饭老板Ey (@eyuCrypto)

两位老师说的这个事情，我觉得其实点到了这个行业一个非常致命的问题，就是价值兑现，跑在了价值创造前面。 这可能也是为什么我们加密行业经历这么多年，依然很难摆脱外界割韭菜的负面印象的根本原因。 倪大 @PhyrexNi 和陈剑 @jason_chen998 老师都提到了 Opinion 一个很关键的地方，这个团队开局其实拿到了一手非常好的牌，在预测市场风口早期进入，有BNB Chain @BNBCHAINZH 生态关注，有YZi Labs @yzilabs 投资，还有交易所资源等等，甚至光撸毛用户就贡献了大量手续费。 Opinion 从一个需要到处找机会，还在纠结方向的小创业团队，短时间内突然变成市场的焦点。按理说，这应该是创业真正开始的时候。有钱了，有资源了，有流量了，有用户，接下来就是把这些偶然得到的东西，一点点变成产品能力和营收能力这些长期竞争力。 但从现在结果来看，事情似乎并没有这样发展。 我觉得，今天应该严肃看待这个问题，为什么加密行业特别容易出现这种故事？Opinion @opinionlabsxyz 不是第一个，也不会是最后一个。 坦白说，从心底里我不觉得应该把问题只归结于某一个团队飘了，或者某一个创始人人品有问题。 实际上，背后还有一个更深层的机制问题。 在传统创业里，一个创业者通常很难在什么都没有做出来的时候，就完成自己人生意义上的财富自由。 你有一个想法，投资人可能先给你 100 万。先证明你能不能把产品做出来。 做出来以后，再看有没有人用。有人用以后，再看用户愿不愿意付钱。有人付钱以后，再看收入能不能覆盖成本。最后还要证明这个模式能不能规模化、能不能形成利润。每往前走一步，风险才减少一点，估值和融资能力才提高一点。@ellazhang516 很多公司会死在产品阶段，很多会死在用户阶段，很多会死在商业化阶段，真正走到最后的永远只是少数。所以风险投资真正厉害的地方，是不断用事实消除不确定性。 先投一点。 证明一点。 再投一点。 再证明一点。 创业者的财富兑现，也往往跟着企业价值逐步增长。 但这个点，在我们行业，通过发币这件事，把这个顺序改变了。假设一个项目发行 100 亿枚代币，一枚定价 1 分钱，那么一开始市场就可以给它一个 1 亿元级别的估值。如果市场足够狂热，价格再从 1 分钱涨到 2 分、3 分，账面财富很快就会膨胀。 问题在于，这个时候项目究竟创造了多少价值？可能产品还没有成熟，没有真实用户，没有收入。甚至商业模式究竟成不成立，都没有人知道。但创始团队、早期投资人，KOL，空投用户，却已经开始围绕一个巨大的未来估值分配利益。财富兑现的速度，远远超过了价值创造的速度。这个就是危险的地方所在。 传统创业经常是做成以后才有钱。但你不否认，我们这个行业就是很容易出现事情还没有做成，甚至还没开始真正做，很多人已经在经济上获得了接近成功的回报。 这时候，人性的问题就出现了。假如一个创业者过去最大的梦想，就是赚到几千万甚至一个亿。正常情况下，他可能需要创业十年，把公司做到足够大，才能得到这些回报。现在一个 TGE，一轮融资，一次市场 FOMO，就提前完成了。那接下来继续创业，对他来说意味着什么？意味着继续承担压力。 而放慢脚步，甚至什么都不做，他可能依然已经获得了远超自己原本预期的人生结果。所以有时候你看到一个团队后来变得“飘”，我觉得不能只用道德去解释，而是这个激励制度出了问题，结构本身就在奖励过早成功。 Opinion 这个案例我觉得真正值得反思的地方就在这里。 按照两位老师的描述，Opinion早期并不是一个资源特别强的团队，甚至还在寻找方向。后来预测市场突然成为风口，CZ @cz_binance 又公开表达对预测市场方向的关注，BNB Chain 上恰好出现了 Opinion，后来所有资源才突然都来了。 某种程度上，这个团队还没有证明自己能够成为一家伟大的预测市场公司，市场就先按照一家明星公司的方式奖励了他们。所以后面的结果大家也已经看到了。@ForrestOLAB 在币圈，很多时候钱来得太早，反而会制造新的问题。 这也是为什么我越来越觉得，所谓“99% 的山寨币最终归零”，背后可能不仅是因为项目质量差，也不仅是因为骗子多。还有一个非常重要的原因，我们行业长期以来，都在尝试提前给还没有被证明的价值定价。 更早的时候甚至更极端一代呢，先写一个白皮书，讲一个巨大的故事，然后发行代币。大家为什么买？因为相信以后会有人以更高价格买。后来的人为什么愿意出更高价格？因为他相信后面还会有更多人进来。于是价格上涨本身，逐渐成为了价值存在的证明。 但商业世界最朴素的逻辑其实没有这么复杂。你帮别人解决问题。别人愿意为这个问题付钱。你的收入大于长期成本。然后你才真正创造了可以持续交换的价值。 区块链当然可以创造真实价值，稳定币、交易、资产发行，包括我们说Opinion所在的预测市场，都可能有真实需求。问题从来不在发币这件事本身。真正需要改变的是利益分配机制，如果让价值兑现重新跟在价值创造后面。 团队完成一个里程碑，解锁一部分利益。 出现真实用户，再解锁一部分。形成持续收入，再解锁一部分。 达到长期经营目标，再兑现更多收益。 创始人、投资人、员工、代币持有者的利益，都尽量和长期结果绑定。 这样山寨币的机会还在。 而不是继续让创业者，公司还没有成功，他个人已经成功了。 我们能不能设计出一种机制，让一个项目必须先创造价值，才能逐渐获得与之匹配的财富？这件事我觉得币安作为行业龙头，应当有这个格局出来引导整个行业。 当然，今天成功的币安，其实也是从那个时代走出来的。这反而更能说明 CZ 和一姐 @heyibinance 的可贵。 来币圈的人，大多不笨，很多人非常聪明有能力。问题是，当价值兑现远远早于价值创造时，再优秀的人，也会面临巨大的诱惑。制度不会直接让一个人变坏，但它会放大人性的弱点。 所以真正能在已经获得巨大财富之后，依然能像cz和一姐这样保持初心终究是少数。某种程度上，这本身就是在对抗人性。 而一个成熟的行业，不能永远依赖少数人的克制和理想主义。真正需要解决的，是让制度本身重新回到一个最简单的逻辑：先创造价值，再兑现价值。 个人斗胆看法，仅供参考。