林晚晚的猫 (@linwanwan823)

他来了，他带着最新持仓向我们走来了。 万众瞩目的OPENAI研究员Leopold Aschenbrenner，SAF基金的最新AI持仓刚刚公布。 我来简单总结一句话， 做多电力 + 机柜 + 存储； 做空逻辑芯片复合体（GPU/ASIC/foundry/光刻）。 买Put期权高达84.6亿， 其实我更倾向于他这是对一季度市场过热的一种对冲，并不是完全看空。 本季度他当前前5大持仓： 1.燃料电池公司 BE — 879M（但他减仓了） 2.闪迪SNDK — 724M 3.CRWV — 556M（加仓了） 4.我的爱股IREN — 401M（他加仓了） 5.CORZ — 389M（也减了） 新建股票。我们把小仓位的多头去掉。 核心新方向有三个： 1.TE（本土光伏，发电端新拼图） 2.SHAZ（AI算力小弟，赌第二梯队） 3.HIVE（矿企搞ai） 完全清仓了AI三条副线， 1.光通信（LITE、COHR） 2.天然气产业链（EQT、LBRT） 3.二线矿企+二线代工（CIFR、HUT、TSEM） 很有意思， 我看到这兄弟还买了吴忌寒的比特小鹿。 看来，数据中心他是真的很看好， 而且不赌单一公司的执行力。 抄作业去吧同志们。

刚了解到，Polymarket 前001号实习生做了一个新项目。 这个项目叫@EntropyMarkets，还没有完全上线。 创始人是两个斯坦福退学生。 团队CEO 是 Polymarket 招的第一位实习生， 设计了平台的手续费机制和流动性激励方案， 之后去 Jump 做过交易。 另一位联创在Solana 上做 MEV 赚过八位数美金， 还在 Ribbit Capital，金融科技圈最顶的 VC 之一待过。 现在团队 8 个人， 背景来自 Jane Street、Jump、Hudson River Trading、Virtu、Radix， 这些名字你可以自己查查，我就不多介绍了。 他们要做的事是， 在 Hyperliquid 的 HIP-3 上先切入 Pre-IPO 市场， 再延伸到股票，长期目标是拿到监管牌照， 核心是做美国本土合规的永续合约交易所。 虽然链上做 Pre-IPO 已经很多人在做了， 但基本都游走在合规以外。 Entropy 这个项目主打的就是合规， 没办法，合规不sexy不创新， 但合规就是门槛， 他们就是做合规的HIP-3链上交易。 真是有意思。 毕竟前几天， Hyperliquid 在切入预测市场， 想抢 Polymarket 的蛋糕。 Polymarket 出来的人， 反手就孵化了一个站在 Hyperliquid 上的合规永续交易所。

全球81亿人口中84%从未使用AI。 之前看过一份数据统计， 全球仅16%接触过免费AI工具，付费用户比例只有0.3%。 所以，AI普及程度类比2007年智能手机初期阶段。 那么，你如果懂prompt，skills， 甚至只是简单的chatbot沟通， 任何一项，就算是人上人。 但AI产品层出不穷，很难跟上更新迭代。 -dappOS的新上线xBubble， 核心是让AI去使用AI，AI 学习 AI。 它有两层。 -前台叫Bubble Pilot，本质是AI使用AI。 比如你说一句「做个比亚迪vs特斯拉的对比看板」， 它自己识别这是个什么任务，去库里找匹配的SOP， 也就是「专业流程模板」，挑出最合适的模型和工具组合，把结果跑出来。 要是库里没匹配的SOP，它就回退到通用Agent硬做一遍，并且把这次记下来。 -后台叫Bubble Engine。本质是AI学习AI。 它盯着前台哪些任务老回退，哪些做得不够稳， 针对这些任务让AI编程Agent生成几种解决方案， 挨个组合模型和工具去跑测试，挑出质量最好的那种。 最优解固化成新的SOP放进库里，发布前还会测一遍。 Pilot跑得越多，Engine学得越多，库就越厚。这是个滚雪球的结构。 xBubble跟通用Agent最大的区别就在这里。 通用Agent每次都现场琢磨怎么干，做十次同一类任务，质量能波动很大。 xBubble更像是「攒经验」的Agent，常见任务直接走打磨过的SOP， 没见过的现场琢磨，琢磨成熟了再补进库。 -xBubble有两种运行环境。 云端的Bubble Computer跑端到端项目，PPT，研究，对比网页都在它身上一次跑完。本地的Bubble Personal能动你电脑里的文件，浏览器和日程，但只有你授权了它才动手，不脏你电脑。 比如那84%的人，不会写prompt， 但会说「帮我搞个东西出来」。 AI本来就该这样。 @dappOS_com

Gate Card上线了。 这几天正好来泰国见几个旅居老朋友。 所以我今早申请Gate Card， 没想到几分钟就审批成功。 我拿手机用东南亚类似滴滴的软件Grab打车， 发现可以绑定Gate Card直接支付， 非常丝滑。 如果你来海外旅游，Grab后台添加Gate Card就很方便。 我申请的白金卡。 你可以用Standard卡支持绑Apple Pay和Google Pay， 用Grab打车直接绑卡支付， 目前没手续费、基本没汇率差。 以及泰国真是加密友好国家， 看到我表示想用加密U卡， 服务员一看就懂， 拼命点头：can,can。 @Gate @Godot_gate @Gate_luqingxiao

中国人离不开微信，一个App搞定所有事。 美国人没有微信，每个App只干一件事。 这是过去20年互联网最大的路线之争，SuperApp vs 开放协议。 每日币研@CryptoWesearch 有一篇研究，发现链上perp正在重演这场战争。 -HyperLiquid在做加密世界的微信， 而2月26日刚在Aptos上线主网的 Decibel，走的是另一条路。 官方定位是，「一个完全上链后的CEX长什么样」。 下单、撮合、结算、清算100%在链上，没有off-chain sequencer。主网数据上线两个月已经突破20亿交易量。 -Decibel几个值得拆开看的点。 全链上CLOB跑在Aptos上，每笔可查。资金费率按oracle每秒计算（HL每小时结算一次），大户操纵套利窗口被压到零。 Builder Codes让第三方app把Decibel当底层交易引擎嵌入，Tria钱包已经集成。 跨链入金一键打通Ethereum、Solana、Sui等链。Vault份额是可转让的链上token，能在其他DeFi复用。 Decibel想做更像是交易所的底层基础设施。 看几个数据。 10万美金BTC单子全成本，Decibel 3.45 bps，HyperLiquid 4.57，币安5.41。链上执行成本其实已经赢了。 深度方面Decibel刚上线18M美金，HL和币安都在90M以上，单子一过50万会吃力，所有新DEX都要熬这一关。 资金费率方面，BTC过去7天Decibel做空年化平均收7.98%，跨平台套利窗口一直开着。 回到微信vs浏览器的故事，两条路的发展逻辑完全不同。 -SuperApp（HyperLiquid代表）的轨迹：早期用户教育，产品完善，吸引深度，吸引用户，围绕App建公链，生态拓展，流动性再叠加（RWA、ETF、S&P 500永续），用户留存在自家生态。先做App后做链，机构愿意买单，Grayscale等4家asset manager排队申请HYPE现货ETF。代价是生态封闭。 -SuperChain（Decibel代表）的轨迹：高资金投入，把SuperChain技术底层做稳，项目拓展，吸引流动性，SuperApp在上面长出来，用户教育，底层基础设施衔接，用户留存。先做链后做App，优势是开放可组合、透明度高，过去24小时1658笔强平、210万美金每笔可查。 链上perp今天加起来大概是CEX的十分之一。这个差距不会因为手续费便宜就自动消失。 执行成本链上赢了，深度还要时间，持仓成本看市场结构成熟度，清算透明度是链上独有的优势。 下一个真正的增量用户，可能不是在币安交易多年的OG， 而是用AI Agent自动执行策略的新一代， 或者用tokenized国债作为抵押品做perp的资管机构。 AI Agent要可编程接口和透明执行规则，资管机构要可验证的清算逻辑和可组合的抵押品。 封闭的SuperApp未必能完全满足这些需求。 他们的第一选择，会是一个封闭的SuperApp， 还是一个任何应用都可以接入的透明基础设施？ Decibel刚上线主网，AMP积分第一季也刚开始，看好perp DEX赛道的可以先体验一下。