0xJason 杰哥 (@0xJason) “杰哥作为职业打新人～ A股这个大肉自然也不能错过！ 【长鑫科技】即将新王🫅登基！ @p” — TopicDigg

杰哥作为职业打新人～ A股这个大肉自然也不能错过！ 【长鑫科技】即将新王🫅登基！ @predictdotfun 甚至都上了他的市值排名预测！ 杰哥传送门： ———— 杰哥分三部分讲 ———— 1）公司是干什么的、为什么突然这么赚钱 2）IPO 事件核心要点与市场一致预期 3）首日市值区间、排名判断、预测市场下注思路（重点） ✅一、长鑫科技（CXMT）公司全景 （一句话：中国唯一 DRAM，赶上 AI+存储超级周期） ### 1. 基本身份 - 全称：**长鑫科技集团股份有限公司（CXMT）** - 成立：2016 年，合肥 - 主业：**DRAM 存储芯片（DDR4/DDR5/LPDDR5 X）设计+制造+销售**，全球第四大 DRAM 厂商，**中国唯一能量产 DRAM 的大厂** - 全球格局：三星 > SK 海力士 > 美光 > **长鑫（CXMT）**，市占率约 7–8%，目标 2026 年底 10–12% ### 2. 业绩：从巨亏到「印钞机」，2026 爆发 - 2023：**巨亏 -163 亿**（扩产+行业低谷） - 2025：全年**净利约 18 亿**，刚扭亏 - **2026 Q1：净利 247–270 亿（口径略有差异）**，**单季赚回过去两年亏损**，日均赚 2.75 亿+ - 2026 上半年指引：**净利 500–570 亿**，同比 +2200%+ - 2026 全年：市场一致预期 **1000 亿+净利** ### 3. 为什么突然爆发？三重逻辑共振 1. **DRAM 超级周期**：价格从 2025 下半年暴涨，2026 年高位，长鑫作为唯一国产产能，**量价齐升**。 2. **AI 算力刚需**：AI 服务器 DRAM 用量是普通服务器 8–10 倍，全球紧缺，长鑫直接受益。 3. **国产替代+自主可控**：国内 90% DRAM 依赖三星/海力士/美光，**长鑫是唯一破局者**，战略地位极高。 ### 4. 产能与技术 - 当前产能：约 12 万片/月（12 英寸） - IPO 募资 **295 亿**：扩产+工艺升级（17 nm→15 nm→12 nm）+HBM 研发（AI 高带宽内存） - 客户：国内主流 PC/服务器（联想、华为、浪潮），逐步切入国际二线，目标进一线（戴尔/惠普） ✅二、IPO 事件： A 股史上最赚钱 IPO，大概率「新股王」 ### 1. 关键时间线（截至 2026-05-29） - 2025-12-30：科创板受理 - 2026-05-27：**火速过会**（仅 148 天） - 下一步：证监会注册 → 路演询价 → **预计 6 月底–7 月初上市** ### 2. 发行核心参数（招股书） - 发行股数：≤106.22 亿股，发行后总股本 ≥10%（即发行后总股本约 1062 亿股） - 募资：**295 亿**，科创板历史第二（仅次于中芯国际 532 亿） - 发行定价：尚未询价，但市场**完全不看发行价，只看上市首日情绪+业绩**。 --- ## 三、IPO 当日收盘市值 & 排名（重点：预测市场用） ### 1. 当前 A 股市值前 5（2026-05-29 收盘，口径：人民币） 1. 建设银行：约 **2.67 万亿** 2. 工商银行：约 **2.55 万亿** 3. 农业银行：约 **2.2 万亿** 4. 贵州茅台：约 **1.8 万亿** 5. 中国银行：约 **1.5 万亿** ### 2. 长鑫首日市值测算（市场主流三档） #### （1）保守档：15 倍 PE（对标三星） - 2026 年净利：1000 亿 - 市值：**1.5 万亿** - 排名：第 4–5 位（茅台附近） #### （2）中性档：20–25 倍 PE（AI+国产替代溢价，最可能） - 市值：**2.0–2.5 万亿** - 排名：**第 1–2 位**（与建行/工行争夺「股王」） #### （3）乐观档：30 倍 PE（情绪拉满+科创板溢价） - 市值：**3.0 万亿+** - 排名：**稳稳第 1，新股王** ### 3. 我对「当日收盘」的判断（用于预测市场下注） 核心判断： **中性偏乐观，2.2 万亿中枢，排名第 1（股王） 理由： 1. **业绩确定性极强**：半年 500 亿+、全年 1000 亿+，**A 股几乎无对手**。 2. **稀缺性拉满**：唯一国产 DRAM+AI 核心资产，**机构/外资必配**。 3. **科创板情绪+新股溢价**：近期硬科技新股普遍溢价 20–30%。 4. **对比银行股**：建行 2.67 万亿是**低增长（3–5%）、低 ROE**；长鑫是**高增长（100%+）、高 ROE（50%+）**，**估值理应高于银行**。 #### 概率分布（你下注用） - **<1.8 万亿：10%**（极端悲观，周期见顶恐慌） - **1.8–2.2 万亿：30%**（中性，排名 2–3） - **2.2–2.8 万亿：45%**（最可能，**排名第 1**） - **>2.8 万亿：15%**（情绪爆表，破 3 万亿） ### 4. 排名结论（直接给预测市场话术） - **最可能：第 1 名（A 股新「股王」）** - **次可能：第 2 名（仅次于建行）** - **小概率：第 3 名** ✅ 四、杰哥策略 即使市场情绪中性，长鑫市值 2 万亿以上是大概率事件，对应排名前 3 赔率 3.6:1，只要概率 > 22% 就能盈利，我们认为真实概率 30%，安全垫充足 即使达不到第 1，进前 3 的确定性也很高 ✅ 五、风险提示（防止你踩坑） - **周期反转风险**：2027 年 DRAM 价格可能回落，业绩见顶。 - **估值透支风险**：首日情绪过高，后续回调。 - **发行节奏风险**：若上市推迟到 7 月底，市场情绪可能降温。