Moonlight🌙月光 (@Moon1ightSt)

月光一直反复讲，海外身份要多拿几个 尤其是美国的 🇺🇸 为什么呢？ 看看 #Bitmart# 内部员工爆料吧！ 公司倒闭，HR先处理美国员工的赔偿 中国大陆员工被晾在一边 美国用户的提现，也是优先处理 因为美国有全球执法能力 并且美国法律也会真的保护投资者 之前百万粉的网红 雅典娜 Liya （本名孔丽梅） 被闺蜜骗去东南亚后失踪的案件 会破案的关键原因 也是因为其中一名受害者有美国身份

以防有人不知道，美国几乎每个州都有 #无人认领财产# 截至目前，纽约州已累计归还超过 190 亿美元的无人认领财产 还有约 200 亿美元等待认领 平均每天返还超过 200 万美元 💰 有空可以搜一下自己的名字，说不定还能找回一笔钱呢～ 比如政府退款、退税、工资支票、银行账户余额、保险理赔、押金等等，都有可能 加州也很多，是 California State Controller’s Office 管理的官方网站，已经帮民众领回超过 83.8 亿美元 查询完全免费‼️ 没有申请期限 只要输入姓名就能查看 记得一定要使用官方网站，不要找第三方代办，更不要支付任何查询费用 如果曾经在美国生活、工作或留学过，不妨花一分钟查一下，说不定会有意外惊喜 其他州也都有类似的官方查询网站，可以一起搜搜看

领证了！领证了🫶 华侨身份证明书 台北的侨务委员会效率蛮快的 早上申请，下午就拿到啦～ 这样一张 纸，价值 200 块台币 差不多是 6.19 美金 41.95人民币 0.000094 $BTC

亲爱的，注意啦～ 这周美股正式进入超级财报周‼️ 7/22 - 7/23，两天内就有 9 只重磅股票集中公布财报 周三盘后：GOOGL、IBM、TSLA 周四盘前：AAL、BX、LMT、NOK、RTX 周四盘后：INTC AI、半导体、电动车、军工、航空这些热门赛道全部覆盖 月光根据之前的经验判断，财报公布前后，市场波动大概率会明显放大 所以，如果个股出现单日 5% 至 15% 的涨跌，也就不意外了 月光自己会重点关注其中三条线： 首先是TSLA ，前期已经回调约 12%，FSD 和 Robotaxi 的长期叙事仍在 只要财报没有出现明显利空，市场可能重新交易反弹预期 INTC 最近的调整幅度更大，累计回撤差不多33%，已经看到不少悲观预期反映在价格中 假如业绩或指引稍微好于预期，空头回补可能迅速放大波动 GOOGL 和 IBM 的关注重点，则是 AI 业务能不能真正转化成收入和利润 目前的市场已经听过太多的 AI 故事，现在更想看到实际业绩 总之，机会很多！ 但是如果资金全部锁在美股现货里，财报周的资金利用率也确实不高 这也是月光使用 @Bitget_zh rToken 的原因 因为，一份 rToken 可以同时承担三种用途 第一，持有对应美股的价格敞口，参与股价波动及符合条件的分红权益 第二，可以在统一账户中作为保证金使用，最高支持 95% 抵押率，用于合约交易，无需先卖出原有仓位 第三，可以抵押借出 USDT 或 USDC，在保留持仓敞口的同时释放流动性 一笔资金，可以在持仓、保证金和借贷三个场景之间协同使用，资金效率会灵活很多 举个例子！ 如果把 6 枚 BTC（价值大约 38.8 万美元）放进 #Bitget# 统一账户作为保证金，再借出 20 万 USDT，分散配置 9 只财报相关的 rToken 假设是这样配置的： rTSLA：4 万美元 rINTC：4 万美元 rGOOGL：3 万美元 其余资金分散配置 IBM、AAL、LMT 等标的 这样操作之后，BTC 仓位仍然保留，可以继续跟随市场波动 借出的稳定币用于配置 rToken，覆盖这轮财报机会；持有的 rToken 还能继续作为保证金或抵押品使用 体验下来，最大的感受就是资金调度空间明显增加了 如果想参与这轮财报行情，也可以参考两种思路： 进攻型组合，可以重点关注 rTSLA 和 rINTC，两只各配置一半，TSLA 的价格弹性较高，INTC 的超跌幅度更明显，适合能够承受财报后剧烈波动的人 相对分散的组合，可以使用 BTC 或 ETH 作为保证金借出稳定币，再配置这 9 只 #rToken，降低单押一家公司财报的风险，同时覆盖多个行业# 现在打开 @Bitget，直接搜索rTSLA、rINTC、rGOOGL，就可以找到对应产品，抵押借贷、现货配置和合约交易，也可以在统一账户中完成 一份 rToken，能打三份工，是不是很棒呢？ 超级财报周已经开始，机会和风险都会被同时放大，仓位控制和止损计划一定要提前做好，避免因为高抵押率和杠杆叠加造成过度风险 如果有操作方面的问题，欢迎在评论区问我 月光也会继续跟进最新财报表现，一起冲呀～

【月光撸空投日记】 亲爱的，如果最近有在关注 @bluwhaleai，应该会发现 $BLUAI 第二季空投的方向开始越来越明确啦～ 这一季比起单纯完成任务，我觉得更重视实际使用产品 整体操作都很顺，AI 的回应速度和互动体验也都不错 我觉得这种模式蛮有意思，也鼓励大家去使用产品、提出建议，让生态越来越完整 附上链接🔗： 如果之后真的会把 Product Usage 当成 Season 2 的重要评分依据，那越早开始体验，应该越有优势 有兴趣的话可以自己玩玩看，也欢迎分享你的使用心得 期待 @bluwhaleai 公布更多关于 $BLUAI Season 2 的奖励细节，也推荐关注 @Bluwhale_CN，就不会错过最新资讯哦！

亲爱的，海外小朋友到底是怎么学机器人的呢？ （视频是美国高中生在参加机器人比赛前，进行测试） 月光几年前就在推特分享过相关内容 结合自己的观察和经验，整理了美国学生从小到大的机器人学习路线 幼儿园阶段： 通常会先从 iPad 上的简单 Coding /编程 游戏开始 其有点类似连连看闯关，主要就是培养逻辑思维 到了小学，就会接触乐高机器人 这里补充一下，那种塑料积木拼装的乐高，其实只是入门 如果真的想培养孩子对机器人和工程的兴趣，建议接触这种结合机械结构、传感器和编程的 LEGO Robotics： 一套设备通常要几百美元，但是我和我弟都用到了，所以还是划算的 美国很多小学本身就有机器人社团，可以放学后持续练习 进入中学后，开始接触更真实的硬件开发，例如 树莓派 RaspberryPi、Arduino 开发板，逐渐从图形化编程转向实际写程序： 这个阶段组装的机器人，也会从乐高升级到 VEX、Makeblock之类： 更专业的竞赛系统，需要自己设计结构、编写程序、不断调试 VEX每年也有大型的机器人比赛 如果愿意花时间运营社团，还能向学校申请成立自己的机器人社团，当社长，带领团队参加比赛 不过，大家都想有自己社团来当社长，竞争也是真的很激烈 如果目标是申请美国顶尖大学，尤其是 未来想走AI、机器人、工程这些热门领域 从小学到高中，几乎都要持续参加各种机器人、编程或 STEM 比赛，不断累积项目经历、获奖纪录和领导经验 因为申请美国顶尖本科，本来就是在跟全世界最优秀的学生竞争 光会做机器人还不够，还要有比赛成绩、领导能力 但是不管怎么说，只要自己感兴趣，做这些事情的过程都是锻炼脑力而且有趣的

親愛的，2022-2026 年，短短 4 年，月光迎接世界盃的方式改變了啦！ 之前是熱愛踢足球的球迷，會認真研究每位球員，還會搭配支持球隊的應援穿搭 現在，對足球的熱情依然沒變 今年暑假在台灣，還和夏校同學一起熬夜追世界盃，每場比賽都看得超投入 一路走來，更懂得珍惜每個精彩瞬間 最近月光參加了@BitgetTC #Bitget看球狂歡季# ，活動真的很讚！ 也邀請大家一起曬出你的 2022 vs 2026 球迷對比照喔！📸 這 4 年來，你看球的方式又有哪些改變呢？ 歡迎在留言區分享你的故事～

亲爱的，你一个月生活费大概多少哇？ 在成都竟然要4-5万人民币？ 好贵啊啊啊啊啊 月光暑假在台北，国际学生850美金/月（包水电&网络） 平时主要在学生餐厅吃饭 每天总共的花费在10U左右 加上买零食，一个月算500U生活费吧！ 全部的开销都是自己打工赚钱支付 还可以给我阿嬷和老爸包红包🧧

亲爱的，很多人还在盯着涨跌多少 但我更关心的是： 有没有资产，拿着就能持续产生现金流呢？ 例如rSTRC 固定股息大约 15% 当前价格低于 $100 面值 如果未来折价修复，还有额外资本收益 而且，现在可以直接在 @Bitget_zh UTA 用 rSTRC 做抵押 借 USDT 继续买入，实现循环加仓，提高资金利用率 当然，杠杆一定会放大收益，也会放大风险 但相比单纯赌价格上涨，这种同时赚股息 + 折价修复的逻辑，感觉机会更多 尤其在熊市里，持续不断的现金流很重要！

亲爱的，月光最近一直在想一个问题 🤔 为什么有些人明明很年轻，却已经开始进入“资金驱动人生”的阶段，而不是“时间换钱”的阶段呢？ 刚好，这段时间看到了嗯哼 @EnHeng456 买表的视频 说实话，嗯哼的故事我不想再展开复述太多细节，因为网上已经够多版本了 对我来说，更重要的，是他这条路径带给我的一些触发 一个大学生做到A9，戴理查德米勒，这些表层结果当然很容易被讨论，但如果只停留在这里，其实很容易误判本质 我更在意的是，他好像一直在做一件很简单但很难坚持的事情，就是不断用个人认知，还有交易去替代纯劳动收入 这一点其实让月光挺有感触的 因为我自己早期也是典型的时间型收入结构，做项目方运营、增长、市场，本质就是靠执行力换工资 那种模式的问题，我后来才慢慢意识到，真的不是你不够努力，问题在于，你的增长曲线是线性的 而市场和资产的增长，有时候是指数型的 所以，当你还停留在用时间换钱的时候，你很难真正理解“财富不是赚出来的，而是配置出来的”这句话 看嗯哼的过程，我反而越来越少关注他赚了多少，或者做对了哪一笔交易 我更关注的，是他的决策习惯 比如，他似乎很少频繁切换方向，但会在少数窗口期里做很重的选择，而不是一直在追热点 这一点，我觉得很多人其实是误读的 外界容易把他的路径简化成“向上社交 + 优质资源”，但我个人更倾向于认为，那只是表象 真正底层可能是他对信息密度的依赖，以及对周期节奏的敏感 说白了，就是他可能更在意“什么时候做决定”，而不是“做什么决定本身” 其实这说实在是很反直觉的 大多数人是在信息不够的时候焦虑，而他更像是在筛信息，只在少数时间点出手 这也让我重新思考一个问题 也许真正的差距不在于能力，而在于决策频率 很多人一年做几百次判断，但结果是噪音 而少数人一年只做几次判断，但每一次都压在周期节点上 这样一来，差别就被放大了 当然，月光也不会把他的路径100%理想化 任何看起来“连续正确”的轨迹，背后一定都有回撤、运气、以及外部环境的叠加 但是，我比较确定的一点是，他至少在做一件很多人做不到的事情，那就是长期不脱离市场 这一点月光自己其实很有共鸣 因为我见过太多人在一次亏损之后直接离开赛道，然后几年后再回来，发现已经完全换了一套规则 而留在牌桌上，本身就是一种优势 你不一定每次都赢，但你至少还在参与下一轮分配 所以，我现在越来越不太相信所谓“单次成功故事”，反而更关注“留存能力” 能不能在情绪崩掉之后还在？ 能不能在回撤之后还在？ 能不能在看起来没机会的时候还在？ 这几件事情，其实比赚钱本身更难 如果把嗯哼的经历抽象一下，我反而觉得不重要的是他做过TST、ASTER或者某一段行情 重要的，是他一直在同一个系统里迭代自己 不断更新认知，不断调整仓位理解，不断重新理解市场，而不是换系统 这点对我来说，更像一种提醒 因为，很多时候我们以为自己在找机会，其实是在不断换战场 但真正拉开差距的，可能是同一个战场里持续进化的人 所以，如果要我总结，我不会说他代表了什么“成功路径” 我更愿意把嗯哼当成一个长期的观察样本 他提醒我一件事，就是：财富的本质可能不止是要赚更多钱，更重要的是，能不能持续参与更大的周期 而参与周期这件事，本身就需要你先活下来 先不退出，不被情绪清场，要继续坚持留在游戏里 剩下的，才轮得到收获结果 不晓得你怎么看嗯哼的发展呢？欢迎在评论区一起聊聊吧！

亲爱的，你从交易所的 VIP 服务拿过最好的礼物是什么呢？ 手续费折扣？ 专属客服？ 生日礼物？ 月光在几个平台都有加入 VIP 计划，有些是能省钱 而这次， @Bitget_zh 直接把交易成绩做成了实体荣誉 Bitget VIP Miracle Badge 计划超有仪式感的 ，而且奖励是真 · 金 如果你同时交易 Crypto、美股、CFD，达成对应里程碑，就有机会获得： ✨ 纯金实体 Miracle Badge 🏍 MotoGP VIP 围场通行权 👑 多资产交易者的专属身份认证 四大徽章，你最喜欢哪一个呢？ 🏆 UEX Trading Master 全能交易大师（Crypto + 股票 + CFD） 适合喜欢跨市场配置、追求全资产策略的人 📈 Futures Trading Master 期货交易大师 给高频交易者、合约玩家准备的专属勋章 📊 Stock Trading Master 股票交易大师 偏爱美股、科技股、成长股赛道的交易者可以重点关注 🌍 CFD Trading Master CFD 交易大师 覆盖外汇、指数、大宗商品，一枚属于宏观交易员的徽章 最有意思的是那个概念 把屏幕上的交易数据，熔成一枚真正可以收藏的金色徽章 像是在告诉你 真正优秀的交易者，不只是赚到收益，也值得被看见 📅 活动时间： 2026/6/18 – 2026/8/31 🔗 详情： PS. 如果只能选一个徽章，月光应该会选「UEX Trading Master」 毕竟现在做交易，很少只待在一个市场了

亲爱的，昨天月光发了一串视频，居然收到一姐 @heyibinance 的点赞和留言，太感动了😹 于是，又激励我继续肝视频啦～ 这次做了全新的高清 4K 版本 月光把币安端午节限定网球🎾周边，还有充满世足赛氛围的足球⚽️周边融合在一起 这也呼应了今年的主题： 打破边界，不被条条框框所束缚！ 🌟 上次参加币安创作比赛的时候，月光因为赶着发布，忘记加上官方要求的标签 结果，遗憾地错过了参赛资格😭 但没关系，新一轮比赛来啦～ 就像球场上的每一次开球一样 只要还有机会，我就会勇敢向前冲冲冲！ 无论是生活，还是交易，都要由自己定义 这个夏天，和 #币安# 一起准备上场 突破边界，勇往直前！ #币安周边大使# #Binance# @binancezh @cz_binance @sisibinance @yayabinance @miyayweb3 @binance

亲爱的，月光这几天适应了台湾大学的校园生活 也终于看到了我的OKX创作者奖牌 还有好多盒周边！ 里面有OKX足球和球衣 世界杯的气氛直接拉满 ⚽️ 感谢 @star_okx @Cryptosis9_OKX @okxchinese @Cayne_okx @Haiteng_okx @misaENFP @okx @Mercy_okx @mia_okx 的细心！🫶 大家觉得今年谁会赢呢？ 法国、西班牙，还是阿根廷？ 快来预测赢家，瓜分16.66 枚BTC的奖励吧！ 🔗 链接： 月光也有在星球分享美股行情 还会开星球直播聊XLayer生态、美股 一起冲鸭～

刚开始我买股票 只有下跌才亏钱 后来学会了做空 连上涨也亏钱 再来学会了期权 价格不变也亏钱 之后学会了杠杆 开始十倍速亏钱 💰 最早只会买A股/台股 只有上班才亏钱 后来分散投资，买美股 现在晚上睡觉也能亏钱 再来学会了融资 没钱也亏钱 💰 听说加密货币涨得快 于是周末也开始亏钱 又学会了自动化交易 24/7都在亏钱 目前接触量化策略 才发现连呼吸 都在亏钱😂

月光看见好多人说，中国发生了911事件？！ 还有说是无人机的，但其实里面有位飞行员，叫做 刘军华 而且，两件事情的规模差很大 911事件，是让纽约世贸中心双子塔彻底崩塌，多栋周边建筑全毁 北京事件是阿若拉小飞机，撞上了北方最高的摩天大楼中信大厦/中国尊 它属于轻型运动飞行器 材质多为碳纤维，重量比普通飞机要轻 也就是说，拿它撞击中国尊，就像把小石头砸在防弹玻璃上 基本上，无法对钢筋混凝土核心筒造成结构伤害 从现场视频和照片来看，主要造成了大楼的窗户破损 驾驶员除非有及时用降落伞弹跳逃生🪂 不然，看飞机坠落的样子，大概率很难保命 但是目前还没有官方消息，很多现场画面也被删了

亲爱的，现在AI工具超卷的 如果还只是把AI当成聊天、写文案的应用，那就太可惜啦～ 让 AI 开始执行任务吧！ 看看 @bluwhaleai 新上线的 AI Trading Agent Builder 完全不需要会写代码，就能把自己的交易思路做成一个 AI 代理，让它 24/7 按照策略来运行 而且，如果你的策略足够优秀，还可以发布给其他用户使用 只要有人使用你的 AI，你就能获得收益 在不远的未来，每个人都会拥有属于自己的 AI Trading Agent 快来 @bluwhale_cn 体验一下 Bluprint： 结合Web3 + AI，把自己的交易经验蒸馏成能做事的 AI 全天候提高生产力吧！ $BLUAI

亲爱的，很多老登天天晒跟妹妹吃饭的照片 刷到审美疲劳了🥱 怎么没人聊 女生如何崩老头啊？ 现在AI特好用 月光直接整个 #崩老头神器# 赚 888888 美金？！👀 完整流程在这里： 用 @dappOS_com 的 xBubble @xBubble_ai 全新Vibe Coding 功能 直接在屏幕以文字输入想要的功能 就能生成网页，让全世界跟你一起玩 🫶 xBubble 帮月光生成的老登神评论，也很精彩 老登A说： 以前看各种财经号，全是废话 Moonlight 直 接 给 操（⚠️注意断句） 作 点 位，我 只 需 要 执 行 老登B说： 跟着Moonlight的策略 今年收益跑赢大盘40% ‼️会员订阅费半天就赚回来了‼️ 🫶 即使是不懂技术的精神小妹和傻白甜 也能月入8个亿 因为全程不用自己写代码 纯自然语言描述你要的崩老头模式就行 其实不光崩老头，人人能用它快速搭建自己的自动化获客系统 以前创业的门槛是本金，现在AI时代，真正卡人的是技术和执行力 xBubble 就是想把这两个门槛一起弄掉 他们 Coding 功能现在内测中，专门给没技术背景的人准备的 跟 Cursor、Claude Code 那些比，它更直接往商业落地走 🫶 大家都知道，写完代码只是开始 后面服务器部署、域名、API Key、支付接入这些，才是最折腾&烧钱的 xBubble 把这些底层东西都封装好了，你只要专注业务就行 更舒服的是，服务器和域名这些基础设施，是生态里的第三方直接对接用户的 平台不留后门，数据隔离，资产主权完全在自己手里 而且，还接了稳定币支付结算 对想全球搞事的人来说，省掉了传统银行开户、跨境那些乱七八糟的麻烦，成本也低很多 理论上，从产品上线到能收钱，整个闭环能走得很快 🫶 除了 Coding，xBubble 对 SOP 的理解也很深 大部分 AI项目死掉，跟会不会写发给AI的提示词无关 而是缺一套能落地的商业流程 从内容生产、营销推广，到多平台矩阵、稳定币结算 xBubble 把这些变成可复制的 SOP 让普通人也能有接近专业团队的执行力 而且，它不是给你一套死模板 平台规则变了、长尾需求冒出来了，Bubble Engine 都会持续生成新的专用 SOP 你既能直接用现成的，也能一直拿到新鲜的增长玩法 月光觉得，这正好抓住了现在AI创业最大的机会 标准化 SaaS 只能吃通用需求 真正肥的市场往往在那些垂直、细分、周期短 还有点合规压力的长尾赛道 🫶 以前这些小众需求因为开发成本太高没人碰 现在 AI + 大模型 + SOP 自动化结合之后 像崩老头这种小需求，也有机会变成真生意 所以 xBubble 不止帮你写代码 还给你一整套端到端的业务能力 帮你省掉贵松松的技术团队 也把全球创业的各种摩擦降下来 🫶 当大部分人还在用 AI 提效的时候 已经有人开始用 AI 搭新的收入系统了 用抗审查基础设施接长尾需求 SOP 控风险，Vibe Coding 个性化 对 OPC 时代的创业者来说 这正在变成一种新的商业基础设施 想体验崩老头乐趣的精神小妹们，官网直接看：
 么么哒😘 #xBubble# #DAPPOS# #美股# #AI# #vibecoding#

最近月光在忙什么呢？ 拿到了台湾大学的学生证 很多人研究 AI 板块的股票 目光都会放在 $NVDA 、 $AMD 、Broadcom 上 研究得越深入，就会发现 想理解 AI 的底层逻辑，绕不开台湾的半导体产业 而台湾大学，正是半导体人才培养的重要基地 这里有 #台积电# 和台大共同规划的 半导体学程 课程直接对接产业需求，毕业后有机会进入一线研发岗位 月光身为美股和台股的终极韭菜 继续认真读书啦！😆

🔔亲爱的，你担心AI泡沫吗？ 请一定要看完这场专访！ 【对话股票交易研究员 Jukan @jukan05 ：AI 周期还没结束，市场真正的风险来自于过度寻找新的故事】 哇，正好 Jukan 老师今天庆祝推特关注人数来到新高，我们一起来了解他怎么看AI板块吧～ 月光知道很多小伙伴在担心科技股泡沫的问题（因为我也很紧张） 所以，这次的专访，特别针对相关议题请教了知名股票交易研究员 Jukan 【省流版】如果可以用一句话来概括Jukan对当前市场的看法，那就是：“只要 AI 的叙事还活着，我就继续看多科技股！” Jukan长期追踪 AI 半导体、HBM、先进封装、光模块、玻璃基板等产业链，因为对 AI 泡沫保持独立判断，而受到不少网友的支持 月光也很高兴有机会请教Jukan老师，我们特别谈到 AI 周期、台积电（TSMC）、A股的科技板块，以及Jukan目前最看好的赛道 全程都是英文，由月光翻译成中文 — 【只要 AI 叙事还活着，我就保持乐观】 Jukan 对当前市场依然持乐观态度 在他看来，只要 Scaling Law 依然成立，只要投入更多算力就能换来更强的智能，那么对 AI 基础设施的需求就没有理由被证伪 因此，Jukan并不认为现在需要轻易看空科技股 他说，相比担心需求突然消失，他更在意的是 AI 产业链内部的供需结构变化 — 【寻找下一家瓶颈供应商，已经越来越危险】 Jukan 坦言，自己与很多喜欢提前埋伏小公司的投资者风格完全不同 他的做法更像是“骑上一匹已经开始奔跑的马” Jukan 必须先确认这匹马是否真的健康，才会决定上车 他认为，比机构更早发现瓶颈供应商，这套方法如今已经开始变得危险 过去几年，这种策略曾带来显著超额收益 而随着大量资金涌入 AI 赛道，对“下一家瓶颈公司”的追逐已经越来越拥挤 相比不断寻找新的小牛，他更倾向于“把一头结实的小牛养成大牛” 而在他目前最有信心的方向中，Memory/记忆体赛道，依然位居首位 — 【最需要担心的，可能是记忆体公司赚得太多👀】 Jukan 判断，只要 Scaling Law 继续有效，半导体与 AI 基础设施的供给紧张状态就会持续 但是，他也特别提醒大家： 「真正需要担心的，并不是需求不足，而是利润太高」 如果记忆体公司的超额利润过于丰厚，美国政府可能会采取干预措施，要求更多资本支出回流美国、推动产业链进一步投资，或让更多美国企业分享 AI 基础设施所带来的超额利润 这种压力，并不只针对记忆体行业 光模块、服务器组装等 AI 基础设施瓶颈环节，未来也有可能面临类似情况 — 【台积电现在其实不贵】 谈到台湾半导体产业，Jukan 对台积电依然保持高度信心 尽管英特尔（Intel）的追赶构成一定威胁，但他认为，对于无晶圆厂设计公司（Fabless）而言，台积电依然是第一选择 因此，在Jukan看来，目前的台积电其实并不昂贵 （月光补充：今年暑假在台湾，月光认识了一位长期持有台积电股票的退休老师。他在很少人看好的时候就买入，拿到现在，已经赚了两亿台币。） — 【高度评价中国技术进步，但不会复制太阳能和电动车模式】 Jukan 在这次的专访中，对中国科技产业的进步给予了相当高的评价 但他认为，中国不会像过去在太阳能和电动车领域那样，通过产能过剩向全球输出“算力通缩” 原因在于，中国国内需求本身就非常强劲 他指出，包括长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）在内的中国存储产业，目前仍处于扩产与国产替代阶段，相关产品在国内市场依然存在较强需求 因此，中国企业现阶段的首要任务仍是满足本土市场，而非向全球大规模输出产能 —— 【当前的AI 周期，不能用过去的泡沫标准来衡量】 面对市场估值的争议，Jukan 保持乐观 但是，他也承认部分公司开始用 2028 年、2029 年的收入预测来证明当前估值的合理性，这点让他感到不安 Jukan 认为，这确实反映出市场存在过热迹象 但同时他也强调，这场 AI 革命不应该用过去科技周期的标准去衡量 因为无论是需求规模，还是产业扩散效应，都远远超过历史上的任何一次科技周期 如果仍然套用过去的经验，反而可能产生认知偏差 —— 【他真正关注的指标，竟然只有两个！】 很多投资者都在不停地追逐新热点，也习惯关注 PE、PS、库存周期等传统指标 相比之下， Jukan 的关注点显得非常简洁，就只有两方面 - 超大规模云服务商（Hyperscaler）的预付款规模 - 记忆体 LTA（长期供货协议）锁定了多少未来产能 在他看来，这两个数字比传统估值模型更能直接反映 AI 基础设施需求的真实强度 —— 月光结语： 从这次的整个交流过程来看，Jukan 老师的投资框架始终围绕一个核心 那就是，不要急着寻找下一家明星公司 真正重要的，是找到一头健康的小牛，然后耐心把它养成大牛 而至少在目前，Jukan 名单里的那头牛，依然叫做 Memery 感谢您的阅读，欢迎关注本期嘉宾 @jukan05 老师 谢谢！🙇‍♀️