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根据美国经济分析局公布的二季度GDP第二次预估数据，当季美国GDP环比折年率增速为1.5%，较一季度2.1%的增速有所放缓。个人消费支出受商品和服务双双走强带动大幅增长3.4%；受人工智能需求推动，固定资产投资攀升7.0%，住宅投资也结束了连续五个季度的收缩，但政府支出因非国防开支骤降而出现下滑。对外贸易方面，当季出口增长4.5%，进口大幅攀升12.5%，贸易逆差扩大进一步拖累了整体经济增长。 #美国GDP# 来源：#边际Lab# x #FinGraph财经图集#

7.06梭哈晨报： 一觉睡到现在，半夜迷迷糊糊睁开眼看了会0-0，再一看0-1，再一看1-2😂，只能说巴西不再是以前的巴西了，第一点球手都没确定，小熊也是一脸懵逼。 1. bitcoin:native 工作日来了，大饼去64000了，喜闻乐见的好事情； 2. ethereum:native 看看能不能破1800吧； 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 被bsc抢走了关注度； 4.Dragonfly合伙人Haseeb：VVV本质被误读，Venice本质是公司而非去中心化网络或链上协议； 股权送币的魅力来了！ 5.矿工周期压力综合指标跌至2026年新低，进入历史性低估区间； 6.五大科技巨头 AI 资本支出激增，2027 年预计占美国 GDP 的 3.2% 并首超国防开支； 7.“Garrett Jin巨鲸实体”加仓ZEC空单至1508万美元，浮亏53万美元； 这个哥们一会开多一会开空，这是波段巨鲸？ 8.韩国KOSPI指数日内涨幅达2%； 韩国人回来了，而兄弟们，我们的仓位呢？ 9.创两周新高，现货黄金站上4200美元/盎司； 10.美联储7月维持利率不变概率为77%； 11.SemiAnalysis：NVIDIA Kyber NVL144延期超12个月，发布时间推迟至2028年； 12.Kraken 允许代币化股票为杠杆加密货币交易提供动力； 加密人的心，就是杠杆拉满！ 13.Clarity Act未在7月4日签署成法，8月7日成关键时间节点； 14.罕见的国际足联第27条裁决允许巴洛贡代表比利时出战，引发Polymarket交易量激增； 美国谁最大，Trump最大，红牌不禁赛YYDS； 15.花旗：加息理由已经消失，预计美联储 10 月重启降息； 这才是好消息； 16. @BNBCHAIN 的反击就是不停地分流，不停的拉新的，还是得等两口子吐痰出来？ ------------- 醒来继续看世界杯了，三喵军团能不能打赢毒枭，咱们两个小时后见！！！ #Bitcoin# #Ethereum# #Solana# #Crypto# #NASDAQ#

问了几个墙内的朋友，都不知道“北京911事件”，没有人知道飞机撞上中信大厦的事。 中共真的是全世界最没自信的政府，发生什么事就是删删删，你在墙内社交媒体上看不到一点关于这件事的消息，在微信群里发相关视频全都是shadow ban（你以为发出去了，但其实别人看不到）。 25年前，美国911那不比这个惊天动地1000倍？ 人家一点消息都不封锁，不删视频、不屏蔽关键词，更加没有假装什么事情都没有发生。 纽约证券交易所甚至停市四天，但人家美国崩溃了吗？ 从911发生，到25年后的今天，美国GDP已经从大约10万亿美元增长到31万亿美元，人均GDP从3万多美元增长到现在接近9万美元，纳斯达克更是从1700点左右涨到了现在的2万点，翻了12倍。 一个政府如果真的相信自己的制度，根本不需要害怕人民知道发生了什么。 更讽刺的是，现在海外平台上一堆小粉红、自干五已经全网出动，主动告诉大家“这就是个很小的航空事故”。 中共拥有全球最多的“自愿军”，都不用朝廷自己辩解，宦官们自己都已经出动了，你还在一个劲儿地删帖。 到底是在害怕什么？

SpaceX的市值我并不关心，只是交易出来的数字，我关心的是这家公司未来的营收，这是公司创造的价值。 25年营收200亿，马斯克认为2030年要到1万亿，这是什么概念呢？ 马斯克要再造英伟达+苹果+google，拿走美国GDP的2-3%，洛克菲勒创办的标准石油最巅峰时候控制90%的美国原油，营收占GDP也不过1%。

科技巨头这季度财报，藏着一个有意思的细节： 正常情况下，Amazon、Google 这类公司的利润，绝大多数来自主营业务：广告、云计算、电商。 但 Q1 财报里，「其他收入」占到了净利润的三分之一以上，历史上这个比例只有 5%-10%。 这笔钱从哪来？ Google：私募股权投资组合未实现收益 $377 亿 Amazon：投资了Anthropic，单季账面收益 $156 亿 两家合计 $530 亿。 光靠投资，就赚了这么多。 超级平台做风投，做得还不错。 KKR 的数据显示，Q1 美国 GDP 增长了 2%。 其中科技资本支出一项，就贡献了 1.9%。 如果口径再放宽一点，按美国官方统计局的数据，科技现在占美国全部企业投资的 55%。 这个比例已经持续爬升了很久，而且 AI 可能会加速这个趋势。 Amazon 和 Google 做 VC 做得好是一回事。 更大的事实是：现在所有人都是科技投资者。

全球消费都是周期，估值是扯淡 耐克4年下跌-74%，最近一月-34%，跌幅是垃圾股走势，大幅跑输茅台 这是资金抱团AI科技的原因 消费占美国GDP的2/3😃😃

高盛称：AI 去年对美国经济增长的贡献“基本为零” 作者：Bruce Gil 进口芯片和硬件意味着 AI 投资并没有真正转化为美国的 GDP 增长。 Meta、Amazon、Google、OpenAI 和其他科技公司去年在 AI 上砸了数十亿美元。今年，它们预计还要花更多，大约 7000 亿美元，用来建设数十座新的数据中心，训练和运行它们的先进模型。 这场“烧钱竞赛”让华尔街兴奋不已，也催生了一套叙事：这些巨额投资正在支撑甚至拉动美国经济增长。 特朗普总统曾以此为由，反对各州对 AI 行业实施监管。 > “AI 投资正在帮助美国经济成为全球最火热的经济体。但各州的过度监管正在威胁这个增长引擎。” 特朗普在 Truth Social 上发文写道，“我们必须建立一个统一的联邦标准，而不是让 50 个州各搞一套监管制度。” 一些知名经济学家的分析也为这一叙事增添了可信度。哈佛大学经济学教授 Jason Furman 在 X 上发帖称，今年上半年，信息处理设备和软件方面的投资贡献了 92% 的 GDP 增长。与此同时，圣路易斯联邦储备银行的经济学家也估计，2025 年第三季度，AI 相关投资占到了 GDP 增长的 39%。 但现在，华尔街的一些分析师开始重新审视这套说法。 > “这个故事听起来很直觉、很合理，”高盛分析师 Joseph Briggs 周一接受《华盛顿邮报》采访时说，“正因为如此，可能反而让人忽略了深挖背后到底发生了什么。” Briggs 的同事，高盛首席经济学家 Jan Hatzius，在大西洋理事会的一次访谈中表示，AI 投资支出对 2025 年美国 GDP 增长的贡献“基本为零”。 > “我们实际上并不认为 AI 投资对经济增长有很强的正面拉动作用，”Hatzius 说，“我认为，关于 AI 投资对 2025 年美国 GDP 增长的影响，实际上存在大量误报，它的作用远比人们普遍认为的要小得多。” Hatzius 指出了一个关键原因：驱动 AI 的大量设备都是进口的。美国公司虽然在花大钱，但进口芯片和硬件在 GDP 计算中会抵消这些投资。 （GDP 核算中，进口会被从总量中减去。也就是说，如果一家美国公司花 100 亿美元买了英伟达的 GPU，而这些 GPU 是在台湾制造的，那这笔钱在 GDP 统计里，很大一部分算的是台湾的产出，而不是美国的） > “我们在美国看到的大量 AI 投资，增加的是台湾的 GDP，增加的是韩国的 GDP，但对美国 GDP 的贡献其实并不大，”他说。 除此之外，目前也没有可靠的方法来准确衡量企业和消费者使用 AI 对经济增长带来了多少贡献。 到目前为止，许多企业领导者表示，AI 并没有显著提升生产力。 美国国家经济研究局（NBER）最近对美国、欧洲和澳大利亚近 6000 名企业高管进行的一项调查发现：尽管 70% 的企业已经在积极使用 AI，但约 80% 的企业表示 AI 对就业或生产力没有产生影响。 --- 来源：

【BIT科普系列】很多用户问，在 BIT买美股，资金与证券最终由谁保管？ 为此，我们做一次完整披露：关于美股清算架构的科普，以及 BIT美股合规底层的起底。内容分为三部分：美股清算体系基础、Broker接入清算的四种主流方式、及BIT采用的具体路径。 全程公开可查，通过FINRA BrokerCheck、SEC 注册数据库、不丹 GMC 官方均可核验。 一、美股清算体系基础 美股交易看似在纽交所、纳斯达克完成，但真正决定资金与证券所有权变更的，是 SEC 监管下的清算与结算体系。整套体系由 DTCC 旗下三家公司加一家独立机构构成： · DTC（Depository Trust Company），存证公司，账面保管的证券资产超过 $87 trillion，已超过美国当年 GDP。 · NSCC（National Securities Clearing Corporation），日均清算美股交易额接近 $1.7 trillion。 · OCC（Options Clearing Corporation），独立运营，所有股票期权与波动率期货由其清算。 · FICC（Fixed Income Clearing Corporation），DTCC 子公司，负责美债清算。 SEC 将这四家列为 systemically important——倒一家，全市场停摆。 整套体系最核心的机制是 CCP novation——中央对手方合约更替。任何买卖成交后，原始合约立即拆分为"客户对手为 NSCC，NSCC 对手为所有人"。一家 broker 破产，损失由 NSCC 通过保证金、违约基金、风险瀑布层层吸收。在 2008 年金融危机期间，相关中央清算机制在维持市场运作方面发挥了重要作用。 二、Broker接入清算体系的四种主流方式 行业内主要存在四种结构，对应不同的成本、资本门槛与隐私权衡。 Self-Clearing（自清算）：券商自持 NSCC 与 DTC 会员资格，下单、清算、托管全程自营。代表如 Schwab、Fidelity、盈透。控制力最强、成本最低，但监管资本与运营要求极高。 Fully Disclosed IB（全披露介绍经纪商）：清算责任外包给 clearing broker，但每位客户身份完全披露给清算端，由 clearing broker 替 IB 持有独立客户账户。客户隐私自 IB 层透传至清算层。 Omnibus IB（综合账户介绍经纪商）：所有客户资产在 clearing broker 端合并为单一大账户，清算端仅看到 IB 整体头寸。IB 自行完成 KYC、合规、申报。这是国际跨境证券服务中较为常见的接入模式之一，行业内亦多采用。 DVP/RVP（Delivery Versus Payment）：属于结算方式而非 broker 架构，意为资金与证券同步交付。机构客户基本要求 DVP 结算。CCP novation 与 DVP 的组合，构成清算体系切断信用风险的底层保障。 三、BIT 美股的合规架构 以下是BIT采用的合规路径，全程公开可查。 【牌照层】 BIT 美股（原 Matrixport）运营主体为 Matrix Gelephu Pte. Ltd.，在不丹格勒普正念之城（Gelephu Mindfulness City，GMC）经济特区持有数字金融服务牌照。GMC 为不丹国家级战略，监管框架由全球顶级金融监管专家共同参与设计。硬性规范包括：客户资产与公司资产严格隔离、托管由独立持牌机构提供、维持资本与流动性缓冲、持续审计与申报、对客户资金与证券的使用设严格限制。 之所以选择 GMC 而非传统券商牌照，原因在于 BIT 业务定位是面向全球非美国本土投资者的美股服务，同步推进代币化与链上结算等数字金融业务。传统券商（broker-dealer）牌照对业务范围有强约束，对数字资产业务支持有限。GMC 是少数将证券、代币化与国际市场业务纳入统一监管框架的方案。 【清算路径】 BIT采用 Omnibus IB 结构。BIT 不直接对接 NSCC，而是将订单引入美国本土持牌清算broker，由后者承接 NSCC 清算与 DTC 存证托管。两家清算与托管合作方均可通过 FINRA BrokerCheck 公开查证： · RQD CLEARING, LLC，SEC 监管，CRD 134284 · ATOMIC VAULTS SECURITIES, LLC（AVS），SEC 监管，CRD 317194 【三层叠加】 GMC 牌照保障经营合规，Omnibus IB 路径将客户资产置于美国清算与托管基础设施之内，SIPC 提供最坏情形下的法定底线。客户美股资产与其他大型美国券商共享同一套底层基础设施——不在任何公链上，不在 BIT 自定义托管账户内，亦不依赖 BIT 自身的资产负债表。 查证入口 · RQD CLEARING, LLC： · ATOMIC VAULTS SECURITIES, LLC（AVS）： 我们坚持公开披露所有合规细节，欢迎用户自行核查与监督。

先去挂周一的跌停 又到周末了，把一些零零碎碎的话题都捡起来。 1、今天的白银lof继续跌停，这个不意外，因为就算两天跌停还有30%的溢价，你们现在该做的就是提前挂周一的跌停价，争取排队靠前一点，我昨晚已经帮你们算好了，周一的跌停价是2.272。排的早冲出去的概率挺大的，比如昨天成交了8亿，今天成交了6亿，慈善家比想象的要多。 另外大家关注的都是白银lof的溢价，没太注意白银lof自身的净值近期一直跟着银价上涨，所以最差情况溢价跌没了，走净值赎回通道也能小挣一笔。 另外昨天有读者问为什么自己的套利周期是4天，比大家慢2天，是因为场外申购多了转托管的步骤，最快的是场内申购，t+2就能卖。实在不会的打电话问券商客服，这种操作一次学会了，以后就都会了。 …… 2、前几天给你们说过一个业内新闻，明年中证a500期权落地，要选适配的ETF基金，结果排名靠前的那几家都在年末发力冲规模，这事你们还有印象吗？今天有最新情况了，传头部竞争的那几家相互举报对方短期冲规模，干扰市场秩序，监管各打50大板，要求这些基金停止内卷，停止短期冲规模，所以这一轮a500的规模军备竞赛立刻停止。 指数etf的内卷程度堪称惨烈，一个a500指数就批了40多个etf基金，散户都懵逼了，经常有人来问我这些etf之间有什么区别吗？本质上是没区别的，就是背后收管理费的运营方基金公司不同，你们说这能不争的你死我活嘛。 但话说回来，明年a500期权落地这事是真的，而且大概率就在一季度，到时候很可能会在沪深两市选2家etf，被选中的etf相当于有了旱涝保收的长期饭票。所以就算不冲规模，其它维度上的竞争依然存在。 …… 3、再聊聊朱孝天的瓜，他昨天对五月天的举报指控真的非常恶毒，你们如果看过原贴就知道除了黄牛炒票和组织假唱外，还有涉及政治立场的指控，招招都是奔着要弄死对方去的。虽然事后他以遭受网暴，情绪失控来为失当言论道歉，但这个人的本质真的就是很糟的。 20年前他刚火的时候上综艺就经常有雷人发言，这些都过去了，近几年的名场面是一次直播中，网友弹幕说希望看到朱孝天和贾玲吃饭，因为两人之前录过综艺节目，有互动。结果朱孝天突然来一句，“贾玲我早就删了”。之后还反问“我为什么不能删贾玲？她都不知道我删了她，当时节目里的人都删了。” 贾玲也没得罪他，就是最近有一段时间没联系，他觉得多余就删了。其实删微信属于私事，你想删就删了，但把这事捅到舆论场当众说出来，会让人多少觉得这人有点病。 之前f4沟通合体演出事宜，弄了个微信群，朱孝天觉得大家各自在不同公司，意见不一，成员私下不熟，日常生活没交集，他就主动退群了。 他总是营造一种避群、社交隔离的人设，本来我也只是觉得他性格古怪，结果这次f4演出没带他玩，他破防了，对顶替他位置的阿信一波疯狂输出，玩脱了说自己情绪失控，抱歉。 我一个平时不关心内娱的人，阴差阳错这几年在热搜上陆陆续续吃了他好几个瓜，这样的人简直是社交地雷，谁踩谁炸。昨天有读者说举报是好事，这不符合我的价值观，我身边认识的人无论亲疏远近，我都不会主动举报。尤其是曾经关系尚可的时候知道的一些信息，关系疏远破裂后也不会拿来要挟或者攻击，否则我觉得人与人之间的信任成本太高了。 …… 4、这几天互联网上铺天盖地的都在聊美国斩杀线，很多读者也留言问我怎么看。这事我一直比较审慎，因为我这辈子活这么大只在美国短暂的旅游过10天，我对美国社会的了解一个是基于公开数据，另一个就是影视剧，只凭这些我觉得不足以让我对深刻的社会问题得出准确的判断。 看公开数据的话，美国人均gdp大概是6.5倍，换算购买力大概是3倍，每周平均工作时长大概是0.71倍，居住面积是1.6倍，人均汽车保有量是3.7倍。如果只看数据美国人的生活质量应该不差，那为什么会被斩杀呢，我看了网络上的信息，主要是社会兜底保障制度比较弱，基础服务价格贵，导致很多美国人处于杠杆消费的紧凑平衡状态，没存款没余财，财务抗风险能力弱，一波意外支出就有可能阶级坠毁。 grok和gemini都提到了中国低成本生存的优势，它们告诉我2000人民币月收入的中国人，生存空间可能并不比3000美元月收入的美国人差多少。 再加上中国人爱储蓄，这是几千年农耕文明的文化基因，所以底层抗风险能力要强一些。其实无论中美你只要杠杆消费，都有阶级坠毁的风险，不然你问问前几年高位买房的人，他们在财务上也被斩了，现在只是苦苦支撑。 总的来说我对这个话题能发表的看法没什么特别的，互联网烂马路的水平，只是关心的人多，我浅浅回应一下。 今晚就这些，大家周末愉快。

美国国债达40万亿美元了！ 先说这40万亿有多离谱。 美国一年的GDP大概也就32万亿，也就是说，美国全国上下不吃不喝干一年，挣的钱都不够还债的。摊到每个美国人头上，不管刚出生的婴儿还是百岁老人，人均负债超11万美元。 另外这钱涨得比印钞机还快，而且越来越快。 二战前不说了，在杜鲁门（1945–1953）任期结束时，国债只有 0.29万亿美元。 到卡特（1977–1981）任期结束，三十年才涨到1万亿美元。 而里根（1981–1989）任期结束，就翻了一多番，约 2.7万亿美元。 老布什（1989–1993）结束时又接近翻一番， 4.17万亿美元。 到了小布什（2001–2009）任期结束时，已经突破10万亿美元了。 最滑稽的是奥巴马。2009年上任时信誓旦旦地承诺，在第一个任期要把赤字减一半。结果2017年任期结束，不降反增增加到约20万亿美元。 而特朗普第一任期干到 27.75万亿美元。拜登 36.21万亿美元。 特朗普第二任期不到一年，终于补齐了整数，40万亿美元！ 且从10万亿到20万亿用了13年；从20万亿到30万亿，用了5年。而从30万亿到40万亿，满打满算也就4年，日均新增负债126亿美元，简直就是踩着油门狂飙。 那这么庞大的债务，到底欠了谁？ 很多人以为美国欠的是全世界的钱，这是个天大的误会。美国最大的债主，其实是美国人自己。 在40万亿的大盘子里，接近75%的美债都是美国本土机构在内部消化。 比如社保基金、养老金、商业银行、共同基金，甚至美联储自己，都在疯狂买入。也就是说，这笔巨款是美国人左手倒右手，在自家院子里循环。 至于大家熟知的中国、日本这些海外债主，加起来也就占了25%左右。 而且近年来，这些海外买家都在悄悄撤退。中国、日本都在持续减持美债。大家都不傻，看着这艘船漏水，自然要提前找救生圈。比如疯狂囤黄金。 那美国就不怕还不上钱吗？ 其实，人家压根就没打算还！ 最早还是二百多年前，美国为了打赢独立战争到处借钱，发行了很多债券。 后来真打赢了。 不过美国政府是背着一身债结束独立战争的，一大堆的欠条。包括战争债、州政府债、社区债等等五花八门。 要命的是，美国政府这时候是个穷光蛋。是真穷，因为它连收税的衙门和筹资银行都没有。 到了1787年，美国制定新宪法才规定联邦政府享有独立征税权。但主要收入也只是关税，根本不好开口向各州征税；因为美国独立就是为了反抗英国人征税，如果换汤不换药岂不违背初衷了。 一直到19世纪中后期和20世纪初，美国联邦政府才扩大消费税和提高税率。所以这时候政府根本没钱。 然而借债还钱天经地义，赖账就等于毁信誉，一旦信任没了，一切就完蛋了。 所以，到期怎么办? 两个办法。 第一个就是印钞，简单粗暴。不展开了。 第二个就是美国首届财政部长汉密尔顿想出的骚办法，借新债还旧债！就是用新发行的三只债券来偿还！ 白条换白条，这不还是白条吗？ 别急，新债券加了几个功能：可以自由流通、抵押和转售。 就是我急等用钱可以转让，而你抛售就会有人接盘；因为美公债是有“利息”的，如果没其他更合适的投资项目，这也算是一个资产增值保值的选择。 换句话说，新债券可以炒作、投资了。 这里面推波助澜的是，美国人包装债券的能力特别强，硬是把和白条没啥区别的债券搞成了抢手货。大家可以自己搜搜次贷危机是怎么回事，很多人被忽悠进去，这里就不展开了。 于是，在投资人的炒作下美债券价格猛涨，不但美国人买，连外国投资者也来凑热闹；1804年，美国53%的公债流到了西欧投资人手里。 美国人就靠这种债务经济模式（借钱），小日子过得十分滋润。 且理论上讲，只要自己愿意，这个游戏能一直玩下去。 但代价是什么呢？代价就是前面说的利息。 现在美债每年的利息支出已经突破了1万亿美元，比美国一年的国防军费还高！联邦政府每收上来5美元的税，就有1美元直接拿去付利息了。 这就陷入了一个死亡螺旋：债务越高，利息越重；利息越重，只能借更多的债。 所以，别指望美国会突然破产或者赖账，它不会发生瞬间爆炸式的崩盘。但它会用一种更隐蔽的方式让全世界买单——那就是通胀。 只要印钞机不停，美元就会慢慢贬值。账面上的钱一分不少还给你，但这钱还能买到多少东西，就不好说了。