飞凡 (@feifan7686)
@feifan7686
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这是有史以来最简单的加密牛市，
能够购买的代币实在太少，
拥有真实现金流并回购赋能的代币不超过10个。
现在对宏观的理解和几个月前已经有了很明显的差异。
我已经没有市场那样对宏观流动性持悲观态度。
QT已经结束，Fed重新开始买短债维持充足准备金，财政部已经接近完成9月底的TGA目标。
还有老生常谈的，M2还在持续增长。
从2026年2月的22.60万亿增长到现在23.22万亿，5个月增加6200亿美元，并不符合典型的流动性匮乏。
重点是银行信贷，我认为是最好的流动性回暖证据。
银行信贷在过去1年里，从18.57万亿→19.80万亿美元，增长6.6%，银行贷款12.98 万亿 → 13.98 万亿美元增长7.7%，其中C&I企业贷款增长10%。
因为银行创造贷款的时候，其实也在创造存款，相当于私人部门在进行信用货币创造。
8月流动性相对偏紧，主要还是TGA 补库已经吸走了1800—2000 亿准备金，但是9月的流动性环境会更好，这可能也是为什么BTC从这个月开始跃跃欲试的原因之一。
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X 即将为加密货币添加买入和卖出按钮，
允许超过 6 亿用户直接从他们的时间线进行加密货币交易，
流动性来了。
为什么美股指数可以百年持续上涨？
爸爸以20万美元买入股票，
它涨到了1000万美元，
如果他卖出，他需要为980万美元的收益缴税。
所以他不卖，
他可以抵押股票借贷，而不是卖出，贷款不需要纳税。
但大多数时候他只是持有，
他去世时仍然持有这些股份，
他去世那天，股票成本变成了为1000万美元，而不是20万美元。
孩子们以1000万美元继承，
那980万美元的收益，其上的所得税就此消失，
他们可以第二天就卖出，几乎不用缴税。
系统已经设计好了赢利者不会轻易抛售。
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2017：买任何代币都会暴涨，
2021：买10个币，8个会暴涨，
2026：买10个币，5个被阴跌，3个暴跌-90%，2个被黑客攻击。
Pump Fun 向 Kraken 发送了81.7K solana:So11111111111111111111111111111111111111112 （约 615 万美元），
继续挖卖提。
