资产。 9. Google/Alphabet未来竞争力堪忧——类IBM主机时代叙事 📉看跌 知名分析师Doug O'Laughlin发文称Google文化是'L文化'，创新均靠收购，在AI时代可能重蹈IBM错失PC的覆辙；Jeff Dean离职后哈萨比斯险些出走。 10. Fomo vs GMGN vs PumpFun——链上交易终端三方商战 📈看涨 Fomo获7500万美元B轮，GMGN近7日成交量约6.3亿美元仍领先Fomo的2.3亿；PumpFun持续扩张；三者在产品功能和用户体验上持续竞争。 🔥 热门币种 📉 $BTC 看跌 · 38次 · Strategy持续卖出+矿工抛售压力，熊市情绪主导 📈 $LTC 看涨 · 5次 · Canary LTC ETF正式登陆Fidelity，短线催化 📈 $ETH 看涨 · 12次 · ETF连续5周净流入，大鲸配置创纪录 …另有 5 个币种 📌 关键事实 / 澄清要点 1. NVIDIA与六大金融机构设立AI算力融资平台超5000亿美元 NVIDIA宣布与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKR签署MOU，建立独立融资平台，目标动员超5000亿美元第三方资本帮助客户规模化获取AI算力。这是AI基础设施进入机构级金融支持的… …另有 19 条 ⚠️ 风险提示：本文由推文/电报/猎手营等信息源经 AI 统一分析生成，结论具有滞后性；用于投资极具风险，仅适合了解美股/A股/币圈情绪。 #加密货币# #行情分析# #BinanceSquare#

EP-07 Kimi 开源引发巨变，AI 行业谁还能赚钱？ 这一期《白线 WhiteLine》，主播 Minta @minta0103 聚焦一个正在挑战 AI 定价体系的问题：当 Kimi K3 开源、性能逼近顶尖闭源模型。市场开始追问：模型免费了，AI会变成免费生意吗？本期视频连算三笔账，层层拆解这个问题。 第一笔账，算真实成本。API 单价上 Kimi 便宜四到七成，但持续思考和工具调用会大幅拉高 Token 消耗，有研究显示标价低 78% 的模型，实际完成任务反而贵了 22%，极端案例反转高达 28 倍。便宜与否，要看 Token 消耗、成功率和重试次数，不能只看价目表。 第二笔账，算部署成本。权重免费不等于运行免费，2.8 万亿参数模型的 GPU 集群投入巨大，更致命的是利用率惩罚——低负载下自建成本可达 API 的 36 倍，优势只属于能把 GPU 跑满的大平台。 第三笔账，算商业模式。开源许可证对收入超 2000 万美元的 MaaS 和超级应用保留议价权，放弃的是普遍授权费，留的是生态做大后的谈判筹码。 核心结论是，开源模型不需要全面击败闭源模型，也不必成为唯一选择。它真正改变的，是企业不再需要把每一次调用、每一份预算永久绑定在同一家模型公司身上。模型一旦可以替换，价值便可能从模型层重新流向算力、云、任务调度和规模化推理。开源与闭源的战争或许不会产生唯一赢家，但它已经开始改变谁能赚钱。 内容不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 《白线 WhiteLine》由吴说团队出品，从 Crypto 走向更广阔的资本市场，关注 AI 时代下的趋势变化与交易机会。 时间线： 01:05 Kimi K3 开源，性能逼近顶尖闭源模型，市场开始质疑闭源高价能否持续 02:10 第一笔账：API 单价便宜四到七成，但考虑持续思考和重试，真实任务成本可能反转甚至高出 28 倍 03:35 第二笔账：权重免费但自建推理依赖昂贵 GPU，低利用率下成本可高出 API 达 36 倍，优势向大平台集中 04:50 第三笔账：许可证对收入超 2000 万的 MaaS 和超大应用保留议价权，开源不等于完全放弃收费 05:55 未来格局：开放模型吃高频低价任务，闭源守高风险复杂需求，企业走向混合架构 06:30 半导体猜想：开源推理用量暴涨可能点燃芯片 FOMO，关键看 Token 用量增速能否跑赢价格崩塌

牛逼！黄仁勋开了自己的 Twitter 账号 并且发表了第一篇帖子，力挺开源模型和开源生态！ 这是最近美国政府和企业领域关于是否要封禁中国的顶尖开源模型，在持续了好几天的讨论中，应该是第一个明确站队的行业头部 CEO。 主要观点是，美国不应该把 AI 领导力理解成保护几家头部巨头公司的领先地位，否则有可能输掉整个 AI 战争。真正的优势应该来自于开放的模型、算力基础设施、生态应用和广泛的落地。 主要的诉求包括： 1. 为初创公司和研究机构提供更多算力 2. 建设共享数据集、工具和评估体系 3. 不要因为潜在风险而过早地限制开源模型 对于英伟达来说，这种开源模型的存在肯定是对它有好处和有帮助的。他把角度找得很好，即：美国究竟是需要整个美国 AI 生态的繁荣，还是仅仅为了保护某几个公司的利益？ 我翻译了一下他的公开信的内容

EP-06 当模型开始不值钱，AI 真正的铲子股变了 这一期《白线 White Line》，主播 Minta 聚焦一个正在重塑 AI 产业链的问题：开源模型究竟要不要打败 OpenAI 和 Anthropic？ 企业的实际使用案例表明，模型能力并不是决定成本与效率的唯一变量。任务拆解、上下文管理、工具调用、失败重试和模型路由，同样会影响最终结果。企业未来可能不会押注单一模型，而是让不同模型分别处理高价值、低成本或高隐私要求的任务。开源模型只要能够接走一部分工作，就能让企业获得议价、本地部署和更换供应商的权利。 当模型越来越多、越来越便宜，也越来越容易替换，产业链中真正稀缺的环节随之改变。本期节目从 Nvidia 与 Palantir 的主权 AI 合作出发，梳理四类可能受益的“新铲子”：充当模型超市的云平台，掌握企业数据、权限和流程的工作流平台，监控模型与 Agent 调用链的可观测性工具，以及负责模型路由、安全和边缘推理的网络基础设施。 核心结论是，开源模型不需要成为全能冠军，也不必彻底取代前沿闭源模型。它真正改变的，是企业不再需要把每一次调用、每一份数据和每一个工作流永久交给同一家模型公司。模型一旦可以替换，价值便可能从模型层重新流向算力、云、数据、权限、工作流、安全与网络。开源战争或许不会产生唯一赢家，但它已经开始改变谁能赚钱。 内容不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 《白线 White Line》由吴说团队出品，从 Crypto 走向更广阔的资本市场，关注 AI 时代下的趋势变化与交易机会。 时间线： 00:00 开源模型真的需要打败 OpenAI 吗？ 00:33 Software Factory：便宜模型也能进入企业生产线 02:49 Nvidia × Palantir：谁会成为开放模型的推手？ 07:03 第一把新铲子：CSP 成为企业 AI 的模型超市 09:53 第二把新铲子：数据与工作流让 AI 进入组织 11:45 第三把新铲子：Datadog 监控模型与 Agent 13:55 第四把新铲子：CDN 开始调度 AI 流量 17:27 结尾：开源模型没有赢，却已经改变了赢家

6月24日 Updates 1、液冷 英伟达Rubin平台采用全面液冷，这里面机会也不少，我准备延续昨天的观点重点关注一下。 $VRT 在昨天市场的下跌中并没有保持相应的强度，我个人还是会继续持有。国产的话，同样也是要关注卡位在英伟达产业链上的股票。 2、AI 需求 昨天看到一条消息是 GPU 租赁价格已经下跌30%。对此，市场的担忧是AI 对算力的需求可能在变弱。 我觉得可以从另外一个角度来看，B200 租赁价格下跌，不一定说明 AI 需求弱，更可能说明「GPU 上架速度 > 可立即被高价消化的有效需求」。以及，我问了朋友，B200 本身就是过度用的，之前 B300 量太少，很多公司只能租 B200，而现在可以该租 B300。所以租赁价格下跌。 所以这件事我不是太担心。 3、市场回调 昨天说了，市场回调更多是技术性去杠杆，而不是 AI memory 基本面崩坏。7月我的重心还是会放在 neocloud（ $NBIS $CRWV - 有被动资金去买，就是会强很多）和存储上。要上杠杆最好等这周的 MU 财报（只要不出大雷）和 PCE 之后。今天反弹更多是说明恐慌性卖压有所缓和，但还没有确认趋势修复。 还有一个消息是美股那边要推出一个2x DRAM 杠杆，这个是情绪放大器，但也会带来潜在的风险。我会辩证地去看这个事件。 之前我一直在讲流动性的问题，大概就是 战争/贸易中断把一部分贸易融资和营运资本困在美国金融市场里 → 这部分钱没有回到真实贸易循环，于是变成金融市场流动性 → 推高美股和杠杆 → 如果战争结束、贸易恢复，这些钱重新回到商品/贸易链条，美股的买盘会消失，原油买盘会回来。 但还是有一些片面。AI 给了这个观点做了一些补充：需要 SOFR、repo、信用利差、股市 breadth、油价和中国原油数据共同确认（图一）。 后面我会继续跟踪这些数据。 4、电力核能 昨天的消息：美国能源部将提供175亿美元低息贷款，让公用事业公司为 Westinghouse AP1000 反应堆下设备订单，用来启动新核电建设。而 CCJ 持有49%的 Westinghouse 股份，以及是美股当前唯一盈利的、也是头部的铀矿公司。 简单来说就是：AP1000 设备订单 → Westinghouse 收入/EBITDA → 49% 权益穿透给 Cameco → CCJ 受益。 所以昨天我买了一些 CCJ（49% Westinghouse + 铀矿/燃料服务 + 已盈利 + 核电供应链穿透最清楚）。 5、SpaceX $SPCX 这几天跌了很多。我的观点是它这波下跌更像 IPO 后低流通盘里的筹码踩踏（散户行为），跟基本面没啥关系。 大概就是：低流通盘 + 散户高拥挤 + AI/科技大盘回调 + options 防守仓位增加这样。 短期来看（解锁前），我认为 SpaceX 价格已经进入底部区间，散户因为昨天的下跌出逃，机构（木头姐）进场，周五和7月6日还会有 Russell indexes、Nasdaq 100 的被动基金入场。买卖双方的供需关系整体发生了改变。我是看好 SpaceX 价格继续往上走的。 事件进展如图二所示。 最后：A股目前就是光力和剑桥。如果有仓位更新也会在日报中体现。我会要求自己平心静气，让自己的节奏慢下来。

周二16号晚上刚跟168X聊沃什没大家想的那么鹰就被打脸了？不过当时聊到的逻辑还是值得看看的，那天聊的话题很多，这里梳理几个要点： 1、美伊停战备忘录签署，三个宏观逻辑可能被重置，周一这里有聊过 2、对于沃什政策节奏比政策主张对市场影响更大，以中期选举作为分水岭。之前大概率延续现有节奏、年内不加息是基准，继续RMP和SLR解绑。他所主张的缩表和机制改革得到中期选举之后明年再落地推进（今天记者会他宣布成立五个工作组，年底给结论大概也是这个节奏）； 3、川普签署停战备忘录是当下最优解，看似丢了面子和里子，但也是及时止损，从泥潭中抽身回归国内事务。劳动力市场的“世界杯效应”，五月非农超预期，线下消费服务业提前为世界杯期间的消费潮储备工作人员，要看世界杯之后否认非农就业会不会回落。 4、如之前一直聊的、当下的市场整个逻辑基点在于大模型厂商的ARR和大科技云业务的增速，他们超预期增长意味着AI商业化或者货币化拐点之后再加速、那么大科技的资本开支、算力产业链传导逻辑都是合理的。这是市场的逻辑的基点或者支柱，之前2月份在资本开支的战争那篇长文也有聊过。所以后面紧盯这个逻辑基点是不是neng持续保持、不会出问题。 5、市场真正的风险在于拥挤交易、杠杆加的有点满。美股证券账户杠杆规模1.3万亿美金，历史新高、这其实埋下了风险和隐患，下半年还会出现类似6月初的那种去杠杆行情。市场处在一个高杠杆、交易拥挤的状态，宏观和产业稍微有风吹草动、就容易出现踩踏、去杠杆一般跌的很急很快。 6、AI算力产业链投资进入第二阶段，从产业链条上的无脑买入进入到紧盯业绩兑现节奏的分化。昨天这里 存储为什么是最确定的那条？训练到推理，到agent对数据的需求时越来越大、存储的确定性很高。同时存储产业集中度高、巨大的市场容量就被几家瓜分。其他产业链其实都很碎，产业链环节多公司多、当然不是说不好也自有其未来空间， 详细的可以去看当时对话的文字记录。欢迎交流和指教🫶