昊哥説股 (@JKKK_Trader) “散戶天天幻想着谷歌會高溢價收購 HubSpot，卻選擇性瞎了沒看見它最新財報裡中型企業客” — TopicDigg
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散戶天天幻想着谷歌會高溢價收購 HubSpot，卻選擇性瞎了沒看見它最新財報裡中型企業客戶的剩餘履約義務（RPO）增速已經掉到了個位數。HubSpot 主打的是一體化行銷軟體，最新一季為了留住客戶，大幅拉高了折扣和促銷力度，這直接導致平均客戶營收（ARPU）出現停滯下滑。更危險的是，它的員工股權激勵（SBC）佔營收比重常年卡在20%的高位，二級市場股東的權益每季都在被慢性稀釋。一旦收購預期落空，這張高估值損益表根本沒有下檔支撐。
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