与「龙二补涨」相关的搜索结果

$AVGO 是AI芯片的龙头。但历史告诉你，真正暴富的人买的是龙二 $MRVL 先说一个关于半导体行业的反直觉规律： 在一个严重缺货的市场里，获利最大的往往不是龙头，而是那个追赶中的龙二。（Herman老师分析intel观点我觉得说的很好，也同样非常适用于 $MRVL) 理由很简单： 当产能严重不足，买家再也无法只依赖龙头一家供应商。他们开始把订单给原本觉得"不够好"的替代者。而这个替代者，突然发现自己的产品以前没有人要，现在成了香饽饽——价格可以谈，条款可以谈，一切都变了。晶圆缺货时，原本没有人愿意把订单给Intel的客户，开始认真研究18A了。 那么，在AI定制芯片这个正在快速缺货的赛道里，获利最大的龙二会是谁？ 我的答案是 $MRVL 。 1. 先理解结构 AI芯片市场分两层： 第一层：通用GPU Nvidia统治，没有任何人能挑战。H100、B200、Blackwell——超大规模云厂商需要它们，别无选择。 这层市场已经被充分定价了。Nvidia市值5.7万亿，没有人会漏掉这个机会。 第二层：定制ASIC（专用AI加速芯片） 这是一个完全不同的故事。 每一家超大规模云厂商都在开发自己的专用芯片： Google有TPU（张量处理器），Amazon有Trainium（AI训练）和Inferentia（推理），Meta有MTIA（AI推理加速），Microsoft有Maia（Azure AI加速）。 为什么要自己开发芯片？ 因为通用GPU虽然强大，但它服务所有人，没有为特定工作负载优化。自研芯片可以针对自己的模型架构和推理需求精确设计，功耗更低，成本更低，效率更高。 这是一个不可逆的趋势——超大规模云厂商越大，自研芯片的动力越强。但有一个关键问题：这些云厂商需要设计合作伙伴。芯片设计是极其复杂的工程，需要有人懂SerDes，懂先进封装，懂chiplet集成，懂供应链——不是随便一家公司能做到的。 全球有能力承接超大规模云厂商定制ASIC设计的公司，只有两家： $Broadcom，和 $Marvell。 2. AVGO vs MRVL：龙头和龙二的真实差距 先看数字： Broadcom在ASIC市场占约55-60%的份额，与Google的TPU合作锁定到2031年，客户包括Meta、OpenAI等顶级厂商。Marvell约占15%的份额，排名第二Broadcom领先是事实，毫无争议。 但有几个数字值得认真对比： AVGO MRVL 市值 $2万亿 $1,470亿 ASIC市占 55-60% 15% FY26AI营收 $200亿+ $96亿 Forward PE 31倍 36倍 Broadcom在定制ASIC市场记录了约$200亿的AI总营收，而Marvell的AI相关营收约$96亿。 从市值角度：AVGO的市值是MRVL的13.6倍，但ASIC市场份额只是MRVL的4倍，AI营收只是MRVL的2倍。这个不对称，是MRVL存在的核心机会。 3. MRVL独特的地方：两场战争同时押注 这是我认为最关键的一点，也是MRVL和所有其他AI芯片公司最本质的区别。 MRVL同时押注了两个互相独立的万亿级叙事： 叙事一：定制ASIC——去Nvidia化的最大受益者 Marvell的数据中心部门FY2026增长46%，超过$60亿，管理层指引FY2027同比再增约40%。定制芯片年化营收已达$15亿规模，两个AI加速器项目处于高产量阶段，第三个超大规模客户合作正在进行。 Nasdaq 最重要的一个进展： 2026年4月，Google被报道正在与Marvell进行深度谈判，共同开发内存处理单元和下一代TPU，这正是Google此前几乎完全交由Broadcom负责的工作。如果谈判成功，Marvell将成为AI行业最具战略意义的芯片项目之一的核心设计伙伴。 这是什么意思？ Broadcom和Google的TPU合作锁定到2031年——这是Broadcom的护城河，但不是MRVL的天花板。Google开始和MRVL谈，不是要取代Broadcom，而是要建立第二供应商。这正是"缺货时代，落后者获利"的经典逻辑。 当TPU的设计需求超过了Broadcom单独能服务的上限，Google开始把部分项目分给MRVL。 这一单谈成，MRVL同时拥有Amazon和Google双超大规模客户锚定——三个超大规模客户（Amazon、Microsoft、Google）大幅降低了单一客户集中的风险，给市场提供了更清晰的多年营收增长路线图。 叙事二：光互连DSP——AI集群神经系统的命门 MRVL是目前唯一同时覆盖定制ASIC设计、1.6T光学DSP、硅光子技术（通过Celestial AI收购）和CXL交换的全栈公司——这是任何单一竞争对手都无法复制的护城河。 光互连DSP是什么？ 当GPU和GPU之间需要通信，数据需要在光纤里传输。但光纤里走的是模拟光信号，计算机需要的是数字信号。DSP（数字信号处理器）就是这两个世界之间的翻译器——它把数字数据编码成光信号发出去，再把收到的光信号解码成数字数据。 MRVL的PAM4 DSP是全球800G和1.6T光模块的核心芯片之一。光互连业务的需求与AI集群的互连基础设施同步扩张——每一个上线的AI集群都需要完整的互连协议栈，不需要等待GPU的供应情况。 这是最关键的逻辑： GPU供应有时候是稀缺的，但光互连不等GPU——只要数据中心在建，只要AI集群在运行，光互连就需要。 MRVL的DSP是一个和GPU并行运行的独立需求，不是GPU需求的影子。 4. 我自己的判断：为什么MRVL的故事比AVGO更有弹性 AVGO是龙头，MRVL是追赶者。 但在这个特定的历史时刻，追赶者的弹性更大，原因有三： 原因一：基数效应 AVGO已经是$2万亿市值，要翻倍需要成为$4万亿的公司。MRVL只有$1,470亿，翻倍只需要$2,940亿——和AVGO现在市值的15%相当。同样的资金流入，对MRVL股价的推动效果是AVGO的13倍以上。 原因二：Google的变量 AVGO和Google的合作是锁定的，这是护城河，但也意味着它的上行惊喜已经被充分定价。MRVL和Google的谈判还没有正式宣布——这是一个尚未被市场定价的潜在催化剂。如果Google正式宣布，MRVL立刻拥有Amazon+Google双超大规模客户，ASIC市场份额从15%向25%+跳升的路径被打开。 原因三：两个叙事不相关 AVGO的核心护城河是ASIC和VMware软件。 MRVL的两个叙事——ASIC和光互连DSP——是完全独立的业务。 ASIC受益于去Nvidia化，光互连受益于AI集群扩张。两个独立的增长引擎，互相不依赖，互相不替代。 MRVL在多个AI基础设施顺风中同时暴露：定制芯片、光互连、数据中心网络和更广泛的超大规模资本支出周期。这种在AI主题内的多元化暴露，使它成为纯粹的GPU标的（如Nvidia）的有吸引力的补充。 5. 估值合理吗？ $MRVL：Forward PE 36.4倍，市值$1,470亿。 $AVGO：Forward PE 31倍，市值$2万亿。 $MRVL的Forward PE比 $AVGO略高，但增速也更快： $MRVL FY27营收预期：约$110亿，同比增速约40% $AVGO FY27增速约25-30%。PEG（PE/增速）： $MRVL：36.4 ÷ 40 = 0.91, $AVGO：31 ÷ 27 = 1.15 PEG低于1都算便宜。 用PEG来衡量，MRVL比AVGO便宜约20%。 而且MRVL有Google催化剂这个尚未被定价的变量，AVGO没有。如果Marvell股价涨到$400，需要数据中心营收FY27超过$90亿，Google ASIC合同正式宣布，自定义硅年化营收达到$30亿。在这些条件下，ASIC业务40倍Forward EV/EBITDA，光互连业务20倍EV/Sales。 我觉得2027年是很有可能达到的，这还是在理性的估值下，如果是ai融涨疯牛选择忽略估值的话，如果NVDA到360分析师预测最高，也就是8.8T, 我预测8-10T，那么AVGO会到3-4T, MRVL到500B-1T都问题不大。 6. 三个需要追踪的关键变量 变量一：Google ASIC合同的正式宣布 这是目前MRVL最大的潜在催化剂。谈判已经在进行，但没有正式宣布。每过一个季度没有宣布，市场会稍微失去耐心。但一旦宣布，估值逻辑发生质变。 变量二：1.6T DSP的市场份额 Marvell已经开始出货1.6T PAM DSP，基于5纳米工艺，并推出了下一代3纳米版本，将光模块功耗降低超过20%。 800G向1.6T的迭代是MRVL DSP业务的下一个量子跳跃。如果MRVL能在1.6T时代维持甚至提升市场份额，光互连业务的营收会非线性增长。 变量三：Celestial AI的硅光子整合 MRVL收购了Celestial AI，进入硅光子领域。这是CPO时代最关键的技术平台——把光学引擎直接集成进芯片封装。如果MRVL能在CPO时代把DSP和硅光子整合成一个完整的解决方案，它的价值会远超现在的定价。 7. 最终判断：MRVL是这轮AI牛市里最干净的不对称机会 AI芯片市场分三类公司： 第一类：Nvidia——已经被充分定价的龙头。故事最好，估值最贵，上行惊喜空间有限。 第二类：纯ASIC公司（AVGO）——护城河深厚，但增速放缓在定价中。Google TPU锁定到2031年是确定性，也是上行惊喜的天花板。 第三类：MRVL——两个叙事都在爆发，Google催化剂未定价，市值基数小。 这是不对称机会的经典形态， 下行有Amazon锚定，有光互连稳定收入，不会归零，上行有Google合同宣布+CPO爆发+ASIC市场份额提升，估值可能从$1,470亿走向$5,000亿+。 $MRVL也是我重仓持有的标的之一，短期technical角度今天收长上影线，日线级别调整要来，加仓机会在第一目标165，第二目标140。如果给机会到140补那个缺口，我仓位加满（图1）。 总结：回到那个反直觉的规律：缺货时代，落后者获利最大。 ASIC市场正在缺货——Broadcom一家根本无法满足所有超大规模客户的定制需求。光互连正在缺货——AI集群每季度都在扩张，DSP的需求只增不减。MRVL是这两个缺货赛道里，那个正在被需要的追赶者。 历史一次次证明：当产能不足、供应商只有一两家的时候，第二名是最好的弹性高的投资标的（Nvidia和Amd，TSMC和Intel。） 因为所有人都开始认真研究它了。 #MRVL# #Marvell# #AVGO# #Broadcom# #ASIC# #定制芯片# #光互连# #DSP# #Google# #Amazon# #Nvidia# #AI芯片# #半导体# #美股# #龙二补涨# #CPO# #硅光子# #AI基建# #USStocks# #AIStocks# #数据中心# #去Nvidia化#

神奇的数据，昨天这条推文有 276 人投票 币安 33.6% 拿了第一 剩下三家交易所的比例，非常平均 Gate、Bitget、Backpack 都是 22% 龙一有了，剩下的龙二位置看看哪家所能坐稳。

天塌了。。。好不容易写了个爆款文章 我用ai排了一次版。 把我邀请码换了。。不知道便宜谁了。。 我的真正邀请码是0CIVMP注册链接： 操作流程： App Store 搜索 Dreamcash 网页打开： 使用你的 Hyperliquid 账号进行登录，会跳出一个二维码 App 内扫码登录 填写邀请码 0CIVMP 在里面刷分即可 dreamcash再介绍一遍，是hyperliquid生态HIP3赛道的龙二，有usdt的发行公司泰达集团抵押价值上千万u的50万个 $hype 开启。用来突破hyperliquid目前和usdc高度绑定的现状。为USDT0破局。资金极其充沛，app的ui非常牛逼丝滑。。不同于hip3的龙一tradexyz没有明确的空投承诺，dreamcash是承诺积分和空投绑定的目前非常早期。

完成对 @altdotfun 新台子龙一 $alt 龙二 $stonks 的建仓，这次押注的感觉有点像当年6m市值开始买 solana:BLVxek8YMXUQhcKmMvrFTrzh5FXg8ec88Crp6otEaCMf ，一路买到4m，最后钻了两周开始起飞到370m，然后相似的自作恶和fud 洗盘又和一堆后面拉飞的大项目一样，这个标我只确认几点： 1、这是 $hype 生态目前最出圈的台子，而 $hype 有钱人多，有大户给点水进来，台子就飞； 2、有一部分的创新，不能说是大创新，但是这种创新已经能提供巨大的话题流量，昨天市场上的捧和fud 已经证明了，后面还会继续； 3、有最近拿到大结果的版本之子在车上，底部经过一晚没有归0，大概是有其他人在陆续买入。 以上非投资建议

柳楽優弥主演 映画「RYUJI 竜二」 新キャスト解禁！ 川栄李奈 ￣￣￣￣￣ 竜二を愛する芯の強い女性・まり子 壊れかけた世界で、信じたい人はいたかー。 究極の愛と絆が、ここにある。 10.30 fri 全国公開 #映画RYUJI# #映画竜二🕶️🚬#

【168X 研报】Ostium：RWA Perps 赛道最被低估的龙二，积分窗口倒计时 ➡ 完整报告： 2026 年 2 月 28 日，美伊战争爆发。原油从 $66 一路冲到 $115，波动来得太快，许多传统 broker 一时难以承接。 但在链上，@ostium 的 CL/USD 市场，在最剧烈波动的那一天，处理了 $194M 交易量。 更值得注意的是，Ostium 现在已经跑出了相当扎实的基本面：累计交易量 $49.84B，年化费用 $54.66M，TVL $57.02M，未平仓量 $127.53M。 如果放到同赛道里看，Ostium 的年化费用已经高于已发币项目 Lighter 的 $34.27M，但估值只有四分之一。 与此同时，Season 2 已进入第 15 周，预计还剩约 11 周窗口。 这份报告里，168X 研究团队系统拆解了 Ostium 的协议机制、竞争格局、估值情境，以及积分 farming 策略。 在 TGE 前的这个窗口，Ostium 的巨大预期差值得你重新评估。

上次暴论的海力士的情绪顶蒙对了，今天再来个暴论 - Opinion我觉得短期情绪底了 因为这两天X上的时间线，我昨天 $OPN 帖子下面留言区，以及各个微信和TG群对Opinion有点一边倒的骂声跟讽刺，跟上次海力士当时一边倒的Bullish很像，只是反过来 所以虽然Dune上的数据没有什么起色，但我0.3又加了点，博一个情绪底顺便拉低点成本 除了情绪底之外另一个考量因素是今天看到的新闻，“KALSHI和POLYMARKET两家公司正分别寻求约200亿美元的估值” 如果把这俩看做双龙头，Opinion虽然数据跌的厉害，也好歹还是个龙二的位置。一个赛道固然有龙头的马太效应，但也很少出现龙头和龙二估值/FDV差距百倍级别这么大的Gap，配合情绪底，感觉是个值得博弈下的时间点 当然如果大饼继续带崩市场，就当我啥都没说🤡

龙一(收盘封单额:50.亿):海格通信-板上连续三日巨额封单,板上惜筹严重.3B 龙二(收盘封单额:10.7亿):国晟科技-上周四半小时分歧后上板.连续2日大单一字.强势3B. 龙三(收盘封单额:15.7亿):三维通信-周四巨量分歧上板后周五转一致.今日继续巨额封板.2B非常强势. 龙四(收盘封单额:16.3亿):平潭发展-周五开盘分歧后转一致上板,今日大单一字.惜筹明显.2B. 龙五(收盘封单额:12.7亿):人民网-周四地板栏板一天,大单地板吸筹明显.周五直接大单一字板.今日继续顶一字.2B.

舞台「本日も休診」 原作：見川鯛山『田舎医者』シリーズ 脚本：水谷龍二 演出：ラサール石井 会場 : 明治座 2021年11月12日〜2021年11月28日 是非劇場にお越しください☺️

✨どんなに悔いても過去は変わらない。どれほど心配したところで未来もどうなるものでもない。いま、現在に最善を尽くすことである✨ 【松下幸之助(松下電器創業者)】 ✨フォロバ100 フォロバ100変垢以外 ですね✨💕🎶 😈⚔️鬼滅の刃 🇯🇵継国縁壱 🌛黒死牟 【継国縁壱】身長190cm前後体重90kg前後 全集中の呼吸　日の呼吸　基本流派は、「🌊水」「🔥炎」「⚡️雷」「🪨岩」「🌪️風」の5つを考案・教授 「透き通る世界」を 生まれた瞬間から既に体得し、常時発動させていた 【🔥日の呼吸】 壱ノ型 円舞（えんぶ） 弐ノ型 碧羅の天（へきらのてん） 参ノ型 烈日紅鏡（れつじつこうきょう） 肆ノ型 灼骨炎陽（しゃっこつえんよう） 伍ノ型 陽華突（ようかとつ） 陸ノ型 日暈の龍・頭舞い（ひがさのりゅう かぶりまい） 漆ノ型 斜陽転身（しゃようてんしん） 捌ノ型 飛輪陽炎（ひりんかげろう） 玖ノ型 輝輝恩光（ききおんこう） 拾ノ型 火車（かしゃ） 拾壱ノ型 幻日虹（げんにちこう） 拾弐ノ型 炎舞（えんぶ） 拾参ノ型（壱ノ型「円舞」と拾弐ノ型「炎舞」を連続で繋ぐ） 【黒死牟】身長190cm体重93kg 十二鬼月・上弦の壱　全集中の呼吸　月の呼吸　 最強の鬼であると同時に最強の剣士・黒死牟が辿り着いた、"血鬼術"・"全集中の呼吸"と言う対極を合一して至った技 【🌛月の呼吸】 壱ノ型　闇月・宵の宮（やみづき よいのみや） 弐ノ型　珠華ノ弄月（しゅかのろうげつ） 参ノ型　厭忌月・銷り（えんきづき つがり） 伍ノ型　月魄災渦（げっぱくさいか） 陸ノ型　常夜孤月・無間（とこよこげつ むけん） 漆ノ型　厄鏡・月映え（やっきょう づきばえ） 捌ノ型　月龍輪尾（げつりゅうりんび） 玖ノ型　降り月・連面（くだりづき れんめん） 拾ノ型　穿面斬・蘿月（せんめんざん らげつ） 拾肆ノ型　兇変・天満繊月（きょうへん てんまんせんげつ） 拾陸ノ型　月虹・片割れ月（げっこう かたわれづき） 🌺🌸🪷✨💕🎶🌺🌸🪷✨💕🎶✨💕🎶