shu fen (@shufen46250836) “今天亚太股市普遍跳水，尤其是韩股，指数触发熔断，金银也跟着大跌，美股盘前也比较惨” — TopicDigg

今天亚太股市普遍跳水，尤其是韩股，指数触发熔断，金银也跟着大跌，美股盘前也比较惨淡， 而美元、原油和美债收益率再涨，美元逼近99，10年期美债收益率接近4.5%，30年期突破5%，30年期已经连续3个交易日站上5% 这是目前主要大类资产的表现，短期市场风向开始转变了，开始转到加息预期，最新预测市场显示12月至少加息25个基点的概率已经来到了44.7%。 你看市场涨多了，就会有阶段性的鬼故事，但也不能说市场逻辑是错的，4月CPI数据中的能源方面，拉动通胀环比整体上升0.2个百分点，但这还不是能源通胀的高点，至少5月CPI数据才是高点。 其实宏观数据一直都在明面上摆着，那为啥今天市场反应那么大，很明显，5月15日是联储新主席走马上任日，每一次新主席上任，市场都需要重新认识美联储，对货币政策不确定性的不安，于是市场顺势开始止盈调整离场。 市场交易的加息预期到底有没有可能呢，我个人觉得加息难度极大，美股严重依赖科技尤其是AI，加息分分钟死给你看，另外K型经济社会，在油价高的背景下再加息，中低层民众的选票不要了？ 当前美国实际利率仍高于自然利率约50bp，对应仍有1-2次约为50BP的降息空间，叠加新主席对通胀数据采用新模式，截尾均值PCE，那实际上降息的空间会更大，因此觉得美联储年内仍会降息。 市场对新主席在货币政策的态度计价是鹰派，这里面是有预期差的，市场对沃什缩表担忧过分悲观，如果坚持缩表，当前美联储ONRRP用量已接近枯竭，压根不支持缩表 所以市场在上涨多了就会有鬼故事，目前大类资产中黄金对货币政策的市场预期是最悲观的，其次是美债，说不定，而当降息预期重新被修整，回头看，会不会感叹需要一定耐心和认知呢