金融汪 (@yuyy614893671)

据说和平协议里的3000亿美金重建资金是海湾国家出 大家也不必讶异，海湾国家也未必就是大冤种，本来答应“效忠”川皇，投资美国的上万亿美金的资金，分流一部分出来即可；只是换一个名目而已 川皇是个好面子的人，到哪里都必须要有respect，海湾国家这次在战争中跟着美国吃瘪，还要继续配合美国一同在美伊和平协议中分摊责任，表面看是巨大损失；但是，现实确实也不由他们决定；如果能够通过参与伊朗战后重建，让逊尼派兄弟和什叶派兄弟缓和关系，做个睦邻，是不是可以呢？...... 在别人的膈肢窝里活着的角色，面子啥的都不是事；能不被夹死，还能活着活挺好就好；海湾国家，中东那片秩序，此前真的靠美国撑着 这把川皇的伊朗之战，把此前只需要Credit（信用）撑着的军事实力（做金融的都知道，信用可太他妈值钱了），这把被战争打没了，我说的信用指的是，美国此前维持中东的均衡靠的是海外的军事基地，少量驻军，航母巡游......这其实也是一个“杠杆效应”，不需要大量的实际的军事资源的投入但维持了能源市场的和平，地缘势力的均衡，并遏制了伊朗等敌对国家的崛起（经济制裁+封锁） 但是，这场战争，打破了美国的军事杠杆和Credit的力量，这才是最可怕的地方；也是令人不齿的。一旦开启战争，如果没有必死之决心，如何能赢？投机，想捞取速战的好处，是川皇在委内瑞拉事件之上获得的一种虚妄的自信，加上BB的引诱，便行了这荒唐之举 从今之后，中东便又会开启新的秩序重构，前途如何不知；但动荡，或者说是波动会加大，因为，博弈会持续；而美国和川皇暂时失去了主动行动控制各方的绝对强大的实力；或者说如果需要显示强大实力与控制力的成本在急速上升，因为，已经借用不到军事的杠杆了

研究一家公司的时间已经超过12个小时 我已经把它摸得差不多了 想了解一家公司的前世今生就是去看IPO文书，所有的S-1表都是大几百页，想看完，并把公司底摸透，在AI出来之前，就算是我这样看过几百家公司的IPO文书，连续5-10年财报的老兵，也需要1-2周的时间 现在在AI的助力下，时间大大缩短，幸甚！

🧨马斯克对Open AI和奥特曼的官司败诉 陪审团认定，马斯克早在多年前就已充分了解其主张，因此他本应在2024年之前提起诉讼。因此，陪审团没有支持马斯克的核心主张（OpenAI为了追求商业利润最大化，放弃了其为造福人类而开发人工智能的责任） 法官在听取了陪审团意见后做出了相应裁决 马斯克将上诉

【投资八卦，深度分析】#SpaceX# #xAI# #特斯拉# $TSLA 通过这个协议，我们能看到什么投资八卦及启示？ （以下全手工敲击，欢迎转发） 1. Colossus 数据中心原本是马斯克的x AI的 这个数据中心位于美国田纳西州的孟菲斯；一期项目使用了10万颗英伟达的H100芯片，专门用于训练xAI旗下的大模型Grok（请注意这个信息） 2. Colossus数据中心怎么变成了SpaceX的了 这就涉及到马克斯旗下的各家公司复杂的股权交易，根据特斯拉最近刚刚提交给SEC的文件，我们可以看到马斯克旗下的 特斯拉，xAI和SpaceX之间的复杂的股权交易历史： 根据报告披露的最新交易信息，目前xAI、SpaceX和特斯拉之间的股权和投资关系如下： xAI已成为SpaceX的子公司： 2025年3月，xAI与X（前Twitter）进行了一项交易，两个公司共同成为了一家新成立的母公司 Holdings Corp. 的全资子公司； 随后在2026年2月2日， Holdings 被SpaceX并购，正式成为SpaceX的全资子公司。这意味着xAI目前被纳入在SpaceX的架构之下；所以xAI所持有的数据中心现在也成为SpaceX的le 3. xAI,SpaceX和特斯拉什么关系？ 特斯拉是SpaceX的股东（A类普通股）： 特斯拉最初在2026年1月16日达成协议，计划投资约20亿美元收购 xAI Holdings 的E轮优先股。但由于 xAI Holdings 在同年2月被SpaceX并购，根据合并协议的条款，特斯拉的这项投资权利转换为了收购 SpaceX 的A类普通股。这笔约20亿美元的投资交易已于2026年3月12日正式完成。 马斯克是连接这些企业的最重要纽带，他同时担任SpaceX、X、xAI的高管、董事和/或重要股东，并且在 xAI Holdings 被收购前曾担任其总裁兼首席执行官 4. 从Claude的这则新闻发布中，我们能看到什么？（仅代表个人观点，仅供参考） 马斯克旗下的AI公司和模型运作可能遇到瓶颈，竞争太过激烈，而且大模型的训练就是一台烧钱的机器，需要不断投入资金 从马斯克旗下的关联企业来看，只有特斯拉是具备现金流和盈利的公司；但是特斯拉目前的营收，利润，包括在EV的市占率情况（竞争）增长前景不明，且特斯拉车失去了联邦的7500美金补贴，现金流和利润大打折扣，最新的季报中一直快速增长的Megapack业务也开始降速 在这样的背景之下，特斯拉也不具备一直为xAI输血的能力；马斯克必须快速创造一个新的现金血库，所以他在2026年初大刀阔斧完成了对旗下关联企业的股权关系变更，让SpaceX并购xAI，将特斯拉对xAI的投资转变为对SpaceX的股份，并向SEC递交了SpaceX的IPO发行申请，试图在今年6月完成SpaceX的估值高达1.75万亿美金的IPO（也就是通过二级市场的投资人来为马斯克旗下企业输血） 此前，我也贴过一个数据信息，就是私募基金的Secondary基金市场，掮客们正在免费帮机构客户寻找SpaceX股份的转手交易的客户（也就是有机构想在IPO之前卖出股份，这意味着机构想在SpaceXIPO上市前退出）；而正常的投行和掮客们如果帮着去销售Anthropic这样火爆的公司的Secondary基金的股份，都会抽成15%-10%左右 如果SpaceX能够如期上市，并且马斯克把他的太空故事和AI故事讲好，而且市场投资人埋单的话；那么马斯克整个生态圈的故事，比如特斯拉的高估值，SpaceX的太空远景和AI叙事有成立的可能；但是如果SpaceX的上市遇到坎坷，时间拖后，估值大幅下调，那么马斯克生态圈的故事会很难。对于二级市场的投资人来说，直接的影响还是对特斯拉的投资 所以，Claude今天的这则新闻，不可谓不重磅！它直接反应了两位直接在AI赛道竞争的对手的不同命运；也很可能是马斯克商业帝国弱点的直接呈现 再跟大家说一下，我不是特斯拉黑，我开特斯拉车，前前后后拥有过4辆特斯拉车，是特斯拉股票至暗时刻的投资人；但是投资不是婚姻，不需要忠诚，投资只需要诚实 以上！

Claude刚刚宣布：与SpaceX达成数据中心使用协议 该协议将大幅提升Claude超级计算机的计算能力，并提高其用户使用上限 根据协议，Anthropic将使用SpaceX Colossus 1数据中心的所有计算能力。到本月底，这将新增超过300兆瓦的计算容量 （备注：一个300兆瓦的数据中心的建筑成本大约在30亿美金左右）

人形机器人投资：供应链约束之下的硬件投资机会分析（麦肯锡报告解读） 人形机器人｜投资机会与方向｜地缘经济 ｜供应链瓶颈 ｜中国 ｜美国 ｜稀土... via @YouTube

【美国士兵利用抓捕马杜罗事件内幕信息，在Polymarket获利40万，被司法部起诉】 今天美国司法部表示：一名美国陆军士兵被指控使用有关美军抓获时任委内瑞拉总统马杜罗的机密信息，在Polymarket的预测市场上赚了超过40万美元 38岁的Gannon Ken Van Dyke是一名驻扎在北卡罗来纳州费耶特维尔布拉格堡的士兵。在2025年12月至2026年1月期间，范戴克利用参与美军秘密行动“绝对决心行动”的机密职权，提前获悉了行动时间等敏感信息。 他在预测市场平台 Polymarket 上开设账户，针对“马杜罗是否下台”等相关预测连续进行13次投注，且全部买入“是”，非法获利超过40万美金 Polymarket在X的一篇文章中表示，它使用机密信息识别了一名交易员，将此事提交给美国司法部，并配合了政府的调查，并表示“内幕交易在Polymarket上没有地位”“今天的逮捕证明了系统有效”

【中国宏观：2026Q1宏观数据深度分析】 （以下文字写了1个半小时，查数据+统计+文字，都是手工打字搓出来的，感觉比AI有人味） 今天，中国2026年1季度的宏观经济数据都出来了，媒体新闻铺天盖地都报道的数据我就不多说了，说一说媒体看不懂也说不清的 GDP 一季度总量33.4万亿，同比上涨5%好于去年4季度（图1）但是，如果拆解GDP的内生增长动力，我们可以看到几个隐忧： 1. 民间投资不足，虽然全社会的固定资产投资和去年比有所上升，但是这类投资主要增长的驱动是来自于基础设施投资和第一产业的投资，而这一类投资基本的主导力量是政府；民间投资持续下降（同比下降2.2%）房地产投资也在下降（同比下降11%）；（图2） 虽然高科技行业的民间投资有所增长，但是其容量不足/深度不够；所以，大量的投资拉动都还是重资产/长周期，需要政府去投入的基础设施，但基础设施的投资有一个缺点就是，如果无法应用于社会，并产生全社会经济效益的提升和优化，最后会形成冗余低效资产 2. 社会消费不足：中国目前的社零战GDP的比例大约在40%左右，本应是拉动经济产出的第一大力量（美国的消费占GDP70%左右），但是3月份增长只有1.7%，整个1季度社零增涨只有2.4%；这其中还是跨了元旦和春节这两个传统的消费大节。即便叠加的季节性因素，社零增速远低于GDP增速，内需依然严重不足（图3） 3. 受地缘政治影响：中国在3月大幅增加了贸易进口额；使得无论是以人民币计价还是以美元计价的净出口额都低于去年同期水平（这部分对GDP增幅的拉动基本没了）；但是，事实上中国的国际贸易活跃度是在大幅度上升的，1-3月的进出口贸易总额比去年同期增长了15%以上，出口增长了11.9%，进口增长了19.6% 4. 中国经济1季度的拉动主要靠政府投资：我在过往的推文中仔细拆解过中国宏观数据的公布与国际惯例的差异，其中一条就是中国是按照三个产业来公布数据，而不是按照国际通行的“支出法”来统计和公布宏观经济产出数据，这就导致对中国政府支出对经济的拉动作用，需要通过推算的方法来估计。 根据我的估计，在1季度，中国政府的支出总额约8.6万亿人民币，占GDP比例25%；与去年同期相比，中国政府在2026年1季度的支出增长了14%左右（这样推算2025年1季度中国政府支出在7.5万亿，根据2025年的财政预算，当年全年财政预算28万亿；这个比例是比较合理的，因为一般来讲每年春天两会期间是全年财政支出，预算规划活动最活跃的时候） 政府投资对经济的拉动，在对于衰退中的经济是有很大作用的；在伦理上并不一定是坏事；但是政府的强投资会导致对民间投资的巨大的“挤出效应”，且一般来说政府投资项目的运营存在效率较低的隐忧 5. 中国经济是否有好的一面？工业领域看起来似乎红火一些，正在走出产能投资不足的陷阱，无论是工业产值还是工业品价格都呈现出积极向好的趋势；此外，装备制造和高科技制造（特别是3D打印，锂电池，工业机器人）的增速依然强劲，规模以上工业企业的盈利能力大幅提升 另外，农村居民收入增长速度超过了城市居民收入增速 最后总结一下：中国内需不足的问题依然严峻，外需的强劲则不一定会直接反馈到经济产出上，因为中国也开始加大自己对关键物品的储备；此外，中国工业之强，无可辩驳。

3月，由于伊朗战争，通胀率激增 3月通胀率环比上涨0.9%（自2022年6月以来最高单月涨幅） CPI通胀率现为3.3% （自2024年5月以来最高） 以下是3月真正大幅上涨的项目： 汽油：3月环保上涨21% 燃料油 +31% 机票 +3% 船票 1.4% 这些显然与伊朗战争直接相关 西红柿 +15% （与关税相关） 非耐用品（不含食品/饮料）：+6% 计算机软件 4% 玩具 2% 花生酱 +2% 女装 +2% 搬家 2% 税务准备 2% 宠物用品 1.7% 新鲜水果和蔬菜 +1.4% 工具 +1.4% 机动车维修 +1.3% 停车和其他费用 1.1% 体育赛事 1.1% 家庭保险 0.9%

黄金沉重，且不易携带，并难以保证不被发现 10公斤黄金价值160万美元（1000万人民币左右），对于巨富阶层，这点钱就是洒洒水，根本满足不了他们瞬间转移巨额财富的需求 现在有巨额的资金通过其他的渠道游离在传统的结算和外管渠道之外，你猜是什么？

【扯白：好好一个局面，被弄糟了】 2026年，原本是一个对全球整体而言有着比较好的经济前景的年份，尤其是对美国来说 在美伊开战之前的预测中，美国经济有几个比较有利的叙事： 1. 贸易战逐步尘埃落定，美国与诸国的谈判角力，以期待重新划分贸易大饼的争斗整体而言会往着提升美国关税收入，提升制造业资本性开支与回流的方向发展 2. 大美丽法案在2025年的落定，其政策效果最显著的提升就在2026年对个人所得税的返还，企业所得税的降低；无论是对于刺激消费，还是提升个人/家庭的现金盈余的信心来说，都是正面的影响——即便这样的政策效果会提升政府赤字 3. 但是，随着以AI进步为核心叙事的生产效率的提升（且不论生产效率的提升是否真的由AI导致，还是前期的资本开支+裁员提升了企业效率），使得以标普500，或纳指100为核心的权重股的整体盈利能力（EPS）在提升，这是很明显利好美国股票市场的（EPS保持14%-15%的增长率，静态来看2026年的前瞻市盈率会下降到17倍左右，并不高估） 4. 特朗普政府驱逐非法移民的动作，整体上而言是降低了美国国内的整体的劳动力供应量，但却提升了美国公民和合法居留美国人的劳动参与率和就业数量；所以，即便我们一边看到非农就业人数的下降，但一边依然会观察到失业率数据并没有大幅度恶化 ........... 如果特朗普不瞎折腾，真的想让美国民众好好生活，好好消费，让全世界的富人/聪明人都来投资，创业.......那这些经济上面有利的叙事会是他中期选举的最有力的证明（美国民众对所有的选举议题中，对经济/收入/通胀的关注始终高居第一为止，收到70%以上选民的关注） 但是，特朗普政府中对于具体执行他的政策的人，有着一种变态的对表面“忠诚度”的偏好，使得一些靠着“拍马屁”上位的人不断去强化特朗普的政策走向，反而失去了在政策执行过程中对一些“灰色”地带的灵活处理和柔化归顺的效应，比如ICE执法过程中，对2位美国白人的枪杀（如果不是白人，不是美国公民，根本不会引发如此大的民意喧嚣，给特朗普执政带去了负分） 再加上这次美国和以色列对伊朗的攻击；我们暂且抛去意识形态上对“神棍”政权是否应该存在的讨论，我们只从屁股决定脑袋的简单且有效的角度去问当下的美国政府这几个问题： 1. 这次攻击是否会达到美以的预期目标？ 2. 美国和以色列对伊朗攻击的目标是什么？（事实上，美国的目标不断退缩，现在退回到要维持霍尔木兹海峡的通畅了） 3. 美国需要花多少钱去执行这次攻击？ 4. 美国从这次攻击中能获得什么好处？ （你不能虚构一个敌人，并在脑子里演练了一场攻击，就发动一场战争，这不跟🇷🇺一样了吗？） 5. 美国想要夺取霍尔木兹海峡的控制权，多久能获得？获得了之后如何维持，维持的成本多高？由谁来买单？（因为原本这条海峡就是通畅的） 6. 如果全球的原油价格维持在100美元/桶的高位超过1个月，全球LNG的产能萎缩，石化生产遭受重创，化肥产能不足，粮食价格上涨，引发全球通胀，即便美国能源商的确可以获得好处，但通胀预期的上升对普通人福利的损失，如何补偿？ .......... 普通的民众确实是短视而现实的，也是容易被大人物们的伟大理想和bullshit操纵的；但是吧，一个人不可能在任何时刻欺骗（操纵）所有的人 最后的结果，好在，在美国还有选票来决定 且看中期选举的结果吧